藏在股市金句里的77个投资祕密：张真卿教你看图秒懂股市实况与投资策略 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　股市致胜的要诀，其实藏在一则则股市操作谚语中
　　投资大师张真卿为你说清楚、讲明白

　　你一定听过「融券不死，多头不止」这句话，但是到底是什么意思，要如何转换为赚钱的机会？

　　假设市场上有人认为台积电的股价太贵了（假装是100元好了），他会借券卖出。也就是向金融机构借股票，用100元卖出，希望台积电跌到100元以下（好比90元），他再向股市买股票还金融机构。因为有借一定要还，所以融券是一股潜在的买方力量。

　　但是万一台积电没有跌，反而涨呢？借券的人随着股价越高，心中压力越大，因为他越赔越多。直到有一天，台积电涨到120元（假设），融券户终于受不了，于是认赔买进股票。这个举动，往往也消化了市场上最后的买方力量，于是股价就由盛而衰。

　　要如何利用这个现象？每当股票一路上涨，而你又发现融券余额一路走低，你就可以逢高出货。

　　本书解析77个股市常见的谚语，因为暗藏赚钱机会，称之为金句一点也不为过。包含景气、心理、筹码、技术分析、消息判读、策略运用等所有股市投资的重要面向。

本书特色

　　◆77个赚钱的技巧，让你天天有赚钱的机会
　　本书每一个单元都提出一则操作的技巧，以「融资不死，空头不止」为例，如果你发现观察的股票下跌，而融资余额没有大幅减少，那么股价往往会持续下挫。一旦到了融余额大幅减少，往往股价就接近谷底，可以考虑进场。读完全书，你会发现天天都有赚钱的机会。

　　◆轻松搞懂股市投资生态，让你变成股市行家
　　本书解释市场上公认的77句名言，也是反应市场真实情况的77个情况。你可能常听到这些名言，不过不太懂他的意思，作者以深入浅出的方式解释，让你对股市的运作，有基本的了解。

　　◆图文对照，让你更贴近市场
　　如前述，一支股票在融资余额（就是融资的金额，不要被「余」字影响）大幅减少时，在股价的线形会如何表现？本书一律图文对照，让你快速累积看图的经验。
 

洞察市场脉搏：精选全球投资大师的智慧箴言与实战精髓 本书并非旨在解析特定作者的投资方法，而是汇集了数代以来，全球顶尖投资者和金融思想家留下的、穿透市场迷雾的智慧结晶。我们深入挖掘那些经过时间检验、在不同市场周期中反复应验的经典论断，并将其系统化、结构化，为寻求稳健回报的投资者提供一个广阔的思维框架。 第一篇：认知革命——构建稳固的投资世界观 投资的起点在于对世界的认知，而非对K线的痴迷。本篇聚焦于宏观经济的底层逻辑和资本市场的本质规律。我们将探讨价值与价格的永恒辩证关系，阐释“常识的陷阱”如何导致多数人的亏损。 周期律的不可避免性： 从康德拉季耶夫长波到金融市场的短周期波动，理解经济扩张与衰退的交替是风险管理的第一步。书中详述了如何识别周期的不同阶段，避免在狂热顶峰时入场，或在极度恐慌中割肉离场。我们不会给出具体的时间点，而是强调“形态识别”的重要性。 概率思维与安全边际： 顶尖的投资者从不追求100%的确定性。本章着重介绍如何运用概率论来评估投资决策的预期回报。著名的“安全边际”原则被拆解为可操作的量化指标，教导读者如何在价格远低于内在价值时果断出手，为不可预见的风险预留缓冲空间。 行为金融学的力量： 市场情绪是驱动短期波动的关键力量。我们将深入分析“羊群效应”、“损失厌恶”和“过度自信”等心理偏差如何扭曲理性决策。通过案例分析，展示如何识别并对抗这些内在的非理性驱动力，保持独立思考的能力。 第二篇：价值的炼金术——深度挖掘优质资产 本篇的核心在于教导读者如何穿透华丽的财务报表和市场宣传，找到真正能产生复利的稀缺资产。这不是关于如何计算贴现现金流（DCF）的教科书，而是关于“定性分析”的艺术。 护城河的深度与广度： 借鉴历史上成功企业的特质，我们将“护城河”概念细化为五个维度：网络效应、转换成本、无形资产（品牌与专利）、成本优势和规模经济。重点在于如何评估这些壁垒的持久性，以及它们是否正在被新技术侵蚀。 管理层与资本配置的艺术： 优秀的管理层是资产价值的放大器。本章探讨如何通过分析管理层的过往决策、薪酬结构、股权激励计划，判断其是否真正以股东利益为核心。尤其关注资本配置的效率——是进行明智的再投资，还是进行破坏性的收购？ 成长与价值的平衡点： 传统的价值投资往往被误解为只投资“便宜的旧行业”。本书探讨了如何识别那些具有高增长潜力，同时仍能保持合理估值的“高质量成长股”。关键在于区分“虚假的高增长”和“可持续的内生性扩张”。 第三篇：技术信号的解读——辅助决策的工具箱 虽然本书强调基本面分析，但承认市场价格的波动性提供了战术性的介入和退出时机。本篇侧重于利用历史价格数据和成交量的变化来验证或修正基本面判断，而非将其作为唯一的决策依据。 成交量背后的故事： 成交量是市场信心的晴雨表。我们将分析高成交量伴随的价格突破（或反转）信号，以及低迷成交量下的盘整形态可能预示的突破前兆。这是一种对市场“意图”的解读。 支撑与阻力的动态意义： 传统的水平支撑与阻力线被赋予了更动态的视角。重点在于“支撑变阻力，阻力变支撑”的转换机制，以及在不同时间周期图表上观察这些关键点位的重要性。 波动率的量化评估： 波动率（Volatility）是风险的直接衡量。本章介绍如何通过历史波动率的指标，判断当前市场的风险溢价是否合理。高波动率并非总是坏事，它可能意味着提供了更大的价格错配机会，前提是投资者能够承受随之而来的压力。 第四篇：投资者的纪律与心态——长期制胜的基石 投资的成败，80%取决于心态和纪律，20%取决于智力。本篇是全书的“内功心法”，探讨如何建立一套能够抵御市场噪音的个人交易系统。 头寸规模的艺术： 绝大多数的永久性资本损失源于过度集中和仓位过重。本章详细阐述了如何根据资产的确定性、流动性以及自身风险承受能力来科学地分配资金。这是一种“活下来”的策略，而非“博一把”的策略。 应对亏损的机制： 亏损是市场的一部分，关键在于“亏得多小”。书中提供了一套严格的“止损/减仓”纪律框架，强调在初始预期被证伪时，应果断承认错误，而不是抱有“套住就装死”的心态。 复利效应的耐心培养： 真正的财富积累是时间的朋友。本章通过量化模型展示了时间对投资回报的巨大贡献，并告诫读者避免频繁交易带来的摩擦成本和心理损耗。只有耐得住寂寞，才能享受到复利带来的指数级增长。 本书的最终目标是帮助读者建立一个独立、理性、适应性强的投资操作系统，使其能够在任何市场环境下，依据清晰的原则做出决策，从而将市场波动转化为持续的财富增长机会。我们提供的不是可以立即兑现的“秘籍”，而是经过提炼的、可以终身受用的“智慧工具箱”。

作者简介

张真卿

　　美国奥克拉荷马市大学财管硕士
　　银行国外部资深外汇交易员
　　上市公司董事长特别助理
　　国立台中科技大学兼任讲师
　　台中大墩、屯区社区大学讲师
　　台中科大校务基金投资小组委员
　　台湾投资人关系协会（TIRI）理事
　　张老师财金协会理事长
　　70余本有关投资理财书籍
 

推荐序：
吕张投资团队总监吕宗耀
国立台中科技大学校长谢俊宏

自序

第一章：景气资金篇  
蓝灯买股票，红灯数钞票
行情在最乐观时做头
行情在最悲观时打底
资金是股市的兴奋剂
量是价的先行指标
台币升值，外资汇入，股市上涨
台币贬值，外资汇出，股市下跌
泡沫不可怕 破了才可怕

第二章：心理解析篇
涨时重势
跌时重质
涨多是最大的利空
跌深是最大的利多
大家贪婪你恐惧，大家恐惧你贪婪
停损是纪律，乱砍是情绪
赚多少是市场决定的，赔多少是自己决定的
退潮后，才知道谁在裸泳
趋势是股价的朋友
耐心是你的朋友也是敌人
基本面和股价就像主人跟狗的关系
行情在绝望处诞生，半信半疑处成长，憧憬中成熟，在充满希望中毁灭                                                                                             

第三章：筹码精算篇
融资不死，空头不止
融券不死，多头不止
高档爆量，主力离场
低档爆量，主力进场                                                                                                
融资暴增，散户进场筹码零乱，做头危机
融资大减，反弹契机
融资增幅，超过大盘涨幅，筹码零乱
大盘融资减幅，超过大盘跌幅，市场筹码安定
资增，券增，多头架构
资减，券减，空头格局
股价上涨，法人买进，筹码集中
股价涨，法人增，融资减，全力做多
股价跌，法人减，融资增，全力做空
买在低档没量，卖在高档爆量

第四章：技术分析篇
多头百日，空头十日
万般抬拉皆为出货
打底百日，做头一日
假跌破，破底翻，股价反转向上
假突破，真作头，股价反转向下
低档区盘久必涨
高档区盘久必跌
强势股，股价沿5日移动平均线上攻
弱势股，股价被5日移动平均线压死
月线为台股转折线
跌破月线先走再说，宁可卖错，也不要套牢
季线为台股生命线
好公司股价跌回到季线，季线上扬，是给你买的，不是给你怕的
年线论多空
涨最多的是飙股
创新高是主流股
盘整出飙股
葛兰碧八法：4买点、4卖点

第五章：消息判读篇
利多测试头部
利空测试底部
利多出尽 股价下跌
利空出尽 股价上涨
股价涨一波后，出现利多消息，不宜追股
股价跌一波后，出现利空新闻，不宜卖股

第六章  策略运用
投机要逐势忘价
投资宜重价轻势
股票市场，决战在空头
买股票是为了卖股票
多头市场，多一些基本面，少一些技术面
空头市场，多一些技术面，少一些基本面
强势股，追高杀低
景气循环股，买在股价净值比低，卖在股价净值比高
成长股，买在入低本益比，卖在高本益比
资产股，买低股价净值比，卖在高股价净值比
转机股亏转盈，股价涨1倍
股息殖利率股，逢低买进
定时定额买进ETF 轻松当赢家
季节概念股，买在淡季，卖在旺季
公用事业，资金避风港
拉金融、出产业，金融股最后一棒演出
原物料股，买在原物料上涨时，卖在原物料下跌时
趋势股，波段操作
公司遇到倒楣事，危机入市

 

作者序

　　对于台湾的投资大众而言，最容易接触到的投资工具是股票，无怪乎台湾的股票开户人数佔人口的比率居世界前几名。虽然股票很容易投资，但是要做的好确实很难。依据我长期在资本市场的经验，以基本面选股，技术面决定买卖时点，同时拟定投资策略，是投资股票立于不败之地的不二法门。基本面是指观察总体经济、产业前景和公司经营绩效，技术面是指分析各种技术指标，最后投资策略要事先拟定，并随盘势进行修正。

　　刚进入股市的交易者，相信都有一种感觉：经常赚小赔大。大赔的原因是选错标的，又不承认错误，只能小赚的原因，就是在投机涨势初起，或加速喷出的初期，就急于落袋为安。投资股票，选择买卖时点、观察量的变化、留意公司的业绩和展望，是立于不败之地的不二法门。投资股票除要花时间研究，还要懂得适时获利了结，不要贪心。卖点的选择有一个原则可以掌握，就是当自己买进的股票中大部分都开始下跌时，就是获利了结，退出观望的时候。

　　要成为一个股票投资成功的人，必须要做到三个步骤，一是大量阅读，二是勤做笔记，三是实务操作。唯有透过实务操作，才能够累积大量的经验，经验值越丰富的投资人，在股市上就能多胜算少失败。股票市场的经验值，除了自身累积外，投资专家或是股市前辈的经验也是一个学习的重点。股票市场上流传很多大家朗朗上口的口诀、嘉言录或是语录，这些都是前人智慧的结晶。本书将这些嘉言录收集起来，同时加以说明，并用实际的案例和大家分享，同时提出投资策略的建议。

　　本书共分六大篇77则语录，分别是1.景气资金篇，2.心理解析篇，3.筹码精算篇，4.技术分析篇，5.消息判读篇，6.策略运用篇。景气资金篇是以总体经济的角度，来观察大盘的涨跌，包括货币供给额、利率和汇率的走势如何影响大盘。心理解析篇是分析股票的涨跌和市场的氛围影响到投资人的想法。筹码精算篇是推论法人进出和融资融券增减，对股价的影响。技术分析篇是运用技术分析预测股价的趋势、转折和买卖点。消息判读篇是判读新闻对股市的影响。最后是策略运用篇，针对不同投资标的建议採用的投资策略。

　　本人长期在台中市社区大学教授证券投资课程，深知一般投资大众因对股市的不了解，听信坊间的明牌，赔上大把大把的钞票。其实投资这条路是要相当用功，要花很多时间和耐心，不断累积经验值。本书引导读者研读股票市场先人的智慧结晶，借由这些嘉言录，在股票的投资过程中，少犯错误增加胜率。希望读者借由阅读此书，操作股市致富。                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

评分☆☆☆☆☆

阅读这本书的过程中，我最大的感受就是“通俗易懂”和“触类旁通”。张真卿老师的文字风格非常朴实，没有那些让人望而生畏的专业术语，而是用最简单明了的语言，将复杂的投资概念解释清楚。我尤其赞赏书中对“基本面分析”的处理方式，它不像某些书籍那样列出一大堆财务指标，而是着重于解释这些指标背后的意义，以及它们如何影响公司的价值。例如，书中关于“现金流”的讲解，就非常生动，它将复杂的现金流报表简化为“公司的血液”，并用几个简单的例子，就解释了为什么健康的现金流对一家公司至关重要。这让我一下子就明白了，为什么很多时候，一家公司看似盈利很高，但如果现金流不健康，也可能面临巨大的风险。此外，书中还穿插了一些关于“宏观经济”对股市影响的分析，虽然篇幅不长，但却非常点睛，让我能够从更宏观的视角来看待股市的波动。这种由点及面的讲解方式，让我在学习一个知识点的同时，也能触类旁通，举一反三。

评分☆☆☆☆☆

我最近刚读完这本书，老实说，我对于“金句”这个概念一直抱着比较谨慎的态度，总觉得有些金句只是流于表面，缺乏实操性。但张真卿老师这本书，却让我对“金句”有了全新的认识。他没有堆砌华丽的辞藻，而是将那些看似朴实无华的股市格言，用一种非常接地气的方式进行了拆解和应用。我印象特别深刻的是关于“风险管理”的部分，书中并没有空泛地强调“控制风险”，而是通过一些具体的案例，展示了在不同的市场环境下，如何运用不同的方法来管理风险，比如如何构建一个分散化的投资组合，以及在面对突发事件时，应该如何调整仓位。这种“知行合一”的讲解方式，让我受益匪浅。此外，书中对于“情绪交易”的剖析也十分到位，它不是简单地说“不要情绪化”，而是深入分析了恐惧和贪婪是如何影响我们的决策，并提供了克服这些情绪的实用方法。我发现，很多时候我们的失败，并非因为技术不行，而是败在情绪上。这本书帮助我建立了一个更理性的投资框架，让我能够更好地认识自己，并在市场中保持冷静。

评分☆☆☆☆☆

这本书最让我感到惊喜的是，它提供了一种全新的视角来理解股市。我一直认为，很多时候我们之所以无法在股市中取得成功，是因为我们被一些固有的思维定式所束缚。张真卿老师在这本书中，恰恰打破了这些定式，他鼓励读者用更灵活、更开放的心态来面对市场。我特别喜欢书中关于“市场周期”的探讨，它不是简单地描述周期的存在，而是深入分析了不同市场周期的特点，以及在每个周期中，不同类型的股票可能出现的表现。这让我意识到，很多时候我们之所以会亏损，并非因为选择了错误的股票，而是因为在错误的时机买入了股票。此外，书中对“信息不对称”的分析也十分精辟，它揭示了在信息爆炸的时代，如何辨别真伪信息，以及如何利用信息来做出更明智的决策。总而言之，这本书让我对股市的理解上升到了一个新的高度，它不仅是一本传授技巧的书，更是一本帮助我重塑投资思维的书，让我能够更自信、更从容地迎接市场的挑战。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉是，它不仅仅是一本投资指导书，更像是一位经验丰富的导师，在循循善诱地引导你走向成熟的投资之路。我一直觉得，投资的最高境界，其实是“大道至简”。张真卿老师这本书，恰恰体现了这一点。他并没有试图用复杂的模型来“武装”读者，而是回归到最本质的市场规律，并通过图表和案例，将这些规律清晰地呈现在我们面前。我特别喜欢书中对于“价值投资”的阐述，它不像一些书那样只讲估值，而是强调了“护城河”的重要性，以及如何通过分析公司的商业模式来判断其长期价值。这种深入的分析，让我对“价值”有了更深刻的理解。另外，书中关于“逆向投资”的讨论也十分精彩，它鼓励读者在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪，这种反人性的思维方式，正是很多成功投资者所具备的特质。通过阅读这本书，我不仅学到了投资的技巧，更重要的是，我开始培养了一种更独立、更批判性的思考方式，这对于我在纷繁复杂的市场中做出明智的决策至关重要。

评分☆☆☆☆☆

这本书以一种非常直观的方式，将那些高深莫测的股市金句转化为实实在在的图表和案例，读来颇有豁然开朗之感。我一直觉得，很多时候我们被那些复杂的理论弄得晕头转向，反而忽略了最直观的市场信号。张真卿老师在这本书里，恰恰抓住了这一点，他不是罗列一堆术语，而是通过“看图秒懂”的方式，让读者能够快速把握市场的脉搏。例如，书中对于某些经典的K线形态的解读，就非常生动形象，不再是枯燥的文字描述，而是配以图例，并且详细讲解了该形态出现时，市场的心理博弈以及可能带来的后续走势。这对于我这样的初学者来说，简直是福音。我尤其喜欢书中关于“趋势线”的讲解，它不像某些书籍那样只强调画线技巧，而是结合了大量的实战案例，展示了不同类型的趋势线如何反映市场情绪，以及如何利用这些趋势线来识别进出场点。更重要的是，它强调了“止损”的重要性，并给出了具体的策略，这让我在实践中少走了不少弯路，也避免了因为冲动而造成的损失。这本书让我感觉，投资不再是遥不可及的学问，而是可以通过学习和实践，掌握在自己手中的技能。