投资人面对投资行为时，往往会有反常的行为出现，其原因主要来自欲望与恐惧两种不同力量的相互牵引；欲望是催促行动的力量，恐惧则是阻止决定的产生。

　　这两股力量通常相互关联且同时发生，共同对投资人造成影响。因此，行为财务学不仅有助于股市行为的预测，亦可作为投资决策的依据，更可进一步运用至各金融市场、政府政策与企业营运。

　　本书分别由行为财务基础理论、投资人行为、公司行为与绩效三篇组成，对行为财务学作完整陈述，并佐以台湾财务金融市场之应用，以检视行为财务之本土化实证。

　　行为财务基础理论篇导论行为财务学、财务心理学展望理论；投资人行为篇介绍不完美市场与投资者心理、风格投资、股票评价与过度自信、投资组合建构、波动微笑曲线，以及行为财务的投资策略；公司行为与绩效篇切入资产配置、家族控制与购併绩效、公司治理与经营绩效、讯息心理与投资行为，以及公司治理与经营绩效之整合分析。

作者简介

杨慧伶

现职：实践大学会计资讯学系助理教授
学历：美国佛罗里达Sarasota大学企管博士(会计组)

杨国樑

现职：实践大学国际贸易学系助理教授
学历：美国宾州州立大学农业经济博士

翁莺娟

现职：立德管理学院资产科学学系讲师
学历：美国卓克索大学硕士
　　　(成功大学企业管理学系博士进修中)

杨一峰

现职：树德科技大学经营管理研究所助理教授
学历：美国密苏里州韦伯斯特大学管理博士

刘瀚榆

现职：立德管理学院财务管理学系讲师
学历：台湾大学经济系硕士
　　　(中正大学国际经济博士班进修)

萧淑华

现职：立德管理学院财务管理学系副教授
学历：美国佛罗里达Sarasota大学企管博士(会计组)

戴安茹

现职：立德管理学院财务管理学系助理教授
学历：美国Nova Southeastern University 企管博士

邱京君

现职：立德管理学院财务管理学系讲师
学历：中华大学工业工程与管理硕士

PART Ⅰ：行为财务基础理论
第１章　行为财务学导论

第一节　行为财务学的理论背景
第二节　行为财务学的理论架构
第三节　行为财务学的理论观点
第四节　结论与讨论

第２章　财务心理学

第一节　理性行为与效率市场假说
第二节　非理性行为与行为财务学
第三节　投资行为的心理架构
第四节　结论与讨论

第３章　展望理论

第一节　展望理论的内涵
第二节　价值函数
第三节　展望理论之心理效应
第四节　处置效应
第五节　处置效应的相关实证
第六节　结论与讨论
附录3-1　资本额小于10亿的公司
附录3-1　资本额大于50亿的公司

PART Ⅱ：投资人行为
第４章　不完美市场与投资者心理

第一节　理性假设之误谬
第二节　影响投资者心理情绪之因素
第三节　投资者心理情绪指标
第四节　实证分析
第五节　结论与讨论

第５章　风格投资

第一节　风格投资简介
第二节　共同基金流量与证券市场报酬率关联性
第三节　基金分类方式
第四节　基本风格与动能风格之推估
第五节　结论与讨论
附录5　基本风格（OLS）与动能风格（2SLS）的回归结果

第６章　股票评价与过度自信

第一节　理性模式与投资人行为
第二节　过度自信
第三节　过度自信与股价报酬率
第四节　结论与讨论

第７章　投资组合建构

第一节　效率市场假说与理性投资
第二节　异常现象下之投资组合
第三节　异常报酬率
第四节　异常报酬率之比较与分析
第五节　历年异常报酬发生之解析
第六节　结论与讨论
附录7-1　不同时期报酬分布－蒙地卡罗模拟法
附录7-2　具连续性异常报酬率
附录7-3　历年异常报酬与重大事件说明汇整表
附录7-4　台湾证券交易所40週年特刊－台湾股市历史

第８章　波动微笑曲线

第一节　选择权简介
第二节　选择权定价模型
第三节　隐含波动率
第四节　波动微笑曲线
第五节　波动微笑曲线之分析与比较
第六节　结论与讨论
附录8-1　台湾证券交易所股价指数选择权契约规格
附录8-2　阶段别波动微笑取线之差异性分析

第９章　行为财务学的投资策略

第一节　效率市场假设之质疑
第二节　风格投资策略
第三节　动能投资风格的行为实证
第四节　结论与讨论

PART Ⅲ：公司行为与绩效
第１０章　资产配置

第一节　现金增资宣告
第二节　市场择时能力
第三节　撤回现金增资
第四节　资料来源与研究结果
第五节　结论与讨论

第１１章　公司理财－家族控制与购併绩效

第一节　不理性经理人与公司治理
第二节　多角化与购併
第三节　代理理论与家族治理
第四节　家族企业与短期经营绩效
第五节　结论与讨论 　　

第１２章　公司理财－公司治理与经营绩效

第一节　公司治理
第二节　公司治理与经营绩效
第三节　公司治理与经营绩效之衡量
第四节　结论与讨论

第１３章　讯息心理与投资行为

第一节　研究动机与目的
第二节　投资心理
第三节　预期心理与投资行为
第四节　分析结果
第五节　结论与讨论
附录13　台南地区投资人投资心理及行为之研究问卷

第１４章　公司治理与经营绩效之整合分析

第一节　行为观点的公司治理
第二节　公司治理与经营绩效
第三节　整合分析
第四节　公司治理与经营绩效之整合分析
第五节　分析结果与讨论
第六节　结论与讨论
附录14-1　股权结构对于经营绩效影响之研究论文整理
附录14-2　董事会组成对于经营绩效影响之研究论文整理
附录14-3　股权结构之变数 r 值
附录14-4　董事会组成之变数 r 值