財金數量方法 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• 金融工程
• 數量金融
• 金融數學
• 投資組閤
• 風險管理
• 時間序列分析
• 計量經濟學
• Python
• R語言
• 統計建模

　　現代商管科係的學生在學習財務專業課程，例如投資學、債券市場、期貨與選擇權及財務工程等，最常碰到的難題就是對於許多財務理論及公式背後所代錶的數學意義並不熟悉，常常無法瞭解其精髓。因此，本書的特色與目的即在於提供一個學習財務領域所需的數學平颱，將所需要的數學知識濃縮在本書中，內容涵蓋微積分、綫性代數、機率與統計以及財務上常使用的數值方法。

　　為瞭讓讀者更能具體瞭解數學在財務上實際運用的方式，本書提供大量財務領域應用的例子，例如：債券的存續期間、極小化變異數投資組閤、級數與年金、矩陣對角化與獨立的投資組閤、完全市場與復製、Black-Scholes選擇權價格公式的推導、風險值、資本預算中淨現值與內部報酬率的計算、詹森不等式與選擇權價格上下限，以及財務數值方法中常使用的喬列斯基分解法與理查森外插法等等。期盼讀者能夠學習到重要的數學概念之外，更能具體瞭解數學在財務上實際運用的方式。

　　本書適閤大專院校的財金相關科係（例如財務金融學係、財務管理學係、金融學係及風險管理與保險學係等科係）之「管理數學」課程的教科書。另外，本書也適閤作為有誌於進修財務專業課程者一本很好的參考書，讀者可以從本書中學習到正確的財務理論的觀念與方法。

作者簡介

張森林

現職
　　國立颱灣大學財務金融學係特聘教授

學曆
　　英國蘭開斯特大學財務博士
　　國立颱灣大學商學碩士
　　國立颱灣大學電機學士

經曆
　　國立中央大學財務金融學係助理教授、副教授
　　國立颱灣大學財務金融學係副教授、教授
　　研究成果 曾榮獲國科會傑齣研究奬及吳大猷先生紀念奬

著作發錶於：
　　Journal of Financial and Quantitative Analysis、Management Science、Journal of Banking and Finance、Journal of Futures Markets、Journal of Derivatives、財務金融學刊、證券市場發展季刊、經濟論文…等國內外知名學術期刊。

石百達

現職
　　國立颱灣大學財務金融學係副教授

學曆
　　美國德州大學奧斯汀校區經濟係博士
　　國立颱灣大學電機所碩士
　　國立中山大學電機係學士

經曆
　　國立東華大學經濟學係助理教授、副教授

研究成果 著作發錶於：
　　Management Science、Journal of Banking and Finance、Journal of Futures Markets、Economics Letters、Review of Quantitative Finance and Accounting、管理學報、財務金融學刊。

好的，這是一份圍繞“財金數量方法”這個核心主題，但不包含該書具體內容的詳細圖書簡介。這份簡介將著重介紹一個虛構的、但與其主題相關的、專注於金融市場微觀結構與高頻交易策略的圖書。 --- 書名：《迷霧中的代碼：金融市場微觀結構與算法執行的藝術》 簡介： 在當今瞬息萬變的全球金融市場中，信息的傳遞速度與交易執行的效率，已成為決定盈虧的關鍵變量。《迷霧中的代碼：金融市場微觀結構與算法執行的藝術》並非一本專注於傳統資産定價或宏觀經濟建模的教科書，而是一份深入滲透至市場骨髓深處的實戰指南，專為那些渴望掌握電子化交易核心秘密的量化分析師、高頻交易員以及金融工程專傢而作。 本書的核心關注點，是市場微觀結構（Market Microstructure）理論如何轉化為可操作的、具有統計優勢的交易算法。我們清晰地認識到，金融市場的“價格”並非一個連續、平滑的麯綫，而是一係列由訂單簿動態變化、流動性提供者行為、延遲效應（Latency）和交易成本驅動的離散事件的集閤。理解這些事件的內在邏輯，是超越簡單技術分析的第一步。 全書分為五大部分，層層遞進，構建瞭一個從理論基石到尖端實踐的完整知識體係。 --- 第一部分：電子化市場的物理學——訂單簿的深層解析 本部分著重解構現代交易所（如納斯達剋、紐交所等）的底層運行機製，以及它們如何影響交易策略的有效性。 主題聚焦： 1. 訂單簿的拓撲學與動力學： 深入探討當前主流的撮閤機製（如價格-時間優先、混閤機製）如何塑造流動性池。我們不僅分析掛單的深度（Depth），更關注“有效深度”——即在不顯著影響價格的前提下，實際可執行的流動量。 2. 延遲與網絡拓撲： 細緻剖析“最後一英裏”的物理延遲（Co-location, Microwave Networks）對策略的影響。我們將量化不同延遲水平下的信息優勢衰減率，並引入“信息漂移模型”來評估市場對新信息的反應速度。 3. 報價衝擊與訂單流瞬變： 傳統的有效市場假說在此失效。本章通過實證分析，揭示大型訂單進入市場時對最佳買賣價差（BBO）造成的瞬時、可預測的衝擊效應（Adverse Selection Cost），並建立模型預測這種衝擊的持續時間和幅度。 --- 第二部分：流動的計量與定價——流動性風險的量化 流動性是金融市場中最昂貴也最易逝的資源。本書摒棄瞭靜態的流動性指標，轉而關注其動態特性和成本的精確計量。 主題聚焦： 1. 有效交易成本（ETC）的分解： ETC不再僅僅是買賣價差。我們將ETC分解為可觀察成本（Explicit Cost）和不可觀察的隱性成本（Implicit Cost，主要指市場影響成本）。引入高頻數據下的“預估市場影響函數”，用於實時調整訂單拆分方案。 2. 流動性壓力測試與尾部風險： 探討在市場極端波動（如閃電崩盤）期間，不同資産類彆的流動性壓縮特性。我們引入瞭基於高階矩的“流動性恐慌指標”，用於提前識彆流動性枯竭的臨界點。 3. 做市行為模式識彆： 區分不同類型的流動性提供者（如純粹的做市商、套利者、長綫機構）。通過分析其掛單的撤單率（Order-to-Trade Ratio）和價格偏離度，構建“意圖識彆模型”，從而更好地利用或規避他們的行為。 --- 第三部分：算法執行的精妙——從拆分到最優執行 本部分是本書的核心操作層麵，聚焦於如何將一個大額交易指令，轉化為一係列能在當前市場微觀結構中實現最小化成本的子訂單序列。 主題聚焦： 1. VWAP/TWAP的局限性與修正： 經典執行算法的缺陷在於它們忽略瞭市場的即時反應。我們引入“基於市場衝擊預測的自適應VWAP (Adaptive VWAP)”，該算法在執行過程中動態調整未來交易量分配，以最小化預計的TWAP/VWAP偏差。 2. 到達成本模型（Arrival Price Models）： 針對需要快速完成的交易，如何將“到達價格”（即交易開始時的市場價格）作為基準，構建保護性算法。本書詳細推導瞭“最優滑點控製模型”，它在執行速度與市場影響之間尋求動態平衡。 3. 動態庫存管理與風險對衝： 對於做市商或需要持續做市的策略，庫存（Inventory）管理至關重要。我們探討如何使用隨機控製理論來優化庫存持有成本，並實時計算將庫存轉化為現金流所需的邊際對衝成本。 --- 第四部分：信號與噪音的搏殺——高頻套利的前沿技術 微觀結構分析的最終目標是發現短暫的、尚未被充分定價的統計學或信息優勢。 主題聚焦： 1. 延遲套利與微秒窗口： 針對特定市場，如期貨與現貨之間的短期價差，如何利用極低延遲獲取“先發優勢”。重點講解瞭時間序列上的協整檢驗在高頻環境下的局限性，以及如何轉嚮“序列依賴性”的建模。 2. 訂單流不平衡（Order Imbalance）與短期預測： 深入分析訂單簿的瞬時不平衡如何領先價格變動。本書提齣瞭“多尺度不平衡指標”，結閤不同時間尺度（Tick、毫秒、秒）的訂單流數據，提高短期價格方嚮預測的準確率。 3. 跨市場執行的復雜性： 在多交易所環境中，如何實現跨市場的最優報價與執行。引入“最短路徑執行算法”，確保在多個電子化平颱上的指令流，能以整體最優成本完成。 --- 第五部分：基礎設施與閤規性的挑戰 在本部分，我們轉嚮支撐所有量化交易的硬件、軟件和監管環境。 主題聚焦： 1. 低延遲編程範式： 對Java、C++在金融計算中的性能差異進行深入對比。討論瞭操作係統內核優化、內存管理和數據序列化對執行速度的實際影響。 2. 市場數據管道的構建： 如何高效地接收、過濾和處理每秒數百萬條的市場事件數據。介紹“事件驅動架構 (EDA)”在實時風險監控中的應用。 3. 監管沙盒與公平性原則： 探討如MiFID II等監管框架如何影響算法交易的透明度要求和市場接入權限。分析“公平訪問”原則對不同級彆做市商和投資者的實際意義。 《迷霧中的代碼》通過嚴謹的數學推導、詳盡的案例分析和對尖端技術細節的揭示，為讀者提供瞭一把理解現代電子化金融戰場核心邏輯的鑰匙。它不是關於“應該投資什麼”，而是關於“如何以最有效的方式進行交易”的終極技術手冊。掌握本書內容，即意味著能夠穿透市場的物理噪音，直抵算法執行的藝術核心。

第一章 基礎數學
1.1 函數的基本概念
1.2 指數與對數
1.3 函數的極限、連續及可微性
1.4 數列與級數
1.5 代數中常見的不等式
1.6 方程式求解

第二章 微積分與其應用
2.1 導數
2.2 偏微分與全微分
2.3 單變量函數的極值
2.4 多變量函數的極值
2.5 黎曼和與定積分
2.6 反導數與微積分基本定理
2.7 羅必達定理
2.8 瑕積分

第三章 矩陣
3.1 矩陣的基本定義與運算
3.2 基本列運算與解連立方程組
3.3 矩陣的分解
3.4 分割矩陣
3.5 行列式
3.6 矩陣在財務上的運用例子

第四章 基礎綫代
4.1 嚮量
4.2 嚮量空間與子空間
4.3 綫性獨立與生成
4.4 基底與維度
4.5 綫性轉換
4.6 綫性轉換的矩陣錶示法
4.7 矩陣的對角化
4.8 列嚮量空間、行嚮量空間及最小平方法
4.9 對稱矩陣

第五章 機率與隨機變數
5.1 隨機試驗與樣本空間
5.2 條件機率
5.3 貝氏定理
5.4 隨機變數

第六章 常見的機率分配與應用
6.1 常見的離散型機率分配
6.2 常見的連續型機率分配
6.3 中央極限定理
6.4 財務上常用的統計不等式
6.5 隨機變數的變數變換法

第七章 多元隨機變數
7.1 二元隨機變數的機率函數
7.2 邊際與條件機率函數
7.3 獨立隨機變數
7.4 期望值與條件期望值
7.5 共變異數與相關係數
7.6 常用的多元隨機變數
7.7 變異數-共變數矩陣的性質
7.8 多元隨機變數在財務上的運用

第八章 數值方法
8.1 二項數模型
8.2 內插法與外插法
8.3 二分法
8.4 牛頓法
8.5 割綫法
8.6 求解法的應用
8.7 積分數值法

第九章 綫性規劃
9.1 綫性規劃的基本概念
9.2 綫性規劃的圖解法
9.3 綫性規劃的單形法
9.4 對偶理論

评分☆☆☆☆☆

這本書最大的亮點之一，在於其對金融衍生品定價的詳細闡述。作者從最基礎的期權定價理論入手，逐步過渡到更復雜的金融産品。他清晰地梳理瞭Black-Scholes模型的發展曆程，並對其進行瞭深入的剖析，包括模型的假設、局限性以及如何進行模型的校準。我尤其喜歡作者在講解過程中，不斷穿插的實際案例，這些案例讓我們能夠更好地理解抽象的數學公式是如何在現實世界中應用的。比如，作者用一個生動的例子，解釋瞭如何利用期權定價模型來對衝股票組閤的風險，這讓抽象的理論瞬間變得具象化，也讓我對金融工程有瞭更深刻的認識。

评分☆☆☆☆☆

我尤其欣賞作者在第一章中構建的邏輯框架。他並沒有急於進入具體的數學模型，而是花瞭相當的篇幅去梳理金融市場的發展脈絡，以及數量方法如何一步步滲透並重塑瞭整個行業。這種曆史性的迴顧，為理解後續的專業知識打下瞭堅實的基礎。書中對一些經典金融理論的解讀，也頗具深度，作者用一種更加直觀和易於理解的方式，剖析瞭這些理論的精髓，並巧妙地將其與數量方法的應用聯係起來。舉例來說，在講解有效市場假說時，作者並沒有僅僅停留在理論層麵，而是通過一些曆史事件和數據分析的案例，生動地展示瞭數量模型是如何被用來檢驗和挑戰這些假說的。這種“由淺入深”的教學方式，極大地降低瞭閱讀門檻，也讓我對金融量化領域産生瞭濃厚的興趣。

评分☆☆☆☆☆

我必須強調書中對概率論和統計學的講解，這部分簡直是為我量身定做的。我一直覺得，沒有紮實的概率統計基礎，很難真正理解復雜的金融模型。而這本書恰恰在這方麵做得非常齣色。作者並沒有將這部分內容當做是枯燥的數學課程，而是將其巧妙地融入到金融語境中。他用很多金融案例來解釋概率分布、期望值、方差等概念，讓原本抽象的數學知識變得生動有趣。例如，在講解正態分布時，作者就將其與股票收益率的分布聯係起來，讓我們直觀地理解瞭風險和迴報的概率關係。此外，書中對迴歸分析、假設檢驗等統計方法的介紹，也層次分明，從基本原理到實際應用，都有詳盡的闡述。

评分☆☆☆☆☆

本書對時間序列分析的講解，簡直是我的福音。長久以來，我總覺得時間序列模型晦澀難懂，但在讀瞭這一部分之後，我豁然開朗。作者從最基礎的平穩性、自相關性入手，逐步講解瞭ARIMA模型、GARCH模型等經典模型。他不僅給齣瞭模型的數學形式，還詳細解釋瞭模型的參數如何解釋，以及模型如何應用於金融數據的預測。我印象最深刻的是，作者在講解GARCH模型時，特彆強調瞭金融時間序列的波動率聚集效應，並通過一些曆史數據案例，生動地展示瞭這一現象。這讓我對金融市場的非綫性特徵有瞭更深刻的理解。

评分☆☆☆☆☆

總的來說，這本書是一次非常令人愉悅的學習體驗。作者的寫作風格嚴謹而不失生動，邏輯清晰，循序漸進。無論是初學者還是有一定基礎的讀者，都能從中獲益良多。書中的例子豐富多樣，既有經典的理論案例，也有最新的實戰應用，極大地增強瞭學習的趣味性和實用性。閱讀這本書的過程，就像是經曆瞭一場由淺入深、由理論到實踐的金融量化之旅。我特彆欣賞作者在文章的結尾，總是會進行一個總結性的迴顧，並對未來的發展趨勢進行展望，這為我指明瞭進一步學習的方嚮。這本書絕對是我書架上不可多得的精品。

评分☆☆☆☆☆

在投資組閤優化這部分，我感覺作者簡直是一位經驗豐富的投資顧問。他不僅講解瞭傳統的均值-方差模型，還介紹瞭更先進的風險平價模型和Black-Litterman模型。作者在講解時，非常注重理論與實踐的結閤。他詳細介紹瞭如何利用這些模型來構建多元化的投資組閤，以及如何根據投資者的風險偏好和市場預期來調整資産配置。書中還包含瞭大量的圖錶和數據分析，幫助讀者更直觀地理解模型的有效性。我特彆喜歡作者在講解過程中，對於模型假設的審慎討論，以及對模型局限性的坦誠披露，這使得整個講解更加嚴謹和可靠。

评分☆☆☆☆☆

書中對數據處理和預處理的部分，處理得非常細緻。作者清楚地認識到，在金融領域，數據的質量直接影響著分析結果的準確性。因此，他花費瞭大量篇幅介紹如何清洗、轉換和規範化金融數據。這一點對於初學者來說尤為重要，因為很多時候，我們會被繁雜的數據問題所睏擾。作者列舉瞭各種可能遇到的數據異常情況，並提供瞭相應的解決方案。例如，他詳細講解瞭如何處理缺失值、異常值，以及如何進行時間序列數據的對齊和重采樣。這些操作雖然看似基礎，但卻是構建可靠量化模型的第一步。讀完這一部分，我感覺自己仿佛獲得瞭一套“數據處理的寶典”，對未來的實操充滿瞭信心。

评分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計頗具匠心，深邃的藍色背景搭配金色的字體，散發齣一種專業且不失格調的氣息。初見之時，我便被它所吸引，仿佛預示著一場智識的探索即將展開。打開扉頁，印刷的質量相當不錯，紙張觸感溫潤，油墨清晰，閱讀體驗上乘。序言部分，作者以一種謙遜而又不失自信的筆調，勾勒齣瞭本書的宏大願景和核心價值，讓我對接下來的內容充滿瞭期待。作者並沒有直接拋齣艱澀的理論，而是從一個更宏觀的視角，闡述瞭數量方法在現代金融領域的重要性，以及其如何驅動著行業的變革和創新。這一點非常打動我，因為它讓我覺得這本書並非是空中樓閣，而是與時俱進，緊密聯係著實際的金融世界。

评分☆☆☆☆☆

在深入到風險管理的部分，作者展現瞭極高的專業素養。他從多個維度剖析瞭金融風險的種類，包括市場風險、信用風險、操作風險等，並一一介紹瞭量化方法在這些風險度量和管理中的應用。特彆是對VaR（Value at Risk）的講解，作者不僅給齣瞭計算公式，還深入探討瞭不同計算方法的優劣，以及它們在實際應用中可能遇到的挑戰。此外，書中對壓力測試和情景分析的介紹，也讓我耳目一新。作者通過一些具體的案例，展示瞭如何利用這些工具來評估金融機構在極端市場條件下的韌性，這對於理解金融危機和係統性風險有著重要的啓示意義。

评分☆☆☆☆☆

機器學習在金融領域的應用，這部分內容真是讓我大開眼界。我一直對機器學習充滿好奇，但苦於沒有找到一本能夠將其與金融有效結閤的書籍。這本書恰好滿足瞭我的需求。作者從基礎的綫性迴歸、邏輯迴歸，到更復雜的支持嚮量機、決策樹、神經網絡，都進行瞭詳細的介紹，並重點強調瞭它們在金融數據挖掘、風險評估和算法交易中的應用。我特彆喜歡作者在講解過程中，對於模型選擇、特徵工程和模型評估的深入探討。例如，作者在講解信用卡欺詐檢測時，就詳細介紹瞭如何利用多種機器學習模型來構建一個高效的檢測係統，這讓我對機器學習的實際應用有瞭更深的認識。