期权制胜：指数期权快速上手18课《增订版》 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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期权是全天候投资工具，无论在升市、跌市、闷局，还是波动市，皆有其适宜策略，大大增加你的赚钱机会！

　　2018/19增订版，除全面更新例子，更新增「腾讯恒指比率」篇，以及近10年牛熊市转向图等，助你全方位制定决定「胜」期权对策！

　　知名期权分析师金曹，擅于分析历史大数据，多次准确捕捉股巿转势，其中金曹于去年首季，在恒指首季跌半成情况下，也可凭着跨价期权策略，赚取七位数字利润，战蹟彪炳。金曹在此首本着作由浅入深解读期权，既令你一学上手，亦倾囊相授期权制胜之道。本书先从期权基本4式说起，再以指数期权为实战例子加以详解。当你预计某个指数或某只股票上升，可买入认购期权(Long Call)；预计跌，可买入认沽期权(Long Put)；预计闷局，可沽出认沽期权(Short Put)或沽出认购期权(Short Call)，赚取期权金。

　　金曹Sir建议，新手宜先由「赢无限、输有限」的Long Call和Long Put学起，而且要眼观四方，学晓如何从引伸波幅看穿期权庄家「底牌」，及以运用Delta、Theta及Vega这3个参数，减低手上持仓风险。

　　初学者熟练基本功，就可进一步修炼基本4式下的「跨价」、「跨期」、「草船借箭」等部署，在升巿及跌巿透过不同策略，大大提高获利机会。针对中港股巿愈益密切，作者更率先和大家分享必看的A50 ETF期权部署策略。

名人推荐

　　「金曹研究期权，用足心机，睇通睇透，成为专家。」——陆羽仁《头条日报》专栏作家

　　「我和金曹认识多年，一谈起期权操盘，就可以谈足半天。」——欧阳一心《期权投机客获利手帐》作者
 

股票期权交易基础与实战策略 作者： 资深市场分析师团队 篇幅： 约 300 页 核心内容概述： 本书旨在为股票期权交易的初学者提供一个全面、系统且实用的入门指南。不同于专注于特定指数工具的深入解析，本书的视角更为广阔，聚焦于通用型股票期权的底层逻辑、基础知识体系构建，以及如何将理论知识转化为可执行的交易策略。全书结构清晰，从期权的基础概念讲起，逐步深入到波动率分析、风险管理，并详细介绍了多样的期权组合策略，旨在帮助读者建立稳固的股票期权交易框架。 第一部分：构建期权思维的基石 (The Foundation) 本部分将深入浅出地解析期权交易的核心概念，确保读者对期权这一金融衍生工具有一个准确无误的理解。 1. 认识期权合约： 详述看涨期权（Call）与看跌期权（Put）的定义、权利与义务。解释行权价格（Strike Price）、到期日（Expiration Date）和合约乘数（Multiplier）等关键术语的实际意义。 2. 期权定价的秘密： 介绍影响期权价格的六大要素，重点解析内在价值（Intrinsic Value）和时间价值（Extrinsic Value）的构成。通过实例说明时间衰减（Time Decay）如何影响期权价值。 3. 标的资产与市场环境： 讨论不同类型股票（如蓝筹股、成长股）的期权交易特性，以及在牛市、熊市和震荡市中，期权相对于直接持有股票的优势与劣势。 4. 交易实务入门： 详细介绍期权账户的开设流程、保证金要求，以及如何安全、高效地下达买入、卖出（裸卖空除外，为安全起见，本部分仅介绍备兑开仓）等基本指令。 第二部分：希腊字母的解读与应用 (The Greeks Decoded) “希腊字母”是衡量期权风险和敏感度的核心工具。本部分将把这些复杂的数学概念转化为交易员日常决策的实用指标。 1. Delta（Delta）：对价格变化的敏感度： 深入解析 Delta 值如何预测期权价格随标的资产价格变动的幅度。讲解如何利用 Delta 对冲来管理头寸的初始方向性风险。 2. Gamma（Gamma）：Delta 的变化率： 阐述 Gamma 揭示的风险加速特性，尤其是在临近到期日或价平（At-the-Money）期权上的行为。 3. Theta（Theta）：时间价值的侵蚀： 详细分析 Theta 的负面效应，特别针对期权买方。指导交易者如何根据 Theta 曲线选择最佳的持有时间窗口。 4. Vega（Vega）：波动率的度量： 讲解 Vega 如何量化期权对隐含波动率（Implied Volatility, IV）变化的敏感性。区分 IV 与历史波动率（Historical Volatility）的概念。 5. 实战中的风险管理： 介绍如何通过组合不同的希腊字母来构造“希腊字母中性”的头寸，以隔离特定风险因素，专注于捕捉某一特定变量（如 Gamma 风险或 Theta 收益）。 第三部分：基础策略构建与执行 (Building Core Strategies) 本部分专注于介绍最常见、风险可控的基础期权策略，适用于不同的市场预期。 1. 方向性策略： 详细阐述买入看涨/看跌期权（Long Call/Put）的盈利区间、最大风险和盈亏平衡点。重点讨论如何利用期权杠杆实现高回报。 2. 备兑开仓策略（Covered Call）： 作为最流行的入门策略，本书详细分析了备兑开仓的原理、收益结构，以及在温和看涨或横盘市场中的应用，并强调其在保护现有股票组合方面的作用。 3. 保护性看跌期权（Protective Put）： 讲解如何利用购买看跌期权为持有的股票组合购买“保险”，设定下行保护的底线。 4. 价差策略入门（Spreads）： 初步引入垂直价差（Vertical Spreads），包括牛市看涨价差（Bull Call Spread）和熊市看跌价差（Bear Put Spread）。分析价差策略如何降低权利金成本并限制潜在损失。 第四部分：波动率交易与高级考量 (Volatility Trading & Advanced Considerations) 在掌握了基础方向性策略后，本部分引导读者进入波动率交易的领域，学习如何利用市场预期的变化获利。 1. 波动率微笑与偏斜： 介绍波动率在不同行权价和到期日上的非均匀分布现象，帮助交易者识别市场对极端事件的定价倾向。 2. 利用波动率进行交易： 详细介绍 Straddle（跨式组合）和 Strangle（宽跨式组合）的构建，用于预测市场将出现大幅波动，但方向不确定时。反之，介绍如何利用 Iron Condor（铁鹰组合）在低波动市场中稳定获利。 3. 流动性与交易成本分析： 探讨期权市场中点差（Bid-Ask Spread）对交易成本的影响。指导读者如何根据期权合约的成交量和未平仓合约量来评估其交易的可行性与成本效益。 4. 交易心理学与纪律： 最后，强调在衍生品市场中保持情绪稳定和严格执行既定计划的重要性。讨论如何设置止损点和止盈点，以应对高杠杆交易带来的心理压力。 本书旨在让读者从零开始，系统性地掌握股票期权交易的每一个关键要素，并具备构建和执行独立交易计划的能力，而非仅仅依赖于短期或单向的市场预测。

作者简介：

金曹（Frankie）

　　现职中国银河国际环球市场部销售总监、曾任美国道富银行环球市场部副总裁主管亚洲区交易系统，支援盈富基金（2800）及区内交易室日常运作。金曹是《香港经济日报》「期权攻略」、《明报》「期权制胜」专栏作家，常在香港电台「金钱本色」、Now财经台「槓桿致胜」及有线电视「Money Café」担任嘉宾主持。金曹以教授期权操盘见称，十年间累积学生及读者数以十万人；其着作《期权制胜》荣登商务2016年畅销书榜（人文/经济类）15大。

　　Facebook:www.fb.com/jincao8

推荐序周浩云博士
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自序

第一部分
认识期权基本部署
第一课学识期权四招升市跌市都赚钱
第二课投资期权的具体操作
第三课对期权的三个误解
第四课期权定价公式
第五课影响期权价格的六大因素
第六课从引伸波幅看期权庄家的底牌
第七课使用Delta控制持仓风险
第八课赚Theta就是赚时间值
第九课风高浪急留意Vega变化

第二部分
修炼进阶期权策略
第十课以市盈率估算恒指高低位
第十一课以VHSI评估下月恒指波幅率
第十二课看好后市的五种期权策略
第十三课跌市是赚大钱的好机会
第十四课股灾前的八大异象
第十五课戒除听贴士心态开市要准备妥当
第十六课期权的风险管理及资金控制
第十七课不可不知的A50 ETF 期权部署
第十八课避开期权操盘的四个陷阱

增订篇自制腾恒强弱比率寻最佳入市时机
后记
附录
 

评分☆☆☆☆☆

这本书简直打开了我的新世界大门！作为一名对期权投资一直有些畏惧的普通投资者，我总是觉得期权市场太过复杂，充满了各种术语和策略，让人望而却步。然而，《期权制胜：指数期权快速上手18课《增订版》》这本书，真的用一种非常接地气且循序渐进的方式，将期权的世界呈现在我面前。它没有一开始就抛出晦涩难懂的理论，而是从最基础的概念讲起，比如什么是期权，买方和卖方的权利义务是什么，以及期权价格会受到哪些因素的影响。我最喜欢的部分是书中通过大量生动的案例，一步步地演示如何分析期权合约，如何解读期权链，以及如何在不同的市场环境下选择合适的期权策略。读完这本书，我不再觉得期权是遥不可及的高端金融工具，而是感觉自己真正掌握了入门的钥匙，甚至开始跃跃欲试，想要亲自去实践一下书中学到的知识了。它让我明白，投资期权并非只有高风险，通过合理的学习和规划，也可以成为一种有效的财富增值手段。

评分☆☆☆☆☆

我之前也曾尝试阅读过一些关于期权的专业书籍，但往往因为语言过于专业或者内容过于庞杂而难以坚持。而《期权制胜：指数期权快速上手18课《增訂版》》这本书，在内容深度和易读性之间找到了一个绝佳的平衡点。作者以一种非常通俗易懂的方式，将复杂的期权概念分解开来，并且通过大量的图表和示例，生动地展示了期权交易的实际操作过程。我尤其喜欢书中关于“牛市价差”、“熊市价差”等策略的讲解，这些策略在实际交易中非常实用，而且能够帮助投资者在不同市场行情下找到合适的交易机会。更重要的是，书中并没有回避期权交易的风险，而是详细讲解了如何识别风险，如何制定止损计划，以及如何通过合理的仓位管理来控制风险。总而言之，这本书不仅教会了我如何“玩转”期权，更教会了我如何“安全地”玩转期权。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我最开始购买这本书，抱着的是一种“姑且试试”的心态。之前我接触过一些关于期权的资料，但总感觉要么过于理论化，要么就是一些零散的交易技巧，难以形成系统性的认知。而《期权制胜：指数期权快速上手18课《增订版》》这本书，最大的亮点在于它的结构设计。18课的划分，每一课都像是一块精心打磨的拼图，逻辑清晰，环环相扣，让我能够很自然地跟随作者的思路前进。从最基础的定义，到期权定价的原理，再到各种实用的交易策略，书中都做了详尽而又易于理解的讲解。我尤其赞赏的是作者对于“风险管理”的强调，这在我看来是期权投资中最至关重要的一环。书中不仅教你如何盈利，更重要的是告诉你如何保护自己的本金，避免不必要的损失。这种负责任的教学态度，让我对作者和这本书都充满了信任感。读完之后，我感觉自己对期权市场有了一个全面的认知，不再是茫然无措，而是有了一套清晰的操作框架。

评分☆☆☆☆☆

这本书带给我的，不仅仅是知识的增进，更是一种心态的转变。在此之前，我一直认为期权交易是一种高风险、高收益的投机行为，充满了不确定性。但《期权制胜：指数期权快速上手18课《增訂版》》这本书，通过其系统性的讲解和丰富的实战案例，让我深刻理解了期权作为一种金融衍生品的内在价值和灵活运用方式。它并没有鼓吹一夜暴富的传奇，而是教会我如何理性分析市场，如何根据不同的市场情况制定并执行合理的期权策略，以及最重要的——如何控制风险。我特别欣赏书中对“止损”、“止盈”等概念的详细阐述，以及如何利用期权进行对冲，这让我看到了期权在规避风险方面的巨大潜力。读完这本书，我感觉自己不再是那个对期权一无所知的门外汉，而是具备了初步的期权交易能力，并且对未来投资有了更清晰的规划和更自信的态度。

评分☆☆☆☆☆

这本《期权制胜：指数期权快速上手18课《增訂版》》对于我来说，真是一次非常宝贵的学习经历。我曾有过在股票市场摸爬滚打的经验，也了解一些基础的投资理论，但期权这个领域，一直让我觉得像是一片未知的领域，充满了神秘感。这本书就像一位循循善诱的导师，一步步地引导我走进了期权的世界。它并没有一上来就灌输给我一大堆复杂的公式和模型，而是从最基本、最核心的概念入手，比如期权的定义、权利与义务、行权与到期等等，并且结合了大量贴近实际的案例分析，让我能够非常直观地理解这些概念。我特别欣赏书中对于不同类型期权策略的详细介绍，例如如何利用期权进行趋势交易、震荡交易，甚至是如何在不确定市场中保值增值。更令我印象深刻的是，书中反复强调的风险控制的重要性，以及如何通过一些简单易行的止损方法来保护自己的本金。读完这本书，我感觉自己对期权市场不再是畏惧，而是多了一份好奇和跃跃欲试的冲动，也更有信心去探索这个充满机遇的投资领域了。