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　日本亚马逊书店　股票投资类第1名

　　看净值比买便宜股票，为什么买进后却越跌越惨？
　　想用本益比买好公司，股价却高到买不下手？
　　99%的散户赚不到差价，总后悔太早或太慢卖出，
　　都是因为没看懂每支股票背后的题材与故事！

　　巴菲特的启蒙老师菲利普‧费雪（Philip Fisher）提倡：找出具成长力的中小型股票，并长期投资；只要当初买进时的题材与故事仍在，即使大盘下跌，也不轻易卖出。光是他持股最多的Motorola，21年内股价就上涨20倍！

　　◎2位日本股神联手，传授独门选股与买卖技巧
　　‧「散户之神」片山晃，22岁后潜心钻研股票，最初打工赚的20万元，10年内便激增为8亿资产。
　　‧「投信之神」小松原周，已参访超过5,000家企业，长年操盘投资从未失手，被誉为「不败的投资专家」。
　　他们深知，每支成长股的背后都有题材与故事，透过本书告诉你掌握这些关键资讯的具体方法，并分享实战经验，帮你找出最适合　　自己的投资方式与标的，让获利翻倍再翻倍！

　　◎寻找题材与故事，得从中小型股票下手，因为：
　　‧大部分的中小型企业都会强化特定商品或服务，较能顺应时代潮流。
　　‧中小型股票较少人关注，其价值尚未完全反映在股价上，获利空间更大。
　　‧中小型股票较不易受景气影响，并且能够持续成长。
　　【致胜关键】在中小型股票将要成长时开始投资，等它们成为大型股，受到多数投资人注目时，就是卖出的好时机。

　　◎2步骤看懂题材与故事，选出潜力股，即使不是专家也能获利惊人！
　　步骤1思考投资主题
　　从报章杂志与日常体验中，多方蒐集中小型股票的资讯。
　　→找出该股票背后的成长故事，例如：突然爆红的商品，或是符合未来趋势的科技。
　　→推论业绩上涨的原因，例如：产品市佔率不断扩大等。
　　
　　步骤2判定股票是否值得持有
　　找到感兴趣的投资主题后，进一步调查与分析。
　　→确认该公司的经营者特质与组织文化，能否让企业持续保有竞争力。
　　→检视该公司能否借由新技术或创意，不断延续企业命脉。
　　【致胜关键】重视基本面，仔细观察公司的内在潜力，用宽广视野做出合理判断。
　
　　◎投资操作范例说明
　　‧当7-11上市还是小型股时，你从报纸蒐集到公司资料。
　　→想像一下，如果经营者宣称7-11门市，将从1,000家增加到5,000家，扩增5倍。
　　→再想像一下，这些店铺不再只是杂货店，还能提供代收等附加服务。
　　依据这个成长故事，推估出5年后，该公司业绩可能会成长10倍。
　　‧当题材与故事仍在，即便这家公司经历金融风暴，你依然可以持有。然而，当你无法想像出它的成长故事时，就是卖出股票的时候。

　　◎用5分钟搞懂日本股神的15个投资原则！

　　想股
　　‧该如何培养想像力？从你周遭的爆红商品、排队人潮开始想。
　　‧企业的题材与故事越简单易懂，股价越会涨。
　　‧买进3个以上的题材股，就算一个失准也不怕。
　　‧不要相信「股票放着总会涨」，而是思考「何时会涨」。
　　‧跟别人比绩效，心易乱；找到自己的投资模式，钱易赚！

　　算股
　　‧胜利投资人的基本功，是检视企业财务与营运状况。
　　‧估算进场时机，看基本面，也看3种技术指标。
　　‧显示企业实力的「理论股价」，是买卖股票的依据，本书教你计算公式！
　　‧买进「获利快速恢复」的公司，就能一档股票赚3倍。
　‧机械式停损会错杀股票，只在题材消失后才停损。

　　看股
　　‧了解社会2大趋势，才能发觉一鸣惊人的公司。
　　‧市场上有3种类型的赚钱股票，要买「超出期待」的那一种。
　　‧企业有没有竞争力？要留意组织文化是开放还是专断。
　　‧别买进一直逃避市场逻辑、企图低调的公司，是因为……
　　‧持续以新技术与创意延续命脉的公司，值得投资。

本书特色

　　‧散户之神与投信之神的首次联手着作。
　　‧传授选股技巧，教你分辨绩优股与地雷股的5大特征。
　　‧提供3种投资的获利模式，让你掌握买卖股票的关键。

名人推荐

　　财经作家 梁亦鸿
　　算利教官 杨礼轩
 

作者简介    

片山晃

　　Sirius Partners股份有限公司CEO。

　　专科学校中辍后，当了4年的网路游戏阿宅。22岁时认识股票，开始进行投资。2005年5月起的7年半内，将最初的65万日圆投资金额，增加到12亿日圆。2013年，至资产管理公司Rheos Capital Works工作，从事法人投资业务。2014年再次独立，成立进行新创产业投资的Sirius Partners公司。作为多家上市企业的大股东，身体力行长期投资的理念。目前的总操作金额为25亿日圆。

小松原周
　　
　　在知名资产管理公司，担任基金经理人与分析师。依据彻底的企业调查和业绩预测进行投资，是基本面分析专家。

　　因为在长年的职业生涯中从来没有输过，被誉为「不败的投资家」。至今已参访美日超过5000家公司，对各个业界都十分嫺熟，从经营策略、企业融资，到经济学、财务分析等知识都非常丰富，因此他与上市公司经营者的面谈，获得很高的评价。目前仍是操作庞大资金的基金经理人，对股市有很大的影响力，所以除了姓名以外，其他个人资讯皆不公开。

译者简介    

易起宇

　　台大经济系毕业。日剧迷，自学日文超过10年，平时以在网路上帮网友翻译日语为乐。译作有《黑心券商和政府不告诉你的大跌征兆》、《回话的艺术》、《涨跌，我都要赚》、《交办的勇气》、《赚100%的纪律投资法》等。

 

推荐序1：关键资讯，致富关键   文／梁亦鸿
推荐序2：掌握两大股神的致胜关键   文／杨礼轩

前言　散户之神 V.S. 投信之神，最诚恳的投资建言

序章　两位股神的投资路，跟你想的不一样
｜片山晃｜沉迷线上游戏的阿宅，竟靠股票赚进8亿
｜小松原｜不是商学院出身，却一脚踏进基金经理人的世界
｜片山晃｜谁说散户赢不过法人？别忘了你有机动性高的优势
｜小松原｜法人家大业大，但限制是……
｜片山晃｜我觉得，那些投资大师的方式不见得适合你
｜小松原｜投机客胜率只有3%，投资家一年至少可赚7%，你得学后者

第1部    「散户之神」的致胜投资学
第1章　我从小型成长股，找到赚钱的出路
我从什么都不懂，就跟着大家玩当沖
为何我无法成为一流当沖客？
为赚钱找新出路，开始长期投资小型成长股
找到最适合自己的投资方法，有诀窍
我的胜利手法是，捉住小型成长股初升段
依个性选择这3种投资方式，才会赢！
像金融海啸这些事，都是你磨练赚钱的好机会

第2章　选股前，得先读懂背后的题材与故事
买进「获利快速恢复」的公司，让我一档股票赚3倍
为何买低本益比或低净值比的「便宜股票」，赚不到钱？
想像那家企业数年后的发展变化，就能找出成长股
该如何培养想像力？从你周遭的爆红商品、排队人潮开始想！
多用疑问和好奇心来锻鍊你的投资力
如何从企业财报数字，看穿这家公司的未来发展？
每天广泛蒐集产业资讯，就能发掘股票蕴含的题材
我锁定中小型股票投资，理由是……

第3章  简单题材、分散风险、反覆检视，是我赚8亿的关键
市场上有3种类型的赚钱股票，我买的是「超出期待」的那一种
股票不是放着就会涨，得先思考何时会涨
为何企业的题材与故事越简单易懂，股价越会涨？
买进3个以上的题材股，就算一个失准也不怕！
机械式停损会错杀股票，我只在题材消失后才停损
股神也有做错时，反覆检视是少赔的关键！
机会不是随时都有，弄清楚风险就果敢进场
先由小胜利累积自信，再等待时机一决胜负
赢家、输家只差一件事：对行情的敏锐度与应对能力
跟别人比绩效，心易乱；找到自己的投资模式，钱易赚！

第2部    「投信之神」的不败投资法
第4章　学法人这样「算股」，让你的胜算倍增
锁定业绩持续成长的企业，即使股市暴跌也不心惊
什么是「理论股价」？为何它是投资人买卖股票的重要依据？
法人最爱用的理论股价，是这样算出来的！
别买进一直逃避市场逻辑、企图低调的公司，因为…….
法人天天拜访企业做功课，你却不知道经营者是谁吗？
投机者仰赖机率，投资者找出价值差距，你是哪一种？
古语说：「富贵险中求」，其实买潜力股也是
中小型股的股价通常没反映真正价值，所以更容易获利
依照证券公司提供的讯息投资，失败率高达6成！
不需太在意景气等外部因素，因为那些都是落后指标

第5章　学专家、大师筛选出成长潜力股的8个方法
方法1：了解社会2大趋势，才能发觉一鸣惊人的公司
方法2：学基金经理人善于串连资讯，掌握产业动向
方法3：观察公司的首要重点，是看经营者的想法与做法
方法4：企业有没有竞争力？请留意组织文化是开放或专断
方法5：持续以新技术与创意延续命脉的公司，值得投资
方法6：想获得新鲜的投资主题，得从亲身体验出发
方法7：胜利投资人的基本功，是检视企业财务与营运状况
方法8：怎样分辨绩优股与地雷股？请牢记各自的5大特征

第6章  学6个胜利方程式，让你拥有赢家心智
法人买低卖高的诀窍是……
诀窍1：估算进场时机，看基本面，也看3种技术指标
诀窍2：长期投资持续成长的公司，胜过关注短期行情
诀窍3：想确认投资组合的风险，得找出股票之间的「相关系数」
诀窍4：我建构投资组合时，最在意的是企业软实力
诀窍5：想分散和回避风险，可以持有国外的股票与债券
诀窍6：看懂题材与故事，就知道股价会「上涨或收敛」到多少
真正的赢家，懂得金钱与人生的价值

后记  正因为股票背后充满故事，投资更显魅力

 

第2章　选股前，得先读懂背后的题材与故事
 
买进「获利快速恢复」的公司，让我一档股票赚3倍
 
在开始实际投资之前，首先会碰到的问题，就是要投资怎样的股票。
 
虽然我是从雷曼兄弟危机发生之后，才开始投资价格划算的股票，不过我对划算的定义，一直随着时间在改变。
 
讲到投资划算的股票，每个人的认定方式应该都不同。其中，在日本最广为人知的是价值投资。价值投资最重视的是企业的净资产，也就是所谓的清算价值。
 
我刚开始投资划算股票时，主要是以价值投资为考量。当时的我一点经验也没有，只是想试着投资看看，失败的风险当然很高。因此，从相对安全的价值投资开始做起，是很适合的做法。
 
雷曼兄弟事件发生后，很多日本股票的PBR（註：即股价净值比﹝股价÷每股净资产﹞。一般当股票的PBR为一倍时，其股价就等于清算价格）都下降到令人难以置信的○．二倍或○．三倍。
 
二○○九年到二○一○年，我试着广泛投资这些股票。结果，其中有几支股票获得了很大的成果，股价比我刚投资时成长了两到三倍，但也有些股票没涨多少就停滞了。这些股票之间的差别，其实只在于它们的获利恢复速度。
 
获利恢复速度快的股票，股价会大幅成长，获利一直低空掠过的股票，股价则会停滞不前。自从有了这项认知，我开始转为重视企业的EPS（每股盈余）的成长。
 
想像那家企业数年后的发展变化，就能找出成长股
 
我现在对划算的定义是「一支股票预期会实现的EPS，和它目前的股价相较是否划算」，所以我的投资对象一定是成长股。
 
经常有人问我，怎样才能看出哪些股票是成长股。但就像我一直拚命说明的，除了重视企业的「变化」之外，别无他法。
 
至于哪些企业变化会影响到股价？原因有很多，但最容易了解的，应该还是决算财报上的业绩数值。
 
原本营收一直稳定成长一○％的企业，今年突然成长二○％，这就是所谓的变化。
 
不过，变化更重要的是它的内涵。如果只是汇率走贬造成的业绩成长，就不一定是这家企业特有的变化，其他企业应该也会有相同的成长。这种成长某种程度上很容易预期，所以投资人不会太过讶异。

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