科斯托兰尼的投机世界（增修版）《一个投机者的告白》《金钱游戏》《证券心理学》三书 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： André Kostolany

　　◎《一个投机者的告白》（增修版）

　　科斯托兰尼的一生充满矛盾和对立：1906年出生于匈牙利，在13岁就靠货币套利赚进人生第一笔投机财，21岁踏入证券业，30岁出头便已赚到百万美元（约合现今新台币1亿2,000万元）的身价，但也曾因看错方向而破产两次。一生出入全球78个交易所，历经两次世界大战、数次股市崩盘和石油危机，20世纪所有的通膨、紧缩、升值、贬值都深刻记在脑中，科斯托兰尼用自己的财富告诉世人，只要贯彻几个简单的想法，就能在杂音四处的交易市场中找到主旋律，交易所也就会从杀声震天的赌场变成充满美妙音乐的乐园，再加上资金、耐心及坚强的心脏，一个散户或许比专业法人更有机会成为自由支配时间及财富的贵族。

　　《一个投机者的告白》是科斯托兰尼一生集大成之作。本书于1999年2月动笔，9月科老病逝巴黎，12月本书在德国出版，为科老生前最后一本作品。经历80年投资生涯，一生富裕、优雅、从容，科斯托兰尼毕生通透掌握以钱赚钱的精髓，以幽默、隽永和风采，写下精彩绝伦的93年人生告白。他说：「我是投机人士，始终如一！」这本汇集当世投资／投机智慧精华的书，就是科斯托兰尼最无私的礼物。

　　◎《金钱游戏》（增修版）

　　自孩童时期，科斯托兰尼便已经开始接触大大小小的投机，深谙其中的滋味－－可以一夕间聚积毕生的财富，也可能在一分钟之间尽失所有。《金钱游戏》一开文便说：「投机者是全世界最棒的职业！」科老在咖啡馆设立讲座，揭露投机人生的真髓，本书集结讲堂上脍炙人口的掌故，看古今英雄人物如何在金钱游戏中流转，输赢皆智慧。

　　一甲子的市场打滚经验，有满口袋说不完有关投机的故事，科老一篇又一篇说古道今之中，可以看到一个投机大师敏锐的洞察与十足的耐性，还有出人意料的想像力和直觉。虽然科斯托兰尼说：「投机者要提得起、放得下」，他制作了一份问卷，提供读者自我评估，对「投机家」跃跃欲试的读者们，是不是真有玩这场金钱游戏的天赋，是否真适合捧起「投机」这碗饭。市场起起落落，你是看错，还是看对？

　　◎《证券心理学》（增修版）

　　《证券心理学》是德国大学经济系学生指定阅读书籍。科斯托兰尼钻研、思考经济学与心理学，精华尽在此书。书中有他毕生所见投机客、股票玩家、狡猾老狐狸的真实缩影，不像是课堂上的教科书，反而像是一本出自科斯托兰尼之手的小说。科老自己也说：「我不是在授课，我只是对学生说故事罢了。」

本书特色

　　1. 科斯托兰尼的交易所研究课，启发所有投资人
　　世纪投机家安德烈．科斯托兰尼，在慕尼黑咖啡馆畅谈，也在德、奥大学授课，分享他80年来看穿全局、掌握人心的投机智慧。直至今日，混沌诡谲、一片迷雾的市场中，科斯托兰尼的课堂，仍是投资人养成眼光、练就手感、锻鍊心理强度的必修课。

　　2. 揭密！小散户这样成为世纪投机家
　　因为科斯托兰尼，「投机」一词被重新定义，增加了深思熟虑、摸透大众心理和趋势，继而逆向操作，不忧不惧等待获利或翻盘的智慧。「投机」蜕变为一门艺术，而他永远是史上最特立独行、众人追随的散户投机家。

　　3. 台湾三书长销逾18年，销售达80万册，新版上市！
　　增修版2018年重磅上市，老中青读者、从新手到骨灰级投资者，人手一册！

　　4. 台股涨跌、景气起落之际，该进场？该空手？看科斯托兰尼！
　　希望与不确定性杂陈的年代，一个永恆不变的指引──科斯托兰尼的投机智慧。教你改造自己的投资基因，摸懂市场起落的道理，学科斯托兰尼「在枪炮战火中买进，在悠扬音乐中卖出」。

专业推荐

　　安纳金（财经作家）
　　艾蜜莉（财经作家）
　　市场先生（《商业周刊》财富网专栏作家）
　　杜英宗（南山人寿董事长）
　　于贻勋（锂科科技董事长）
　　邱沁宜（财经节目主持人）
　　黄国华（财经作家）
　　蔡康永（作家、主持人）
　　谢剑平（台湾科技大学财务金融所教授、前中华电信财务长）
　　阙又上（美国又上成长基金经理人、财经作家）

　　「科斯托兰尼的真知灼见，是『行情＝资金＋心理』，这个概念让我用在分析全世界大多数的股市、债市、黄金、能源、房价等等领域时，能够八九不离十的了然于胸。」─安纳金，财经作家

　　「科斯托兰尼本身有着聪明、执着又有点怪异的个性，加上他在这系列书籍里面提到许多金融市场的想法与事蹟，让这些书的内容更让人津津乐道。」─黄国华，财经作家

　　「尽管现今经济发展与科斯托兰尼所处的时代背景已有很大的不同，过去人们看重的是百货业、制造业，而现今人们谈论的是大数据、AI，即便又一个18年过去，此书的投资基础观念，仍是投资者在混乱的市场中，重要的一盏明灯，历久而弥新。」─谢剑平，台湾科技大学财务金融所教授、前中华电信财务长

　　「……证券心理学或财务行为学，更是背后那看不见却又左右一切的黑手，这也是科斯托兰尼认为90%的行情是心理学所造成的原因之一，不管是成功的投资或投机者，面对这重中之重的功课是从不轻忽的。」─阙又上，美国又上成长基金经理人、财经作家

　　「在股市多年后，我观察到很多成功的投资人（无论是投资者或投机者），可以长期胜出的关键却在于「心」！所以纵使有非常厉害的分析股票能力，但如果在心态上不能坚守自己的策略，看到股价涨跌时，心情就大受影响、任意改变自己的想法等，那您绝对不会是一名成功的『投资人』。」─艾蜜莉，财经作家

　　「有一句话说：『正确的看法没有任何价值，必须要你正确而且大多数人错误这看法才有价值。』投机者之所以有利可图，主要来自他的观点正确，并且市场因为群众心理或法规等因素对价值判断错误。科斯托兰尼就是这种方法最典型的代表人物。」─市场先生，《商业周刊》财富网专栏作家

　　「科斯托兰尼不但具智慧，也非常慷慨，在他有趣的故事中，一再提到，真正好的投资决定来自好的『普通常识』，而不是几百页的报告，我深以为然。」─杜英宗，南山人寿董事长

　　「他的人生故事精彩，因为他深知作为一个投机者的迷人之处，不只是投机本身，美食、美酒、美女、音乐、文学，与知音般的好友，都穿插在他的投资思考中，也让读者看到投资的另一种乐趣。」─邱沁宜，财经节目主持人

　　「一位称职又优雅的金钱老师，谈何容易。我就认定科斯托兰尼先生正是不二人选，如果不是他这一级的金钱老师，那恐怕金钱教育也就没什么好向往的了。」─蔡康永，作家、主持人

作者简介

安德烈．科斯托兰尼  André Kostolany

　　德国知名投资大师，娴熟金融商品和证券市场的一切，被誉为「20世纪股市见证人」、「20世纪金融史上最成功的投资者之一」。

　　1906 年生于匈牙利。13岁随家人移居维也纳后，开始着迷于欧洲各种货币的不同变化，从而展开其绚丽多彩的投机人生。他在德国投资界的地位，有如美国的华伦．巴菲特（Warren Buffett）。他的理论被视为权威，德国的投资人、专家、媒体记者，经常询问他对股市的意见。

　　18岁时，父亲送科斯托兰尼至巴黎学习股票，影响其一生的人生观与金钱观皆于巴黎建立，并立志成为百万富翁。此后他持美国护照、在德国工作，历经两次世界大战，遭逢两次彻底的破产。但科斯托兰尼说：「投机者要提得起、放得下。」每一次冲击的谷底，都让他弹跳得更高。

　　70年代开始，科斯托兰尼多了一个新头衔「股市教授」，他开始在德国和世界各大都市的咖啡馆中，教授股市知识和预测，上自王孙贵族，下至贩夫走卒，都是科斯托兰尼咖啡馆讲座中的学生。咖啡馆讲座回响热烈，不但学生人数大增，连各大金融机构、银行也争相邀约演讲，而科斯托兰尼也成为德国、奥地利多所大学的客座教授。

　　科斯托兰尼不仅是成功的投资者，也是广受读者喜爱的作家。虽然在35岁就赚得足以养老的财富，但过人的精力，使他不甘就此退休，转而发展第二事业，将自己的证券交易经验与理论，写成一本本实用且平易近人的书籍，广受读者喜爱与推崇。60年代以来，30 年笔耕不辍：《这就是股市》一书被翻译成7 国语言，还拍成了电影，从此跻身畅销作家之列；1991 年的经典之作《证券心理学》一书，更是德国大学经济系学生必读书籍。从1987 年以来共出版13本着作，在全球卖出300多万册的佳绩，包括台湾、中国、韩国、希腊、丹麦，都有翻译版本。此外他也是德国经济评论杂志《资本》的长期作者，供稿长达25 年。

　　1999 年，见证百年金融发展的科斯托兰尼因病辞世，留下财富给继承者，但留下典范给所有的读者。

译者简介

唐峋

　　北京市人，北京大学西语系德文专业毕业，曾在北京担任德语翻译与行政工作。

丁红

　　原名杨琳，北京市人。北京大学德语系毕，曾任北京旅游局翻译员，现移居奥地利。

林琼娟

　　辅大德文系毕，任职贸易公司业务经理，业余翻译文件书籍。译有《爱因斯坦自传》。
 

《一个投机者的告白（增修版）》

推荐序：见证了近百年的股市智慧结晶／安纳金
推荐序：享受历久弥新的投资宝典／谢剑平
推荐序：投机，是一种战略远见／黄国华
推荐序：为什么他不是我爸！／蔡康永
推荐序：投机者的完美诠释／邱沁宜
前言：最有自信的投机人士／史提夫．里瑟

1∣金钱的魅力
●自由世界的价值标准
●百万富翁需要多少钱？
●金钱的两种极端
●我是投机人士，始终如一

2∣证券交易动物园
●赌徒永远不死
●经纪人：只管成交量
●基金经理：几十亿资金的统治者
●金融鉅子：大庄家
●套汇者：绝迹的投机人士
●证券玩家：证交所中的赌徒
●投资者：证券市场中的长跑家
●投机家：有远见的战略家

3∣凭什么投机？
●债券：比你所知还重要的投机标的
●外汇：过去比现在更有意思
●原料：投机家对投机家
●有形资产：是收藏？还是投机？
●房地产：大投机家的事
●股票：本身就是投机物件

4∣奇幻的证券交易所
●荷兰印度和英国东印度
●混乱中的混乱
●资本主义的神经系统
●交易人士的游乐场
●经济的温度计？

5∣指数有什么道理
●傻瓜、股票，谁多？
●背景音乐是小调或大调？
●和平就是大调
●可能的障碍
●金本制已过时
●稳定只是幻想

6∣行情上涨的秘密
●货币＋心理＝趋势
●证券市场像二手车市场
●资金闸门等着打开
●通货膨胀：只有与之对抗才有害
●通货紧缩：证券市场最大的灾难
●中央银行：利率的独裁者
●利率敏感度
●债券：股票的竞争者
●外汇：美元在做什么？
●大众怎么想

7∣证券交易心理学
●是否有钱
●要有自己的想法
●有耐心才能进入市场
●还需要一点运气
●科斯托兰尼鸡蛋
●忧郁的一九八二
●过热的一九八七
●亢奋之下的失序
●美股长期走势乐观

8∣暴涨和崩盘是分不开的搭档
●十七世纪郁金香灾难
●数学毁掉法国
●一九二九年崩盘的典范

9∣「逆向」是成功的要素
●判断市场处于哪个阶段
●勇于与众不同
●买进或卖空，你选哪边？
●错误的金钱观
●终究选择牛阵营

10∣从预言家到显示幕的讯息丛林
●「既成事实」的现象
●投机人士的工具
●神奇的犹太经师到数学家
●知情意味毁灭

11∣从证券交易所到交易股票
●成为富人的机会
●股票的价格
●从死灰中复活的凤凰
●分析家的荒唐辞汇
●图表可能赚钱，但肯定赔钱

12∣用别人的钱交易的投机者
●投资四要素
●投资基金：多数投资者的公车
●避险基金：看名称就知是骗局
●又一个失利案例
●投资顾问：他们的快乐是客户的痛苦
●成交才抽佣的必然结果
●财产管理人：基金经理中的裁缝

13∣写给敢做敢为的人
●赔钱是必然的
●光环的效果
●对证券交易所的爱
●十律
●十戒

《一个投机者的告白之金钱游戏（增修版）》

推荐序：见证了近百年的股市智慧结晶／安纳金
推荐序：投机，是一种战略远见／黄国华
推荐序：投机的本质：不确定性与风险／市场先生
推荐序：普通常识，创造不普通的投资／杜英宗
前言：充满趣味的金钱故事／卡尔．奥托．弗尔
故事之前的故事：科斯托兰尼的旅程

第一篇∣投机者一生的迷藏
1给投机者的一席话
2一日投机，终身投机
3燕麦与足球
4哥哥的酒椰叶投机
5对「海洋」的误解
6三份档案、一生写照

第二篇∣金钱的迷藏
7货币万花筒
8总理阁下的乌龙投机
9马恩河奇蹟
10奇蹟再现
11打德国牌
12瑞士法郎要强势
13货币贬值的真相
14金翅膀
15通货膨胀，必要之恶
16所谓的债务危机
17一个有头脑的律师
18蟋蟀和蚂蚁
19美元势将卷土重来
投机者语录之一

第三篇∣股汇市的迷藏
20我的亲身经历
21董事长的强力建议
22皇家饭店神秘电报
23负负得正
24相信王子
25国王的抢钱伎俩
26五○％的大师
27神经脆弱的钢铁商
28股市晴雨表
29情人的钻石项鍊
30女人与股市
31傻瓜、吝啬鬼、鸟儿和潮湿的脚
32科斯托兰尼循环
33股市钥匙
34週末投机
35一次大战后的外汇市场
36一小时内失去一切
37投机的力量
38如何获得重要情报
39远来的和尚会念经？
40经纪人的昨日、今日
投机者语录之二

第四篇∣期货套利的迷藏
41腊肉—玉米—游戏
42炒国债
43完美的套利者
44罗斯福这么毁了我
45黄金走下领奖台
46我的秘密黄金投机
47亨特兄弟的白银垄断
48永不成功的垄断

第五篇∣输赢的迷藏
49主人还是奴仆？
50经济第一
51监狱或绿林
52克鲁格的悲剧
53华尔街上的庆典
结语 从八十五岁开始

《一个投机者的告白之证券心理学（增修版）》

推荐序：见证了近百年的股市智慧结晶／安纳金
推荐序：那这剑就没用了／阙又上
推荐序：股市成功的关键，90%和心理素质有关／艾蜜莉
推荐序：为什么他不是我爸！／蔡康永
推荐序：大师风范／于贻勋
前言：心灵与经济的满足／哥德佛利．海勒
故事之前的故事：科斯托兰尼的旅程

1∣我的三个职业
●三十五岁就可以退休了
●股市教授
●我的犹太遗产
●不一定要富有，但一定要独立

2∣日不落之国：股市
●从布达佩斯往西行
●黄金之街到拾荒者之街
●三人成市
●现代日不落帝国

3∣心理学造就九○％行情
●股市术语
●快乐，但不幸福
●思考、逻辑、精准

4∣股市和迷信
●我是迷信的
●数字魔术
●着了魔的人
●狂热分子的下场
●股市上瘾症
●赌徒不死
5∣全民公敌
●金钱的魅力
●开门钥匙
●我是全民公敌？
●一再延迟驱逐令
●钱一点也不臭
●与债务共枕

6∣群众是无知的
●数学逻辑不适用股市
●股市气象

7∣思考之必要
●暴风雨前夕
●金童的昨日、今日
●瓶颈效应／戈巴契夫行情
●乐观VS.悲观／人脑VS.电脑
●谁需要思考

8∣股市大师
●垃圾债券
●企业的起始：冒险
●恐慌制造者
●创立乐观主义学派

9∣投机的世界
●热带丛林
●牛和熊的对立
●独立思想家

10∣股市及政治
●先有钱，才有音乐
●政治VS.股市
●红色脚踏车
●从狂热中退场

11∣傻瓜的价值
●你们都是傻瓜
●博学的笨蛋
●愚蠢的故事
●恶意的骗局

12∣我的客户们
●和大企业交手
●大企业的故事
●顾客，也是敌人

13∣德国人的心理学
●统一的序曲
●浪漫有助经济事务
●九十五个胆小鬼

附录∣投机大师问与答
 

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