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　　我不是要教你赚钱，作者特别声明。但读这本书可以引导你、带领你远离风险。
 
　　金融市场上，充满统计幻觉。曼德博所蒐集的长达数十年资料显示，从股市到汇市，从棉花价格到IBM股价，从来无法被预测，不是动辄大涨，就是忽然大跌。倘若按照传统理论，根本不该发生金融风暴，类似一九九八年八月底那样的股市崩盘，机率是两千万分之一，就算天天开盘，十万年也碰不到一次。实际上呢？股市没多久就上演相似戏码。
 
　　曼德博提醒我们：金融市场上，「价值」是个稍纵即逝的概念。每一张看起来能赚钱的线图，当我们跟着他的引导换个角度看，就会看到市场深不可测的另一面，例如：「时机」很重要，大涨或大跌都集中于小段时间内；仔细看，股价涨跌是用「跳」的，不是用「滑」的；不管哪种商品，价格注定动盪，泡沫铁定发生。看过曼德博的线图后，你将会发现：金融市场的主要动力，不是来自价值或价格，而是价差，平均绩效是假的，套利才是真的……
 
　　对每一个踏入市场的人而言，股价涨多少不是重点，避险才是！想像一下，假设你是造船人，你绝不能只想到九五％风平浪静的日子，而是要想到另外五％的狂风巨浪，才是对船只真正的考验。现在的金融业者和投资大众，就像忽略那五％考验的造船人，完全无视于风雨来袭的可能性。这本书，便是要教大家理解与避开风险的方法。

各界赞誉

　　从股票的涨跌，到宇宙里的星星分布，曼德博丰沛的研究成果为人类很多事物带来全新观点。──TED

　　这是史上最真实、最深入的一本金融书！──《黑天鹅效应》作者  纳西姆．塔雷伯

　　继冯诺曼与诺伯特．维纳之后，最多才多艺的数学家。──《科学》杂志

　　在经济学上获得突破性成就的非经济学家名单中，继冯诺曼之后，就是曼德博。──诺贝尔经济学奖得主  保罗．萨缪森

作者简介

本华‧曼德博 Benoit Mandelbrot(1924～2010)

　　百年来最具影响力的数学泰斗、碎形几何发明人。出生波兰，12岁随家人移民法国，后留学美国，并任教于哈佛、耶鲁等名校。终身孜孜不倦地研究、写作与演讲，2010年高龄85岁的曼德博仍接受TED演讲邀请，全程坐着侃侃而谈，博得全场热烈掌声。

　　曼德博也是一位金融理论先驱。早在1960年代初期，就着手研究金融市场上价格的变动，并先后建立过多套价格变动模型。他的理论后来被美国的商品交易市场，拿来做为计算选择权价格的基础；银行业也用过他的理论，来估算资产风险。

　　本书是他第一本为一般大众所写的金融科普着作，透过风趣的文字与丰富的研究成果，引导读者一窥金融图表背后、一般分析师无法道出的奇妙世界。「这不是一本教你赚钱的书，」他说：「但我希望各位读完这本书后，对金融市场如何运作有更深入的认识，并深刻体认：将大笔金钱投入动向不明的市场旋风中，风险是很大的。」

理查‧哈德森 Richard L. Hudson

　　毕业于哈佛大学，曾任欧洲《华尔街日报》主编，从事记者、编辑生涯超过25年。现居比利时布鲁塞尔。

译者简介

何信慧

　　台湾大学外文系学士、美国普度大学（Purdue University）企业管理硕士。曾任商业杂志编辑、翻译及美国硅谷高科技企业电子商务专案管理师。

编辑笔记　觉醒在这集体疯金融的年代／沈云骢
导读　跟着他，走一趟金融图像之旅／理查．哈德森
 
第一部　过去式

第一章　巨浪滔天，你的船安全吗？
原来，我们一直低估了风险……／交易所里的财富，跟河流里的漩涡没两样／我们可以预测原因，降低风险……才怪！／价格无法预知，但是机率可以计算／股价，是有长期记忆的／你继续误导学生，我就能在市场上赚更多钱／猜猜看，哪一张走势图是假的？／笔记下来，可以帮你少赔很多钱／书店请注意：别把这本书跟「致富祕笈」放一起，谢谢！

第二章　走出温和，迎向狂野
股价上涨，是因为订单增加……really？／给我好电脑、好资料、好薪水，我就告诉你买哪支股票／在分析师的档案夹里，偷放一张掷硬币图／如果让喝醉酒的天文台助理，测量行星的轨道……／赌场里输赢的机率、阿兵哥们的身高分布／仔细看「失误」，里头有沙粒、鹅卵石、大圆石和山丘……／金融业者，阻挡了你的狂野想像

第三章　沙堆上的房子
在法国学术殿堂谈投机，你头壳坏了吗？／很有原创性，只可惜当时的人不欣赏／上帝玩的，不是机率游戏／随机漫步就是醉鬼走路，最后回到原点／你可以领先市场一步—真的吗？

第四章　一个超级赌场的诞生
我不必为海上的货物担忧心伤，因为我的财产并不在一艘船上／风险被分散了，输赢互相抵销，真好／小道消息、炒股灵感，现在成了……金融工程／夏普：当大家都是马可维兹，就会只有一种投资组合／夏普：把三九○万，变成二八○一的天才／可以预测股价，就不必当苦哈哈的经济学家了／实际操作结果—输到脱裤子／从此，一个超级大赌场诞生了

第五章　漫步交易大厅
我在花旗办公室看到的三个谬误／老师有在说，你……千万不要听！／第一次图解就上手：如何破解线图／不只股票，期货、外汇、国际股市，全都是如此！／好啦，理论不成立，但那又如何？／醒醒吧，别再逃避现实了

第二部　新道路

第六章　答案啊，在茫茫的风里
金融市场，在茫茫的风里／那些年，我们目睹的股市风暴／请跟着以下图解，走进碎形理论的世界／财富如同凶勐的河水，会淹没广大的平原

第七章　云的形状，苏格兰的海岸线
不规则中暗藏规则，无形中看见有形……／在一只跳蚤身上，看见更多小跳蚤／如何测量苏格兰的海岸线与科罗拉多河？／电脑软体用碎形理论创作音乐，你听得出来吗？

第八章　棉花．赌徒．上班族
富人与穷人的所得分配，竟然跟棉花价格的起伏一样？／你平常最常用哪些字？／所得分配，并不是一个平整的金字塔／社会就像人体，不排毒就会死／他早就算出来，只有极少人能如此富有／这位数学家，犹如外太空来的访客／把线图边的日期擦掉，鬼才知道那
是什么东西／这家伙，哪冒出来的？／经济学与自然界之间，有着奇妙的关联

第九章　记忆没了，风暴来了
在每天的股票线图里，发现尼罗河密码／要嘛连续发生水灾，要嘛不断遇上旱灾……／全世界的水坝都超高，这就是原因！／我们的「现在」，受「过去」的影响有多大？／记住：天底下，没有任何人是一座孤岛／有记忆的老一辈淡出了，金融危机卷土重来了／H值，下一个被华尔街奉为圭臬的指数？／虚有其表的理论，最终都会死在真实数据的剑锋下／长相关的卡通图

第十章　地球人太扯了！
一个外星人的地球人金融市场之旅／「诺亚效应」与「约瑟效应」／投机泡沫是异常现象，是贪婪的投机客造成的？才怪！

第十一章　未来的碎形金融大树
在金融市场上，看见微妙且漂亮的多重碎形／越简单越好！第一次看懂碎形金融分析／报告老板，美元兑换马克的汇率未来会这样……／金融市场怎么老喜欢化简为繁……

第三部　未来式

第十二章　市场危险、危险、危险极了！
曼氏异论一：金融市场就像湍流，你要有想像力才行／曼氏异论二：市场危险、危险、危险极了，危险到专家们想都不敢想！／曼氏异论三：「时机」很重要，大涨或大跌都集中于小段时间内／曼氏异论四：记住，股价涨跌是用「跳」的，不是用「滑」的！／曼氏异论五：时间是有弹性的／曼氏异论六：古往今来，市场长得都一样／曼氏异论七：市场注定动盪，泡沫铁定发生！／曼氏异论八：市场天天都在骗人！／曼氏异论九：天晓得未来股价多少，但你可以预测波动的机率／曼氏异论十：金融市场上的「价值」，其实没什么价值

第十三章　车子快解体了，你还在高速公路上冲？
当年，他们已经用电脑分析投资客户的行为／金融交易就像个小型爆炸场，全球经济随时会心脏病发！／股价涨多少不是重点，避险才是！／当前金融理论的四个严肃问题／市场一定有风暴，进场前要做好准备

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股价、棉花与尼罗河密码：藏在金融图表里的风险 电子书 下载 mobi epub pdf txt 2024

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