具体描述
最强选股公式全新统计数据修订版
本书提出一个明确的选股公式，而经过过去22年的资料验证，年化报酬率可达19.5%。
如果你在40岁时投入50万元，到了62岁可以拥有2,500万元。让你的退休生活无虑。
因为明确，你一定做得到！
因为经过验证，成果不必等待奇蹟！
成长价值选股指标（GVI）是一个简单而明确的的公式：
（每股净值／股价）*（1＋股东权益报酬率）5
其间没有模煳的空间，你一定可以照着做。不用任何经验值的调整。你听过巴菲特的价值投资吧？但是你有办法照着做吗？就算你读完市场上上百本相关书籍，你敢说你可以照着巴菲特的方法做？
成长价值指标可以。
当然有许多股市达人提出自己的操作公式，那些都很值得参考，你不妨思考以下问题：
如果某人说他用3个指标选股，赚了很多钱。但是符合那3个条件的股票很多，你任意买都会赚钱吗？还是他用那3个指标选股，而碰巧被他选到会赚钱的个股，所以上媒体分享，但是你同样用那3个指标选股，还是有可能会选到不赚钱的个股？
说白点，有些股市达人之所以成功，会不会刚好是瞎猫碰到死老鼠？
作者以两篇学术论文讨论选股观念，提出的论点，禁得起统计学的考验。所得出的年化报酬率，是统计所有符合条件的个股而来，不是单看某人的投资清单。
而日本大和证券的首席分析师Takaaki Yoshino也曾将这套方法验证于日本股市，认为绩效卓越。
市场上有很多投资致富的案例，但是许多都是投入大量时间研究投资方法的结果！你可能没有时间，而且，你怎知道对方的成功不是幸运所致？不如跟着本书一步一脚印！用被确认有效的简单方法，赚进扎实的财富！
本书特色
本书投资方法绩效，经过台股过去２２年历史资料验证！
◆本书提供的理财方法经过学术严谨的验证
任何人的股市投资经验都值得参考的。不过你要小心对方的成功是否为运气好。本书则利用台股历史资料库，对本书提出的理财方法进行回测。在回测的过程中考虑了7种偏差：先视偏差、短期偏差、存活偏差、风险偏差、小股偏差、成本偏差、资料操弄偏差。将之逐一排除，得到最可信的结论。
◆获得日本大和证券首席分析师肯定
作者将研究结果发表为论文“Growth Value Two-Factor Model”受到日本大和证券首席分析师Takaaki Yoshino的注意，以该模型回测日本股市。并得到以下跌结论“Our results reveal a recent tendency for GVI factors to be highly effective guides to stock selection.”<>
◆立论严谨但是方法简单
本书提供完整的作业方法，一步一步以图例教你由取得所有资料、用EXCEL计算相关资料、最后得到应投资名单。你就算不懂选股的基本原由，也可以学会操作方法，坐享稳定的投资报酬。
◆股市的年平均投报率是多少？
有关股市投资的资讯往往众说纷纭，令人莫衷一是。一般人认为股市中长期投报率总能达到10％，但这只是计算错误的结果，如果你的投资和大盘一致，那过去15年（2014年至2018年）的年平均投报率只有7.3％。
股市投资可以分两种基本方法，其一是选股(基本分析)，其二是择时（技术分析）。本书说明许多投资必定要了解的基本原理，让读者不在迷失于众说纷纭之中。
本书提出一个明确的选股公式，而经过过去22年的资料验证，年化报酬率可达19.5%。
如果你在40岁时投入50万元，到了62岁可以拥有2,500万元。让你的退休生活无虑。
因为明确，你一定做得到！
因为经过验证，成果不必等待奇蹟！
成长价值选股指标（GVI）是一个简单而明确的的公式：
（每股净值／股价）*（1＋股东权益报酬率）5
其间没有模煳的空间，你一定可以照着做。不用任何经验值的调整。你听过巴菲特的价值投资吧？但是你有办法照着做吗？就算你读完市场上上百本相关书籍，你敢说你可以照着巴菲特的方法做？
成长价值指标可以。
当然有许多股市达人提出自己的操作公式，那些都很值得参考，你不妨思考以下问题：
如果某人说他用3个指标选股，赚了很多钱。但是符合那3个条件的股票很多，你任意买都会赚钱吗？还是他用那3个指标选股，而碰巧被他选到会赚钱的个股，所以上媒体分享，但是你同样用那3个指标选股，还是有可能会选到不赚钱的个股？
说白点，有些股市达人之所以成功，会不会刚好是瞎猫碰到死老鼠？
作者以两篇学术论文讨论选股观念，提出的论点，禁得起统计学的考验。所得出的年化报酬率，是统计所有符合条件的个股而来，不是单看某人的投资清单。
而日本大和证券的首席分析师Takaaki Yoshino也曾将这套方法验证于日本股市，认为绩效卓越。
市场上有很多投资致富的案例，但是许多都是投入大量时间研究投资方法的结果！你可能没有时间，而且，你怎知道对方的成功不是幸运所致？不如跟着本书一步一脚印！用被确认有效的简单方法，赚进扎实的财富！
本书特色
本书投资方法绩效，经过台股过去２２年历史资料验证！
◆本书提供的理财方法经过学术严谨的验证
任何人的股市投资经验都值得参考的。不过你要小心对方的成功是否为运气好。本书则利用台股历史资料库，对本书提出的理财方法进行回测。在回测的过程中考虑了7种偏差：先视偏差、短期偏差、存活偏差、风险偏差、小股偏差、成本偏差、资料操弄偏差。将之逐一排除，得到最可信的结论。
◆获得日本大和证券首席分析师肯定
作者将研究结果发表为论文“Growth Value Two-Factor Model”受到日本大和证券首席分析师Takaaki Yoshino的注意，以该模型回测日本股市。并得到以下跌结论“Our results reveal a recent tendency for GVI factors to be highly effective guides to stock selection.”<
◆立论严谨但是方法简单
本书提供完整的作业方法，一步一步以图例教你由取得所有资料、用EXCEL计算相关资料、最后得到应投资名单。你就算不懂选股的基本原由，也可以学会操作方法，坐享稳定的投资报酬。
◆股市的年平均投报率是多少？
有关股市投资的资讯往往众说纷纭，令人莫衷一是。一般人认为股市中长期投报率总能达到10％，但这只是计算错误的结果，如果你的投资和大盘一致，那过去15年（2014年至2018年）的年平均投报率只有7.3％。
股市投资可以分两种基本方法，其一是选股(基本分析)，其二是择时（技术分析）。本书说明许多投资必定要了解的基本原理，让读者不在迷失于众说纷纭之中。
著者信息
作者简介
叶怡成
目前任教于淡江大学，开设资料探勘、财务管理等课程。
<授权>
GVI授权统一证券公司使用。
<着作>
着有专书多种：
《台湾股市何种选股模型行得通？》、
《谁都学得会的最强选股公式GVI》、
《谁都学得会的算股公式》、
《工程经济与财务管理》、
《美股研究室》、
《用Excel做商业预测：终身受用的原理与实作》、
《资料探勘：程序与模式─ 使用Excel实作》、
《证券投资分析：使用Excel实作》、
《AI 证券投资分析：探索超额报酬 使用Excel实作》
叶怡成
目前任教于淡江大学，开设资料探勘、财务管理等课程。
<授权>
GVI授权统一证券公司使用。
<着作>
着有专书多种：
《台湾股市何种选股模型行得通？》、
《谁都学得会的最强选股公式GVI》、
《谁都学得会的算股公式》、
《工程经济与财务管理》、
《美股研究室》、
《用Excel做商业预测：终身受用的原理与实作》、
《资料探勘：程序与模式─ 使用Excel实作》、
《证券投资分析：使用Excel实作》、
《AI 证券投资分析：探索超额报酬 使用Excel实作》
图书目录
第一章 股票投资必须认清的真相：巴菲特自认无法判断股价走势！你呢？
话说股市的报酬率
股市的投资策略
择时:重要，但很难成功
选股:重要，正常人都能办到
好的选股方法的3个条件
第二章 选股原理初探「如何追求报酬」：一个财务指标让你找到高投报酬的股票！
回到问题的本质:股票、股东、公司
看懂财报的3大指标
成功选股的2大面向
选股票就看它:成长价值指标
成长价值指标为何奏效?
第三章 选股原理再探「如何规避风险」：持股分散可以解决一切问题
漫谈市场风险vs.个股风险
时间轴上的叉路：市场风险
选股池中的地雷：个股风险
投资没有必胜心法，只有「胜多败少」的方法
从「胜多败少」到「必胜」的祕诀
第四章 选股原理三探「善用市场效率」：让市场的过度反应及不足反应为你赚钱
市场效率:产业效率vs.金融效率
漫谈产业效率市场
漫谈金融效率市场
市场看待消息的反应:好vs.坏
价值股效应的起因：反应过度
成长股效应的起因：反应不足
市场资讯的时间价值
第五章 利用成长价值指标(GVI)选股的方法：一个简单的公式，每月投入一个小时
简单才是王道
1指标+3纪律，确实够简单!
照着SOP做投资，必胜!
第六章操作步骤详解：从资料取得到计算完全说明
下载网路资料，选股只需1小时
下载网路资料1：每股盈余
下载网路资料2：每股净值
下载网路资料3：股价
如何计算成长价值指标
选股SOP实例1：随机抽样法＋个股相同权重
选股SOP实例2：产业均衡法＋市值比重权重
如何度过可能的空头市场?
第七章绩效的验证：用历史资料库回测成长价值指标的绩效
衡量报酬与风险绩效的指标
如何估算选股方式的绩效?
回测方法大揭密
回测结果：台股1997年~2018年
致富轨迹：缓慢但可靠的投资正道
模型参数敏感吗？
财富成长方程式 .
第八章再论股市赢家：谁能击败大盘！
守派观点：报酬大＝风险高
自由派观点：别忘了心理因素
折衷派观点：MQ(金钱商数)＝IQ＋EQ .
附录：如何估算合理股价
合理股价估值1：传统方式
合理股价估值2：成长价值法
话说股市的报酬率
股市的投资策略
择时:重要，但很难成功
选股:重要，正常人都能办到
好的选股方法的3个条件
第二章 选股原理初探「如何追求报酬」：一个财务指标让你找到高投报酬的股票！
回到问题的本质:股票、股东、公司
看懂财报的3大指标
成功选股的2大面向
选股票就看它:成长价值指标
成长价值指标为何奏效?
第三章 选股原理再探「如何规避风险」：持股分散可以解决一切问题
漫谈市场风险vs.个股风险
时间轴上的叉路：市场风险
选股池中的地雷：个股风险
投资没有必胜心法，只有「胜多败少」的方法
从「胜多败少」到「必胜」的祕诀
第四章 选股原理三探「善用市场效率」：让市场的过度反应及不足反应为你赚钱
市场效率:产业效率vs.金融效率
漫谈产业效率市场
漫谈金融效率市场
市场看待消息的反应:好vs.坏
价值股效应的起因：反应过度
成长股效应的起因：反应不足
市场资讯的时间价值
第五章 利用成长价值指标(GVI)选股的方法：一个简单的公式，每月投入一个小时
简单才是王道
1指标+3纪律，确实够简单!
照着SOP做投资，必胜!
第六章操作步骤详解：从资料取得到计算完全说明
下载网路资料，选股只需1小时
下载网路资料1：每股盈余
下载网路资料2：每股净值
下载网路资料3：股价
如何计算成长价值指标
选股SOP实例1：随机抽样法＋个股相同权重
选股SOP实例2：产业均衡法＋市值比重权重
如何度过可能的空头市场?
第七章绩效的验证：用历史资料库回测成长价值指标的绩效
衡量报酬与风险绩效的指标
如何估算选股方式的绩效?
回测方法大揭密
回测结果：台股1997年~2018年
致富轨迹：缓慢但可靠的投资正道
模型参数敏感吗？
财富成长方程式 .
第八章再论股市赢家：谁能击败大盘！
守派观点：报酬大＝风险高
自由派观点：别忘了心理因素
折衷派观点：MQ(金钱商数)＝IQ＋EQ .
附录：如何估算合理股价
合理股价估值1：传统方式
合理股价估值2：成长价值法
图书序言
导论
叶怡成
书店里教人投资股市的书汗牛充栋，为什么投资人还应该读这本书呢？因为本书内容与风格十独特，让我们看下去。
无法花费太多心力、没有雄厚资金、没有高超选股能力的投资人，有可能存下五千万的退休金吗？本书提供一个以成长价值指标为基础的选股方法，只要每月能投入5,000元，每月投入半小时买卖股票，35年后，在年化报酬率15%下，可以累积超过5,000万元。
这本书将以严谨的论证，轻松的笔调说明这套选股方法是何推演、绩效又如何被证明。在全书一开始，先简单的说明所谓的成长价值指标投资法。首先看以下的公式：
成长价值指标 ＝（每股净值／股价）（1+股东权益报酬率）５
公式前半部（每股净值／股价）是衡量股票的价格是否便宜，后半部【（1+股东权益报酬率）５】则是衡量企业的成长性。两者综合，是试图找出价格便宜又具有成长性的企业。价值成长指数越高，代表越值得投资。
市面上教人投资股市的书真的很多，但不容讳言，其中有许多都有三个缺点。首先，方法太复杂了，投资人即使认真看完了，也搞不懂该买甚么股票。其次，方法太过模煳了，经常出现两位打算遵循同一本书倡导的投资方法的投资人选出来的股票可能天差地别。最后，方法太过主观了，经常是作者个人有限的投资经验归纳得到的规则，缺少客观的绩效评估。
这本书的三大特色就是简单、明确、可靠。简单的方法才能长期有效，才是王道。首先，这本书的投资方法只有一个指标，三条纪律，够简单！
一个选股股指标：成长价值指标。
第一条投资纪律：遵循「长期投资股市，只选股不择时」的投资策略。
第二条投资纪律：遵循「鸡蛋要不要放在同一个篮子里」的投资组合，建议以20支股票形成投资组合为最佳。
第三条投资纪律：遵循「迅速反应，耐心持有，定期换股，留强汰弱」的交易周期，建议每月交易一次为最佳。
其次，我们将这套投资方法写成一个标准作业程序（SOP），够明确！依照这个SOP选出来的股票具有一致性，没有模煳空间。
最后，我们用股市历史资料库回测这套投资方法的绩效，够可靠！投资人可以安心依照这个SOP长期投资股市。
读者读了那么多方法，如果不能实施也是枉然。前述的选股SOP的关键是计算「成长价值指标」。所幸计算这个指标只需季财报的每股盈余与每股净值，以及每日收盘行情的股价，这些资料都可从证交所网站免费取得。本书会引导投资人下载这些资料，并计算出所有上市/上柜公司股票的「成长价值指标」，一步步完成上述选股SOP，让投资人看到一份清清楚楚、有排序的候选股票名单。投资人读完本书，未来就能自己选股了。
孙子兵法始计篇说：「夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。吾以此观之，胜负见矣。」投资人在股市投资就如同作战，一定要在投资前即客观估计自己的投资方法的报酬率。估计的报酬率高，未来实际投资时报酬率才可能高；估计的报酬率低，未来的报酬率很可能低。
因此，读者一定想问，本书的选股方法在台湾股市行得通吗？年化报酬率如何？风险如何？唯一100%可信的方法就是实验。但我们没有时光机可以回到过去，去买卖股票做实验。一个替代的办法是用股市历史资料库，以电脑模拟的方式去买卖股票做实验，以评估选股模型的绩效，这就所谓的「回测」(backtest)。
台股1997~2018年回测结果显示，本书的选股方法如以历史盈余为基础，在以「全部股」为投资范围下的年化报酬率达19.5%，「大型股」达9.5%，均远高于同期大盘报酬率。且系统风险并未明显增加，代表成长价值指标在提升年化报酬率的同时，并未以增加系统风险为代价。
本书的研究结果曾以学术论文的形式发表 （《Growth Value Two-Factor Model》） 发表后，受到日本大和证券首席分析师的注意，以该模型回测日本股市，得到良好的绩效。他们的结论是 “Our results reveal a recent tendency for GVI factors to be highly effective guides to stock selection.” <>
在本书讨成长价值指标之余，也连带讨论许多似是而非的观念，希望可以对投资大众有所帮助。
这套GVI选股方法已经授权统一证券公司使用，希望提供投资人一个透过购买以该指标为基础的金融商品，直接利用其选股能力，提升投资绩效的管道。
叶怡成
书店里教人投资股市的书汗牛充栋，为什么投资人还应该读这本书呢？因为本书内容与风格十独特，让我们看下去。
无法花费太多心力、没有雄厚资金、没有高超选股能力的投资人，有可能存下五千万的退休金吗？本书提供一个以成长价值指标为基础的选股方法，只要每月能投入5,000元，每月投入半小时买卖股票，35年后，在年化报酬率15%下，可以累积超过5,000万元。
这本书将以严谨的论证，轻松的笔调说明这套选股方法是何推演、绩效又如何被证明。在全书一开始，先简单的说明所谓的成长价值指标投资法。首先看以下的公式：
成长价值指标 ＝（每股净值／股价）（1+股东权益报酬率）５
公式前半部（每股净值／股价）是衡量股票的价格是否便宜，后半部【（1+股东权益报酬率）５】则是衡量企业的成长性。两者综合，是试图找出价格便宜又具有成长性的企业。价值成长指数越高，代表越值得投资。
市面上教人投资股市的书真的很多，但不容讳言，其中有许多都有三个缺点。首先，方法太复杂了，投资人即使认真看完了，也搞不懂该买甚么股票。其次，方法太过模煳了，经常出现两位打算遵循同一本书倡导的投资方法的投资人选出来的股票可能天差地别。最后，方法太过主观了，经常是作者个人有限的投资经验归纳得到的规则，缺少客观的绩效评估。
这本书的三大特色就是简单、明确、可靠。简单的方法才能长期有效，才是王道。首先，这本书的投资方法只有一个指标，三条纪律，够简单！
一个选股股指标：成长价值指标。
第一条投资纪律：遵循「长期投资股市，只选股不择时」的投资策略。
第二条投资纪律：遵循「鸡蛋要不要放在同一个篮子里」的投资组合，建议以20支股票形成投资组合为最佳。
第三条投资纪律：遵循「迅速反应，耐心持有，定期换股，留强汰弱」的交易周期，建议每月交易一次为最佳。
其次，我们将这套投资方法写成一个标准作业程序（SOP），够明确！依照这个SOP选出来的股票具有一致性，没有模煳空间。
最后，我们用股市历史资料库回测这套投资方法的绩效，够可靠！投资人可以安心依照这个SOP长期投资股市。
读者读了那么多方法，如果不能实施也是枉然。前述的选股SOP的关键是计算「成长价值指标」。所幸计算这个指标只需季财报的每股盈余与每股净值，以及每日收盘行情的股价，这些资料都可从证交所网站免费取得。本书会引导投资人下载这些资料，并计算出所有上市/上柜公司股票的「成长价值指标」，一步步完成上述选股SOP，让投资人看到一份清清楚楚、有排序的候选股票名单。投资人读完本书，未来就能自己选股了。
孙子兵法始计篇说：「夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。吾以此观之，胜负见矣。」投资人在股市投资就如同作战，一定要在投资前即客观估计自己的投资方法的报酬率。估计的报酬率高，未来实际投资时报酬率才可能高；估计的报酬率低，未来的报酬率很可能低。
因此，读者一定想问，本书的选股方法在台湾股市行得通吗？年化报酬率如何？风险如何？唯一100%可信的方法就是实验。但我们没有时光机可以回到过去，去买卖股票做实验。一个替代的办法是用股市历史资料库，以电脑模拟的方式去买卖股票做实验，以评估选股模型的绩效，这就所谓的「回测」(backtest)。
台股1997~2018年回测结果显示，本书的选股方法如以历史盈余为基础，在以「全部股」为投资范围下的年化报酬率达19.5%，「大型股」达9.5%，均远高于同期大盘报酬率。且系统风险并未明显增加，代表成长价值指标在提升年化报酬率的同时，并未以增加系统风险为代价。
本书的研究结果曾以学术论文的形式发表 （《Growth Value Two-Factor Model》） 发表后，受到日本大和证券首席分析师的注意，以该模型回测日本股市，得到良好的绩效。他们的结论是 “Our results reveal a recent tendency for GVI factors to be highly effective guides to stock selection.” <
在本书讨成长价值指标之余，也连带讨论许多似是而非的观念，希望可以对投资大众有所帮助。
这套GVI选股方法已经授权统一证券公司使用，希望提供投资人一个透过购买以该指标为基础的金融商品，直接利用其选股能力，提升投资绩效的管道。
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