具体描述
想知道薪资水准为何不成长吗？
想知道房价为何日益高涨吗？
想知道贫富差距为何扩大吗？
想知道台湾出口为何衰退吗？
想搞懂台湾经济问题，就跟着全方位经济学家梁国源一起翻转台湾经济！
你了解台湾经济吗？
你想，你或许了解。
因为你时常在新闻报导中听／看见，
最近出口又衰退了几％、红色供应链的威胁有多么可怕。
你了解台湾经济吗？
你想，你可能了解。
因为你已经忍受薪水冻涨很多年了，
你甚至不愿回想自己年少许下的未来，究竟被打了几折。
你了解台湾经济吗？
你想，你不愿了解。
因为你曾一而再、再而三的期待，
那些承诺能让经济逆转胜的政策，最终还是让你失望了。
多么希望，这不是台湾民众的心声。
没关系，就让梁国源一步步解开这困扰你我多年的三大问题，一起昂首迎接翻转台湾经济的时刻。
名人推荐
萧万长（前中华民国副总统）、刘炯朗（中央研究院院士）
胡胜正（中央研究院院士）、吴荣义（新台湾国策智库董事长）
黄博怡（台湾金融研训院院长）、林惠玲（台湾大学经济学系教授）
简锦汉（中央研究院经济研究所所长）、胡忠信（中广新闻网《新闻大解读》主持人
重量级专家极力推荐！
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你了解台湾经济吗？
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萧万长（前中华民国副总统）、刘炯朗（中央研究院院士）
胡胜正（中央研究院院士）、吴荣义（新台湾国策智库董事长）
黄博怡（台湾金融研训院院长）、林惠玲（台湾大学经济学系教授）
简锦汉（中央研究院经济研究所所长）、胡忠信（中广新闻网《新闻大解读》主持人
重量级专家极力推荐！
《暗流涌动：探寻全球经济新秩序下的产业变革与地缘政治博弈》 内容提要 本书深入剖析了21世纪以来，世界经济格局经历的剧烈动荡与深刻重塑。面对技术革命的浪潮、全球供应链的重构、以及日益加剧的地缘政治紧张局势，传统经济范式正受到前所未有的挑战。本书聚焦于几个核心议题：数字经济的渗透与治理、能源转型的战略意义、全球化退潮后的区域经济整合趋势，以及关键技术领域（如半导体、人工智能）的“卡位战”。 我们通过对国际货币基金组织（IMF）、世界银行等机构最新数据的交叉比对，辅以对跨国企业战略调整的案例研究，力图揭示隐藏在宏观数据背后的微观驱动力。本书不仅是对过去十年全球经济脉络的梳理，更是对未来十年潜在风险与机遇的预判。它将带领读者穿透经济学教科书的刻板叙事，直抵政策制定的核心矛盾，理解各国如何在“安全”与“效率”之间艰难权衡，以及这种权衡如何重塑全球产业的地理分布。 第一部分：数字鸿沟与技术主权时代的来临 第一章：平台经济的“失序”与监管的困境 在全球范围内，以“平台”为核心的数字经济野蛮生长，极大地提高了市场效率，但也催生了前所未有的垄断问题与数据主权争议。本章详述了大型科技公司（Big Tech）如何跨越国界、无视传统监管框架，构建起事实上的“数字领地”。 我们将分析欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）与美国“科技巨头反垄断诉讼”的深层逻辑。监管的悖论在于，过度干预可能扼杀创新，而放任自流则可能导致社会资源的过度集中与不平等加剧。重点探讨了“算法歧视”和“信息茧房”对社会资本的侵蚀，以及各国如何试图通过立法，重新确立对本国数据流动的控制权。 第二章：半导体：新时代的“石油”与供应链的“棱镜效应” 半导体产业已从单纯的商业竞争，升级为国家安全和技术霸权的核心战场。本章详细描绘了全球半导体价值链的地理分布——从上游的EDA软件、光刻机，到中游的晶圆代工，再到下游的封装测试。 通过对美、中、欧、日四方在先进制程技术上的布局进行深度剖析，本书揭示了供应链的“碎片化”与“去风险化”趋势。我们考察了美国《芯片与科学法案》及其在全球引发的“补贴竞赛”，以及各国为确保关键零部件供应所采取的产业政策。特别关注了成熟制程芯片在汽车、工业控制等领域的战略价值，这部分市场正成为地缘政治博弈的新焦点。 第二部分：能源转型与地缘政治的“绿色铁幕” 第三章：电动车革命：从资源获取到制造中心转移 新能源汽车（EV）的崛起不仅仅是环保驱动的消费选择，更是重塑全球制造业版图的产业革命。本章聚焦于锂、钴、镍等关键矿产资源的全球分布及其开采权争夺。 我们分析了中国在电池供应链中的主导地位是如何建立的，以及欧美国家为打破这种依赖所采取的“近岸外包”（Near-shoring）和“友岸外包”（Friend-shoring）战略。重点剖析了《美国通胀削减法案》（IRA）中对本土化生产的严苛要求，如何迫使跨国车企进行痛苦的供应链重组，并讨论了这给发展中国家带来的机遇与挑战。 第四章：可再生能源的部署与电网安全 随着各国承诺碳中和目标，可再生能源（太阳能、风能）的装机量激增。然而，间歇性发电带来的电网稳定性问题，以及对储能技术的需求，正成为新的技术瓶颈。本章探讨了智能电网技术、长时储能技术的发展现状，以及在极端天气频发背景下，能源基础设施面临的系统性风险。同时，我们也分析了“绿色能源转型”本身可能带来的新的依赖性，即对特定稀有金属或特定国家制造的太阳能板的依赖。 第三部分：全球化退潮与区域经济的再定位 第五章：区域贸易协定的“武器化” “超级全球化”时代似乎正在远去，取而代之的是更具排他性的区域贸易集团。本书深入比较了《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）的深化与欧盟“绿色新政”的贸易溢出效应。 我们探讨了如何将贸易协定工具化，用以设定技术标准、劳工保护和环境要求，从而对非成员国施加影响。这种“标准先行”的策略，实质上是在建立新的技术和经济壁垒。 第六章：供应链的“再全球化”：韧性优先于效率 企业不再将成本最低化视为唯一目标，供应链的“韧性”和“冗余性”被提升到前所未有的高度。本章通过具体案例，如疫情期间的医疗物资短缺、地缘冲突引发的航运中断，展示了企业如何从“一刀切”的JIT（Just-in-Time）库存管理，转向更具防御性的“JIC”（Just-in-Case）策略。 我们分析了“中国+1”策略的落地实践，即企业如何平衡在中国巨大的市场和制造能力，与在东南亚、墨西哥等地建立备份产能的需要。这种分散化并非完全脱钩，而是一种复杂的风险对冲艺术。 结论：不确定性中的战略选择 全球经济正处于一个历史性的十字路口。技术竞争、气候变化和地缘政治的交织作用，使得传统经济学模型预测的确定性大幅降低。本书的结论部分强调，未来的经济成功将不取决于谁能更有效率地利用旧有的全球分工体系，而在于谁能更早、更果断地在关键技术、关键资源和治理模式上做出适应未来结构性转变的战略投资与政策调整。这是一场关于耐心资本、技术先导权和国际信誉的综合性较量。 --- 读者对象： 关注宏观经济趋势、国际关系、产业政策制定者、企业高管以及希望深入理解当代世界经济运行逻辑的普通读者。 本书特点： 叙事严谨，数据支撑充分，避免了空泛的宏大叙事，专注于解析驱动世界经济变革的“看不见的摩擦力”。
著者信息
作者简介
梁国源
美国杜克（Duke）大学经济学博士、国立清华大学科技管理学院荣誉教授，现任元大宝华综合经济研究院院长、国立台湾大学经济学系兼任教授及两岸企业家峰会特聘专家。2004年进入业界前，梁教授主要从事学术研究工作，曾任国立清华大学经济学系教授、系主任，亦曾担任行政院公平交易委员会委员；进入业界后，常受邀担任专业机构的谘询委员及顾问，如台湾金融总会全球金融委员会主任委员等。
梁教授主要研究领域为经济预测、景气循环、经济计量方法及总体经济。其研究成果发表在Journal of Forecasting、Journal of Applied Statistics及其他多种国际学术期刊。梁教授对当前总体经济及金融情势的分析观点亦屡为《工商时报》、《经济日报》及Taipei Times等媒体报导，也被Bloomberg、Voice of America、Forbes等国际媒体所引用。他也经常应邀为《经济日报》、《工商时报》执笔社论与专栏，亦以专栏型式固定为《新新闻》撰写专业评析，供社会各界及政府参考。
梁国源
美国杜克（Duke）大学经济学博士、国立清华大学科技管理学院荣誉教授，现任元大宝华综合经济研究院院长、国立台湾大学经济学系兼任教授及两岸企业家峰会特聘专家。2004年进入业界前，梁教授主要从事学术研究工作，曾任国立清华大学经济学系教授、系主任，亦曾担任行政院公平交易委员会委员；进入业界后，常受邀担任专业机构的谘询委员及顾问，如台湾金融总会全球金融委员会主任委员等。
梁教授主要研究领域为经济预测、景气循环、经济计量方法及总体经济。其研究成果发表在Journal of Forecasting、Journal of Applied Statistics及其他多种国际学术期刊。梁教授对当前总体经济及金融情势的分析观点亦屡为《工商时报》、《经济日报》及Taipei Times等媒体报导，也被Bloomberg、Voice of America、Forbes等国际媒体所引用。他也经常应邀为《经济日报》、《工商时报》执笔社论与专栏，亦以专栏型式固定为《新新闻》撰写专业评析，供社会各界及政府参考。
图书目录
自序：解茫 1
卷一 走出经济数据的盲与茫 9
长期停滞的警铃大作 10
台湾社会罹患GDP无感症候群 13
新台币意外走强的个原因 17
全球与台湾的平庸病 21
别拿景气当借口，结构沈痾才是问题 25
亚洲通缩现象开始蔓延 30
美、中与台湾的爱恋与离别 34
当红潮崛起后… 38
「台湾公司」为何不受投资人青睐？ 43
台股低迷阻碍新创动能萌芽 46
经济土壤液化的危机 49
渐被孤立的台湾狼 54
中韩FTA带来的威胁 58
只要是FTA，就能救台湾？ 61
新ICT生态体系的卡位战 66
台湾电子业迎来新战略折点 71
卷二 面对所得与劳动市场的巨变 77
所得分配不均的根源 78
劳动市场的倾斜 81
「过剩」时代的资本与劳工 85
新型态的失业潮 89
三大策略反制M型化社会 93
别再误用「创新」了 97
台湾最美的风景 100
世界大学排名是国力的前线战场 103
横扫当代职场的秘密武器 107
刺猬与狐狸的生存之道 111
一起来当狐狸父母吧！ 114
卷三 重建一个值得期待的未来 119
谁来替台湾打分数 120
台湾脆弱吗？ 123
法遵「害人不浅」 127
经济问题的源头… 132
令人恐惧的「恐惧」 136
领导人、股市与经济的循环 140
向拉古萨学「以小搏大」 144
页岩革命关台湾什么事 147
这一款懒人包缺货 151
将意外转化成养分 155
翻转棋局走向的这一子 159
领导人的自问与自答 163
衰败与重生的十字路口 167
重振百年老店的第一步 171
复甦与改革，哪个优先？ 175
对的态度＋对的方法＝成功的经济政策 179
参考资料 183
卷一 走出经济数据的盲与茫 9
长期停滞的警铃大作 10
台湾社会罹患GDP无感症候群 13
新台币意外走强的个原因 17
全球与台湾的平庸病 21
别拿景气当借口，结构沈痾才是问题 25
亚洲通缩现象开始蔓延 30
美、中与台湾的爱恋与离别 34
当红潮崛起后… 38
「台湾公司」为何不受投资人青睐？ 43
台股低迷阻碍新创动能萌芽 46
经济土壤液化的危机 49
渐被孤立的台湾狼 54
中韩FTA带来的威胁 58
只要是FTA，就能救台湾？ 61
新ICT生态体系的卡位战 66
台湾电子业迎来新战略折点 71
卷二 面对所得与劳动市场的巨变 77
所得分配不均的根源 78
劳动市场的倾斜 81
「过剩」时代的资本与劳工 85
新型态的失业潮 89
三大策略反制M型化社会 93
别再误用「创新」了 97
台湾最美的风景 100
世界大学排名是国力的前线战场 103
横扫当代职场的秘密武器 107
刺猬与狐狸的生存之道 111
一起来当狐狸父母吧！ 114
卷三 重建一个值得期待的未来 119
谁来替台湾打分数 120
台湾脆弱吗？ 123
法遵「害人不浅」 127
经济问题的源头… 132
令人恐惧的「恐惧」 136
领导人、股市与经济的循环 140
向拉古萨学「以小搏大」 144
页岩革命关台湾什么事 147
这一款懒人包缺货 151
将意外转化成养分 155
翻转棋局走向的这一子 159
领导人的自问与自答 163
衰败与重生的十字路口 167
重振百年老店的第一步 171
复甦与改革，哪个优先？ 175
对的态度＋对的方法＝成功的经济政策 179
参考资料 183
图书序言
自序
解茫
为什么要出版这本书？或者，应该反问为什么近年以台湾经济为主题的书籍，寥寥无几？是台湾经济如斯美好，已不需要讨论，还是无奈到不知道该说什么，因而沉默？很显然地，答案必定不是前者。于是，这本书脱下社论及专栏的外衣，进行若干改写后，再度站到世人眼前，要与旧雨新知谈谈你知道／仍不知道／自以为知道的台湾经济。
仔细想想，你我有多久没有听到经济的好消息了？似乎久到不想细数了。在撰写自序的此刻，台湾出口面临连续13个月的衰退，象征景气低迷的蓝灯也从去年6月亮到现在，一共「收集」了9个蓝灯，追平金融海啸的纪录。至于，人们的生活愉快与否，虽因各人满足点不同而略有差异，但从多年不成长的薪资水准、难以负担的高房价、日益扩大的贫富差距等情形看来，台湾经济实在很难让人乐观看待。更别说民众实际生活情形及观感，往往比统计数据来得差。
久久不散的非常态异象
当然，台湾经济之所以低迷不振，与2008年金融海啸过后，国际景气从未真正回到复甦轨道上有关。犹记得2009年太平洋资产管理公司（PIMCO）提出「新常态」（new normal）时指出，造成金融海啸的深层原因来自于全球经济与金融市场的严重失衡，导致经济复甦远比过往经验来得慢，约需时5年。
转眼间，5年过去了，全球经济失衡的情况依然没解决，还愈显复杂。2014年国际货币基金（IMF）总裁拉加德（C. Lagarde）以「新平庸」（new mediocre）概念，重新爬梳出经济成长不如预期、高失业及财富分配不均等3大病征，希望有助各界找出解决问题之道。
没想到，新平庸一词提出2年后，全球预测机构仍在持续下调经济成长率；美、欧就业人口占总劳动力比回升相当有限，显示失业问题改善可能仅止于表面；而各国前10％与前1％高所得者所得占比自1980年以来的上扬趋势未变，反映大量财富日益集中在边际消费倾向较低的少数富人之手，也证明不均现象还在持续扩大。
这些非常态异象始终未缓解且程度益发严重，今年年初，纽约大学教授鲁比尼（N. Roubini）遂于《时代》杂志撰文，以「新非常态」（new abnormal）一词形容当前全球经济。除了谈及「新常态」与「新平庸」所指涉的多个持续性经济与金融异象之外，亦就通缩阴霾久久不散、各界对零利率、负利率或量化宽松政策等非传统货币政策习以为常，使主要央行货币政策「正常化」变得相当困难，以及金融市场与经济基本面的脱钩情况加剧等，表达极度忧心。
然而，无论是新常态、新平庸、新非常态，抑或2014年美国前财政部长桑默斯（L. Summers）爰引1930年代汉森（A. Hansen）提出的「长期成长停滞」（secular stagnation），企图解释金融海啸后的投资不足、内需不振及低物价等问题，其关注重点或切入角度略有不同，却都指向同一个现象，那就是「全球实际经济成长率低于潜在成长，且潜在成长率减弱趋势已然成形」。未来，失去动能的全球经济，一旦遭遇较大的外生冲击，很可能就陷入严重衰退。
都是新自由主义惹的祸？
若再进一步往上追溯当前经济社会的运作思维，1970年之后，以解除管制、全球化及资本自由移动为主要特征的新自由主义（Neoliberalism），虽使全球经济有更多元的增长动能，亦埋下金融海啸的潜因，以及难以脱困的窘境。
以美国为首的新自由主义，倡议政府应取消对企业管制、削减公共福利开支等政策、推动金融与贸易自由化、取消外资自由移动的各种障碍等，促使1990年代全球化快速，各国之间区域贸易协定（RTAs）加快签署，全球贸易也明显深化。也因为企业营运不再受到国境的限制，大型企业利润来自于海外比例的趋势提高。再加上金融管制解除，让各式各样的新金融商品蓬勃发展，为市场投资人与潜在借款人创造更多的可能，民间部门遂出现金融资产与负债明显提高的现象。
问题是新自由主义盛行后，攫取大部分所得及财富的资本家与管理阶级愈发注重追求高收入，忽略实质资本累积，从而削弱了潜在经济成长率。相对的，一般大众的生活无法随着经济成长而进步，多数人的实质购买力停滞不前，造成贫富差距悬殊，并带来严重的阶级对立。
同时，金融深化创造出的新金融工具充斥市场，让民众即便面临所得停滞的牵绊，还是能买进金融资产，加以消费支出持续成长，债务便不断膨胀，使社会因金融上瘾陷入不稳定状态。而全球化又迫使厂商把生产线逐渐外移，导致产业空洞化及厂商不愿意进行实质投资的经济失衡恶果。
此时，央行货币政策本应发挥稳定失衡的关键作用，却在资本自由移动程度提高，使金融资产价格对汇率的影响大增，以及有愈来愈多的衍生性金融工具可对外汇波动避险，皆使外汇市场的变化与经济基本面脱钩，进而减弱央行货币政策的有效性，稳定经济的功效自然大打折扣，美国联准会于2004年6月启动的升息週期难以收效，就是显例。当时连续8次升息，长天期利率未如历史常规，随短期利率调升而上扬，反而呈现下跌的怪象，就是因为国际资金经由利差交易操作流往美国，压低了美国的长期利率所致。之后，房市泡沫愈吹愈大，终于引发次贷风暴。
就此看来，过去40多年过度奉行新自由主义的政治经济运作，带来全球经济失衡、所得分配不均、金融上瘾及货币政策有效性降低的严重后遗症，身为小型开放经济体的台湾，自然难以倖免，经济成长衰退似乎情有可原。
但真是如此吗？
答案应有颇大的讨论空间，亦是这本书付梓的源起。特别是我每季进行台湾经济预测期间，不断探究数据背后的各种成因时，感受更为复杂与深刻。所以，在过去1年数度下修GDP预测之际，也陆续提出「失焦式成长」、「滞留式经济」、「看守型经济」、「悬浮式成长」观点，分别针对台湾经济所面临的国内外循环性及结构性问题与挑战，进行深度剖析，希望与各界一同找出翻转台湾经济之道。
或许对台湾而言，当前国际间对新自由主义思维的讨伐，仍过于遥远；亦不认为以欧洲为主、逐渐崛起的左倾势力，有改变全球经济现况的本事，但这并不代表台湾可以「随波逐流」。相对的，位居于经济社会领导角色的政府及知识菁英，应发挥顶层设计的特色，让经济处在较稳定的架构中，既避免资本家过度累积财富，也要防止社会太过滥情地倾向一般大众，导致企业经营环境急转直下。毕竟，台湾已没有太多空间可以试误或虚耗。
有别于文学作家发表着作，常从自身经验取材或进行转化。我于元大宝华综合经济研究院成立近12载后，才首度出版评议台湾经济的专书，多少有些「近乡情怯」的缘故，却也因而让研究能量得以更成熟。在此，要特别感谢元大金控长年无私的支持，让我与研究团队能持续专注于国内外经济、金融领域的短、中、长期研究。亦要感谢《经济日报》、《工商时报》及《新新闻》提供绝佳的平台，让我在此书问世之前，能借由社论、专栏的撰写，点滴累积对这块土地的关怀。
本书得以顺利出版，我要感谢台湾金融研训院传播出版中心的邀请、元大宝华综合经济研究院颜承晖博士、责任编辑游子莹小姐协助编辑与校对。最后，我要对内人真真致上最深的谢意，因为有她数十年如一日的支持与付出，我的研究之路才得以如此顺遂。
接下来，就请你泡杯茶或咖啡，与我展开一场台湾经济解茫与重生之旅。
解茫
为什么要出版这本书？或者，应该反问为什么近年以台湾经济为主题的书籍，寥寥无几？是台湾经济如斯美好，已不需要讨论，还是无奈到不知道该说什么，因而沉默？很显然地，答案必定不是前者。于是，这本书脱下社论及专栏的外衣，进行若干改写后，再度站到世人眼前，要与旧雨新知谈谈你知道／仍不知道／自以为知道的台湾经济。
仔细想想，你我有多久没有听到经济的好消息了？似乎久到不想细数了。在撰写自序的此刻，台湾出口面临连续13个月的衰退，象征景气低迷的蓝灯也从去年6月亮到现在，一共「收集」了9个蓝灯，追平金融海啸的纪录。至于，人们的生活愉快与否，虽因各人满足点不同而略有差异，但从多年不成长的薪资水准、难以负担的高房价、日益扩大的贫富差距等情形看来，台湾经济实在很难让人乐观看待。更别说民众实际生活情形及观感，往往比统计数据来得差。
久久不散的非常态异象
当然，台湾经济之所以低迷不振，与2008年金融海啸过后，国际景气从未真正回到复甦轨道上有关。犹记得2009年太平洋资产管理公司（PIMCO）提出「新常态」（new normal）时指出，造成金融海啸的深层原因来自于全球经济与金融市场的严重失衡，导致经济复甦远比过往经验来得慢，约需时5年。
转眼间，5年过去了，全球经济失衡的情况依然没解决，还愈显复杂。2014年国际货币基金（IMF）总裁拉加德（C. Lagarde）以「新平庸」（new mediocre）概念，重新爬梳出经济成长不如预期、高失业及财富分配不均等3大病征，希望有助各界找出解决问题之道。
没想到，新平庸一词提出2年后，全球预测机构仍在持续下调经济成长率；美、欧就业人口占总劳动力比回升相当有限，显示失业问题改善可能仅止于表面；而各国前10％与前1％高所得者所得占比自1980年以来的上扬趋势未变，反映大量财富日益集中在边际消费倾向较低的少数富人之手，也证明不均现象还在持续扩大。
这些非常态异象始终未缓解且程度益发严重，今年年初，纽约大学教授鲁比尼（N. Roubini）遂于《时代》杂志撰文，以「新非常态」（new abnormal）一词形容当前全球经济。除了谈及「新常态」与「新平庸」所指涉的多个持续性经济与金融异象之外，亦就通缩阴霾久久不散、各界对零利率、负利率或量化宽松政策等非传统货币政策习以为常，使主要央行货币政策「正常化」变得相当困难，以及金融市场与经济基本面的脱钩情况加剧等，表达极度忧心。
然而，无论是新常态、新平庸、新非常态，抑或2014年美国前财政部长桑默斯（L. Summers）爰引1930年代汉森（A. Hansen）提出的「长期成长停滞」（secular stagnation），企图解释金融海啸后的投资不足、内需不振及低物价等问题，其关注重点或切入角度略有不同，却都指向同一个现象，那就是「全球实际经济成长率低于潜在成长，且潜在成长率减弱趋势已然成形」。未来，失去动能的全球经济，一旦遭遇较大的外生冲击，很可能就陷入严重衰退。
都是新自由主义惹的祸？
若再进一步往上追溯当前经济社会的运作思维，1970年之后，以解除管制、全球化及资本自由移动为主要特征的新自由主义（Neoliberalism），虽使全球经济有更多元的增长动能，亦埋下金融海啸的潜因，以及难以脱困的窘境。
以美国为首的新自由主义，倡议政府应取消对企业管制、削减公共福利开支等政策、推动金融与贸易自由化、取消外资自由移动的各种障碍等，促使1990年代全球化快速，各国之间区域贸易协定（RTAs）加快签署，全球贸易也明显深化。也因为企业营运不再受到国境的限制，大型企业利润来自于海外比例的趋势提高。再加上金融管制解除，让各式各样的新金融商品蓬勃发展，为市场投资人与潜在借款人创造更多的可能，民间部门遂出现金融资产与负债明显提高的现象。
问题是新自由主义盛行后，攫取大部分所得及财富的资本家与管理阶级愈发注重追求高收入，忽略实质资本累积，从而削弱了潜在经济成长率。相对的，一般大众的生活无法随着经济成长而进步，多数人的实质购买力停滞不前，造成贫富差距悬殊，并带来严重的阶级对立。
同时，金融深化创造出的新金融工具充斥市场，让民众即便面临所得停滞的牵绊，还是能买进金融资产，加以消费支出持续成长，债务便不断膨胀，使社会因金融上瘾陷入不稳定状态。而全球化又迫使厂商把生产线逐渐外移，导致产业空洞化及厂商不愿意进行实质投资的经济失衡恶果。
此时，央行货币政策本应发挥稳定失衡的关键作用，却在资本自由移动程度提高，使金融资产价格对汇率的影响大增，以及有愈来愈多的衍生性金融工具可对外汇波动避险，皆使外汇市场的变化与经济基本面脱钩，进而减弱央行货币政策的有效性，稳定经济的功效自然大打折扣，美国联准会于2004年6月启动的升息週期难以收效，就是显例。当时连续8次升息，长天期利率未如历史常规，随短期利率调升而上扬，反而呈现下跌的怪象，就是因为国际资金经由利差交易操作流往美国，压低了美国的长期利率所致。之后，房市泡沫愈吹愈大，终于引发次贷风暴。
就此看来，过去40多年过度奉行新自由主义的政治经济运作，带来全球经济失衡、所得分配不均、金融上瘾及货币政策有效性降低的严重后遗症，身为小型开放经济体的台湾，自然难以倖免，经济成长衰退似乎情有可原。
但真是如此吗？
答案应有颇大的讨论空间，亦是这本书付梓的源起。特别是我每季进行台湾经济预测期间，不断探究数据背后的各种成因时，感受更为复杂与深刻。所以，在过去1年数度下修GDP预测之际，也陆续提出「失焦式成长」、「滞留式经济」、「看守型经济」、「悬浮式成长」观点，分别针对台湾经济所面临的国内外循环性及结构性问题与挑战，进行深度剖析，希望与各界一同找出翻转台湾经济之道。
或许对台湾而言，当前国际间对新自由主义思维的讨伐，仍过于遥远；亦不认为以欧洲为主、逐渐崛起的左倾势力，有改变全球经济现况的本事，但这并不代表台湾可以「随波逐流」。相对的，位居于经济社会领导角色的政府及知识菁英，应发挥顶层设计的特色，让经济处在较稳定的架构中，既避免资本家过度累积财富，也要防止社会太过滥情地倾向一般大众，导致企业经营环境急转直下。毕竟，台湾已没有太多空间可以试误或虚耗。
有别于文学作家发表着作，常从自身经验取材或进行转化。我于元大宝华综合经济研究院成立近12载后，才首度出版评议台湾经济的专书，多少有些「近乡情怯」的缘故，却也因而让研究能量得以更成熟。在此，要特别感谢元大金控长年无私的支持，让我与研究团队能持续专注于国内外经济、金融领域的短、中、长期研究。亦要感谢《经济日报》、《工商时报》及《新新闻》提供绝佳的平台，让我在此书问世之前，能借由社论、专栏的撰写，点滴累积对这块土地的关怀。
本书得以顺利出版，我要感谢台湾金融研训院传播出版中心的邀请、元大宝华综合经济研究院颜承晖博士、责任编辑游子莹小姐协助编辑与校对。最后，我要对内人真真致上最深的谢意，因为有她数十年如一日的支持与付出，我的研究之路才得以如此顺遂。
接下来，就请你泡杯茶或咖啡，与我展开一场台湾经济解茫与重生之旅。
2016年4月6日 写于灯下
图书试读
「台湾公司」为何不受投资人青睐？
扪心自问，假设台湾是家上市公司，你会想买它的股票吗？
相信大多数投资人会摇头，毕竟台湾近年的经济数据及社会现况，着实看不到让人雀跃期待的地方。但如果觉得这种看法太过直觉，不够理性与科学，那么就以诺贝尔经济学奖得主托宾（J. Tobin）于1969年提出的托宾Q比率来看看台湾吧！
所谓的托宾Q比率，就是指公司市值对其资产重置成本的比率。若用金融市场惯用的语言解释，它的分子就是公司值多少钱，分母则是指要用多少钱才能买下公司所有的资产，亦即复制一家公司时所需的花费。而当托宾Q比率大于1时，投资会增加；小于1时，投资便会减少。
当 然，评估一家公司是否有前景，除了看它当下的获利多少之外，还会看其资本支出计画如何。假若一家公司有不错的获利，亦有相对积极的资本支出计画，巿场往往 会给予较高的评价。因为投资计画让外界看到企业的愿景及未来性，股价就会应声上涨。反之，如果一家企业空有不错的获利，资本支出计画却过于保守，则代表企 业缺乏未来性，股价自然就涨不动。
根据IMF预测，2015年台湾投资占GDP比仅21.4%，远低于韩国、新加坡与香港的28.6%、 26.6%及23.2%，延续2009年以来总是位居四小龙之末的窘境。若以较高频率的资料分析，台湾投资的能见度也不足。2013年工厂校正暨营运调查 亦指出，仅有8.6%。的受调查厂商认为现有厂房不足，且其中也仅有56%愿意扩充产能，显见投资动能不强。同时，2015年4月经济部调查显 示，2015年重大投资案件预计完工金额仅7,895亿新台币，比起2014年同期调查的全年预计完工金额的8,716亿新台币，硬生生地少了10%。
再 从经济学理来看，经济成长的三大动力，分别是技术进步、资本累积与劳动力成长。但台湾已逐渐脱离人口红利期，使劳工要素投入不再对刺激经济有所助益，又因 产业发展政策缺乏明确方向及海外磁吸效应，造成投资不断外流，不仅使新创的就业机会大为减少，企业长期低投资及控制成本求生存的结果，更让低薪成为普遍的 现象，压迫与挣扎便成为多数民众的共同经验。
更令人担心的是，由于触及债务上限及民众对执政者不信任的氛围骤增，使政府缺乏基础建设的施政空间，导致与生活相关的基础建设数十年如一日，愈发陈旧、愈显失能。
扪心自问，假设台湾是家上市公司，你会想买它的股票吗？
相信大多数投资人会摇头，毕竟台湾近年的经济数据及社会现况，着实看不到让人雀跃期待的地方。但如果觉得这种看法太过直觉，不够理性与科学，那么就以诺贝尔经济学奖得主托宾（J. Tobin）于1969年提出的托宾Q比率来看看台湾吧！
所谓的托宾Q比率，就是指公司市值对其资产重置成本的比率。若用金融市场惯用的语言解释，它的分子就是公司值多少钱，分母则是指要用多少钱才能买下公司所有的资产，亦即复制一家公司时所需的花费。而当托宾Q比率大于1时，投资会增加；小于1时，投资便会减少。
当 然，评估一家公司是否有前景，除了看它当下的获利多少之外，还会看其资本支出计画如何。假若一家公司有不错的获利，亦有相对积极的资本支出计画，巿场往往 会给予较高的评价。因为投资计画让外界看到企业的愿景及未来性，股价就会应声上涨。反之，如果一家企业空有不错的获利，资本支出计画却过于保守，则代表企 业缺乏未来性，股价自然就涨不动。
根据IMF预测，2015年台湾投资占GDP比仅21.4%，远低于韩国、新加坡与香港的28.6%、 26.6%及23.2%，延续2009年以来总是位居四小龙之末的窘境。若以较高频率的资料分析，台湾投资的能见度也不足。2013年工厂校正暨营运调查 亦指出，仅有8.6%。的受调查厂商认为现有厂房不足，且其中也仅有56%愿意扩充产能，显见投资动能不强。同时，2015年4月经济部调查显 示，2015年重大投资案件预计完工金额仅7,895亿新台币，比起2014年同期调查的全年预计完工金额的8,716亿新台币，硬生生地少了10%。
再 从经济学理来看，经济成长的三大动力，分别是技术进步、资本累积与劳动力成长。但台湾已逐渐脱离人口红利期，使劳工要素投入不再对刺激经济有所助益，又因 产业发展政策缺乏明确方向及海外磁吸效应，造成投资不断外流，不仅使新创的就业机会大为减少，企业长期低投资及控制成本求生存的结果，更让低薪成为普遍的 现象，压迫与挣扎便成为多数民众的共同经验。
更令人担心的是，由于触及债务上限及民众对执政者不信任的氛围骤增，使政府缺乏基础建设的施政空间，导致与生活相关的基础建设数十年如一日，愈发陈旧、愈显失能。
用户评价
评分
这本书《翻转吧！台湾经济》的标题，真的太吸引人了！它精准地捕捉到了许多台湾民众对于经济现状的忧虑和期盼。我个人一直觉得，台湾经济的“下一个十年的走向”是一个非常关键的问题，而这本书的名字就像是提供了一个探索答案的起点。我特别想知道，作者是如何理解“翻转”这个概念的，是经济结构的重大调整，还是技术创新的突破，亦或是政策方向的战略性转移？我希望书中能够深入剖析台湾经济在面临全球新格局下的机遇与挑战，例如如何在全球供应链重组中找到新的定位，如何应对区域经济一体化的冲击，以及如何吸引和留住人才。我期待这本书能为我们提供一个清晰的蓝图，告诉我们如何才能真正地“翻转”台湾经济，让它更具韧性、更具创新力，也更可持续地发展。
评分《翻转吧！台湾经济》这本书，我还在慢慢啃读中。感觉作者写得很扎实，不是那种空泛的理论，而是有很多实际的案例和数据支撑。我特别喜欢其中关于产业升级的部分，它并没有回避台湾经济在面临全球化竞争时所遇到的挑战，比如代工模式的瓶颈，以及如何摆脱对单一市场的过度依赖。但最让我印象深刻的是，书中对于如何培育新兴产业，以及如何利用台湾现有的优势（例如科技人才、灵活的产业链组织能力）来创造新的经济增长点，提出了不少很有启发性的观点。我猜想，这本书可能不仅仅是给经济学者看的，它更希望能够引起我们所有台湾人的思考，因为经济的发展和我们每个人息息相关。书名中的“翻转”，对我来说，是一种积极的行动呼吁，希望我们能够找到突破现有困境的方法，让台湾经济再次焕发生机。
评分《翻转吧！台湾经济》这本书，拿到手之后，我最先留意到的就是它的标题，感觉很有气势，也抓住了很多台湾人目前的心声。我们都关心台湾的经济未来会走向哪里，是不是还能维持过去的辉煌，或者有没有新的希望。书名里的“翻转”，让我联想到很多可能性，比如经济结构上的调整，或者是一些政策上的创新。我对于书中会不会深入分析台湾经济的深层结构性问题，以及提出一些具有前瞻性的解决方案感到好奇。我想，一本能够真正“翻转”经济的书，一定是要能够触及痛点，并且提出可行的方法。我比较关注的是，书中对于如何提升台湾的国际竞争力，如何在后疫情时代找到新的发展机遇，以及如何让经济的成长更具包容性，惠及到更广泛的民众。希望这本书能给我们带来一些振奋人心的洞见。
评分我才刚拿到《翻转吧！台湾经济》这本书，还没来得及深入阅读，只是随手翻了翻，但这本书的切入点就让我觉得很有意思。它似乎不只是在讲一些宏观的数字或者政策，而是更贴近我们一般民众的生活感受，像是探讨为什么薪资好像停滞不前，或者为什么年轻人觉得创业越来越难。这些都是我们日常生活中会遇到的问题，所以这本书一旦触及这些，我就会特别有兴趣。我猜作者可能想要从一个比较务实的角度出发，看看台湾经济到底卡在哪裡，然后该怎么“翻转”。“翻转”这个词听起来很有力量，也很有希望，好像我们真的有可能改变现状，而不是只能被动地接受。我对里面会不会有一些关于如何鼓励中小企业创新，或者如何吸引更多高附加值的投资的讨论特别期待。毕竟，我们台湾的经济不能一直只是靠着老本在打转，需要新的动能来注入活力，才能真正地“翻转”起来。
评分这本书我还没来得及细读，只大致翻了一下目录和一些开篇的段落，不过光是书名《翻转吧！台湾经济》就足以让我产生强烈的共鸣。我们这一代台湾人，从小就看着台湾经济起起伏伏，从亚洲四小龙之一的荣光，到如今面临各种挑战，心里总有一种说不清道不明的感受。这本书的名字，就好像替我们喊出了心底的声音，一种想要改变现状、重拾活力的渴望。我尤其对其中可能探讨的，关于如何让台湾经济走出“代工”模式，发展出更具创新性和附加值产业的部分感到好奇。毕竟，我们不希望台湾的未来只是被动地依赖他人的技术和市场，而是能够真正掌握自己的命运，创造出属于自己的独特优势。书名中的“翻转”，意味着一种突破和革新，这正是我对台湾经济未来最殷切的期盼。我希望这本书不仅能分析我们面临的困境，更能提供切实可行的思路和方法，指引我们走向一个更美好的经济前景。
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