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　　《股海寻宝图》作者陈忠瑞，是一位法人圈无人不知、无人不晓的常胜将军，他在台股市场纵横二十多年，凭借沉稳的个性及宏观的视野，在股市中屡屡奏捷，更成功躲过台股三次万点崩盘，有人问，为什么陈忠瑞的投资预测这么准？因为他早已参透「股票投资测试点，不在于景气温度，而是在于人性」的迷思。所以，陈忠瑞经历过许多考验后，能够自诡谲多变的股市中成为翘楚。

　　他将多年投资研究心法以及丰富理论基础，转化成文字并集结成册，期待以分享、传承正确投资研判与观点，让投资朋友能够受惠。

　　本书共分七篇55章分析报告，分别为：一、世纪大产业，二、全球经济水晶球，三、美欧日QE：输血型经济，四、台湾景气探照灯，五、台股傻瓜投资术，六、经济理论与实务，七、政策错误比贪污可怕。

　　在全球产业失衡，强者恆强趋势明显，股市投资已进入个股时代，陈忠瑞在《股海寻宝图》中，对四大前瞻世纪产业、精选的20档价值股票多所着墨，相信对有心长期投资获得稳健报酬的投资人，这本书将是最佳参考阅读工具！

名人推荐

　　预测股市趋势，分析股市涨跌的投资专家很多，但能禁得起考验，在股市反转关键转折，提出关键且又精准看法的投资大师更少，忠瑞兄是少数的大师中的大师。……忠瑞兄对经济数据的解读有十分精辟的看法，像是经济成长率、失业率、货币供给、景气灯号等；他总能与股市的涨跌产生高度联结，并且在复杂万端的金融巨变的环境中理出一条很清晰的头绪，这是忠瑞兄最大的强项。


　　在智慧科技先进产业高速发展的同时，瑞大师在书里已经钦点「四大世纪产业的供应链」及「精选出最具价值链的潜力公司」，可见他的前瞻远见、犀利洞察。……这本书瑞大师凭借的绝对是扎扎实实的经济学术素养与投资实务经验，分享、传承正确投资研判与观点，让投资朋友能够受惠，不论要买基金或股票，想要获利、想要稳稳赚，进场前一定要看，打破进场迷思，任何时间都可以精准获利！
　　陈董事长拥有深厚的经济理论基础，更累积资本市场数十年的观察与操作经验。从他的着作论述当中，可以发现他针对事件或现象，从经济学角度出发，佐以相关数据，分析对资本市场的影响，以及后续值得持续观察的重点。透过他的说理及对资本市场的预测，不但能一窥他对资本市场走向的预测功力，更有助于培养自身对事件或现象的解读与分析能力。

繁星下的古老契约：艾尔文的遗嘱与失落的星轨 第一部：灰烬中的低语 故事始于一个被时间遗忘的角落——“寂静之墟”。这里曾是强大而神秘的“星轨法师团”的最后堡垒，如今只剩下被风沙侵蚀的断壁残垣和偶尔闪烁着微弱蓝光的符文石。 主人公，艾尔文·凡德尔，一个被外界视为边缘人物的古籍修复师，生活在被奥术能量辐射侵蚀的“迷雾城”边缘。他沉默寡言，唯一的慰藉是对古老文字的痴迷。艾尔文并非普通人，他的血脉中流淌着被诅咒的“观测者”血脉，这使他能“看穿”文字背后的时间残影。 一封来自他素未谋面的远房祖父——“无名者”卡西乌斯的信件，打破了艾尔文平静的生活。信件的羊皮纸薄如蝉翼，散发着淡淡的檀香和铁锈味。信中只留下一个晦涩的坐标，指向寂静之墟深处，并警告：“契约之钟已敲响，星辰的倒影将指引你找到我们遗失的遗产，但需提防‘守夜人’的目光。” 艾尔文动身前往。寂静之墟的空气中弥漫着一种令人窒息的沉重感，仿佛数千年的秘密被压在了脚下。他依靠着祖父留下的星盘残片，在一座坍塌的图书馆深处，发现了一个密室。密室中央，静静地躺着一个被黑曜石封印的木箱。 开启木箱后，里面只有两件物品：一本封皮用某种未知生物皮革装订的厚重典籍，以及一枚冰冷的、雕刻着复杂几何图案的黄铜钥匙。 典籍名为《创世初章：物质与以太的边界》。这本书并非记载了具体的炼金术或咒语，而是对宇宙运行法则的哲学思辨和对“原初能量”的记录。书中描述了一个被历史抹去的时代，那时，魔法并非力量的施放，而是与自然之力的“协商”。 艾尔文翻阅着，发现书页中夹着一张手绘的星图。这张星图与现代天文学的认知截然不同，它描绘的是一个“逆向的宇宙”，星星的位置和亮度都指向了数万年前的某种特定时刻。 然而，当他试图解读星图时，危险降临了。 第二部：守夜人的追踪与异界的低语 艾尔文的行动很快引起了“灰袍议会”的注意。灰袍议会是统治这片大陆的魔法统治机构，他们对任何可能动摇现有秩序的“古老知识”都抱有极度的警惕和压制。议会派遣了一支精锐的追捕小队——“守夜人”，由冷酷无情的审判官薇拉率领。薇拉相信，古老的知识一旦重现，只会带来毁灭。 艾尔文带着典籍和星图逃离了寂静之墟，他明白自己必须弄清楚祖父遗嘱的真正含义。他前往了知识的圣地——“编织者之塔”下方的黑市。在那里，他遇到了一个神秘的流浪学者，瑟琳娜。 瑟琳娜是一位精通多重宇宙理论的语言学家，她的右眼被一块闪烁着微光的蓝宝石替代。她对艾尔文的典籍表现出了极大的兴趣，并告诉艾尔文： “《创世初章》不是一本‘如何做’的书，而是一张‘通往何处’的地图。你祖父卡西乌斯，他不是法师，他是‘时间锚点’的守护者。你们家族守护的秘密，与一种被称为‘亚空间回响’的现象有关。” 瑟琳娜指出，星图上的特定星座组合，只有在特定的地磁力和时间流速下才能激活。它们指向的不是遥远的星球，而是“时间之缝”。 随着追捕的日益紧张，艾尔文开始尝试解读典籍中的第一段铭文。他发现，典籍的文字是活的，需要特定的“情绪频率”才能被完全读取。当他以极度专注和接近绝望的状态阅读时，他“听”到了低语。 这些低语来自一个遥远、冰冷的声音，它描述了一个正在“崩塌的维度”，以及一个被封印的实体——“沉眠之王”。书中的核心信息似乎是：卡西乌斯意识到，现代世界的现实基础正在被某种力量缓慢侵蚀，而解决之道，并非获取力量，而是“校准时间基线”。 第三部：光影之间的抉择 艾尔文和瑟琳娜发现，黄铜钥匙是开启“校准装置”的关键。他们需要找到传说中由星轨法师团秘密建造的“中继站”——一个位于大陆地理中心，被认为是火山喷发口的山脉。 在前往中继站的途中，他们遭遇了薇拉和守夜人的截击。战斗并非简单的咒语对轰，而是关于概念的争夺。薇拉试图用“秩序”的力量压制艾尔文，而艾尔文则在典籍的指引下，进行着“反向的锚定”——他不是施放火焰，而是短暂地抽离了周围空气中的热量，制造出一片绝对的零度空间。 在逃脱追击时，瑟琳娜被薇拉重伤。在弥留之际，她向艾尔文透露了一个惊人的秘密：她也是星轨法师团的后裔，她的职责是确保“观测者”的血脉能够完成使命。她把自己的眼睛——那块蓝宝石——移植到了艾尔文身边的装置上，作为临时的能量源。 最终，艾尔文独自抵达了中继站。 中继站是一个巨大的地下钟楼结构，其运作原理完全基于天文和几何学，而非魔力堆砌。他找到了主控台，那里有一个精确的凹槽，形状与黄铜钥匙完美契合。 当他插入钥匙，并根据星图的指示调整了几个巨大的齿轮时，整个地下结构开始发出低沉的轰鸣。墙壁上的符文如同活物般流动起来，它们开始投射出“创世初章”中描述的逆向星图。 艾尔文明白，他面临的最终抉择： 1. 校准：启动装置，修正现实的时间流速，让崩塌的维度暂时稳定，但此举可能会让“灰袍议会”的力量瞬间瓦解，引发巨大的社会动荡。 2. 封印：彻底销毁典籍和装置，让世界的现状维持下去，但代价是“沉眠之王”终将苏醒，吞噬一切。 艾尔文最终没有选择两者中的任何一个。他意识到，他的祖父留下“寻宝图”的真正目的，并非让他成为力量的继承者，而是让他成为“选择的代理人”。 他没有完全校准，也没有销毁。他利用典籍中关于“边界模糊化”的知识，对装置进行了微调。他没有修复整个时间线，而是为自己和那些愿意追随“旧日智慧”的人们，开辟了一个“缓冲维度”——一个依附于主世界，但时间流速完全由自身控制的微小领域。 当灰袍议会的援军赶到时，中继站已经停止了运转，一切恢复了死寂。艾尔文消失了，只留下那本厚重的典籍和一个淡淡的、被时间遗忘的微笑。他没有带来黄金，也没有带来宏大的魔法复兴，他带走了一份“选择的自由”，以及对未来无尽可能性的探索权。世界依旧，但一部分人已经离开了主流的时间洪流，开始了他们的“星轨漫游”。

作者简介

陈忠瑞

　　现任瑞展产经研究公司董事长，曾任职元大京华投资副董事长、总经理，康和证券自营及研究部，安泰投顾投资部。

　　台大经济系学士、美国东伊利诺州立大学企管硕士。

　　畅销着作：《股海战国策》《股海炼金术》

推荐序　这是一本股海探照灯！　　谢金河
推荐序　股海掌舵者，股迷领航者，股价预言者　　唐彦博
推荐序　专业决定高度，高度决定视野　　张明辉
自序一　长期、集中、价值──巴菲特毕生投资精随
自序二　投资理念：弃天地 vs. 巴菲特

一　世纪大产业
1　物联网供应链
2　电动车及车用电子产业供应链
3　智慧自动化供应链
4　晶圆代工与封测

二　全球经济水晶球
5　谁是黑天鹅？
6　道琼「六年魔咒」
7　经济美强台弱令人忧心
8　给美国景气按个「赞」
9　欧洲真正的未爆弹：义大利
10　全球景气同时步向收缩期

三　美欧日QE：输血型经济
11　输血型经济
12　QE退，谁裸泳
13　QE　FOREVER变OVER安啦
14　QE：再衰三竭
15　QE落幕，水落石出
16　欧债打开通往「黑暗欧洲」通道
17　国债，像发烧的地球

四　台湾景气探照灯
18　台湾景气迎向黄红灯
19　景气雾霾锁台湾！
20　台湾经济，浴火凤凰或灰烬？
21　内外皆虚，景气难为继
22　台湾经济「弱中带稳」
23　台湾景气，六月暗飘香
24　股市不闷，景气就不闷
25　0.36％的震撼
26　见蓝起涨，历史再重演
27　春燕无踪，无基再弹
28　消失的山寨
29　中了七伤拳，Q2面临下修潮

五　台股傻瓜投资术
30　台美「巴菲特指标」示警
31　吸收太阳能量，震盪上行
32　当极端成常态
33　看见台股的美丽与哀愁
34　天险铁板，与蛇共舞　
35　景气平底锅，股市宁静海
36　台股不死，只是逐渐凋零
37　景气淡定，股市淡定
38　「见龙在田」迎蓝天
39　准蓝灯策略
40　百年危机在即，股海蓝灯在望
41　好猎人，要懂得安静等待
42　狡兔三窟

六　经济理论与实务
43　GDP挂帅，GHP受害
44　凯因斯的陷阱与矛盾
45　从「赛局理论」，找台股解药
46　股海林书豪
47　通膨架构「三负时代」
48　凯因斯退，经济不坠

七　政策错误比贪污可怕
49　房市泡沫谁之过？
50　给马总统「幸福有感」的六项建议
51　十亿天险条款退场，金马脱缰
52　证所税平论，莫以财税害经济
53　从20％至50％的房市贷款
54　五都争战完美风暴
55　央行不可坐视的数据

推荐一
这是一本股海探照灯！ ／ 财信传媒董事长　谢金河

　　我有很多投资圈内的朋友，自负的也很多，但是敢胆不断强调一生闯过三次万点崩盘，精准预测股市反转头部的人，却一个也没有。

　　预测股市趋势，分析股市涨跌的投资专家很多，但能禁得起考验，在股市反转关键转折，提出关键且又精准看法的投资大师更少，忠瑞兄是少数的大师中的大师。

　　这几年，每隔一段时间，都会看到忠瑞兄在媒体的专文，他对经济数据的解读有十分精辟的看法，像是经济成长率、失业率、货币供给、景气灯号等；他总能与股市的涨跌产生高度联结，并且在复杂万端的金融巨变的环境中理出一条很清晰的头绪，这是忠瑞兄最大的强项。于是，每一次在股市即将发生转机的关键时刻，我总是高度关注着忠瑞兄在媒体报撰写的专栏会说些什么？因为他每次都能在股市变盘的关键时刻提出重要又关键的论点。

　　记得2007年忠瑞兄请我为他出版的《股海战国策》作序，我用了一个标题：「为股海迷航者点灯」，因为他最大专长是股市跌势到尾声的「摸底」，同时在股市要腾到顶的时候，提醒大家头部到了，忠瑞兄出版第一本着作，不到一年即发生超级可怕的金融海啸，台股从9859跌到3955，他很成功告诉大家股市的杀戮即将来临。

　　今年又到了股市大转机，台股从2011年的6609涨升三年之久，指数最高涨到9593，足足涨了3000点，现在我们面临的是全球经济成长衰退，国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德预告未来五年全球经济无高点，最近德国经济的各项指标都是出现衰退，股市也出现将近17％的回档，另一场欧债危机好像又潜伏其中。

　　而美国股市连涨六年，美国经济的好转似乎一枝独秀，这半年来，指数强力大涨到86.746，美元大涨是资金回流美元资产的结果，造成美债殖利率走低，美股回档，更大的变化在原物料。

　　我第一次帮忠瑞兄写序的时候，那时CRB指数（美国商品研究局期货价格指数）大涨，贵金属因为中国需求殷切，从镍、钢、锌、铅价格都飙升，煤矿与铁矿石价格也奔腾不已，油价更是一鼓作气飙上了147美元，那个时候全球笼罩在景气过热的通胀时代，结果引发2008年的金融海啸。

　　这回事隔七年，全球又出现大变化，油价回跌到50美元左右，澳洲昆士兰煤价跌近七成，铁矿石也大跌六成，全球原物料纷纷出现前所未见的大回档，原来大家认为美国QE大印钞票，可能为全世界带来通胀的压力，如今通胀没来，取而代之的可能性是通缩的危机。

　　这是一个经济的大转折，目前在全球四大经济体中，欧元区状况不佳，欧洲前景多变，日本只靠一招日圆贬值恐怕很难失落20年困局，中国则是经济奔驰30年，面临大调整压力，中国调结构，恐怕是一条漫长调整的路，现在只有中国经济看见曙光。

　　台湾的经济过去高度倚存中国，当中国经济成长趋缓之后，台湾经济的成长将面临较大的考验，忠瑞兄有完整的产业基本面素养，透过他用缜密的分析，让我们更能洞悉未来新投资方向，这是我们打过总经与股市的体质二督二脉的好书。预祝忠瑞兄的新书继续在股海扬航！

推荐二
股海掌舵者，股迷领航者，股价预言者 ／ 台北海洋技术学院校长　唐彦博

　　国际经济情势变化瞬息万变，美国升息预期及债务上限问题影响，以及欧元区及中国经济成长动能是否改善或继续恶化为全球经济扩张力道的观察重点之际；每个摩拳擦掌的投资人殷殷渴求在震盪起伏的股海波涛中，正确判定局势，掌握进场时机，稳健获利赚钱。

　　陈忠瑞董事长是我的高中同学亦是好友，我尊称他为瑞大师或股神，端看他在逆势反转的股情关键转折中，凭着精准的投资眼光与稳健投资策略，创造股市绩效，获利稳健，即使股市多头终尽，空必翻多，瑞大师在这本《股海寻宝图》里告诉你钱潮在哪里。

　　水晶球是具有一种神祕的力量，瑞大师在书里运用水晶球预测全球经济的趋势，说出了道琼的「六年魔咒」！质疑美国QE政策是大补丸还是摇头丸？钱满为患的QE是富人的摇头丸，是穷人的砒霜，那么景气复甦只是暂时止血、只是昙花一现的小火花。然而，在智慧科技先进产业高速发展的同时，瑞大师在书里已经钦点「四大世纪产业的供应链」及「精选出最具价值链的潜力公司」，可见他的前瞻远见、犀利洞察，展现出：一广，广博知识，对于国内外情势、产业发展趋势，以及经济景气变动情形充分了解掌握，兼具拥有丰富专业学养与实务经验；二深，深入研究，长期深入研究股市分析，运用数据指点盘价走势轨道；三高，高瞻远瞩；投资眼光长远，看到未来，必然有长期盈利的前景；四精，精准判断，具有反覆思辩研判能力，掌握股价运行趋势和股价信息的工具；五大，大有斩获，低买高卖，追涨杀跌，任股海风起云涌，精研买卖点泰然自若，创造惊人股市绩效；因此，要懂得寻宝看到明灯，学习领航者的睿智，掌舵者的灵活思辩，拥有投资赢家的特质，阅读瑞大师的精辟大作，可以看见「春燕再现，盈利再弹」的钱潮和景气。

　　瑞大师早已参透了「股票投资测试点，不在于景气温度，而是在于人性」的迷思，所以投资预测这么准又经历过许多考验后，当然能够自诡谲多变的股市中成为翘楚。从过去他所推崇的允文允武、掌握半边天的「素还真」，到极度冷静、极度自信的「弃天帝」，可以了解瑞大师在波涛的股海里，告诉我们：茫茫股海中投资就是要极度冷静，极度自信。这本书瑞大师凭借的绝对是扎扎实实的经济学术素养与投资实务经验，分享、传承正确投资研判与观点，让投资朋友能够受惠，不论要买基金或股票，想要获利、想要稳稳赚，进场前一定要看，打破进场迷思，任何时间都可以精准获利！

推荐三
专业决定高度，高度决定视野 ／ 资诚联合会计师事务所所长　张明辉

　　全世界的资本市场都受到经济活动的重大影响。因此，如果我们能以理性的态度、总体经济学的宏观思维，佐以相关统计数据，针对各种事件或现象加以分析解读，相信一定更能够掌握资本市场的变化趋势。

　　陈董事长是我高中同班同学和大学同校同学，拥有深厚的经济理论基础，更累积资本市场数十年的观察与操作经验。从其他的着作论述当中，时常可以发现他针对事件或现象，从经济学角度出发，佐以相关数据，分析对资本市场的影响，以及后续值得持续观察的重点。透过他的说理及对资本市场的预测，不但能一窥他对资本市场走向的预测功力，更有助于培养自身对事件或现象的解读与分析能力，从而对资本市场的走向，不但能够知其然，更能知其所以然。

　　本书是陈董事长近来在报章媒体上所发表文章的汇整，透过这些文章，我们可以发现「专业决定高度，而高度更决定了视野」。衷心期盼这本结合理论基础与宝贵实务经验的书籍，能帮助广大读者从中感受以经济面分析资本市场的价值与乐趣。

自序一
长期、集中、价值──巴菲特毕生投资精随

　　股神巴菲特在投资界的非凡成就前无古人，可能也后无来者，他的智慧名言数以千计，但是笔者认为其中三句话，完全表达股神所有的投资哲学，这三句金言，也是笔者终身致力学习的目标。

　　第一句金言：「如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要拥有它十分钟。」这句话代表持股一定要长期投资。

　　第二句金言：「只有不知道自己在做什么的人，才需要分散投资。」这句话代表持股一定要集中。

　　第三句金言：「绩优企业受制于市场逆转，股价不合理下跌时，大好投资机会即将来临。」这句话代表买股票在价格低于价值之时。

　　总结以上三句话就是：「长期投资」、「集中投资」、「价值投资」，「长期、集中、价值」这六个字道尽股神巴菲特毕生的投资精髓。

　　笔者这本《股海寻宝图》，也秉持巴菲特「长期、集中、价值」的精神。

　　古人言：「立德、立功、立言三不朽。」写这本书，不敢言不朽，只是有个想法，传承对总体经济研究心得，传承克服贪婪、恐惧操作心法，让台湾法人总体景气研究水准得以提升，让台湾散户操作不再患得患失，战胜恐惧股灾入市，舍下贪婪，快乐投资。

　　这是我的第三本书，第一本《股海战国策》在2007年底出版，也就是在美国次贷风暴发生前一年，封面开宗明义示警投资人，第三次万点崩盘风暴即将降临，书中以总体指标与技术面架构，有系统的阐述，这些理论到现在还是非常好用，未来二十、三十年依然有效。

　　第二本书《股海炼金术》出版于2009年次贷风暴发生之后，书名就是提醒投资人，次贷风暴是百年危机，也是百年商机，赶紧纵身股海炼金去，书中主要以总经教战，如何寻求否极泰来的投资甜蜜点，如何在蓝灯过半寻找精确买点，如何发现景气先知鸭以及白天鹅，这些总体理论更提升第一本的理论架构，到现代也依然有效，两本书堪称是笔者呕心沥血的长春教科书。

　　第三本书《股海寻宝图》，除了还有传承前两本的总体经济理论架构外，主要阐述笔者精选的未来四大前瞻性产业，包括物联网、车用电子、智慧自动化及半导体产业，再从这四大世纪产业的供应链中，精选出20档最具「价值链」的潜力公司。全球产业失衡，强者恆强趋势明显，股市投资已经进入个股时代，笔者钦点未来四大世纪产业、20档价值链潜力公司，希望在茫茫股海中，帮助投资人寻宝成功。

自序二
投资理念：弃天帝vs.巴菲特

　　我是死忠的霹雳迷，常常被问及最喜欢霹雳布袋戏中那哪个角色，不似一般人选择正道大英雄清香白莲素还真，或佛界高人一页书，我独独无可救药地迷恋大反派－毁灭与再生之神「弃天帝」。原因不只是无以伦比的俊俏外貌，或摧枯拉朽的神化武力，而在于弃天帝具有与股神巴菲特一样的两大特质。其一是极度自信，自信近乎自恋，而自信源自于专业的修为与执着。其二是极度冷静，冷静近乎冷血，不带情绪的修为是乱世投资至上境界。股海有股神巴菲特，武林有武神弃天帝，两者都是我学习的偶像。

　　先谈谈弃天帝，弃天帝背弃天道化为魔神，是天界第一武神，也是异度魔界的创始者，因厌恶只有宽恕的天道，欲重建赏罚分明的人界，所以弃天，也厌恶人类贪婪互斗，欲毁灭世间再令其重生，所以身兼毁灭与再生之神，既然是神，弃天帝所使用武功，皆以神开头，如神之燄、神之岚、神之涡、神之雷、神之灭等，在《霹雳神州Ⅲ天罪》短短26集中，自天界下凡为其理想奋斗，迸发出毁天灭地的凄美战役，与盪气回肠的隽永对白，以下是其中几个经典桥段。

　　神洲支柱崩颓，弃天帝降临私欲纷争的人界，第一句话就是神之语：「人间，又污秽了」，马上开启了毁灭正魔两道无数的华丽战役。弃天帝总是左手微扬，摧枯拉朽神力瞬间排山倒海而来，与他对战非死即伤，就连中原第一人「一页书」联合魔流剑「风之痕」，也惨败于狂沙万里战役。对战识界魔头「玄貘」一掌弊命，弃天帝语：「你尽力了，人间小神」。对战道教仙人「赭衫军」，弃天帝语：「凡人如何动神威」，对战剑圣「柳生剑影」之万神劫，弃天帝语：「人，怎能成为神之劫，无争无求无欲，你的剑挡不住毁灭」。这些睥睨人间的对话，霹雳人物中，唯弃天帝有此资格。

　　股神巴菲特面对波涛无尽的股海，32岁就併购波克夏公司，开启了无数战役，成就了股神地位。巴菲特面对股市的名言不计其数，与弃天帝一样充满霸气与智慧。例如「别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧」，「如果你不打算持有一支股票十年，则十分钟也不要持有」，「在股市中唯一让你三振出局的是：不断抢高杀低、耗损资金」，「世界上最笨的事是，看到股价上扬就投资一档股票」，「理智是投资股票最基本要求」，「退潮时才知道谁在裸泳」，「只有不知道自己在做什么的投资人，才必须分散投资」，「你是在市场中和很多蠢人打交道」，「投资必须思考，很多人宁愿去死也不愿思考」，「当市场价格远低于企业价格时，投资成功关键，在于买进优秀企业」。以上是笔者最欣赏巴菲特的十大名言，也是毕生追求的修为，巴菲特因为有此修为而睥睨股海，就如弃天帝睥睨人间。

　　股海与武林有太多相似之处，武林万教总是兴替更迭，无论是正道或魔教，终究会盛极而衰，新兴势力又不断窜起，就如股海中多空循环，主流产业兴衰启动类股轮动，股王也如一代枭雄代代更替，纵横股海就是要掌握趋势与主流产业，所以必须架构出自己的整套投资逻辑，自信又冷静的扬帆股海，如股神巴菲特深厚修为，羽扇纶巾主宰股市。

道琼的「六年魔咒」？
 
道琼六年魔咒已届，循环的力量就如日月升降、潮汐起落，天使与魔鬼就在一线之间，时间是永恆的主宰。
 
「日升星沉、潮起汐落」，这是大自然循环定律。景气与股市也不脱循环原理，景气有扩张、收缩期，表彰在股市就是牛市熊市。规模达16兆美元的美国独强经济，带领全球景气迈步向前，美国国家经济研究局（NBER）指出，美国景气自2009年6月重返扩张期59个月，2014年5月迈向第60个月，而美股也屡创新高自2009年3月起涨，多头至2014年3月刚好满五年，现在也迈向第六年了，美股是否已经面临「六年魔咒」？
 
「以历史为镜，可以知兴替」，翻开美国景气循环历史，自1854年至2007年底，160年景气循环史，总共经历33个全循环，景气扩张期平均38个月，收缩期17个月。若以1929年大萧条开始起算，之后14个景气循环分析，扩张期平均长达56个月，收缩期平均只有12个月。可见美国景气愈接近现在，扩张期有拉长趋势，收缩期也缩短不少，而2014年5月份，美国160年来第34个景气循环，堂堂进入第60个月了，这波景气扩张持续非常之久，而且尚在持续中。
 
美国这波第34个景气循环扩张期到底会持续多久呢？现在还看不到终点，让我们来检视美国160年来最长的前五大扩张期吧。
 
（一）最长扩张期120个月：出现在第32个循环，从1991年3月至2001年3月共计120个月。就是葛林斯潘（Alan Greenspan）在联准会主政期间所谓的「非理性繁荣」，最后由网路泡沫终结这历史最长的扩张期。
 
（二）次长扩张期106个月：出现在第27个循环，从1961年2月至1969年12月共106个月，就是二次战后婴儿潮繁荣（Baby boom），1970年石油危机重创全球经济，也终结这波106个月的战后长期扩张期。
 
（三）第三长扩张期92个月：出现在1982年11月至1990年7月的第30个景气循环。
 
（四）第四长扩张期80个月：出现在1938年6月至1945年2月的第22个景气循环，是第二次世界大战期间非常破坏的繁荣，战后全球休养生息，景气扩张期也因此结束。
 
（五）第五长扩张期72个月：出现在最近的2001年11月至2007年11月的第32个景气循环，这是大家所熟知的科技泡沫后低利率繁荣，也因为房市次级贷款泡沫、雷曼倒闭等事件而终止扩张期。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我带来的震撼，绝不仅仅是知识层面的。它更像是一种思维方式的启蒙，一种心态的重塑。在我看来，《股海寻宝图》的作者就像一位经验丰富的引路人，他没有直接告诉你“哪里有宝藏”，而是教会你如何自己去“绘制地图”，如何去“挖掘宝藏”。我印象特别深刻的是书中关于“情绪管理”的那一部分。炒股这么久，我最头疼的就是自己的情绪波动。市场一涨，就兴奋得过头，恨不得把所有钱都压上去；市场一跌，就恐慌得不行，想赶紧割肉离场。这种情绪化的操作，往往是导致亏损的罪魁祸首。《股海寻宝图》里，作者用了很多生动的故事和比喻，来阐述保持冷静和理性的重要性。他告诉我，成功的投资者不是没有情绪，而是懂得如何控制自己的情绪，不让它左右自己的判断。这本书也让我明白了“复利”的魔力，以及长期投资的价值。很多时候，我们都急功近利，想一夜暴富，殊不知，真正的财富增长，往往是润物细无声的积累。通过这本书，我开始重新审视自己的投资目标和时间周期，不再被短期的市场波动所干扰，而是着眼于长远的价值增长。

评分☆☆☆☆☆

《股海寻宝图》这本书，与其说是一本投资指南，不如说是一位智者在低语，在分享他的人生经验。它没有那些华丽辞藻，也没有那些故弄玄虚的理论，但却字字珠玑，句句敲打在我的心坎上。书中的很多案例分析，让我看到了自己曾经犯过的错误，也看到了别人是如何从这些错误中走出来的。它让我明白，投资并不是一场零和博弈，更不是一场赌博，而是一场需要耐心、智慧和毅力的“寻宝之旅”。我特别喜欢书中关于“长期视角”的论述。很多时候，我们因为短期的市场波动而焦虑不安，这本书让我学会了放眼长远，关注那些具有长期价值的资产。它让我明白，真正的财富增长，是时间和复利的杰作，而不是一日暴富的神话。此外，书中的“风险管理”章节，简直是我的“救命稻草”。它教会我如何识别潜在的风险，如何规避风险，以及在风险发生时如何止损。这让我不再像以前那样，对市场充满了恐惧，而是能够以一种更加平和、理性的心态去面对市场的起伏。这本书，让我看到了一个更加清晰、更加有希望的投资未来。

评分☆☆☆☆☆

这本书的独特之处在于，它并没有给你一套现成的“赚钱公式”，而是为你提供了一套“思考工具箱”。《股海寻宝图》里的每一个章节，都像是在教会我一种新的观察世界、分析问题的角度。比如，关于“市场情绪”的解读，我以前总觉得是件很虚的东西，但这本书用非常具体的方法，教我如何去识别和利用市场情绪，而不是被它所裹挟。作者并没有回避市场中的风险和不确定性，反而详细地分析了各种风险的来源和应对策略。这让我觉得非常踏实，因为我知道，这本书不是在给我画大饼，而是在为我指明方向，并教会我如何应对路上的“荆棘”。我最欣赏的是书中关于“独立判断”的强调。在信息爆炸的时代，我们很容易被各种声音所左右，这本书提醒我要回归自己的思考，建立自己的认知体系。这种“独立”不仅仅是在股市中，也是一种生活态度。它鼓励我去质疑，去探索，去形成自己的见解。总而言之，这本书不仅提升了我的投资技能，更重要的是，它让我成为一个更具批判性思维、更独立自主的人。

评分☆☆☆☆☆

《股海寻宝图》这本书，我真的可以说是翻了好几遍，每次读都有新的体会。一开始接触这本书，是因为朋友的强烈推荐，他说这本书简直是股海中的“罗盘”和“藏宝图”，能指引方向，让我少走弯路。坦白说，我之前炒股的时候，基本就是凭感觉，或者听一些小道消息，结果亏多赚少，心里也一直窝着一股火，但又找不到突破口。这本《股海寻宝图》正好解决了我的痛点。书里不讲那些虚头巴脑的理论，而是用非常接地气的方式，深入浅出地讲解了许多实操性的技巧。比如说，关于如何识别股票的价值，书中提供了很多量化指标和分析框架，让我知道哪些数字是真正有意义的，而不是被表面的涨跌所迷惑。更重要的是，它教会我如何建立自己的投资体系，如何制定一个清晰的交易计划，以及最重要的，如何管理风险。我记得里面有讲到“止损”的重要性，以前我总是抱着侥幸心理，不舍得卖掉亏损的股票，结果越套越深。这本书让我明白，及时止损不是认输，而是为了保留资金，等待下一次机会。读完这本书，感觉自己对股市的认识有了质的飞跃，不再是那个盲目冲浪的散户，而是变成了一个有策略、有计划的“寻宝人”。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，《股海寻宝图》不仅仅是一本教你炒股的书，它更像是一本关于人生智慧的启迪录。书中所倡导的“理性”、“耐心”和“独立思考”，不仅适用于股市，同样也适用于生活的方方面面。过去，我对投资的态度很随意，总觉得这是件“碰运气”的事情，有时候会因为一些“内幕消息”而冲动交易，结果往往是事与愿违。这本书让我明白，真正的“内幕”不是别人告诉你的“秘密”，而是你自己通过深入研究和分析所发现的“价值”。书中对于“基本面分析”的讲解，让我觉得前所未有的清晰。它不是简单地罗列财务报表，而是教会我如何去理解公司的商业模式，如何去评估公司的竞争优势，以及如何去预测公司的未来发展。这种由内而外的分析方法，让我不再依赖于外部信息，而是建立起自己的判断体系。而且，书中反复强调的“风险控制”理念，让我深刻认识到，保住本金比追求高收益更为重要。这不仅仅是关于金钱，更是关于一种成熟的、负责任的生活态度。读完这本书，我感觉自己不再是被动地接受市场的摆布，而是成为了一个主动的、有智慧的“寻宝者”。