具体描述
任何初学者都知道如何在股票市场中买进股票，但懂得何时该卖出将使你更胜人一筹。在人性驱使之下，股票下跌的速度往往远比它们上涨的速度更快，如果交易者知道如何放空，他的获利可能是别人的两倍。本书将教你在何时卖出与放空的技巧，让非专业交易者从不知道如何放空、不敢放空，进而成为如专业交易者一般，经常从跌势中赚到钱。
这本增修版的内容中增加了包括了2007-2009年的空头市场研究、许多具体交易实例，以及近年来的一些重要教训。作者希望透过这些实例来鑑古知新，使投资人面对下一次空头来临时，不仅能全身而退，更能抓住趋势赚取获利。
名人推荐
｢艾尔德博士(Dr. Elder)清楚地说明，如何将赚钱的交易获利了结，以及如何减少亏损交易的损失。他巧妙地结合了技术分析、交易心理与风险管理。艾尔德告诉你市场专业人士喜欢的游戏——放空价值高估的股票。他从近期的金融风暴所得到的教训，是非常有价值和实用的。｣——John J. Murphy《金融市场技术分析》《Technical Analysis of the Financial Markets 》的作者
｢《卖出的艺术——卖出时机与放空技巧》提供了许多卖出与放空的实用技巧。亚历克斯（Alex）以轻松、幽默的方式，详细解说控制风险与保护获利的策略。我最喜欢的就是他所谓｢引擎杂讯｣的譬喻，就有如研究福特汽车引擎一般。他在头部与下跌趋势中放空的章节里，把放空的困难化解，并广泛地运用到所有的状况。这是一本投资者与投机者不可或缺的好书。｣——David Weis交易者，《即将预见的交易》《Trades about to Happen》一书的作者
｢亚历山大．艾尔德博士（Alexander Elder）是世界上最受尊崇的交易大师之一。我看过上百本有关交易的书籍，认为他的着作是最有价值和实用的。不知道何时卖出或如何从价格下跌中获利的交易者，他们将不断错失重大的赚钱机会，并将自己暴露在不必要的风险中。《卖出的艺术——卖出时机与放空技巧》是每一个认真的交易者或投资者都应该必读的一本书。｣——Ed Dobson交易者出版公司创始人，自营、全职的交易者
著者信息
Alexander Elder（亚历山大．艾尔德）
医学博士亚历山大．艾尔德〈Alexander Elder, M.D.〉是一个专业交易人，也是交易者的导师。他写了10本书，其中《操作生涯不是梦》(寰宇新版2015年上市)和《操作生涯不是梦学习指南》被交易人视为现代经典之作。
艾尔德博士〈Dr. Elder〉出生于列宁格勒(Leningrad)，在爱沙尼亚(Estonia)长大，16岁那年进入当地的医学院就读。23岁时担任一艘苏联商船的随船医生，在非洲跳船，随后获得美国的政治庇护。后来他在纽约成为心理医生，并曾经任教于哥伦比亚大学。作为一个心理医生的经历，使得他对交易的心理有独到的见解。艾尔德博士的着作、文章和评论，奠定了他成为当今顶尖交易专家的基础，而许多他自己经历过的交易记录都呈现在这本书中。艾尔德博士是交易者训练营(Traders' Camps)的创办人，这个训练营的性质是为交易者提供为期一週的交易训练课程。 同时他也是选股高手社群(Spike group)的创始人，其成员都是专业和半专业的交易者，他们每週会跟全社群成员分享精心挑选出来的最佳选股标的。艾尔德博士除了持续在交易外，在网路研讨会中也是一个深受欢迎的演讲者。欢迎本书的读者与他的办公室联络，免费订阅他的电子通讯刊物：elder.com
PO Box 20555, Columbus Circle Station
New York, NY 10023, USA
Tel. 718.507.1033
e-mail: info@elder.com
websites: www.elder.com
www.spiketrade.com
图书目录
谢词
前言
导读
第一部份 投资心理、风险管理与交易记录
第一章 关于买卖
第二章 投资心理与风险管理
第三章 交易记录
第一部份：测验
第一部份：答案与解析
第二部份 买进后的卖出技巧
第四章 目标值卖出法
第五章 停损停利卖出法
第六章 杂讯警讯卖出法
第二部份：测验
第二部份：答案与解析
第三部份 放空的技巧
第七章 放空股票
第八章 放空非股票商品
第三部份：测验
第三部份：答案与解析
第四部份 空头市场的操作技巧
第九章 熊市作空赚钱
第十章 探索底部
结论
专有名词中英对照
图书序言
致我的朋友、学生，以及在台湾和世界各地的读者。
感谢您选择了这本书。我希望它能教导您如何成为一个更有纪律和不受情绪影响的交易者。
每一笔交易都有两个部分——买进和卖出。
买进是很容易的，但卖出则是比较困难的。
任何人只要听到一家公司的好消息，就会买进其股票。可是一旦你拥有了该股票，何时该卖出呢？
人们喜欢希望的感觉。当您手中握有股票时，您的心中总是持续充满着希望。如果股票上涨，您就会希望它持续上涨；如果股票不断下跌，您就会希望它尽快反转。
这就是大多数业余者的做法。从另一方面来看，专业人士往往非常冷静。我们买卖股票的方式，就像蔬果店的老板一样：趁着新鲜时买进，等到成熟时就卖出，如果熟透开始变软，就赶紧卖掉。
我写这本书的目的，就是要帮助您学习以专业的方式来获利了结和减少损失。市场是双向的——不是上涨就是下跌，而精明的交易者在两个方向上都可以赚钱。我会与大家分享我在牛市和熊市中所汲取到的经验，而您将会学习到，如何从价格上涨和下跌的两个方向中获利。
成功的交易是基于三个M：心智(Mind)、方法(Method)和资金(Money)（也就是投资心理、分析和风险控管）。交易情绪全世界都相同，同样的风险管理规则也可以运用于世界各地，而技术分析同样也全部都能通用。我在美国生活并从事交易，但我也在许多其他城市教授我的方法，其中包括了新加坡、香港和台北。当我在这些地方交易时，同样的方法也同样有效。
我期望，您也能成为一个更有见识而成功的交易者。祝您成功！
亚历山大．艾尔德博士
美国
2015年5月
图书试读
有上涨的波段，也有下跌的波段。有栽种的季节，也有收成的季节。
在你客厅里蹦蹦跳跳的可爱小狗，终有一天会变成一只衰弱的老狗。到时候，你可能就要带它到兽医院里结束它的生命。
你可能满怀希望买进股票，希望它上涨它却下跌，甚至侵蚀到你的本金。这时候，你就应该找个价位赶快卖出。
买进是件有趣的事，因为买进带给你希望、让你充满期待。卖出则是一种挣扎、严肃的工作，就像带着那只可怜的老狗，去请兽医让它安乐死一样。虽然难过，但你还是不能不卖出。
卖出是每一笔交易最后都必须面对的现实。既然谈到卖出，我们当然要进一步讨论如何放空。非专业交易者往往不知道如何放空，而且不敢放空，但专业交易者喜欢放空，经常从下跌中赚钱。
股票下跌的速度远比上涨的速度还快。知道如何放空的交易者，他的机会就是别人的两倍。但在学习放空之前，你必须先学会如何掌握卖出时机，如何卖个好的价位。
因此，就让我们脱掉有色的眼镜，好好学习怎么卖出吧！
为何卖出？
市场有时就像在唿吸一样，有时吸气有时吐气。如果涨到了尽头，市场就会下跌，这就像唿吸时吸足了空气，就必须把空气吐出来一样。市场必然会下跌，就跟市场一定会上涨一样。
如果想在市场中快乐地生存，你就必须跟随市场的步调。任何初学者都知道如何买进股票，就像知道如何吸气一般，但要知道何时该吐气，何时该卖出，才能让你在市场上的操作更胜一筹。
我们总在感到乐观时、或是担心错过利多时买进。也许是你看到了新产品发表，或是听到了公司合併的传言；也许是你执行过资料库扫描选股，或是在你的萤幕上发现某个有潜力的走势型态。于是，你上网或打电话给你的经纪人下单买进。收到确认之后，你便拥有了该股票。现在，你开始有压力了。
如果股票横盘整理，你便会开始感到焦虑不安。你是不是又挑错了股票？其他股票都在涨—你应该卖掉你的股票吗？
用户评价
阅读这本书的过程，就像是在与一位经验丰富的交易大师进行一对一的深度交流。作者并没有采用那种高高在上、理论至上的写作风格，而是充满了亲切感和实践性。他深入浅出地讲解了“卖出”这个看似简单却又充满艺术的环节，从情绪的把握到时机的选择，都进行了细致入微的剖析。我尤其欣赏作者在书中提出的“卖出并非终点，而是新旅程的起点”的观点，这让我从过去的“一卖就完事”的心态中解脱出来，开始思考卖出后的资金再配置和更长远的投资规划。他对不同市场环境下卖出策略的区分，比如牛市中的“边涨边卖”、熊市中的“快速离场”等，都极具指导意义。他不仅仅是给出结论，更重要的是他展示了得出结论的思考过程，这让我能够举一反三，将他的方法论灵活运用到我自己的交易中。书中关于“止盈点”的设定，也给了我很大的启发，不再是凭感觉，而是有科学的依据，避免了“贪心不足蛇吞象”的风险。总而言之，这是一本能真正帮助你提升交易胜率的书，它所传授的知识和技巧，经过了时间的检验，是值得信赖的。
评分这本书给我带来的最大冲击，在于它将“时机”这个概念，从一个模糊的主观判断，提升到了一个可以量化和策略化的层面。作者在书中对于“卖出时机”的探讨，可以说是将技术分析、基本面分析以及市场情绪分析融会贯通，形成了一套完整的决策框架。他花了大量篇幅去解析“价格行为”背后的逻辑，如何通过K线形态、成交量变化以及均线系统的组合来判断趋势的反转信号。我之前也看过不少技术分析的书，但很多都停留在“看懂图表”的层面，而这本书则进一步深入到“如何利用图表做出交易决策”。更重要的是，作者在书中强调了“顺势而为”和“逆势而动”的时机把握，以及如何根据不同的市场周期来调整自己的卖出策略。他对于“价值被低估”和“价值被高估”的判断标准，也非常具有参考价值。这本书并没有提供“万能公式”，而是教会你一套思考问题的方法和解决问题的工具，让你能够独立地分析市场，做出最适合自己的决策。读完这本书，我感觉自己不再是被动地跟随市场，而是能够主动地去把握市场机会。
评分这是一本让我醍醐灌顶的交易类书籍，它彻底颠覆了我过去对“做空”的认知。在读这本书之前，我总觉得做空是一件风险极高、离普通投资者很远的事情，甚至有些避之不及。然而，作者以一种非常平实且富有逻辑的语言，将复杂的做空机制和策略娓娓道来，让我茅塞顿开。他详细讲解了做空的原理、常见的做空工具（如期货、期权、融券等），以及它们各自的优缺点和适用场景。更重要的是，作者强调了风险控制在做空交易中的至关重要性，并提供了一系列行之有效的风险管理方法，让我不再对做空感到恐惧，而是将其视为一个可以审慎运用的工具。书中对于“如何识别被高估的资产”以及“在何时何地建立空头头寸”的分析，可以说是非常精辟。他通过大量的图表和实际交易案例，展示了如何通过技术分析和基本面研究来发现潜在的做空机会，并详细阐述了止损、止盈等关键操作。这本书不仅教会了我“怎么做”，更让我理解了“为什么这么做”，以及“在什么情况下可以这样做”。它让我看到了一个更广阔的交易世界，让我对市场有了更全面的认识，并且让我意识到，掌握做空技巧，或许能成为我交易生涯中的一个重要突破口。
评分这绝对是一本能让你眼前一亮的书，尤其是对于那些和我一样，总觉得自己在交易中“错过了最佳时机”的投资者来说。作者的叙事方式非常引人入胜，他并没有上来就告诉你一堆枯燥的理论，而是通过一个个生动的案例，将复杂的概念拆解得清晰明了。我印象最深刻的是他关于“情绪周期”的分析，这部分简直说到了我的心坎里。我经常因为恐惧而过早卖出，或者因为贪婪而犹豫不决，最终导致利润缩水。这本书让我意识到，市场波动不仅仅是数字的游戏，更是人性的博弈。作者通过对历史行情的回溯和对市场心理的深入剖析，提供了一套非常实用的“情绪导航仪”，帮助我们在波涛汹涌的市场中保持冷静，做出理性的决策。他不仅仅是告诉你“何时卖出”，更重要的是，他教会你“为什么”以及“如何”去判断那个最佳的卖出时机。从技术指标的运用，到基本面分析的结合，再到对市场宏观环境的解读，这本书的内容覆盖面非常广，但又不会让人感到杂乱无章，而是层层递进，让你逐步掌握构建自己交易体系的关键要素。读完这本书，我感觉自己就像是被点通了任督二脉，对市场的理解有了质的飞跃，迫不及待地想在实践中检验这些新学的知识。
评分如果你是一个对交易感兴趣，并且希望在市场中获得更好回报的投资者，那么这本书绝对不容错过。作者在书中对于“如何抓住市场下跌的机会”（也就是做空）的阐述，简直是教科书级别的。他并没有像一些书籍那样，将做空描述得玄乎其玄，而是用非常直观和易懂的方式，讲解了做空的本质、风险以及如何规避风险。他通过大量的实盘案例，展示了如何识别那些“泡沫化”的公司，以及如何在它们从高处跌落之前，成功地建立空头头寸。我印象最深刻的是关于“做空的时机”的讨论，作者强调了在合适的时机介入的重要性，并且提供了具体的分析方法，比如关注公司的基本面恶化、行业景气度下降、以及技术面的顶部信号等等。他还详细讲解了如何利用期权等工具，来对冲做空的风险，使得这种高风险的交易方式变得更加可控。读完这本书，我对做空有了全新的认识，不再将其视为洪水猛兽，而是将其视为一种可以审慎运用、并且能带来丰厚回报的交易策略。它让我看到了在市场下跌时，同样存在着巨大的盈利机会。
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