动态期权─快、狠、准 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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作者剖白不怕千招会，只怕一招熟，期望大家看完完此书后，既能掌握运用期权以「炒」成「家」之道，亦能不忘初心，以财富增值为念。

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●在投资界中有理论、能实战、具人气的作者如凤毛麟角，曙辉横空出世，崭露头角，这部新作令人刮目相看。
　　──灼见名家传媒社长　文灼非
 
　　●在日渐波动市场之内掌握期权，便多了一项致胜工具。传统期权可以长仓，也可短仓，做短仓之时，所承受的风险变成无限大。作者针对买卖期权的风险，只做长仓而不做短仓，限制风险之时又达至避险目的，这值得参考。
　　──香港浸会大学财务及决策学系副教授　麦萃才博士
 
　　●本书的期权分析深入浅出，拥有大量操作个案，对股市上的投资有高度启发性，值得初学或已有经验者阅读。
　　──资深银行家　陈凤翔博士
 
　　●期权操作较为复杂，不容易掌握，刘曙辉先生以自学期权的心得在投资上取得佳绩，实在难得，本书絶对值得投资者参详。
　　──资深传媒人　陈景祥
 

• 期权招式花样多多，此书只选取最基本、最直接、最易为大家掌握，以及最易赚钱的来传授心法。

 

• 作者剖白不怕千招会，只怕一招熟，期望大家看完完此书后，既能掌握运用期权以「炒」成「家」之道，亦能不忘初心，以财富增值为念。

 

• 本书将教大家正确的分析方法和制订有效的操作系统，务求做个踏实、长赚长有的市场交易者。

 

• 本书附足够的示范仓，彻底披露交易的秘技。

 
 

深入理解现代金融市场的驱动力：《市场脉动：宏观趋势与微观博弈的交织》 书籍简介 在信息洪流与技术革新以前所未有的速度重塑全球经济格局的今天，金融市场已不再是传统意义上的单纯的交易场所，而是一个由复杂反馈回路、非线性关系和人性驱动的动态生态系统。本书《市场脉动：宏观趋势与微观博弈的交织》旨在为追求深度洞察的投资者、金融专业人士以及对经济运行机制抱有好奇心的读者，提供一套系统、严谨且富有洞察力的分析框架，用以剖析驱动当前市场波动的底层逻辑。 本书摒弃了对短期价格波动的喧嚣追踪，转而将焦点投向那些塑造长期投资轨迹的宏观结构性转变与微观行为模式。全书结构清晰，逻辑递进，分为四个主要部分，层层深入地揭示了现代金融市场的“呼吸”与“心跳”。 --- 第一部分：宏观结构的重塑——全球化退潮与技术范式的转移 本部分首先审视了过去三十年全球经济增长的主要驱动力——全球化——目前正经历的深刻调整。我们探讨了地缘政治紧张局势如何从边缘因素转变为影响供应链韧性、资本流动方向和汇率稳定的核心变量。这不是简单的贸易保护主义回潮，而是一场涉及技术主权、能源安全和战略资源分配的结构性重构。 我们详细分析了“去风险化”（De-risking）与“友岸外包”（Friend-shoring）策略对特定行业（如半导体、稀土、关键医疗物资）的长期资本支出、利润率结构和估值重估所带来的影响。读者将获得一个清晰的地图，理解供应链的地理重构如何直接影响不同国家和地区的通胀压力与增长潜力。 随后，我们将目光投向技术范式的转移。人工智能（AI）的爆发式发展不仅仅是软件层的迭代，它正在重塑实体经济的生产函数。本书从经济学的角度解构了AI对劳动生产率、资本回报率以及收入分配的长期效应。我们探讨了“赢家通吃”的市场结构如何固化科技巨头的市场地位，以及这种集中度对市场有效性和竞争格局的潜在风险。我们不会过多涉及AI的编程或技术细节，而是聚焦于其对不同行业盈利能力和估值中枢的结构性冲击。 --- 第二部分：货币政策的“新常态”与资产定价的基石 在经历了长达十年的超低利率环境后，全球央行正努力适应一个利率中枢可能显著抬升、通胀波动性增加的“新常态”。本部分深入剖析了现代中央银行面临的复杂困境：如何在抑制结构性通胀（如能源转型成本、劳动力市场紧张）与避免刺破资产泡沫之间走钢丝。 我们系统性地梳理了现代货币政策工具箱的演变，从传统的利率调整到量化紧缩（QT）对流动性和风险偏好的微妙影响。关键在于理解，当利率不再是“零”的约束时，资产的折现率将发生根本性变化。本书通过历史案例对比，清晰展示了不同利率周期下，债券、股票和房地产等主要资产类别的定价逻辑如何系统性地发生偏离。我们关注的是利率环境本身如何成为一种结构性力量，而非仅仅是短期市场波动的催化剂。 此外，债务的可持续性成为一个核心议题。本书探讨了政府、企业和家庭部门在全球高利率环境下，债务负担的实际压力，以及这可能引发的“偿债危机”与“财政赤字货币化”之间的潜在张力。 --- 第三部分：微观博弈与行为金融学的融合 市场不仅由宏观数据驱动，更被人类的情绪和信息处理偏差所塑造。第三部分将研究驱动短期市场波动的微观层面的机制。 我们深入分析了市场结构的变化，特别是高频交易（HFT）和算法交易在提供流动性的同时，如何加剧了“闪崩”（Flash Crash）等尾部风险。理解订单流的结构性变化，对于评估当前市场的即时脆弱性至关重要。 行为金融学的视角在此部分得到加强。我们不再停留在介绍“羊群效应”或“损失厌恶”，而是着重探讨在信息不对称加剧的时代，社交媒体和信息散播速度如何加速了情绪传染，并催生出新的“共识泡沫”现象。我们通过分析特定资产类别（如加密资产、meme 股票）的波动性，来反向推导出群体非理性在当前技术环境下的放大效应。 本章的核心在于建立一个认知框架：如何区分基于基本面变化的“理性修正”与基于群体心理波动的“噪音干扰”，以及如何利用这种区分来优化交易决策。 --- 第四部分：风险管理的新范式——从量化到韧性 在充满不确定性的环境中，传统的风险管理模型（如基于历史波动率的VaR模型）正面临严峻挑战。本书的最后一部分致力于构建一个面向未来的风险管理框架，强调“韧性”（Resilience）而非仅仅是“预测”（Prediction）。 我们详细探讨了“黑天鹅”事件（或更准确地说，是“灰犀牛”）发生的机制，并强调在构建投资组合时，必须对尾部风险进行更审慎的定价和对冲。这包括对冲工具的有效性评估、流动性风险的压力测试，以及多元化策略在系统性风险爆发时的失效边界。 最后，本书探讨了可持续性投资（ESG）从道德考量向核心风险管理要素的演变。我们分析了气候转型风险、社会治理风险如何通过监管压力和消费者偏好，转化为可量化的财务风险，进而影响企业的长期资本成本和估值。 总结 《市场脉动：宏观趋势与微观博弈的交织》是一本致力于提供深度分析和结构化思维的指南。它不承诺提供“快速致富”的秘诀，而是为读者装备一套精密的分析工具，帮助他们在日益复杂和相互关联的全球金融市场中，看清结构性力量如何塑造机遇与风险，从而做出更为审慎和深远的投资决策。本书的目标是培养读者具备对市场“脉动”的敏锐感知力，而非对价格跳动的短暂兴奋。

作者简介

刘曙辉

　　毕业于香港城市大学后，为觅出路进修不同学科，惟未曾修读任何有关财务或经济的课程。2007年港股直通车令股市大幅上扬，被市场吸引而投身全职炒家行列。

　　早年操作有得有失，随着成功经验点滴累积，深明分析及操作系统须融为一体，领悟到以简单直接的方法去处理原始数据，摒除市场杂音及摇摆不定的观点，方为王道。其间更以笔名轩熙爸，在网上发表多年分析及交易记录。自2017年起，以效率市场学说，游走于报章，包括《信报》、《经济日报》；以及电视，包括ATV、Now等不同媒体，投资理论自成一家，深受市场参与者欢迎。

　　在市场磨剑十年，尤精于效率市场理论、经济循环周期及期权操作，更自行研发向心系统，广泛应用于股票、商品、外汇等市场，令分析及操作无往而不利，成绩斐然。

　　Facebook Page「日子的痕迹」：www.facebook.com/econometric.analysis/

 

推荐序：资深银行家 陈凤翔博士
                致富集团创办人 周松堦
                专栏作家 方立祺
自序

第一章 期权的权利及义务
第二章   寻找1%波幅  达至100%不败
第三章   掌握出手时机  财富累积可期
第四章   稳中向前已佔优  何苦心急失前蹄
第五章   致富由节制开始
第六章   计划致富
第七章   赔得到  赚得番
第八章   锁仓优点多  手法要清楚
第九章   做好交易纪录  力求操作进步
第十章   示范仓操作实录

附 录

 

评分☆☆☆☆☆

我个人对交易策略的实战性要求很高，特别是对于像期权这样衍生品，其复杂性和变动性是普通股票交易无法比拟的。这本书的名称，“动态期权─快、狠、准”，就直接点出了我一直以来在期权交易中追求的几个关键要素。我理解的“动态期权”可能不仅仅是理论上的概念，而是指在实际交易中，如何根据市场行情的变化，比如价格波动、成交量、新闻事件等，灵活地调整期权头寸，甚至是选择不同的期权策略。而“快、狠、准”则更是对交易执行力的极致要求。我希望这本书能够提供一些具体的方法论，教我如何在极短的时间内做出最有利的交易决策，如何在最佳时机进行果断操作，并且确保每次操作的精准度。如果书中能包含一些关于如何识别市场信号，如何快速评估风险与收益，以及如何在不确定性中保持冷静并做出最优选择的指导，那么这本书对我来说将具有极高的价值。我期待它能带来一些颠覆性的交易思维，让我能够真正做到在市场中游刃有余。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计倒是挺吸引人的，黑白搭配，线条硬朗，给人一种力量感和速度感。书名“动态期权─快、狠、准”也很有冲击力，让人联想到市场上的瞬息万变以及抓住机会的果断。我一直在期权交易领域寻找能够真正提升实操能力的指导，特别是那些强调执行力和策略性的内容。我希望这本书能提供一些不同于我之前接触过的那些理论性太强、实操性不足的教材。市场上的期权书籍很多，但真正能够帮助我理解“动态”二字在期权交易中的具体体现，以及如何做到“快、狠、准”的，却少之又少。很多书籍总是停留在基础概念的讲解，或者是一些老掉牙的策略。我更关注的是如何根据市场变化灵活调整策略，如何在关键时刻果断出手，以及如何在风险可控的前提下追求最大收益。这本书的标题似乎抓住了我的痛点，让我对它充满了期待。我希望它能讲解一些具体的市场分析方法，以及如何在实战中应用这些分析来做出快速、准确的交易决策。同时，我也希望它能包含一些关于风险管理和心态调整的内容，因为在动态的市场环境中，保持冷静和理性至关重要。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的第一印象是它的目标读者定位非常明确。它似乎不是那种泛泛而谈、适合所有人的入门读物，而是更倾向于那些已经对期权有一定了解，并且渴望在实战中取得突破的交易者。我尤其对“动态”这个词感到好奇，它可能意味着这本书会深入探讨期权在不同市场环境下如何保持活力，如何根据标的资产价格、波动率、时间价值等因素的变化进行实时调整。在我看来，期权交易最难的部分就在于其内在的“动态性”，需要交易者不断地观察、分析和决策，而不是僵化地执行一套固定的策略。我希望这本书能为我揭示一些关于如何捕捉市场转瞬即逝的机会，如何把握住那些“稍纵即逝”的盈利点。另外，“快、狠、准”这三个词也暗示了这本书会强调交易的效率和精准度，这正是我一直在追求的目标。我希望它能分享一些在快速变化的市场中，如何快速做出判断，如何果断执行交易，以及如何精确地选择入场和出场时机的方法。毕竟，在期权交易中，时间就是金钱，犹豫不决往往意味着错失良机。

评分☆☆☆☆☆

我一直对期权交易中的“战术”层面很感兴趣，而不是仅仅停留在理论模型上。市面上的许多期权书籍，往往在“是什么”上下功夫，但对于“怎么做”的指导却相对欠缺。这本书的书名“动态期权─快、狠、准”立刻吸引了我，它似乎直指交易的核心要义。我理解的“动态期权”可能意味着它会讲解如何根据市场波动率的变化、标的资产价格的实时走势，以及时间价值的衰减，来动态地调整期权策略，而不是死守一种固定模式。而“快、狠、准”更是直接点出了交易中至关重要的执行层面：快速反应、果断决策、精准操作。我希望这本书能提供一些实用的工具或方法，帮助我在复杂多变的市场中，能够迅速识别潜在的交易机会，并以极高的效率和精准度抓住它们。例如，对于波动率的分析，以及如何利用波动率的变化来构建和调整期权组合，这方面是我特别想深入了解的。如果书中能包含一些案例分析，展示如何在实际交易中运用这些“快、狠、准”的策略，那就更好了。

评分☆☆☆☆☆

我是一名对期权交易充满热情，同时又深感挑战的投资者。市面上关于期权的书籍不少，但大多偏重理论，或是过于陈旧，难以适应当前快速变化的市场。这本书的书名——“动态期权─快、狠、准”，瞬间就抓住了我的注意力。我猜测它会深入探讨期权交易的“动态”层面，这可能意味着它会讲解如何根据不断变化的市场环境，如波动率、时间流逝、标的资产走势等，去灵活调整和优化交易策略，而不是仅仅遵循一套静态的规则。而“快、狠、准”这三个字，更是直接触及了我作为交易者最渴望提升的几个维度：快速反应市场变化，果断执行交易决策，以及精准把握获利机会。我非常希望这本书能提供一些具体的、可操作的工具和方法，例如如何在高波动市场中识别机会，如何快速构建和调整期权组合，以及如何在短时间内做出高胜算的交易决策。如果书中能够提供一些真实的交易案例，并且能够清晰地展示作者是如何做到“快、狠、准”的，那么这本书无疑将成为我期权交易道路上的重要指引。