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　　畅销作家廖日昇首次把技术分析与ETFs相结合，让读者不只认识ETFs投资，更要进一步教会投资人买卖ETFs，最终靠着投资ETFs达到财务自由的境界。

本书特色

　　◎第一次买ETFs就上手
　　本书不谈空泛理论，强调投资的实战策略，用钱买ETFs，当然一定要赚到钱，任何疑难杂症，本书都能对症下药、教你如何量身打造最适合自己的不败投资术。

　　◎独门技巧挑出摇钱树　　
　　每月可投资3,000元的小额投资人VS.每月投资30万元的投资人，到底哪个佔优势？事实上，投资金额大小不是关键，关键是找对正确的投资工具。

　　◎做好资产配置
　　股市处在大多头，容易被乐观气氛沖昏头，以为钱放愈多赚愈多，却不懂得下车；等空头一来，资产大缩水，可能连生活费都挤不出来，到底该拿多少钱来投资，本书教你用ETFs来资产配置，让你早日从投资市场稳健致富。

《投资大师的决策之路：全球宏观视角与量化策略精选》 导言：穿越迷雾，洞悉市场 在全球金融市场日益复杂与相互关联的今天，投资者面临的挑战不再仅仅是选对个股，而是如何构建一个能够抵御系统性风险、并能从全球宏观趋势中捕捉系统性机遇的投资框架。本书并非侧重于单一资产类别的技术细节，而是致力于为专业投资者和高净值人士提供一个宏观审视的视角，辅以经过严格量化检验的投资策略，以期在波动的市场周期中，实现长期、稳健的资本增值。 第一部分：全球宏观经济的“脉搏”——理解周期与结构性变革 本部分深入剖析驱动全球经济运行的核心力量，强调宏观因素对资产配置的决定性影响。我们摒弃了碎片化的新闻解读，转而构建一个自洽的、多变量的分析模型。 第一章：周期的本质与测量 我们将经济周期划分为四个主要阶段：扩张、滞胀、衰退和复苏。本书详细阐述了如何通过领先、同步和滞后指标的组合，精准判断当前所处的阶段。重点研究了全球央行的货币政策传导机制及其对风险资产定价的非线性影响。我们探讨了过去五十年中，主要经济体在应对“大滞胀”和“低通胀陷阱”时的政策差异，并分析了这些差异如何影响跨国资本的流向。 第二章：地缘政治与“慢变量”的冲击 在传统经济模型之外，地缘政治冲突、贸易保护主义抬头以及技术民族主义，正成为重塑全球供应链和资本流动的“慢变量”。本章分析了关键的结构性风险，如：人口结构变迁（特别是发达国家的养老金压力和劳动力短缺）、能源转型（从化石燃料到可再生能源的过渡成本与速度）以及全球化进程的逆转（“友岸外包”的兴起）。我们提供了一套定性分析框架，用于评估这些长期变量对特定国家和行业投资组合的潜在重估风险。 第三章：债务、货币与财政的三角博弈 全球主权债务水平的持续攀升是当代金融体系的结构性特征。本书聚焦于财政赤字货币化（MMT的实际应用）、利率环境正常化对高杠杆企业的压力测试，以及全球储备货币体系的潜在演变。通过对历史上的“债务危机”进行案例分析，我们提炼出识别潜在系统性债务风险的早期预警信号，并探讨了在利率敏感度极高的市场环境下，如何对久期风险进行有效对冲。 第二部分：资产配置的动态优化——超越传统股债模型 理解了宏观背景后，投资的下一步是将其转化为可执行的资产配置决策。本部分侧重于在不同宏观情景下，如何动态调整各类资产的权重，以最大化夏普比率。 第四章：跨资产类别的相关性分析 传统上，股票与债券被视为对冲工具，但在通胀高企或“滞胀”时期，这种相关性可能失效。本章利用高频数据和滚动窗口分析，展示了在不同经济压力测试下，股票、各类固定收益产品（国债、高收益债、通胀保值债券）以及大宗商品之间的动态相关系数矩阵。核心目标是帮助读者理解何时传统对冲失效，并需要引入替代性资产进行真正的风险分散。 第五章：非流动性溢价的再发现 随着传统ETF和指数化投资的普及，市场的流动性溢价正在被压缩。本书强调了私募股权（PE）、基础设施和特定领域的信贷工具作为对冲流动性风险的价值。我们详细介绍了如何评估私募市场的估值泡沫、审查基金经理的业绩归因，以及如何构建一个合理的“锁定期溢价”回报预期。对于普通机构投资者而言，理解如何通过与顶级基金的合作，获取这种稀缺的“耐心资本”回报，至关重要。 第六章：另类资产——黄金、加密资产与对冲基金策略的集成 本章对传统资产组合之外的领域进行了审慎的评估。首先，我们回归黄金作为终极的“非信用”风险对冲工具的角色，分析其在实际利率和美元指数驱动下的定价模型。其次，对加密资产（特别是比特币和以太坊）的定性分析，将其置于“数字稀缺资产”的范畴，讨论其波动性、监管前景及其在极端市场环境下的表现。最后，我们对不同类型对冲基金（如全球宏观策略、事件驱动策略）的风险收益特征进行了深入剖析，强调其在市场结构性错配期间的价值。 第三部分：量化策略的精炼与执行——从信号到系统 本书的第三部分侧重于将宏观洞察转化为可执行的、系统化的交易信号，强调风险控制的铁律。 第七章：趋势跟踪与均值回归的混合模型 我们探讨了两种最基础且稳健的量化策略：趋势跟踪（动量）与均值回归（反转）。本书不满足于简单的移动平均线交叉，而是引入了更复杂的统计检验（如ADF检验、赫斯特指数）来确定资产是否真的处于趋势或均值状态。重点在于如何为不同资产类别设定最优的持有期限和风险预算。例如，在低波动率环境下，动量策略往往表现优异；而在高频震荡期，短线反转策略更具优势。 第八章：因子投资的“去魅”与“再校准” 价值、规模、动量、质量和低波动率因子是现代投资理论的基石。本章的核心在于“去魅”——即验证这些因子在当前高科技主导的市场环境下的有效性是否发生改变。我们展示了如何使用先进的面板数据回归模型，在剔除传统因子共线性后，构建一个“清洁”的因子组合。此外，我们强调了因子轮动的概念：在经济扩张期，规模因子可能占优；而在经济衰退的尽头，价值因子往往会迎来强劲反弹。 第九章：风险管理的核心：压力测试与尾部风险对冲 量化投资的成功最终取决于风险管理。本书提出了一个多维度的风险框架：不仅要关注VaR（风险价值），更要关注CVaR（条件风险价值）和极端压力情景下的资本损失。我们详细介绍了如何利用期权（如跨式、蝶式组合）和特定期货工具，来对冲由地缘政治或监管突然变化引发的“黑天鹅”事件，确保在市场极端波动时，投资组合的下行风险被严格限制在一个可接受的区间内。 结语：构建适应性投资哲学 《投资大师的决策之路》的目的，是提供一个思考的框架，而非一套僵化的公式。成功的投资，是在宏观洞察、资产配置和精细执行三者之间找到动态平衡的能力。真正的“技术分析”不是关于蜡烛图，而是关于理解市场结构、认知偏差以及周期性规律。本书倡导的是一种基于实证、不断学习和适应变化的投资哲学，助您在不确定的未来中，把握确定的机会。

作者简介

廖日昇

　　美国威斯康新大学(Madison) 工程力学硕士及岩石力学博士。曾任成功大学(台南) 副教授、工业技术研究院 (新竹) 研究员、加州证券经纪人。居住加州，为美国土木工程学会(ASCE) 及美国个人 投资者协会(AAII)会员，对美国股市具有多年理 论研究与投资实务经验。

　　历年着有﹕
　　1)   《文革之前的毛泽东与林彪》，一桥出版社﹙台北﹚，1998年5月初版
　　2)   《股市长短线要略》，联经出版社(台北) ，1998(繁体版) ﹔中国商业出版社(北京), 2001年1月(简体版)。该书曾获金石堂书店2000年度财经类最佳图书奖。
　　3)   「叛谍」，牧村图书﹙台北﹚，1999年初版
　　4)   《股票，这样选就对了–股票筛选、分析与网路资讯应用》，联经出版社(台北) ，2010年11月初版
　　5)   《我的第一本图解技术分析》，我识出版社﹙台北﹚，2012年4月初版   
　　6)   《我的第一本图解波段操作》， 我 识 出 版 社﹙台 北﹚，2012年11月初版   

　　作者联系可经由 microtai99@gmail.com

前言

第 1 章  抓贵金属与商品市场时机
第 2 章  抓货币市场时机
第 3 章  部门与产业投资
第 4 章  金融与房地产部门
第 5 章  技术部门
第 6 章  能源部门
第 7 章  医疗保健部门
第 8 章  挑选最佳ETFs与技术分析的基本应用
第 9 章  进场与出场策略       
    
结语
附录  

2.1为何使用技术分析于ETFs

决定一档股票的买进或卖出你可联合使用基本与技术分析，即在挑选公司时使用基本面分析，而在决定股票进出点时使用技术分析。前者是去决定哪家公司最具有长期投资价值，而后者是去掌握股票短期时框的买进与卖出时机，这两种分析法的联合使用可以最大化你的利润及最小化你的损失。基本分析与技术分析实质上并非截然不同的两码事，它们对股票估值具有属性相同的原因与影响，如果你仅选用其中一种分析法，则你将错过关于公司盈利能力与营运资金实力的宝贵指标，或者你也可能错过以最好方式抓住进出市场时机的机会。以上这两种分析法的联合使用适用于股票，但若用于ETF则并不合适，原因略说明如下﹕

ETFs是一群股票的集合体，基本面对个别股票的长期方向有直接影响，这意味着它对ETFs的长期走势也具有直接影响力，但从短中期来看ETFs的实际价位与股票基本面的相关性则不显着，原因是往往地公司才刚发佈强的盈余报告，但第二天其股票价格却下跌。相反地，公司才刚发佈弱的盈余报告但次日股价却上涨。不仅短中期ETFs难以用基本分析预测，且因ETFs包含一群多样化的不同股票，若对个别股票使用基本分析去衡量其走势，并进而预测相关ETFs的价位移动，必将耗费大量时间且也无法得到满意结果。与此相对照的是技术分析可填补基本分析无法完成的工作，它可用于推断目前基金方向的是否持续或是即将反向。对沖基金经理DeronWagner①是一个技术分析的坚定信仰者，他在决定基金的交易方向时主要是基于技术分析，他认为技术分析不但可用于个别股票价位方向的决定，同时它也适用于ETFs。

使用技术分析时新闻事件基本上与你的分析无关，ETFs(或股票)的价格与成交量已经告诉你应知道的每一件事情，最重要的一点是它告诉你上升或下跌趋势除非受到干扰，否则它将继续其走势。

评分☆☆☆☆☆

这本书的价值远远超出了我最初的预期，它不仅仅是一本关于ETFs技术分析的书，更是一本关于“如何理解市场语言”的指南。我一直认为，在信息爆炸的时代，能够洞察市场真实意图的人才具备真正的投资优势。而《ETFs技术分析图典》正好给了我这样的工具和视角。我特别欣赏作者在讲解过程中，始终强调“概率”和“风险管理”。他没有向我承诺一夜暴富的秘籍，而是教我如何通过技术分析来提高交易的胜率，并在损失可控的范围内追求利润。书中的章节编排也很有逻辑性，从基础概念的介绍，到各种技术指标的深度剖析，再到实战案例的演示，层层递进，让我能够逐步建立起完整的技术分析体系。我尤其对书中关于“周期分析”的章节感到耳目一新，它让我从更宏观的角度去理解市场的运行规律，而不是仅仅关注短期的价格波动。总而言之，这本书是一次非常值得的投资，它为我打开了一扇通往理性投资的大门，让我对未来的投资之路充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我最大的感受是，它就像一位经验丰富的投资导师，用循循善诱的方式，将深奥的技术分析理论拆解得通俗易懂。我之前接触过一些技术分析的书籍，但往往过于理论化，或者案例陈旧，难以与当下活跃的ETFs市场相结合。《ETFs技术分析图典》在这方面做得尤为出色，它不仅系统地梳理了各种经典的技术指标和图表形态，更重要的是，它将这些工具与ETFs的特性巧妙地融合在一起。我特别喜欢书中对不同市场环境下，技术指标失效或失效的解读，这让我意识到技术分析并非万能，而是需要结合宏观经济、市场情绪等多方面因素来综合判断。书中的图例清晰，解释到位，即使是初学者也能快速理解。我印象最深刻的是关于“交易量”在技术分析中的作用，书中花了大量篇幅去阐述成交量如何确认趋势、揭示主力意图，这对我以往只关注价格走势的交易习惯有了颠覆性的改变。这本书让我明白，技术分析不是简单的“看图说话”，而是要理解图表背后的逻辑，理解资金的流动，理解市场参与者的行为。

评分☆☆☆☆☆

我一直认为，投资不仅仅是资金的博弈，更是心理和知识的较量。在接触《ETFs技术分析图典》之前，我对技术分析的理解比较零散，也存在一些误区，总以为只要掌握几个指标就能横扫市场。《ETFs技术分析图典》打破了我这种刻板印象，它用一种更加辩证和系统化的方式来呈现技术分析。我特别喜欢书中关于“反转形态”的讲解，作者并没有简单地列举形态，而是深入剖析了这些形态形成背后的多空博弈过程，以及在不同市场环境下，这些形态的有效性差异。这让我意识到，技术分析不是一成不变的公式，而是需要灵活运用的智慧。此外，书中对于“趋势跟踪”策略的详细阐述，也让我受益匪浅。我以往过于追求短线机会，而忽略了趋势的力量。《ETFs技术分析图典》让我明白，跟随大趋势，即使是小幅度的波动，累积起来的收益也是相当可观的。这本书的语言风格也非常亲切，没有太多枯燥的学术论调，而是充满了实战智慧，让我感觉就像在和一位资深交易员进行一对一的交流。

评分☆☆☆☆☆

这本书的封面设计就足够吸引我了，那种简洁而又充满力量感的视觉冲击，让我在书店一眼就注意到了它。我一直对金融投资领域充满好奇，但又觉得那些专业术语和复杂图表望而却步。这本书的名字《ETFs技术分析图典》恰好点出了我最需要的东西：ETFs（交易所交易基金）这种相对易于理解的投资工具，以及“图典”这个词，暗示着它将以直观、可视化的方式来解读技术分析。我期待这本书能够像一本字典一样，在我遇到技术分析上的困惑时，提供清晰、权威的释义和例证。尤其对那些常见的图表形态，比如头肩顶、双底、三角形整理等等，我希望它能用生动的案例和精炼的语言来解释其形成原因、预示的行情以及如何运用它们来做出交易决策。同时，我对于如何将这些技术分析应用到ETFs的具体交易中也非常感兴趣，比如如何在ETF的K线图上识别买卖点，如何利用成交量来佐证技术信号的有效性，以及如何构建适合自己风险偏好的ETF交易策略。我相信，这本书能够成为我投资道路上的一个重要启蒙者，帮助我跨越技术分析的门槛，迈向更成熟的投资之路。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我印象深刻的一点，是它并非仅仅停留于“教你一套方法”，而是“启发你独立思考”。《ETFs技术分析图典》没有给我提供一套可以照搬的交易模板，而是通过详尽的图表分析和案例讲解，教会我如何分析图表，如何识别潜在的交易机会，以及如何评估风险。我尤其喜欢书中关于“技术指标的组合运用”的探讨，它让我明白，单一指标往往存在局限性，而将多个指标进行合理的组合，能够大大提高信号的准确性。书中列举的几种经典指标组合，比如MACD与RSI的配合，以及均线系统的应用，都让我茅塞顿开。更重要的是，作者反复强调了“交易纪律”和“心态调整”的重要性。他用真实的交易案例，展示了过度交易、情绪化交易带来的灾难性后果，这对我来说是一个深刻的警示。这本书让我认识到，技术分析只是工具，而最终能否成功的交易，还在于交易者自身的认知和执行力。我非常庆幸能读到这样一本既有深度又不失广度的技术分析著作。