具体描述
雄霸亚马逊书店金融投资类畅销榜
黄金白银不再保值
股票可能下跌50％以上
买屋从安全置产变成最沉重的负担
政府债务即将崩盘，退休金黑洞越来越大……
通货紧缩是未来10年唯一的趋势
本书警醒你即将袭来的金融危机，
告诉你如何在动盪中捍卫你的资产！
获誉为最准确的长期趋势预测家──哈利．邓特二世（Harry S. Dent, Jr.），继《2010大崩坏》之后，再度推出震撼全球的畅销力作──《2012大萧条》，运用犀利的洞见分析近年金融局势后，推断80年一次的严重萧条即将在2012至2014年间来袭，并持续至少十年。这一波的萧条将更为巨大，后果也更为严重！
邓特分析，我们即将共同面临的危机包括：
．国家空前的庞大债务与信贷泡沫，即将压垮你我
为了纾解民间与金融部门的危机，加上社会福利方案的巨额支出，皆让政府债务不断增高。现在，不断高筑的债台即将垮台！原本易得的贷款几乎被全面封杀，消费者与企业在信贷热潮后负债累累，各行各业的薪水阶层都必须做出许多调整，一般家庭和消费者往往受创最深。我们将于现在到2015年初面临债务大清算！
．全民「厌消费」时代即将到来，市场缩小将导致严重失业
信贷危机让消费者忧心忡忡，开始缩衣节食、抑制消费，以致消费週期减缓，经济陷入停滞。企业销售量将因此降低，政府税收也随之减少，这时，多数部门会产生有志一同的立即反应──解聘员工。这次衰退和前几次不一样，现在连政府都在裁减工作机会，失业率飙升将成必然走向！
．债务、房市、股票皆在大幅飙升后崩盘，造成1930年代后最大的通货紧缩
通缩危机与1970年代的通膨危机大相迳庭，未来几年最出人意料的，将是美元在众人看衰下成为升值的安全货币，而黄金、白银、股票及商品泡沫将纷纷破灭。房地产在走入众人预期的低点后，还会有再一波的下跌。
未来虽然可能面临这波巨大萧条，邓特仍然指点读者机会所在，并且提供各阶段、各层面的投资建议，跟随他的建议提前做好预防措施，将会让自己与后代迎接更加妥善、健全与繁荣的金融世界。本书将教你避免高风险、高获利的投资陷阱，做出聪明审慎的投资决定。
作者简介
哈利．邓特二世（Harry S. Dent, Jr.）
邓特公司（HS Dent）创办人及总裁。邓特公司出版《邓特预测》（HS Dent Forecast）与《邓特观点》（HS Dent Perspective），并监督邓特财经顾问网（HS Dent Financial Advisors Network）。
《纽约时报》畅销书作者，着有《二○一○大崩坏》（The Great Depression Ahead）以及《荣景可期》（The Great Boom Ahead）等。当多数经济预测家大发一九九○年景气衰退警语的同时，他借《荣景可期》一书独排众议，准确预测即将出现意想不到的经济荣景，也因此让他成为最受瞩目的预测家，在同行中备受尊崇。
邓特为哈佛MBA，兼具《财星》（Fortune）百大企业的顾问、新事业投资人、知名演说家等身分，备受投资顾问领域的尊崇，获誉为「最准确的长期趋势预测家」。
邓特公司网站：www.hsdent.com/
罗尼．强森（Rodney Johnson）
邓特公司总裁。邓特公司为独立的经济研究及投资管理公司。他监管Dent ETF，并为《邓特预测》与《邓特观点》的定期撰稿人。强森毕业于乔治城大学（Georgetown University）及南方卫理公会大学（Southern Methodist University），时常受邀上广播电视节目讨论美国及世界经济动向。
译者简介
王怡棻（第一至五章）
台大国际企业系学士，美国纽约大学（NYU）艺术管理硕士，现为财经杂志记者，喜欢古典音乐及舞台剧。译有《建人脉就像打美式足球》、《共同创造到底有多厉害》、《心灵资本学》、《教出自主思考的孩子》、《北风的背后》等，合着《冻薪时代理财术》。
陈 仪（第六至十章）
目前为投顾公司的投资部主管，投入金融理财领域长达十年以上，曾任投信基金经理人及专业投顾研究主管，实务经验丰富。译有《管理会计与决策绩效》、《透析财务数字》、《财务管理立即上手》、《聪明理财的第一本书》、《识破财务骗局的第一本书》、《标准普尔教你做好选股策略》等。
著者信息
图书目录
中文版序 哈利．邓特二世
推荐序 再见一九二九大萧条 王伯达
推荐序 正念迎向大萧条 吴惠林
推荐序 做投资决策时必须留意的关键 邱沁宜
推荐序 后泡沫时代值得听的声音 南方朔
推荐序 更具价值的未来趋势预测 陈博志
前 言 当经济染上毒瘾：越使用越无效的政府振兴方案
第一章 通货紧缩是未来唯一的趋势：你的一切都将因此改变
第二章 人口趋势推动经济走向：为什么消费者比政府重要？
第三章 房地产与信贷泡沫正在幻灭：过度借贷与买房的恶果
第四章 空前庞大的政府债务：难以填补的社福缺口
第五章 通货紧缩的恶性循环：厌消费的萧条世界
第六章 短期复甦只是假象：失业是最大的后遗症
第七章 消费者负债过高：恶化的财务状况
第八章 最后一个泡沫在中国：超额资本投资的后果
第九章 个人如何求生与发展：乱世中的投资与职涯策略
第十章 在低成长时代提升优势：企业的终极长程策略
第十一章 政府如何拯救经济颓势：聚焦导因而非症状
第十二章 未来更大的「网路」革命：政治与社会都将大幅改变
图书序言
推荐序１
再见一九二九大萧条
哈利．邓特过去所提出的经济预测都成了市场瞩目的焦点，包括二○○四年出版的《大投资潮》以及二○○九年出版的《二○一○大崩坏》等等。作者一直以来都是採用所谓「人口统计变数」的经济模型，意即根据劳动力的人口或消费能力的规模来预测经济的荣枯，而这样的模式在预测长期经济走势时相当具有参考性。
在《二○一二大萧条》这本书中，邓特沿用了过去的人口统计预测模型，并推估未来的十年，全球将会陷入严重的萧条期，包括中国等新兴市场都会发生通货紧缩，大多数的资产价格都会出现下跌。而在通货紧缩时代，各种的负债，包括政府、企业或个人的债务将会成为狰狞的死神，稳定的现金流量将会是未来最重要的保命工具。
我曾在二○一一年下半年提到，研究一九二九年大萧条将会成为二○一二年到二○一三年的市场主流，事实上，我目前也正在撰写相关的书籍。而在邓特这本书中所提到的通货紧缩，经济萧条与美元上涨等趋势也都曾经出现在我的着作之中。
虽然我与作者都导出了一个相同的结论，然而我们却採用了不同的预测模式。这本书的精彩推论就留待各位读者细细品味，我在这里提出我对于市场之所以会陷入萧条与通货紧缩的看法，其原因不外乎三个。
首先是需求的趋缓。除了在本书当中所提到的人口趋势之外，最主要的原因在于各个已开发国家缩减赤字、樽节支出的政策所致。除了各位读者应已熟知的欧债问题之外，包括美国也在大规模地缩减赤字，而这样的政策将会再进一步地导致全球需求的减缓，造成产能过剩的现象，自然产品价格就会开始下跌，进入通货紧缩的循环。
而第二个原因则是在于供给的过剩。过去以中国为首的开发中国家，大量购买美国国债以刺激美国消费者出现了超额消费行为，然而当美国市场出现泡沫破灭的现象，过去为了满足美国消费者所建置的工厂与设备就成为过剩产能。企业为了求生存，无可避免地就会出现杀价竞争的现象，产生通货紧缩的循环，进而传导至原物料、航运、金属等各种商品的需求与价格的下滑。
当全球进入萧条期，无可避免的将会出现贸易保护的行为，事实上，一九三○年美国所推行的《斯姆特─霍利关税法》保护政策就被认为是大萧条的原因之一。而根据「全球贸易预警组织」（Global Trade Alert）所公布的数据显示，自二○○八年十一月以来，全球採取贸易保护措施超过一千六百项。这些保护措施都会让过去的出口导向国家面临贸易的停滞与供给过剩的问题。
最后一项就是信用紧缩。大规模的房地产泡沫将会导致信用紧缩的现象，银行不愿意增加贷放的行为，进而降低了市场的投资与消费能力。而在房地产泡沫破灭之后，不论是企业或个人都将陷入资产负债表修复的阶段，也就是说这些人将优先偿还过去在泡沫期间累积的负债，而缩减了借款投资与消费的意愿。而信用的紧缩也正是通货紧缩期的最大特征。
作者除了预测未来的经济发展之外，更对于一个国家的发展提出了许多的观察，特别是美国的社会福利、政府负债以及政策的方向。我认为美国或欧洲目前正在发生的国家债务问题，很快地也会出现在亚洲国家，所以作者的这些观察是值得我们好好研究一番的，因为这些问题决定了国家的生死存亡，也决定了在萧条期过后，这些国家是否还存在着再起的竞争力。
虽然我与作者提出了相似的预测结果，但不同的方法，也让我们在结论上出现了些微的差异。例如，作者认为美国道琼指数在未来一到二年很可能下探三千三百点，而我认为这可能性是相当低的，然而这无损于这本书的价值。
哈利．邓特长年研究人口统计变数与长期的经济循环，也许未臻完美或无法解释所有的问题，就像作者在最后所说的，在这整个过程中，我们也难免也会预测错误，但失败却也让我们的研究得以更上一层楼。但对于每一个投资者、经济学家甚至于政策制定者而言，我认为把这样的变数与研究纳入考量是相当有必要的。
我相信读完这本书，将会让你对于未来有着不一样的看法。
财经作家 王伯达
推荐序２
正念迎向大萧条
二○一二年已来到人间，有关二○一二的预言也到摊牌的时刻。在未知十二月二十一日毁天灭地的马雅预言实现与否之前，眼下世人要面对的是「经济寒冬何时了」？春燕几时能报到？这本《二○一二大萧条》却明确指出，我们正重蹈一九三○年代经济大恐慌，也就是说，经济衰退、萧条会持续一段长时间。作者是危言耸听吗？如果是真的话，面对重临的大灾难，有何因应良方？
其实，正如作者所言，「太阳底下没有新鲜事」，一九三○年代的场景，已多次重演。最近的是二○○八年那一场金融海啸，以及接着发生的全球经济不景气，终而走入萧条，让各国政府手忙脚乱的祭出各项「救市」政策。这些救市政策总括来说就是典型的凯因斯「创造有效需求」老招式，到头来除用尽各种方法刺激消费外，还让勤俭持家、节约储蓄者被指为戕害经济的罪人，而马总统当时所说的「人人都省钱，经济就完了」就是鲜活地反应这种观念。不过，这是一种似是而非，甚至于是本末倒置的说法，此种流行的观念和政策若是不改，人类将无法免于金融风暴、经济萧条的一再重演，且力道和程度将愈来愈重。
首先，作者指出人口中最为庞大的婴儿潮世代即将面临退休，他们的消费力将急速衰减，使经济成长趋缓。其次，各国庞大的债务与信贷危机让人心生恐惧，由银行、私人企业所累积的债务已远超国家债务，去槓桿化的金融型态让整体经济状况更加暗藏危机。最后，由中国带起的房地产泡沫化旋风，将导致加拿大、澳洲、纽西兰，甚至是全世界急遽的物价下跌、通货紧缩。
作者认为大萧条即将在二○一二至二○一四年来袭，并持续至少十年。这一次将更为巨大，后果也将更为严重。我们可就不景气萧条所反映的「需求不足」，以致演变成严重的「通货紧缩」，作一点重要观念的釐清。
通货紧缩缘于供给过剩
「通货紧缩」其实源于「供给大量过剩」，于是一般物价普遍性且大幅度地长时期下跌，如此，对消费者而言，不是一大福音吗？「抢便宜货」难道不是消费者的理性行为吗？为何消费者不领情还需政府鞭策呢？我们至少可以找到三个理由来解释：一是对于这些价格下跌的物品都不喜欢，甚至于「免费赠送」都敬谢不敏；二是物价的跌幅尚未到达消费者心中设定的水准；三是消费者根本没钱。
第一个理由也许正是「通缩」真正出现的特色，因为「供给大量过剩」系「贪念」、「投机炒作」心态，一窝蜂抢进参与生产行列的结果，很有可能偷工减料、粗制滥造。以房地产言，偏远、人烟稀少、甚至鸟不生蛋的地方，在投机泡沫兴盛时期，都被看上开发抢建，而订购者也大多是为了「转手图利」，有如买空卖空。类似这种产品俯拾即是，换做是你，会去买吗？
第二个理由也很容易理解，因为即便物品「有人会买」，但该物品是在投机高峰、泡沫膨胀时制造。由于抢生产资源，「生产成本」炒的老高，除非投机炒作正炽时期，否则乏人问津。换句话说，该等物品的实值（在消费者心中）远低于面值。当泡沫破灭，供给者发现市场需求量不足时，很自然的就会降价求售，，但当时的成本实在过度膨风，必须「大幅跌价」才会吸引到买者，而「认赔」正是卖者应该具备的心态。一旦甘心如此，到某一低价时，就有人进场购买，逐渐地就会达到市场的均衡状态。当然，不同的物品调整的速度有异，愈炒作、膨风者愈需惨跌。不过，卖者多多少少还是会收回一些成本的。
至于第三个理由，消费者为何没钱？一来没有储蓄，二来没有新收入。前者在「鼓励消费」、连「借钱都被标榜是高尚行为」的今日，很可能愈见普遍，而由刷卡风尚流行和「大债时代」的称谓，也可见一斑。后者是那些被资遣且找不到工作，又缺乏积蓄者。
无论如何，勤俭持家、具忧患意识且能未雨绸缪者，应是属于拥有储蓄的一群，他们在物价普遍大幅下跌时，不是可以「拣便宜」而得利吗？这不正是对这些人的一种奖励吗？不是真正社会正义的呈现吗？而保守经营、不从事投机炒作的正派经营者，不是比较不会受到泡沫破灭的影响吗？那么，对这群人来说，他们不消费其实是因价格还未低到进场水准，而政府的刺激消费、创造需求改政策就是阻碍因素呢！
关于政府「印钞救市」和振兴经济政策的错误，本书一开始就以「毒瘾」称之，且以「越使用越无效」形容，而且使得经济体质愈见虚弱，如今已濒临藁木死灰地步。在毒瘾难去、情况异常险峻的此刻，本书最后四章指引读者机会所在，并且提供各阶段层面的投资建议，作者建议将危机视作转机，跟随他的建议提前做好预防措施，将会为自己、也为后代迎接更加妥善健全而且繁荣的金融世界。很值得参考。
本书另一亮点在第八章，剖析「最后的泡沫在中国：过度的资本投资将造成全球性通货紧缩，与新兴世界的经济衰退」，特别值得台湾人民细读，尤其台商和政府官员更应详阅并思索趋吉避凶之道。
中华经济研究院研究员 吴惠林
推荐序３
做投资决策时必须留意的关键
预测明天股市涨跌，跟预测股市十年后涨跌，哪个比较容易？
我想大多数人都认为预测明天股市涨跌比较容易，毕竟一个直接而简单的思考逻辑是，如果预测明天都不准了，又怎能够预测十年后的股市涨跌？
但事实并非如此。每次我在节目中问来宾，明天股市表现会如何？专家总是有些面面相觑，回答模稜两可，厉害的大师更会直接承认：「我不知道明天，但我可以告诉你今年股市的走向。」专家都无法预测明天，何况是资讯相对更少的投资散户呢？所以，从现在开始，放弃预测明天∕短线的念头吧，只要专注在影响长期股市与景气成长的因素，预测十年后股市涨跌可能远比预测明天更容易。
如何预测中长线市场的表现？本书作者运用「人口结构」与「负债」等因素，来预测景气和股市的变化，因为这几个因素是最能够分析，也是影响未来长期股市与景气发展的关键因素，只不过，投资人在做投资决策时，人口结构往往是最容易被忽视的因素，忽略它其实持续以静悄悄却有力的步调，影响我们的经济生活。
以日本来说，日股长期低迷，很大一个原因就是日本人口结构以老人居多，日人老人偏好储蓄，使得国内消费自然失去动力，造成景气长期停滞不前，反映在股市上就是疲弱不振。
那么人口结构应该越年轻越好？那也不见得。如果年轻人口多，但国家却未能提供适当的工作机会，还是一种伤害，「水能载舟亦能覆舟」，这些失业年轻人口反而有可能变成社会动盪的因子，二○一○年在中东满地开花的茉莉花革命即是因此而起。
而「负债」更是容易分析，也是实际影响股市涨跌的关键因子。掌握政府债务状况，例如债务何时到期，债务占国内生产毛额的比例等，也能简单分析该国的经济状况。如果政府税收都拿来还债而不是发展经济，那景气肯定不会好，例如，欧债风暴中的大麻烦希腊就陷入必须偿还大笔债务，经济停滞的困境当中。
上述这些因素虽然重要，但随便跟身边的朋友口头调查一下，问问大家：各国的人口结构如何？负债多少？大多数人都答不出来。这或许也可以解释为何很多人形容股市是个「十赌九输」的市场，这么多人会输，并不是手气不好，而是大家往往轻易放弃最简单的投资分析技巧，却甘心被市场杂音干扰，任由自己心里恐惧与贪婪的魔鬼摆布。
我长期以来一直跟投资朋友提倡导简单投资的观念，也提出一些很简单的投资方法，例如看灯号投资股票、动力三轮车投资法、高收益债券的7-11投资法，这几年下来，持续帮读者赚到钱，而本书作者其实也是描述未来可能的投资与景气轮廓，帮助投资人能够在未来操作上持盈保泰。
还要是提醒读者朋友，没必要把这本书当成命理书喔！作者只是提醒可能的风险，提高投资的胜率，而非百分之百的准确。到底二○一二大萧条会不会发生？也许会，也许不会。金融市场的迷人和可怕之处，就在于计画永远赶不上变化，这个答案没人能说死，但更重要的是，作者在书中提出了多项值得参考深思的投资风险，包括美国公债殖利率上升、美国老化人口增加带来消费力下降，以及失控的债务泡沫等，都是未来可能长期干扰市场的因素。读者可以多加留意，投资前先考虑好各种风险，就能够成为市场的赢家。
财经节目主持人、财经作家 邱沁宜
推荐序４
后泡沫时代值得听的声音
欧债危机持续深化，欧洲国家虽然不断在召开各种高峰会，希望能在纾困及减赤上做出最后的努力，但人们其实也知道这只是个拖死狗的过程，欧元区仍必须发公债筹资纾困以应付届期债务的压力。单单二○一二年即需再发行二一八○亿欧元公债，届期债务也有一六七○亿欧元。这些旧债新债的压力，及减赤砍福利预算所造成的人心不满及社会动乱，二○一二年内欧元区瓦解的机率已大过五○％，除了德国外，欧元区实质上已进入衰退阶段，情况仍在恶化中。
除了欧债危机外，美国的情况其实比欧洲更为严重。美国过去长期公私借贷举债，总负债至少一二二兆美元，这包括联邦政府公共债务、民间债务及社福资金缺口在内。债务与借贷吹出了有史以来最大的泡沫，金融海啸即是泡沫破裂所致。但美国并不在加税减赤上做努力，而是联准会不断加印钞票，企图维持泡沫。事实上这种救泡沫的政府投入，它对经济的乘数效应已极稀少，这也是美国可能推出第三波一兆美元量化宽松的原因。但这种为了克制危机其实是在制造更大危机的手段，只不过是在绑架全世界为更大的全球危机添加柴火。
因此，美国长期趋势预测家哈利．邓特二世（Harrry S. Dent）的这本《二○一二大萧条》现在推出，对全球的政府、商人甚或民间一般读者，都有极大的警惕省思作用。邓特二世指出在二○一二至二○一四年间会有八十年一次的重大萧条。二○○三年诺贝尔经济学家鲁卡斯（Robert Lucas）曾大胆表示：萧条预防的方法在过去几十年已经解决，但自金融海啸以来，诸如鲁卡斯等一流学者已饱受抨击，就好像三○年代大萧条也毁掉像哈佛学者费雪（Irving Fisher）等许多人的学术地位一样。与那些学者的缺乏预警批判能力相比，邓特二世在本书里能根据现实资料，指出美国政府的政策偏差，并以人口经济学及行为经济学为佐证，预见到以通货紧缩为核心的萧条即将来袭，它自有其分析的透视力。
没有人希望萧条来临，但不幸的是，由于当代经济学家的偏执及政府的无能短视，金融界的自以为是，他们似乎真的以一种奇怪的合作方式，将全球推向新的萧条形势。当代金融专家已有人指出现在已到了经济大报应（Great reckoning）的时刻，而萧条可能即是最大的报应。当今的美国尽管形势日益严峻，但美国政府仍在饮鸩止渴地一波波狂印钞票，并一厢情愿地希望能挽救一点颓势，而整个经济界则选择性地根据操作面的讯息而自我中心，却不去注意大环境的持续恶化，这是在经济判断上失去了准则。这时候，我就想到了当今所谓后自闭经济学（Post-autistic Economics）的一些反省。
所谓后自闭经济学乃是二○○○年法国最高学府巴黎高等师范一群经济科系师生所提出的概念。他们透过网路连结的方式，发起一项学术诉求，他认为当代经济学家已成了一种自闭的学科，主流学者只是在搞一些言不及义、不问世事的抽象数学游戏，似乎有了数学的形貌它就成了科学的一支。因而这些师生主张经济学和经济教育一定要打破自闭，重建它作为一门社会科学的广度及深度，恢复它与真实社会的联系。巴黎高等师范师生的这项诉求并不孤立，接着在英国剑桥大学、美国哈佛大学，也都提出了类似的主张。
这只是经济学界的第一度概念式的反省，二十一世纪初现实经济尚未出现够大的问题，现实性的反省动力不足，当然只能在概念上表达他们的质疑。这种第一度的反省，可以二○○二年美国经济学家黛德瑞．麦克科隆斯基（Deirdre Mccloskey）写了一本小书《经济学的祕密之罪》，该书即可为当时学术思想界的第一度反思做註脚。黛德瑞原为芝加哥大学经济系教授，因对主流经济学不能认同而辞职。她在该书里细数了经济学的自闭之失，例如都在搞不切实际的教学模式，不会去问该问的问题，对经济学及相关知识的原典缺乏兴趣，对重要现实问题已产生惰性的麻痺等。
金融海啸带来的经济学反思
后自闭经济学的第一度概念性思考，要到了二○○八年金融海啸后才进入第二度现实问题的反思，而这种反思的起源则是英女王伊莉莎白二世的大哉问。二○○八年十一月五日英女王至伦敦经济学院为一栋新大楼的落成启用剪綵，她在致词时当着许多知名经济学家的面表示：「金融危机太可怕了，但为何没有一个人看见它的到来呢？」英女王的大哉问，对经济学术界不啻为指责与羞辱。她的话自然促成了后自闭经济学的二度反思。反思的问题有：为什么大家都对泡沫的形成那么习惯性地麻木、缺乏警觉？已有人质疑说是经济现实制造着经济学和经济学家，意思是说经济学已成了合理化经济现实的工具，这种情况何以致之？近代凯因斯主义当道，使用公共支出以刺激景气已成了一项教条，不断增加的债务因此形成，债务在功能上等于已被当成了税，当一个国家已把债务当成了「经济的永动机器」，债务已注定成了最大的泡沫。
这种情况又是怎么造成的？人们总是在指责人心的贪婪，但贪婪的投机其实是一切条件的汇集，当长期超低利益，而投机商品又不断被制造，难怪美国遂一个个泡沫不断出现，最后必然是美元本身即沦为泡沫。当一九九○年代日本泡沫经济破裂，日本持续扩大赤字收购民间债务救经济，当时美国即讥之为「金融社会主义」，那么今天的美国岂非是更彻底的「金融富人社会主义」？美国持续加印钞票，这等于是在对全球做着通货膨胀支出，它只会增加汇率保护主义的风险，因此一波波的量化宽松将使全球伊于胡底？当美国长期举债，并将债的危险性视而不见，这种对债的态度，也是近代许多国家如欧洲等债务危机深重的道理。
因此，本书乃是后泡沫经济的重要长期趋势预测之作。他在书中根据近年来新的反省，不认为一波波的量化宽松会有任何实效，而是形容对毒品上瘾的人用更强的毒品来治疗，这只会造成风险性更高的股票债券新泡沫的出现，并在全球范围中引发更严重的汇率战与贸易战，这部分其实都已在发生中。在邓特二世的现实里，现在的美国经济和世界经济已进入大循环的寒冬期，它会以通货紧缩为核心，人们将偏向节约与储蓄。邓特二世对美国当今的政策走向完全不以为然。而他的论点其实是以人口经济学及行为经济学为基础，他认为这波寒冬期的萧条，乃是为下一次复甦的循环做准备，由于资讯的发达，下一次的复甦将以更个人化、人性化与环保化的新服务产业为主力，近年来已被讨论到的新「支持经济」（support economy）即是它的架构。
当今世界的经济判断在变，经济现实也随时可能鉅变。邓特二世的观点无论是否被同意，但他的声言值得被听闻！
文化评论家 南方朔
推荐序５
更具价值的未来趋势预测
很多对未来经济的预测都只是把最近的趋势往未来延伸，例如快速成长的国家常被预测为继续快速成长，上涨的股价和房价也被许多人误以为会继续上涨。这样简单而忽略基本因素之变化的预测当然经常不准。本书作者根据长期大量资料的研究，发现人口这项基本因素的变化和经济长期波动之间有明确的关连，并以这个基础对全球将出现的重大问题提出警告。他们的分析是由基本面而非短期趋势出发，他们所依据的资料，如未来几十年要加入劳动力，要进入壮年、以及要退休的人数，也可由已知的人口结构和各年出生人数精确地推估。因此，比起市面上大量依短期趋势猜测未来变化的预测，本书的预测有更大的参考价值。
依据全球各国人口总数和结构将会发生的变化，再加上对政府债务和金融实况的分析，本书提出了多项对未来经济情势变化的预测。他们认为通货紧缩乃是未来十年唯一可能，也就是必然会发生的情况，二○一三到二○一四年道琼工业指数将跌到三千三百到五千六百点，房价下跌五至六成，美元会相对升值而非贬值。他们也用历史经验证明，泡沫经济带来的上涨最后终要跌回原点甚至更低。
这样的预测当然和所有预测一样不保证准确，特别是波动即使一定会发生，发生的时间也更难精确预测。不过从长期来看，人口的变化是几乎已确知的重要基本因素。而很多如技术等因素，影响的比较是整体经济长期水准的高低而非波动变化。政府的财政和货币政策则大多只是短期有效而长期无效的政策，也就是多属只能把问题延到未来的方法，所以它们虽能改变波动的时间点，却很难根本消除波动或景气循环。
因此本书所强调的人口因素对长期景气循环的影响的确值得特别注意。我国出生率从三十年前开始下降，近十四年又再大幅下降，每年新生人口已不到三十年前的一半，因此在全球景气变化之外，本书所分析之人口数量与结构变化对经济和各产业的影响，也是相关业者必须注意的问题。
本书也不只分析人口因素，书中对二○○八年金融风暴、美国政府的债务、货币政策以及失业问题，都有比一般文献深入的分析，不只是作为本书各项预测的依据，也可让读者对相关历史、名词以及道理有更正确而深入的了解。例如一般人常误以为通货紧缩就只是物价下跌，有人甚至误以为物价下跌并没有什么不好，而本书就详细说明了通货紧缩会形成的需求萎缩之恶性循环，以及政府对通货紧缩比对通货膨胀更束手无策的道理。书中也详细分析目前失业率资料低估失业问题的原因，以及政府债务及社会福利负担已非常严重的事实。这些分析虽是针对美国，但读者却不难由本书提供的分析中看出，我国也已面临相同的问题。
本书内容丰富而推理又较严肃，因此读起来不像那些取悦读者的书那么容易。所幸书中各段落即使单独来看，都能提供许多可协助企业、个人乃至政府决策的资料和道理，所以读者即使不能把本书一气呵成读完，或者不能完全接受本书对全球经济的预测，只阅读书中某些段落的资料和道理，以及书中对企业和个人面对各种情况时之建议，也会有很多收获。
台湾智库董事长 陈博志
2012大萧条--导读
最准确的长期趋势预测家─哈利．邓特二世继《2010大崩坏》后的又一力作！
本书是由哈利．邓特二世经过这几年的金融经济走势加以推断预测，八十年一次的重大萧条即将在2012至2014年来袭，并持续至少十年。这一次萧条规模将更为巨大，后果也将更为严重！
首先，人口中最为庞大的婴儿潮世代即将面临退休，他们的消费力将急速衰减，使经济成长趋缓。其次，各国庞大的债务与信贷危机让人心生恐惧，其中由银行、私人企业所累积的债务已远超过国家债务，去槓桿化的金融型态让整体经济状况更加暗藏危机。最后，由中国带起的房地产泡沫化旋风，将导致加拿大、澳洲、纽西兰甚至是全世界急遽的物价下跌、通货紧缩。
我们现正亲眼目睹近代史上最大的信贷与房地产泡沫。债务、房市、股票、商品与企业价值在大幅飙升后面临崩盘，造成一九三○年代后最大的通货紧缩。当你面临从未经历的境况，知道要如何投资，并将你的企业及职涯带往正确之路吗？
未来十年的趋势显而易见：我们将经历衰退与价格通缩，而非过去熟悉的通货膨胀。我们称之为经济冬季，人们一生中总会遇到一次，但因为它每八十年才出现一次，很少人了解这个现象。
史上最庞大的世代将为了准备退休，开始减少花费并增加储蓄。美国与其他已开发国家人口持续老化，将如日本一般出现通货紧缩。
史上最大的信贷与房地产泡沫将持续缩小，企业亦将削减债务。美国与许多国家政府，自二○○八年底即採取了极端的经济刺激措施，以防止金融系统崩盘。这些措施预计将在二○一一年底到二○一二年初（最晚不超过二○一三年底）失效。我们曾在一九三○到一九三三年间，历经第一次极端的通货紧缩，许多大型投资纷纷失利。未来我们将在商业、银行、与工作方面，蒙受前所未有的损失。这样大规模的崩盘，在未来六十年将不会重演。
中国因为过度发展工业生产能力、房地产和基础设施，带起了全球泡沫。许多发展中国家，以及加拿大、澳洲与纽西兰，也用原料及能源吹大了中国的泡沫。虽然长期来看，开发中国家人口呈现上升趋势，但中国泡沫破灭加上二十九到三十年的商品週期告终，仍将引发全球经济不景气。
我们希望借本书提醒你即将袭来的金融危机，让你搭上救生艇，及时将你的家人与事业救出金融崩盘。
二十年前我们预测经济寒冬会自二○○八年延续到二○二三年。现在寒冬已经降临，并带来了庞大的挑战与机会。当我们了解未来的机会所在并放下昨日的包袱，就能开始重建的工程。
未来虽然可能有这波更为巨大的萧条经济来临，作者仍然指引读者机会所在，并且提供个阶段层面的投资建议，他建议将危机视作转机，跟随他的建议提前做好预防措施，将会为自己也为后代迎接更加妥善健全而且繁荣的金融世界。
图书试读
通膨能管理，通缩却无法可救
未来十年，通货紧缩是唯一可能产生的情况。它会像一九三○年代般形成「十年通缩」。为什么？因为信用紧缩与通货紧缩总是伴随着负债与资产泡沫而生，就像美国的一八二○、一八六○，与一九二○年代，以及日本的一九八○年代，在近代历史从无例外！唯一的差别是，美国与其他国家政府能够维持振兴方案、减轻戒毒疼痛多久，而这项政策看来终将如我们预期的失败。
通货膨胀期的特色是物价上涨，薪水也上涨。但是通常薪资没有物价上涨得快，进而造成消费者痛苦，人们的生活水准及购买力皆因此下跌。物价上涨听起来是件糟糕的坏事，毕竟谁希望东西成本变得更高？但在政治与经济的世界里，你会发现这正是政府想要的。
大多数政府不但想要，甚至「需要」通货膨胀。适当的通膨能为企业与消费者创造消费动机，也能让政府的负债相对减轻。至于在通货紧缩期，物价与工资会双双下跌。虽然物价下跌在消费者眼里是好事，但对企业是坏事一桩。物价下跌往往导致高失业率，让负债更昂贵，对政府十分不利。
先别管个人的情况（像是事业变好或变坏，要为退休储蓄，或担心工作不保等），请把焦点放在价格上。如果你觉得明年东西价格会变贵，你会现在多买些或是等明年再买？当然，这是个笨问题。如果你只要买一样东西，而你认为这东西未来会涨价，就很可能会趁现在以低价购入。由此可见，通货膨胀会影响消费者及企业的购买决定。
经济还有另一个面向要考量：你用来购物的钱。若钱是来自储蓄，你会比较储蓄利率与物价上涨速度。如果你的储蓄帐户能赚四％，而物价上涨速度是三％，你可能就会决定要存钱，等到需要的时候再买，因为储蓄赚钱的速度，比物价上涨要快。如果储蓄利率为二％，物价上升速度为三％，你可能现在就会把钱提出来去买东西。如果你想借钱，你会考虑债务（或信用卡）利率以及预期的通膨率，或是你属意东西价格上升的速度。如果贷款成本比通膨率高，你很可能就会延后购买。
用户评价
那段時間，對於很多家庭來說，經濟壓力確實是蠻大的。我記得我媽那時候，為了省錢，幾乎很少上館子吃飯，晚餐經常是自己在家裡動手做，而且食材也盡量挑選當季、便宜的。就連我平常習慣買的零食、飲料，她也會唸叨我說太浪費錢了。而且，當時許多公司為了度過難關，紛紛凍結了員工的福利，像是年終獎金、員工旅遊等等，都取消或大幅縮減。我當時有一個表哥，在一家傳產公司上班，他們公司就實施了無薪假，每個月要輪流放幾天假，等於是變相減薪。這對一個家庭來說，影響是非常巨大的。我還記得，當時的社會新聞，也經常報導一些因為失業、負債而發生的社會事件，聽了讓人心裡很不是滋味。大家對於「存錢」這件事，變得異常重視，好像唯有把錢緊緊抓在手上，才能有一絲安全感。但另一方面，也有人認為，在經濟低迷時期，如果手上有閒錢，或許可以考慮一些長遠的投資，為將來做準備，只是這個風險，大家都在權衡。
评分關於2012年那段經濟低迷的時期，現在回想起來，那絕對是一段讓人深刻的「學習」經驗。當時，我身邊很多人都因為這場「寒冬」，被迫重新審視自己的財務狀況和職涯規劃。有些人，可能因為工作不保，不得不開始學習新的技能，甚至跨足完全不熟悉的領域。而我，則是因為看到身邊許多小企業面臨的困境，開始對「風險管理」和「彈性應對」有了更深的體悟。我學到，不能把雞蛋放在同一個籃子裡，無論是投資還是事業發展，都應該有多元的佈局。同時，我也開始更關注一些長期的趨勢，像是科技的發展、新興市場的潛力，試圖在變局中找到新的機會。雖然當時的氣氛確實不太樂觀，但我也看到很多人，在這個過程中，變得更加堅韌和有韌性。大家開始思考，除了工作賺錢，還有什麼是真正重要的？像是家人的陪伴、健康的身體，以及為自己爭取一些喘息的空間。總之，那段時間，對我來說，是一次深刻的自我教育，讓我對「人生」和「財富」有了更宏觀的理解。
评分2012年那時候，大家都在談論「危機」與「轉機」。雖然普遍瀰漫著一股悲觀氛圍，但台灣人骨子裡總有那麼一股韌性，不會坐以待斃。我記得當時，許多小型企業主，包括我認識的一些親戚朋友，都開始積極尋找新的出路。有些人開始將業務轉向電商，因為他們覺得實體店面的租金和營運成本太高，網路平台或許能降低門檻，觸及更多客群。還有些人，則是利用這個機會，去學習新的技能，像是數位行銷、程式設計之類的，為未來的職涯做準備。當然，也有不少人因為擔心失業，選擇把手上僅有的積蓄，投入到一些相對穩定的投資產品，像是債券或是定存，求個心安。但老實說，那時候的市場波動很大，即便是相對穩定的產品，也難以保證絕對的安全。我記得當時，身邊就有朋友因為聽信了不明的投資管道，結果血本無歸，這也讓我更加謹慎。那段時間，大家都在互相打氣，分享一些小撇步，像是如何省錢、如何開源節流，也算是台灣社會在艱困時期的一種集體應對方式吧。
评分每次想起2012年那段時間，腦袋裡第一個浮現的就是「不確定性」。那種感覺，就像站在一個濃霧瀰漫的山谷裡，連前方的路都看不清楚，更別說知道自己會走到哪裡了。當時台灣的經濟，雖然不像一些歐洲國家那麼慘烈，但也是風雨飄搖，大家對未來都抱持著一種觀望的態度，好像在等著看誰先撐不住。我那時候剛好大學畢業沒多久，正想著要闖一番事業，卻被這股低迷的氣氛給潑了一盆冷水。找工作變得異常困難，很多企業都縮減了招聘名額，就算有職缺，薪水也比以前低了不少。我的同學裡面，不少人都選擇暫時延後職涯規劃，不然就是回老家考公務員，求個穩定。我自己也經歷了一番掙扎，一方面不想被這股悲觀情緒擊垮，另一方面又不得不面對現實。我開始花更多時間研究市場趨勢，聽聽前輩們的經驗分享，試圖在迷霧中找到一絲曙光。那段時間，我特別喜歡看一些財經節目，雖然有些分析聽起來有點危言聳聽，但至少能幫助我了解當時的脈絡，知道一些潛在的風險。但更多的時候，是那種無力感，覺得自己渺小得像一粒塵埃，面對巨大的經濟浪潮，似乎無處可逃。
评分拜託，2012年那時候，大家真的以為天要塌下來了，新聞每天都在報，什麼金融海嘯、什麼歐債危機，聽得我耳朵都快長繭了。那陣子，走在路上，感覺大家都一副愁眉苦臉的，好像明天就要失業，錢包空空一樣。我記得當時我還在一家小公司上班，老闆常常在開會時，語氣沉重地說公司營運困難，什麼成本都要壓縮，加薪更是別想了。連我媽都開始跟我唸叨，說以前物價多便宜，現在什麼都漲，日子越來越難過，要我省吃儉用，多存點錢。那時候，我每天晚上回家，打開電視，播的都是這些讓人心慌的新聞，什麼國際情勢不穩，什麼股市又跌了多少點，搞得我晚上都睡不好覺，總覺得好像隨時都會有什麼大事發生，連出門買個菜，都覺得空氣中瀰漫著一股不安的氣息。尤其是在一些論壇上，更是各種末日論、崩盤論滿天飛，什麼「經濟寒冬將至」這種標語，根本就是當時大家共同的恐懼寫照。我常常在想，這種情況下，我們這些小老百姓到底該怎麼辦？是要緊緊抱住手上的錢，什麼都不敢花，還是要冒險做些什麼？真的，那時候的迷惘和焦慮，現在回想起來，還是有點餘悸猶 powinąć.
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