全球债券ETF 投资新视野 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　提到债券投资，大多数人就会联想到配息，并跟稳健投资画上等号。
　　
　　许多投资人把高收益债券当作长期退休工具，相信债券长期一定能提供稳健高收益，但真的如此吗？
　　
　　债券之所以提供不同的利息，就表示承担的风险有所不同。透过本书，读者将能了解债券ETF的投资架构，对于债券投资也会有较清楚的轮廓，是全球债券投资的入门宝典。

探寻全球宏观经济的脉动：一部聚焦于国际金融市场深度分析的著作 书名：寰宇金融风云录：洞察全球资本流向与市场变革 导言： 在全球化浪潮日益深入的今天，理解并驾驭国际金融市场的复杂性，已成为机构投资者乃至高净值个人保持财富稳健增长的关键。本书并非一本简单的投资指南，而是一部深入剖析国际金融生态系统，揭示驱动全球资本流动的底层逻辑，并前瞻性地探讨未来市场结构性变革的专业论著。我们致力于为读者提供一个宏观的、跨资产类别的视角，以应对日益碎片化和快速演变的全球经济环境。 第一部分：全球经济图景的重塑与宏观叙事 本部分将首先构建一个理解当前全球经济格局的分析框架。我们不再局限于传统的发达国家与新兴市场二元对立的叙事，而是深入探讨多极化世界中，不同经济体如何通过供应链重组、地缘政治博弈以及内部结构性改革来重新定义其在全球价值链中的地位。 第一章：后疫情时代的“再全球化”迷思 深入分析新冠疫情对全球贸易、物流和投资模式产生的持久影响。探讨“友岸外包”（Friend-shoring）和供应链韧性建设，如何重塑跨国公司的资本配置决策。本章重点讨论去风险化（De-risking）战略与经济民族主义的抬头，及其对跨境直接投资（FDI）流量和流向的具体影响。 第二章：通胀的结构性回归与货币政策的极限 本章核心在于剖析当前全球通胀压力（尤其是在能源转型、劳动力市场紧张和财政赤字持续扩张的背景下）的结构性根源，而非仅仅视为暂时的周期性现象。我们将详细考察主要央行（美联储、欧洲央行、日本央行）在抑制通胀与维护金融稳定之间所面临的日益尖锐的权衡。讨论量化紧缩（QT）的机制及其对全球流动性的抽水效应，并对比不同国家在利率正常化路径上的差异及其对资本套利行为的影响。 第三章：地缘政治风险的量化与定价 地缘政治已从“外部冲击”转变为市场定价的核心变量。本章引入风险溢价分析模型，用以量化和评估政治冲突、监管壁垒、技术脱钩等因素对特定国家或区域资产估值的影响。特别关注技术主权竞争（如半导体、人工智能）如何催生新的投资热点与风险暴露。 第二部分：跨资产类别的深度剖析与战略部署 在宏观背景确立之后，本书将转向具体资产类别的操作层面，但重点在于其在全球资产配置中的相对价值和动态调整。 第四章：主权信用市场的再评估：债务可持续性与信用风险 针对主权债务水平的空前高企，本章对发达市场和新兴市场的主权信用质量进行了细致的比较分析。重点考察“高利率、高负债”环境对财政空间和偿债能力的影响。书中将详细阐述主权信用评级模型的局限性，并引入对“隐性担保”和“债务展期”风险的识别方法。对于新兴市场，我们深入研究资本外流压力、本币贬值风险与国际货币基金组织（IMF）救助机制的有效性。 第五章：外汇市场的结构性驱动力与波动性管理 外汇市场不再仅仅是利率差的反映。本章聚焦于美元周期（Dollar Cycle）的当前阶段，探讨其与全球融资环境、大宗商品定价和新兴市场流动性的内在联系。同时，书中将探讨央行数字货币（CBDC）的研发竞赛，可能对传统跨境支付体系和外汇市场结构带来的长期冲击。 第六章：全球房地产与基础设施投资的范式转移 在长期低利率环境终结后，对重资产的估值逻辑发生了根本性变化。本章分析了全球核心商业地产（如写字楼、物流仓储）在远程办公趋势和融资成本上升下的价值重构。基础设施投资部分，则聚焦于能源转型（可再生能源、电网升级）和数字化基础设施（数据中心）的投资机会，强调这些领域在政策支持下的抗周期特性。 第三部分：财富管理与投资组合的韧性构建 最后一部分，我们将视角聚焦于如何将前述的宏观洞察转化为具有韧性的投资策略和风险管理框架。 第七章：全球多元化配置的挑战与再定义 传统的“60/40”组合在全球高波动环境下已显现疲态。本书提出一种“基于风险因子而非资产类别的”多元化配置新思路。探讨如何有效利用对冲基金策略、另类资产（如私人信贷）来对冲系统性尾部风险。重点讨论跨资产风险平价（Risk Parity）策略在当前低相关性瓦解环境下的适用性调整。 第八章：ESG与可持续金融的深化——从合规到价值创造 环境、社会和治理（ESG）已从边缘议题转变为核心投资标准。本章深入探讨“漂绿”（Greenwashing）的识别方法，并分析真正能够实现长期财务回报的“转型金融”项目。关注气候风险披露（如TCFD框架）如何影响资产的长期资本成本。 结论：面向不确定性的投资哲学 本书的最终目的，是帮助读者建立一个适应长期不确定性的投资哲学。在全球政治经济边界日益模糊、技术颠覆速度加快的背景下，唯有深刻理解驱动这些变化的宏观力量，并具备动态调整投资组合的能力，方能把握住下一个十年的财富增长机遇。我们强调审慎的风险管理、严格的基本面分析，以及对认知偏差的持续反思，这才是穿越周期、实现长期成功的基石。

作者简介    
　　
刘宗圣
　　
　　元大投信总经理
　　
　　学历
　　中国上海财经大学经济学博士
　　美国威斯康辛大学财务企管硕士
　　台湾东海大学经济系学士
　　
　　得奖纪录
　　2016年中华企经会「第三十四届国家杰出经理奖」杰出总经理奖
　　2016年经理人月刊「产品创新奖」（100MVPManagers）
　　2016年荣获亚洲资产管理杂志评选「亚洲区最佳ETF执行长」
　　2016年荣获财资杂志评选「亚洲区ETF杰出领导奖」
　　2008~2015年荣获亚洲资产管理杂志「台湾区年度最佳执行长」奖项共7次
　　2015年荣获社团法人中华民国管理科学学会李国鼎管理奖章
　　2011年荣获第八届国家品牌玉山奖─杰出企业领导人奖
　　2009年荣获第十届金彝奖「杰出企业领导人才奖」
　　2007年荣获台湾中华管理科学学会吕凤章纪念奖章
　　2006年荣获台湾第二十四届十大杰出经理人奖─杰出全球台商总经理
　　2005年荣获第八届金彝奖「杰出证券人才奖」
　　着有ETF、金融相关等书籍逾50本。

黄昭棠
　　
　　元大投信执行副总暨指数与期货信託投资事业群负责人
　　
　　学历
　　台湾政治大学EMBA金融组
　　
　　经历
　　2003年参与台湾首档ETF（元大台湾卓越50）建置发展，曾为台港ETF交互挂牌专案负责人，并与主管机关合作推动台湾槓桿／反向ETF法令开放，并于2014年发行台湾暨大中华区首档槓桿／反向ETF。
　　
　　得奖纪录
　　2016年亚洲资产管理杂志「亚洲区最佳ETF投资长」
　　2014年亚洲资产管理杂志「台湾区年度最佳投资长」
　　2012年经理人月刊百大MVP经理人
　　2009年第十届金彝奖「杰出投信投顾人才奖」
　　着有《创世纪产品：槓桿反向ETF》等书籍。
　　
张胜原
　　
　　元大投信指数暨量化投资事业群资深基金经理
　　
　　学历
　　中央大学财务金融硕士
　　
　　经历
　　债券投资研究经验超过7年，基金管理涵盖主动型债券基金、组合式基金、债券指数型产品与槓桿反向型ETF。在债券投资组合建构、信用与流动性分析、投资策略等领域具有丰富经验，目前管理台湾第一档美国政府债券ETF与大中华区第一档债券槓桿反向ETF，着有《全球债券ETF投资实务与应用》等书籍。
　　
张明珠
　　
　　元大投信指数暨量化投资事业群行销企划经理
　　
　　学历
　　中原大学企业管理硕士
　　
　　经历
　　媒体行销企划经验超过9年，2010年加入元大投信，目前主要负责元大投信指数化产品行销推广业务以及投顾业务，业务范围涵盖元大投信ETF媒体行销策略，国内、外ETF投资说明会策画，着有《ETF投资大战略》等书籍。
　　
吴承勋
　　
　　元大投信指数暨量化投资事业群专业副理
　　
　　学历
　　澳洲昆士兰大学经济学学士
　　
　　经历
　　投信业相关经验年资共计8年。负责ETF海外业务，ETF国际顾问专案。协助KTAM（泰京资产）在泰国发行8档ETFs。着有《全球债券ETF投资实务与应用》等书籍。
　　
邱钲渊
　　
　　元大投信指数暨量化投资事业群投资顾问
　　
　　学历
　　中央大学财务金融硕士
　　
　　经历
　　证券分析师
　　期货分析师
　　目前主要负责ETF投顾事业发展，曾任职于元大投信通路事业部业务经理。
　　
周宜缙
　　
　　元大投信指数暨量化投资事业群基金经理人
　　
　　学历
　　铭传大学财务金融硕士
　　
　　经历
　　指数相关产品投资研究7年，基金管理涵盖指数型基金、股票型ETF、债券指槓桿反向型ETF。在指数股票型基金投资组合管理具有丰富经验，着有《创世纪产品槓桿反向ETF》、《全球债券ETF投资实务与应用》等书籍。

推荐序／台湾债券ETF发展，提供全新投资解决方案　元大投信董事长黄古彬
作者序／债券ETF 拓展投资新视野　元大投信总经理刘宗圣

第1章　全球债券ETF进入快速增长期
全球债券ETF发展
债券指数：奠定指数化投资基础
美国主要债券ETF介绍

第2章　秒懂全球债券市场
债券投资观念介绍
掌握主要债券投资趋势
债券观察指标大搜查

第3章　买债券ETF不必到海外
台湾债券ETF发展
美债指数介绍与编制方法
五大债券投资工具大比较

第4章　美债ETF投资攻略
美国公债市场介绍
为什么投资美国公债ETF
利用3R策略掌握美债ETF投资机会

第5章　人民币债券ETF开启投资新浪潮
人民币债券市场介绍
为什么投资人民币债券
如何掌握人民币债券投资机会

附录

推荐序

台湾债券ETF发展，提供全新投资解决方案

　　美国于2002年7月正式发行第一档债券ETF，到2017年正好届满15週年，台湾2017年正式发展连结海外债券指数之债券ETF，目前以连结美国政府公债指数之ETF为主，因应台湾持有美国政府公债金额在全球排名第十大，预期台湾投资人对美债ETF，不论是正向作多赚取价差，或是反向作空避险增益，皆有不小投资需求。

　　就海外ETF发展经验来看，除了美债ETF之外，目前已经包含投资等级债券、具有较高收益的相关债券、抗通膨债券等种类，未来台湾在债券ETF发展上也会朝向多元化，不仅可让台湾投资人更清楚了解所投资债券明细，提升透明度，且能降低经理公司选择债券之人为干扰，将带给投资人投资债券全新投资解决方案。

　　台湾2017年至6月底为止，已经发行12档债券ETF，此发行速度创下ETF发展史上同类型产品发行最快纪录；元大投信上半年分别发行连结ICE美国政府20+年期债券指数、ICE美国政府7-10年期债券指数之正向1倍、槓桿2倍、反向1倍等6档ETF，同业快速加入发行；就档数来看，元大投信占比达50%，若从规模来看，元大投信至6月底债券ETF规模达269亿元左右，占比达81.6%，元大美债20年ETF规模达256亿元，已经是亚洲地区美债ETF规模第一大。

　　2017年台湾债券ETF能有如此发展潜力，要特别感谢主管机关配合债券ETF推广，推出免征证交税千分之一的税赋优势，有利吸引更多机构法人、一般投资人进场参与；就产品的特性来看，不论是短期资金的停泊站，或是因应国际金融市场变动、中长期投资理财需求等，相信美债ETF皆可满足不同投资需求。

　　元大投信从2003年开始发行ETF，2017年进入第15年，从过去致力于产品发展创新、技术创新、服务创新，重视人才培养与团队发展，到近几年迈向国际化，特别是在亚洲市场发展积极，包含今年担任易方达香港资产管理公司顾问，协助发行槓桿/反向型ETF、受马来西亚交易所邀请交流创新ETF发展之台湾经验与技术，以及担任泰国KTAM发行ETF顾问，中国设有华润元大基金合资公司，与韩国未来（Mirae）资产签订MOU，与日本三菱UFJ信託银行、欧洲势拓指数公司合作发展智选（SmartBeta）指数投资优化产品等，目的是希望建构一投资平台。

　　未来不论是引进海外优质债券ETF或是将台湾债券ETF产品发展经验，扩展到其他亚洲市场，对于台湾债券ETF市场发展都有很大帮助。在ETF产品已经涵盖股票、债券、商品、外汇等多元资产类别之后，能够更进一步提供投资人线上自动化理财谘询服务，让元大投信客户享有加值且差异化服务，共创投资双赢新未来！
 
 

评分☆☆☆☆☆

从这本书的字里行间，我感受到的是作者对于金融市场深刻的洞察力和对读者负责任的态度。他并没有把全球债券ETF描绘成一种“稳赚不赔”的神器，而是坦诚地揭示了其中的风险和挑战，并提供了切实可行的应对策略。我原本以为债券ETF就是固定收益的代名词，但这本书彻底改变了我的看法。作者深入浅出地解释了不同债券ETF的运作机制，以及它们如何受到宏观经济、货币政策、甚至地缘政治事件的影响。我特别喜欢书中关于“收益率曲线”和“信用评级”的讲解，这部分内容让我对债券的定价有了更直观的理解，也学会了如何识别潜在的投资机会和规避风险。作者的写作风格非常清晰流畅，逻辑性极强，让我能够轻松地跟随他的思路，一步步地理解复杂的概念。这本书不仅提供了理论知识，更重要的是，它教会了我如何用一种更成熟、更理性的视角来看待债券ETF投资，让我对未来的投资之路充满了信心。

评分☆☆☆☆☆

这本书简直是债券ETF投资领域的“百科全书”，信息量巨大，但又组织得极其有序，让读者能够循序渐进地掌握复杂的内容。作者的专业度和严谨性在这本书中得到了充分体现。他不仅仅是在介绍各种债券ETF，更是在引导读者思考，如何通过全球债券ETF来优化自己的投资组合，实现财富增值的目标。我尤其喜欢书中关于“分散化投资”和“风险管理”的章节，作者通过大量的案例研究，详细阐述了如何构建一个能够抵御市场波动、分散单一市场风险的全球债券ETF投资组合。他对于不同类型债券ETF的优劣势分析非常到位，让我能够清晰地认识到，没有一种ETF是万能的，关键在于如何根据自己的风险承受能力和投资目标来选择最适合的工具。书中关于“长期投资”和“价值投资”的理念也贯穿始终，这让我意识到，投资不仅仅是短期的博弈，更是长期的规划和坚持。读完这本书，我感觉自己对全球债券ETF的理解上升了一个新的高度，也对未来的投资方向有了更清晰的规划。

评分☆☆☆☆☆

一本让我对全球债券ETF投资有了全新认识的书，读完后感觉茅塞顿开。作者的专业知识和深厚的投资经验在这本书里展露无遗。我原本对债券ETF的了解仅停留在表面，觉得它就是一种被动跟踪指数的工具，投资起来相对简单。然而，这本书深入浅出地剖析了全球债券ETF的复杂性，从不同国家和地区的债券市场特点，到各类债券ETF的风险收益特征，再到如何构建一个多元化的全球债券ETF投资组合，都进行了细致入微的讲解。作者并没有回避那些可能让新手望而却步的专业术语，而是通过生动的案例和图表，将它们解释得通俗易懂。特别令我印象深刻的是，书中详细阐述了如何根据宏观经济形势、利率走向以及地缘政治风险来选择合适的债券ETF，这让我意识到，即使是所谓的“被动”投资，也需要主动的思考和策略。我尤其喜欢作者关于“信用风险”和“久期管理”的章节，这部分内容让我对债券ETF的风险有了更深刻的理解，也学会了如何通过分散投资来降低风险。这本书不仅提供了理论知识，更重要的是，它教会了我如何在实际操作中应用这些知识，让我的投资决策更加理性、更有依据。对于想要深入了解全球债券ETF，并将其纳入自己投资组合的读者来说，这本书绝对是一本不可多得的宝藏。

评分☆☆☆☆☆

这本书为我打开了一扇通往全球债券ETF投资的新大门，让我对其有了前所未有的认知。作者的讲解方式非常独到，他能够将那些枯燥的金融概念，通过引人入胜的故事和生动的比喻，变得通俗易懂。我一直以来对债券ETF都有一种“傻瓜式”投资的印象，但这本书让我认识到，即使是“被动”的ETF，也需要投资者具备一定的知识和策略。作者从全球化的视角，深入剖析了不同国家和地区债券市场的特点，以及不同债券ETF的投资价值。我尤其喜欢书中关于“通货膨胀”和“央行政策”对债券市场影响的分析，这让我能够更清晰地理解债券ETF的波动性，并学会如何应对。书中提供的投资策略和风险管理方法，也让我感觉非常实用，让我能够更好地为自己的投资保驾护航。读完这本书，我感觉自己对全球债券ETF的理解不再停留在表面，而是能够深入到其核心，真正理解其投资逻辑和潜在价值。

评分☆☆☆☆☆

读完这本书，我感觉自己像是进入了一个全新的投资世界，之前对全球债券ETF的认知仿佛被彻底颠覆了。作者的写作风格非常引人入胜，他用一种非常接地气的方式，将那些看似枯燥的金融概念变得生动有趣。我一直以为债券ETF就是买来买去那么简单，但这本书让我明白，它背后其实蕴含着丰富的投资逻辑和策略。作者从全球视角出发，分析了不同国家债券市场的独特魅力，比如美国的稳定增长，欧洲的政策刺激，以及新兴市场的潜力。他不仅仅是罗列数据，更是深入解读了这些市场背后的驱动因素，以及这些因素如何影响债券ETF的表现。我特别赞赏书中关于“利率风险”和“汇率风险”的讨论，这让我意识到，在全球化投资中，这些看似遥远的问题，其实与我的投资息息相关。作者还分享了许多实操性的建议，比如如何选择ETF的发行方、如何理解ETF的费用结构、以及如何利用ETF进行资产配置等。这些建议都非常实用，让我感觉能够立刻应用到我的实际投资中。这本书让我对全球债券ETF的认识从“知其然”上升到“知其所以然”，也让我对未来的投资充满了信心。