一道快速电脑选股秘方,一套完整分析流程
帮助你快速过泸电脑选股,正确找到绩优股
美国经济自2009年6月之后已有逐渐复甦的迹象,因应此种新形势,未来股市相对于债券市场应有较大的上涨潜能。
过去股市研究最大盲点是可靠与更新资讯取得不易,目前互联网资讯发达,与股市相关的讯息不但丰富而且大多可以免费取得。然而太庞杂的资讯使得投资人无所适从,究竟何种资讯是可靠及有用的,莫衷一是。不仅如此,茫茫股海中,如何在短期间内选得符合自己投资目的的股票,更是一项高难度的挑战。
为了解决上述难题,本书端出一道快速电脑选股的秘方,更提出一套完整的分析流程,帮助你在短时间内过泸电脑选股,从中捞得珍贵宝月。为方便读者日后查询及进一步探究,本书从前迄后处处辅以各种资讯搜寻程序及范例解说,往后在应用书中理论于投资实务时,只要参考最后一章的完整流程及范例即可。
本书叙述虽以美股为对象,但书中介绍的分析方法却放之四海而皆准,很容易即可应用于不同地区的各种上市股票分析。不仅如此,海外投资人更可透过互联网及援引本书为踏脚砖,大可轻松自如地对美股进行投资。
七大特色,教你快速电脑选股,正确找到绩优股
(1) 内容全面:全书分五部11章35节,内容涵盖股票筛选、分析(技术与基本面)及买卖时机掌握。从决定买何股、实际买股、持股,到如何卖股及何时卖股等重要课题都详细着墨。
(2) 组织合理:章节顺序即是实际选股及购股过程的先后顺序。
(3) 范例实用:全书包含54个小型范例及2个完整分析的大型范例,每个范例代表一个独立的实际案情分析。以这些案例作前导,读者可快速掌握解决问题的方向,并轻易地进入股市殿堂。
(4) 市场资讯详实及使用免付费:书中每段内容或每步分析之后紧随可靠的网站来源及简洁的搜寻程序,依指示可轻松获得免费的筛选与分析资讯。
(5) 适用对象广泛:凡是想买卖股票及想在股市有一番作为的投资人,本书很值得你用心一再读它。
(6) 书中要宝齐全:本书重心虽在挑选成长型股,但其他类型如价值、价值成长、收入及特定产业(如金融、房地产、零售与半导体)也都辟有专节介绍并附范例应用说明。不同类型的投资人均可在本书挖到各自需要的宝。
(7) 可依本书方法轻松操作:只要你开卷阅读本书而且能理解,就能轻松快速地找到理想股。如果说本书前十章是为了解美股作准备,则最后一章的筛选与分析流程是为股市实战而设计。读者若能用心体会前十章的内涵,则依第11章的流程指示,就可轻易于数小时内从一万余档股票中挑选出理想或近乎理想的数档中长线候选股。
如何阅读本书
本书章节的组织依投资过程的先后顺序而安排,因此读者阅读本书时,宜依章节的先后顺序由前往后读,不宜作跳跃式阅读。但如果在读本书之前你已确定自己的投资型态﹙如成长、价值、收入或特定产业﹚,则第3、4及11章可作选择式阅读。一旦你已充分理解及掌握书中内涵,则此后在应用它于投资实务时,仅根据第11章的流程即可。
作者简介
廖日昇
成功大学矿冶工程系学士及硕士,美国威斯康新大学(Madison)工程力学硕士及岩石力学博士。曾任成功大学(台南)副教授、工业技术研究院(新竹)研究员、加州顾问工程师,及加州证券经纪人,对美国股市具有多年理论研究与投资实务经验,为美国土木工程学会(ASCE)及美国个人投资者协会(AAII)会员。现居住在加州,e-mail:microtai99@gmail.com。
着有《股市长短线要略》〔联经出版公司(台北),1998(繁体版)﹔中国商业出版社(北京),2001年(简体版)〕,曾荣获金石堂书店2000年度财经类最佳图书。
前言
第1章 导论
1.1 技术分析与基本分析的比较
1.2 成长型与价值型投资
1.3 股票筛选与分析
1.4 一些常见的财务网站
1.5 本书七大特色
1.6 如何阅读本书
第一部 投资型态与筛选
第2章 筛选概述
2.1 筛选网站
2.1.1 预设筛网
2.1.2 客制化筛网
2.2 筛选过程
2.3 输入变量
第3章 成长型与价值型股票筛选与案例
3.1 成长型筛选
3.1.1 成长型筛选的输入变量
3.1.2 移动平均线过泸
3.1.3 质量因素考虑
3.1.4 卖空筛选
3.2 价值型筛选
3.2.1 价值型筛选的输入变量
3.2.2 移动平均线过泸
3.3 价值成长型筛选
3.4 反向筛选
第4章 收入型与特定产业股票筛选与案例
4.1 收入型筛选
4.1.1 收入型股票的优劣点
4.1.2 投资与筛选应考虑的因素
4.1.3 配息公司的合理股价估算
4.2 特定产业筛选
4.2.1 金融
4.2.2 房地产投资信託
4.2.3 零售业
4.2.4 半导体
第二部 技术分析与筛选后初步过泸
第5章 资格预审与分歧分析
5.1 资格预审
5.2 分歧分析
5.2.1 趋势性质
5.2.2 移动平均收敛∕发散指标
5.2.3 猜测指标
5.2.4 相对强度指标
第三部 基本分析
第6章 市场、产业、与公司资讯分析
6.1 市场资讯分析
6.1.1 各类市场指数
6.1.2 指数图形分析
6.1.3 市场估值模型与合理价位推估
6.1.4 提供市场金融动态的网站
6.2 部门与产业资讯分析
6.2.1 部门绩效表现
6.2.2 产业种类及本质
6.2.3 产业分析
6.2.4 提供产业绩效表现的网站
6.3 公司简介
第7章 分析师评级、报告、与预估
7.1 概述
7.2 股票评级
7.2.1 分析师评级
7.2.2 线上评级
7.3 债券评级
7.4 分析师报告
7.4.1 提供分析师报告的网站
7.4.2 找寻最好的分析师
7.5 分析师预估
第8章 财务报表
8.1 基本分析之源﹕年度与季度报告
8.1.1 如何获得年度与季度报告
8.1.2 年度与季度报告的主要内容
8.2 如何阅读与利用财务报表
8.2.1 损益表
8.2.2 资产负债表
8.2.3 现金流量表
第9章 估值、财务实力、盈余、与目标价格
9.1 估值
9.1.1 估值模型
9.1.2 估值比率
9.1.3 股价高估或低估
9.2 财务实力
9.3 盈余与获利能力
9.3.1 盈余
9.3.2 获利能力
9.4 目标价格
第四部 股票警讯与其他
第10章 股票警讯与其他应考虑的问题
10.1 股票警讯
10.1.1 销售成长趋势
10.1.2 应收帐款与库存水平
10.1.3 现金流量
10.1.4 Z-计分评估法
10.1.5 其他警讯
10.2 其他应考虑的问题
10.2.1 机构与业内人士持股
10.2.2 竞争同行
10.2.3 会计风险∕管理品质
10.2.4 投资人常犯的错误及买卖建议
第五部 分析流程
第11章 成长型与价值型股票的分析流程与案例
11.1 成长型
11.1.1 分析流程
11.1.2 卖出时机
11.2 价值型
11.2.1 分析流程
11.2.2 卖出时机
参考书籍
前言
股票投资虽然不是生死大事,但它已逐渐成为全民运动之一,操作得宜将迅速增加你的财富,使你全家生活在快乐富足之中;操作不当则将使你的辛苦积蓄瞬间化为乌有,轻者全家陷入愁云惨雾,重者可能闹出人命。因此股票投资一事岂可不谨慎,岂能不付出时间去了解。本书叙述虽以美国股市为对象,但书中介绍的分析法却放之四海而皆准,可以应用在不同地区及不同证券交易所的上市股票分析。例如台湾地区的投资人可循以下网址及程序:
★www.funddear.com.tw
★Funddear.com∕公开资讯观测站∕中文∕财务报表(并键入公司代号及选择年度与季别)∕点击各分类报表之一
找到损益表及资产负债表后,就可应用本书的程序进行分析,但美中不足的是,台湾的市场及公司资讯可能不及美国资讯完整(例如以上网站并无提供现金流量表),若台湾的其他财务网站能提供现金流量资讯则能进行本书所叙述的完整分析,其他地区(如香港与大陆)的应用亦然。与其他国家相较美国有全球市值最大及历史最悠久的股票市场,股市的详实资讯在政府及许多商业网站上皆可免费取得,因此海外投资人不妨利用这种资讯上的便利,援引本书为踏脚砖以对美股进行投资。
美国股市自1995年迄今15年来已经历两次大起落。最近一次的大落自2007下半年开始,当时作为经济前导的S&P500指数受次级贷款拖累,从1565点高峰跌到690点水平(2009上半年),之后又逐渐回升到1100多点水平(2010年1月中旬)。最近股市欲振乏力,则是因年初中国紧缩货币及联邦政府对银行业严加管控所致。股市未来走势如何是人人都关切的问题,本书主旨虽不在于解答以上问题,但仍愿借此表达一点微见。据已发布的美国国内生产总值(GDP)成长率显示,自从2009年6月之后经济情况已逐渐改善;联邦准备理事会(Fed)有紧缩货币政策的迹象。再加上目前的低通膨、企业获利增加,及大型优质股(如IBM与Merck等)的本益比(P/E)不高的大环境下,相对于债券市场,未来股市应有较大幅度的上涨潜能。
由于以上缘故,再加上近年来互联网资讯发达,与股市投资相关的讯息不但相当丰富而且大多数都可免费取得,这种资讯型态的发展与十余年前笔者写作《股市长短线要略》之际已有截然不同的面貌。以上种种背景因素间接点燃笔者写作本书的动机,而直接的促成因素则是笔者希望将日常作为自己投资用的教战守则及心得笔记,结合新资料之后重新整理,如此不但让自己日后运用方便,同时也希望对他人有所帮助。
过去当股市大起大落之际,投资人宛如坐云霄飞车,对本身命运只有徒乎负负,他们的痛楚实非局外人所能理解。在股市大起大落时,即使大型基金尚无法倖免,更惶论一般小投资人。虽然投资人无法改变经济起落或股市涨跌的趋势,然而在选股及交易过程中,若能遵循正确的分析途径、善用客观的市场数据,以及不预设立场地进行最后购买决策,则依以上程序选出的股票虽不能保证日后安全无虑,但通常较未经该程序选出的股票具有更大的上涨潜能及更强的抗跌性。投资人若能再加上一套合理的进出市场策略,则即使在市场大落之际也可减少损失及保住获利;而最糟糕的是,若投资人对套牢的股票存有难以割舍的情怀,将使得前景变得不确定。投资人舍不得退出市场的原因大半是因为不认输,总以为股票有朝一日会回头。当然市场终有一天会回头,但你的股票却未必。消极地不肯卖出股票就形同积极地投资该股票,如此把宝贵的资金套牢于无望的失败股,而置有可能选得成功股的分析策略于不顾,实非明智之举。
然则在股票市场如何才能做到明智呢?当然明智之人虽有远见,但有时也可能无法避免失败。尽管如此,他们总能从失败中获取教训,最后走向成功。然而要投资人经历各种失败并从中汲取教训而成功,这种成功未免付出太多代价。每一次的代价意味着付出学费,很多投资人在付出一次或数次重大学费之后就永远退出市场了。因此明智人应尽量少从失败获取教训,而宜直接汲取成功策略并让自己快速迈向成功。尤其是如今经济前景好坏难料,股市自2009年3月以来涨幅已逾60%,选股难度较从前增大许多,投资人更应遵循正确的分析途径及尽快拥有完善的买卖策略,以应付多变的股市。
为了肆应选股的目的,本书内容涵盖层面较为全面,探讨的内容从股票筛选到技术与基本分析,章节的安排也尽量依选股程序的先后循序渐进,最后分别针对成长与价值型股票总结其分析流程并以案例说明如何有效应用。虽然分析流程的基本架构看似庞大,但其中大部分步骤都是股票分析所必须,若能熟悉流程则一档股票的完整分析不会超过数小时,对中长线的投资人而言,这点研究时间是值得且应该花的。为了引起读者的阅读兴致及容易了解起见,书中叙述一气呵成并处处佐以各类生动的案例说明,总之阅读本书保证绝无冷场。除此,书中并列出简洁程序以帮助读者快速获得详实及可靠的网路资讯。
读了本书之后,过去令人望之生畏的股票基本分析变得简单而有趣。说它简单是因所有的分析都未涉及高深数学,只要有小学数学程度就可从容应付;不仅如此,由于本书的大部分章节均附有范例,最后一章的分析流程也附有全程解说的案例,投资人在将书中理论应用于实际市场操作时有清楚脉络可循,容易上路,这也是本书与大多数坊间同类型书的最大不同之处。说它有趣是依本书所提供的快速且有效的选股程序,你的持股在旺市看涨而在衰市抗跌,如此这般的市场游戏怎不有趣。此外,懂得合理分析股票也可以使你免于意想不到的灾祸。例如投资人若能检视安隆公司(Enron Corporation)在2001年第一季的报告,即能免于一场巨大损失的灾祸。安隆于2001下半年遭破产清算,但它却于2000年宣称其总销售额达$1010亿,不仅如此它还向投资人吹牛说该公司年度净营收达$425百万。那时投资人若能多花点时间检视安隆季度报告的自由现金流量,就可以从容看到该公司的真相。原来安隆在营运中耗掉了$464百万(即负营运现金流量),而资本支出达$382百万,也就是安隆在营运中实质耗掉了$846百万现金,该值大大超过了其净营收。试问在安隆自由现金流量是负$846百万的情况下,该公司利润何在?
因此,如何慎选股票这一课题,就成了投资人在股市中的头等大事,若做不好,要想在股市赢钱恐怕是镜中水月。然而读者若能善用本书理论,且能在自己心中建立严格的进出市场规律,即使你对股市毫无经验或少有经验,也可以在股海撑船抓鱼而不虑没顶。
话说选股之前有一件事尚待解决,那就是投资人须确定投资取向,究竟自己是成长型还是价值型投资人?这两种投资人各有不同的选股标准,也有不同的获利等待期。从长期投资来看,成长型投资获利通常优于价值型投资,且其获利等待期也要短于价值型投资。因此一般投资人多倾向成长型投资,而成长股在过去的确为投资人赚进不少银子。价值型投资人虽然较少,但却有极为成功的例子,如巴菲特(Warrant Buffett)等人。在这经济情势未定的时刻,投资人究竟是应选成长型或价值型股票来作为投资对象?答案却很难说,须由投资人的风险忍受程度及对个股的判断来决定。晨星公司(Morningstar)证券研究部主任多尔西(Pat Dorsey)在最近出版的Money杂志上撰文表示,优质大型股、高配息股及医疗保健股是2010年美股投资的三大选项。其中优质大型股即是成长股,而医疗保健股是2009年表现最差的类股之一,目前本益比远低于S&P500的其他大型股。未来只要不确定因素(如医疗健保改革)消除,其涨势可期,因此医疗保健股是价值投资人心中的至爱。
在投资取向决定了之后,下一步就是选股。一般人的选股通常先看公司基本面,再依市场规则操作。基金的选股标准论理与前者相同,但由于其进出市场涉及庞大金额,动辄影响市场涨跌;自从最近两年来银行体系发生问题之后,联邦政府介入市场,基金的选股标准不但要考虑政府政策(扶植何种产业),目前还要加入信用与外汇到政府政策来一齐考量。由于基金的选股标准其考虑的层面较为宽广,因此不在本书讨论之列。
最后谈谈本书的适用对象。如果你是:
股市经验不多的新鸟,或虽是毫无经验但却有志于股票投资(非投机),你应该读本书。书中提供的各种资讯及完整的分析流程,可以大大缩短你对股票门径的摸索时间,从而使你在短期间内也可以获得近乎专业投资人的水平。
有多年经验的股市老鸟,你应该读本书。本书融合技术与基本分析于一炉,且各种资讯源都有即时更新,而完整的分析流程更可导引及澄清你的思路,及改善你的投资策略。
技术分析投资人。即使你从不作基本分析,也不该错过本书,原因是技术投资人固然有一些是中长线投资人,但大多数则为短线投资人,有些人甚至是当日交易者。然而股海浩瀚,在为数达一万种以上的上市股票中,你该如何快速从中筛选出合适的分析对象是一挑战性的问题,这种筛选过泸与公司及产业的基本面有关,例如你应尽量从最有成长潜力的产业中挑选最有成长潜力的股票作为交易对象。本书第2至5章将协助你解决以上的难题。
长短线投资人。当市场有方向性(例如上涨或下跌)时,固然适合作中长线投资,这时本书的基本分析内涵(6至10章)就符合你的需求。当市场没有方向性(例如股价在交易范围内变动)时则较宜作短线投资(数天至数星期但并非当日交易),这时就适合作迅速选股以抢市场时机,本书(2至4章)将助你解决迅速选股的难题。
由投资顾问代为操盘的投资人。你可依据本书理论来检视投资顾问的推荐股,或已购买的股票是否为有(或最具)潜力的绩优股,据此判断你的代理人的能力,及他是否值得你继续委託代为操盘。
总之,不管你
过去对股市有无经验;
是中长线的基本分析或是短线的技术分析投资人;
是成长型或是价值型投资人
是自己操盘还是别人代为操盘投资
只要你不是当日交易者,都可以在本书找到你要的珍贵讯息。最重要的是透过本书的理论及资讯,你可以在短期间内找到绩优股或最佳股而不需倚靠可信度不足的第三者,更不必盲信当前美国境内一些投资顾问,为了卖技术分析软体或收取训练费所吹嘘的「每天赚$500交易法」。天下没有白吃的午餐,你不下一番功夫了解股票而企望从股票市场赚钱,岂非缘木求鱼,不仅劳而无功而且有覆舟风险。
作为一名在股市摸爬滚打多年的“老股民”,我一直都在寻找一本能够真正提升我投资实力的书籍。《股票,这样选就对了:股票筛选、分析与网路资讯应用》无疑是我近期最满意的一次阅读体验。这本书的独特之处在于,它并没有试图灌输一套僵化的投资理论,而是强调“因地制宜”、“因人而异”的原则。作者并没有预设一个完美的投资模型,而是提供了一套灵活的分析框架,鼓励读者根据自己的实际情况进行调整和优化。我尤其欣赏它在“网路资讯应用”方面的深入探讨。如今,资讯的获取渠道多种多样,但真假难辨,价值不一。这本书为我指明了方向,教我如何从海量资讯中提炼出真正有用的信息,如何利用数据分析工具来验证资讯的可靠性,甚至如何通过社交媒体和财经论坛来捕捉市场情绪的变化。这让我觉得,投资不仅仅是冷冰冰的数字分析,更是一门结合了信息、逻辑和人性的艺术。这本书让我重新审视了自己的投资方法,并且从中获得了很多启发,相信它会对我未来的投资决策产生深远的影响。
评分这本书就像一位经验丰富的投资向导,带领我穿越了股票市场的迷雾。《股票,这样选就对了:股票筛选、分析与网路资讯应用》并不是一本枯燥乏味的理论书籍,而是充满了实用的技巧和策略。作者以一种非常接地气的方式,将复杂的股票筛选过程变得简单易懂。我特别喜欢它关于“定性分析”的阐述,它不仅仅是关注那些冰冷的数字,更重要的是去理解一家公司的商业模式、竞争优势以及管理团队的素质。这些“软性”的因素,往往比那些短期内的财务数据更能决定一家公司的长期价值。同时,书中关于“网路资讯应用”的部分,也让我受益匪浅。它教我如何利用搜索引擎、财经网站、甚至一些专业的数据分析平台,来快速获取公司信息、行业动态以及宏观经济数据。这些资讯的有效利用,能够帮助我更全面地了解一家公司,从而做出更明智的投资判断。总的来说,这本书为我提供了一个系统性的投资框架,让我在面对股票市场时,不再感到无从下手,而是充满了自信和清晰的方向。
评分这本书真是让我大开眼界!作为一个对投资领域既好奇又有些畏惧的新手,我一直觉得股票市场是个深不可测的黑箱,充满了各种术语和复杂的图表,让我望而却步。然而,《股票,这样选就对了:股票筛选、分析与网路资讯应用》这本书却以一种非常亲切且循序渐进的方式,为我揭开了这个神秘的面纱。它不像我之前看过的那些动辄几十万字、充斥着理论模型的书籍,而是更侧重于实操和应用。作者通过大量生动的案例,将复杂的概念拆解得清晰易懂,仿佛一位经验丰富的老师在手把手地教你如何在这片“数字海洋”中航行。我特别喜欢它关于“股票筛选”的部分,不再是空泛的“价值投资”或“成长投资”,而是具体地教你如何从海量的数据中,根据自己的风险偏好和目标,找到那些真正有潜力的“宝藏股”。那些关于如何利用公开资讯、如何识别公司基本面、甚至如何利用网络工具来辅助决策的建议,都非常有价值,让我觉得投资不再是少数人的专利,而是普通人也能掌握的技能。读完这本书,我不再对股票市场感到迷茫,而是充满了信心,跃跃欲试地想要开始我的投资之旅。
评分我一直以为股票投资是一件需要极高天赋的事情,直到我读了《股票,这样选就对了:股票筛选、分析与网路资讯应用》。这本书彻底颠覆了我的认知。它不是那种让你看了之后就觉得自己能一夜暴富的书,而是更注重为你打下坚实的基础,让你明白投资的逻辑和方法。作者在“股票筛选”和“分析”方面,提供了非常清晰的步骤和思路。不像我之前看过的一些书,上来就讲各种复杂的图表,这本书更注重基础的公司价值分析,从公司的盈利能力、偿债能力、成长性等多个维度进行考察,让你知道如何“挑好公司”。而“网路资讯应用”这个部分,更是让我觉得这本书跟上了时代的步伐。作者详细介绍了如何利用互联网上的各种资源,包括新闻报道、公司财报、行业研究报告、甚至是投资者交流平台,来获取一手资讯,并进行深度挖掘。这些内容,对于我这样信息搜集能力不强的人来说,简直是救星。读完这本书,我感觉自己不再是盲目跟风,而是有了一套自己的分析体系,对未来投资充满了期待。
评分我必须说,这本书是为那些真正想要在股市中“淘金”的投资者量身打造的。它深入浅出地讲解了股票分析的核心要点,并且非常注重将理论与实践相结合。不同于市面上一些只讲理论或者只讲技术分析的书籍,《股票,这样选就对了:股票筛选、分析与网路资讯应用》真正做到了“理论指导实践,实践印证理论”。作者在分析部分,并没有简单地罗列各种指标,而是详细阐述了每个指标背后的逻辑,以及在不同市场环境下,应该如何理解和运用它们。尤其是关于如何识别公司财务报表的“猫腻”,以及如何通过行业分析来评估一家公司的长期前景,这些内容对我来说简直是醍醐灌顶。此外,书中对于“网路资讯应用”的探讨也让我耳目一新。在信息爆炸的时代,如何快速、准确地获取和筛选有用的资讯,是每个投资者都面临的挑战。这本书提供了一些非常实用的方法和工具,让我能够更有效地利用互联网这个巨大的宝库,从而做出更明智的投资决策。这本书的价值在于,它不仅仅是告诉你“做什么”,更重要的是告诉你“为什么这么做”,以及“如何去做”。
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