外汇保证金简介 在所有的金融市场中交易最活络的是外汇,平均每天交易量高达5.3兆(万亿)美元。在这个每天几兆元进出的市场中,交易对象包括:钱币兑换商、银行家、对沖基金的经理,乃至于一般散户。除了现金交易的方式,另外一种常见的外汇交易方式称为外汇保证金。外汇保证金是一种衍生性金融商品,属于财务槓桿的操作方式。换句话说,它能用来以小搏大,用小资金赚取超额的利润。其操作方法是交易人在其交易帐户中存入保证金 (或押金,margin),然后根据银行或外汇经纪商 (简称汇商)提供的槓桿(leverage)将操作的资金放大某个倍数,之后随着汇率升贬的波动从事外汇买卖,并从中赚取其中的价差利润,或者亏损。我们先以下表做说明,初步了解现金交易和保证金交易之间的不同。假设交易人在1美元兑换116.500日元时买进美金/日元 (USD/JPY):
表1:现金交易和保证金交易的比较
| 现金形式 | 保证金形式(放大100倍) |
买入100,000 美金/日元 | USD$100,000 | USD1,000 |
若美金/日元上升100点盈利(117.500) | USD$851.06 | USD$851.06 |
利润资本比率 | 0.85% | 85.11% |
若美金/日元下跌100点亏损(115.500) | USD$851.06 | USD$851.06 |
从上表可以明显看出保证金交易的获利远比现金交易多,并且大幅降低了外汇交易的门槛。在外汇交易中,交易的数量计算是以「手」或「口」(英文称为Lot) 做为买卖合约的单位。1「手」外汇合约的单位为100K基础货币,其中K代表1,000。例如:1手的美元/日元就是10万(100,000)美元,1手的欧元/日元就是10万欧元。除了标准手数,外汇合约可以再细分为迷你手、微型手,甚至奈米手等不同的计量单位,让交易人有更多选择。
表2:各种手数的计量单位
交易规模 | 大小单位 |
迷你手 (Mini Lot) | 1/10标准手数,即0.1手,相当于10,000个基础货币单位 |
微型手 (Micro Lot) | 1/100标准手数,即0.01手,相当于1,000个基础货币单位 |
奈米手 (Nano Lot) | 1/1000标准手数,即0.001手,相当于100个货币单位 |
表2列示迷你手、微型手和奈米手数的计量单位。以迷你手来说,它是十分之一的标准手,即1万(10,000)个基础货币单位。以上例来说,1迷你手的美元/日元就是1万美元,1迷你手的欧元/日元就是1万欧元。必须注意的是,不是所有的外汇经纪商都有提供各种不同手数交易单位,有些汇商只提供标准手和迷你手,有些则可能只提供微型手,甚至奈米手的交易单位。这可做为投资人选择汇商的条件之一。