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举债、通膨、停滞、贫富不均……
有权者束手无策、有心人趁乱打劫，为什么是我们共体时艰？

因为少数人的短利，是用所有人的长债来换！

　　融会心理、生物、行为学
　　与亚当．斯密、凯因斯、傅利曼、克鲁曼、葛林斯潘对话
　　洞悉经济生态中，劫走财富的那只邪恶手

　　看不见的手已经失灵
　　2008全球金融崩坏，始作俑者却因为「不能倒」而愈活愈好。显然，亚当．斯密的「看不见的手」已经失灵，市场无法自我调节。但许多经济学家未能预见、不愿相信，也没有对策。杜克大学教授约翰．史丹顿挑明说：「目前的专家们表现不够好。」

　　邪恶之手到处放肆
　　市场上有一股黑暗力量——邪恶之手。它不显眼，藏在「囚犯困境」、「共有财悲剧」、「搭便车问题」、「道德危险」……之中，表现在科层、政治、全球化甚至科学研究之上。但共同结果是，邪恶之手追逐自身的好处，但是让其他人都付出代价。

　　管好邪恶之手，守住你我的经济幸福
　　史丹顿告诉我们，我们适应了邪恶之手的行为，所以忽视或纵容。怎么办？不难，控制行为！他用控制白老鼠吃饲料的行为实验，教我们人类防范市场累积泡沫、规范市场风险……透过简单规则来监理，让甘冒自愿性风险的人，完全自己承担成本，没有空隙可以逃避。

作者简介

约翰．史丹顿（John Staddon）

　　约翰．史丹顿是杜克大学（Duke University）心理学系杜克讲座教授（James B. Duke Professor），也是生物学与神经生物学荣誉教授，曾于全球多所大学任教，包括麻省理工学院（MIT）、牛津（Oxford）以及多伦多大学（University of Toronto）等，主要研究适应行为、演化、学习、计算神经科学，以及心理生物学对政策的影响，经常观察老鼠、鸽子、鱼类的行为进行研究——当然，也包含人类。

　　史丹顿也常为文探讨各种社会议题，如大学入学审查的反歧视议题，以及公路速限变动与车祸肇事率的关系等。出版的着作等身，有《新行为主义》（The New Behaviorism）与《适应性动态》（Adaptive Dynamics）等书。

译者简介

吴书榆

　　台大经济系、英国伦敦大学经济所毕业，曾任职于公家机关、软体业担任研究、企划与行销相关工作，目前为自由文字工作者。译有《征服》、《看穿对手的商业战术》、《该隐的封印》、《行销不必再喊选我选我》、《变身成Google》、《骗术与魔术》、《商誉管理：看见危机，穿透危机，决胜于未战之前》、《你的社群影响力有几分？》等十多本书。

自序｜我想了解，到底发生什么事
前言｜谈一谈「失灵模式」
第1篇｜看清邪恶之手
第1章｜邪恶之手的踪影
第2章｜民主、公平以及泰特勒的两难
第3章｜价值与理性
第4章｜效率与不可预测性
第5章｜房市泡沫
第6章｜市场不稳定与比较静态的迷思
第7章｜成长与金钱守恆
第8章｜负债、通货膨胀与中央银行
第9章｜凯因斯与总体经济
第2篇｜看管邪恶之手，守住经济幸福
第10章｜金融市场的问题与解方
第11章｜风险与竞争
第12章 以规则治之

价值与理性
「市场已经太过复杂，人为干预无法生效，最有希望对抗危机的政策，是那些保留最大市场弹性的策略……以本质来说，规范会限制市场行动的自由，而这股迅速行动的自由正是重新调整市场的力量。若损害这股自由，市场调节的整套过程都会陷于危地。」兰得（Ayn Rand，二十世纪哲学家兼小说家，鼓吹个人主义、理性利己主义以及自由放任）的门徒兼自由市场支持者在二○○八年金融危机之前，写给联准会主席葛林斯潘这一段话。二○○七年，葛林斯潘毫不怀疑市场自动运作、自我规范的特质，他用自动驾驶的控制机制来比拟这些特性：「当然，我们无法知道每一天发生的几百万笔交易，就像美国空军B2战斗机的飞行员不知道，或者也不需要知道几百万种凭借电脑在电光火石之间计算出来的调整如何能让他的飞机在天空中遨翔。」真是非常有意思的比喻，因为，这最后证明了葛林斯潘对金融市场的误解有多严重。飞机控制系统仰赖的是负向回馈（也就是减少错误），但就像我们之后会看到的，金融市场充斥的却是造成混乱、引起泡沫的正向回馈。

葛林斯潘也丝毫不怀疑市场对于一般大众福祉的贡献：「避险基金等工具的目的在于赚钱，但它们的行动破除了无效率与失衡，因此可以减少浪费稀少的存款。所以说，这些机构对于提升生产力水准以及整体生活水准迭有贡献。」他不像凯因斯，后者偶尔还会怀疑金融市场的社会价值：「凯因斯、麦考利（Fred Macaulay）等一九三○年代的知识份子表达意见，认为（金融市场）并没有（任何导正社会的价值）。」我会在第九章中再多谈一谈凯因斯。葛林斯潘对自由市场的概念也无一丝保留。任何规范都一概不好的想法，意味着这个世界上确实有一个理想的「自由市场」，而现代金融市场多多少少符合这样的理想。葛林斯潘认为，现代市场的复杂性（市场已经太过复杂，人为干预无法生效），导致不可能有准确的规范，因此，几乎所有任何试着规范市场的企图，都是错的。

把葛林斯潘单独挑出来（我们应该记得，根据普林斯顿大学经济学家布林德〔Alan Blinder〕和莱伊斯（Ricardo Reis）所言，葛林斯潘「有资格被称为有史以来最伟大的央行总裁」），指他错估了现存市场体系的完美性，是不是很不公平？他当然要为二○○八年发生的危机担负比大部分的人更多的责任。另一方面，有很多人几乎和他同样有影响力，这些人不只是金融界里「唿风唤雨的神」，更是政界与国会里的大多数。他们都相信金融市场创造出富豪，而这对每一个人都好。没有人反对，而且，不管是从意识型态上或是技术上都如此。意识型态上的反对意见很可能会遭到抱持不同立场的人驳斥，而技术层面上的反对意见几乎没有人听。因此，社会共识是，金融市场不需要改变。当泡沫不断涨大，许多人富可敌国，全世界也认为没有关系。

葛林斯潘（其传记作者伍华德〔Bob 'Watergate' Woodward〕说他是「大师」〔Maestro〕）说过的这些话（其中并无任何讽刺意味）值得稍作剖析，因为这些话反映了最后导引出二○○八年金融崩解的思维。以下这张清单，是我选出这位大师在第一阶段（也就是二○○八年金融危机之前）对金融市场的核心信念：

1. 未受规范的市场永远都能提供政策的答案；市场「有效率」（破除了无效率）。

2. 金融市场里的资金大部分是存款。

3. 市场一定很复杂（电脑计算的调整），因此规范一定都很糟糕。

4. 产品创新（避险基金、证券化、交换等等）会让市场更有效率（市场行动的自由）。

5. 快速一定是好的（迅速行动的自由）。

6. 市场会寻求达成均衡状态（市场调节的整体过程）。

7. 金融市场的存在，是为了配置稀少资源。

在第二阶段、也就是人们以震惊的态度面对二○○七年到二○○八年信贷危机与次贷崩解时，葛林斯潘显然修正了他的观点：「我们正处在百年难得一见的信贷海啸当中……。」或者，他并没修正？「……百年难得一见的信贷海啸」这种话，听起来比较像天命不可违，而非金融体系设计失当。我无法特别洞察他的心思，但我怀疑，这位葛林斯潘大师仍认为，二○○八年的崩坏从任何实质意义上来看都不是「市场失灵」。他仍相信以上我列出的那几项。

事实上，以上这七条信念除了最后一条之外，都是错的：就像我在前言部分点出的，即使是老亚当‧斯密都知道，未受规范的市场不一定永远有助于共同利益。最近有更多研究显示，有愈来愈多的问题会导致现代市场失灵，尤其是金融市场。

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