图解世界第一简单 财务工程 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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　　理财不再仅限于基金、股票，多一点对于金融商务商品的了解，您将找到黄金人生。

　　有志多了解金融商务的您，千万不可错过这本领您进入金融世界的入门书。

　　衍生性金融商品、选择权、交换契约交易、风险管理、现金流量、随机漫步理论……不再艰涩难懂，借由本书独创的结构──漫画图解→概念产生→轻松理解→掌握财务工程全貌，您将掌握入门金钥。

　　这本书专为以下人士所撰写：

　　1. 想要了解财务工程的股票投资者
　　2. 正在或是将要任职于金融机构的人
　　3. 从来没看懂财务工程书籍的人

　　财务工程充其量不过是一种金融商务的工具。有心想要了解的人应该以轻松的心情入门学习，如此一来，它将能为您开拓新视野。本书以此为目标，期望以另一面貌为您解说这一门艰涩的学问。

　　借由本书您可以理解财务工程概念，不论是私人理财或是工作专业上，您都可以有更一步的进展，甚至当您在阅读本书之后，您将可以豪不费力地阅读更专门领域的书籍。

深入金融科技前沿：量化投资与风险管理实战指南 本书聚焦于当前金融市场最前沿的两个核心领域：量化投资策略的构建与实施，以及复杂金融风险的精细化管理。 旨在为具有一定金融或量化背景的专业人士、高级学生以及希望转型进入高阶金融领域的人士提供一套系统、深入且高度实战性的知识体系和操作蓝图。 本书摒弃了基础概念的冗余介绍，直接切入高难度、高价值的实战环节。全书结构围绕“数据驱动决策”与“模型稳健性验证”两大主线展开，内容涵盖了从数据清洗、特征工程到高级算法应用，再到监管合规与压力测试的全流程。 --- 第一部分：现代量化投资策略的构建与迭代 (Approx. 600 字) 第一章：高频数据处理与微观市场结构分析 本章深入探讨了处理Level 2/Level 3 交易所数据的技术细节。内容着重于最优子结构数据清洗（Optimal Substructure Data Cleaning），包括如何识别并剔除因网络延迟或交易所推送错误导致的“幽灵报价”（Phantom Quotes）和“跳点”（Jumps）。 实时订单簿（LOB）重建技术： 详细讲解了使用消息时间戳和序列号重建完整订单簿状态机的算法，尤其关注跨市场信息流同步的处理。 微观结构效应建模： 分析了流动性冲击（Liquidity Shocks）、最优执行算法（Optimal Execution Algorithms，如VWAP/TWAP的动态调整模型）对实际回报的影响，并引入有效市场冲击模型（Effective Market Impact Models），如Ait-Sahalia-Wang模型在高频场景下的应用局限与改进方向。 第二章：因子挖掘与机器学习在Alpha生成中的应用 本章超越传统的经典因子模型，聚焦于非线性、高维度数据的因子发现。 异构数据融合因子工程： 探讨如何有效融合传统财务数据、另类数据（如卫星图像、社交媒体情绪指标）和高频交易数据。重点讲解多模态数据嵌入（Multi-Modal Data Embedding）技术，使用深度学习模型（如Transformer结构）提取跨领域关联特征。 可解释性AI（XAI）在因子筛选中的应用： 量化策略对黑箱模型的容忍度较低。本章详细介绍了SHAP (SHapley Additive exPlanations) 和 LIME (Local Interpretable Model-agnostic Explanations) 在评估复杂模型（如梯度提升树或深度神经网络）中各因子贡献度的具体操作步骤和局限性分析。 因子暴露与风险平价（Risk Parity）： 介绍如何构建动态因子组合，利用卡尔曼滤波或扩展卡尔曼滤波（EKF）实时估计因子收益和协方差矩阵，并将其与基于风险预算的资产配置模型（如层次化风险平价 HRP）相结合，以实现更具鲁棒性的投资组合构建。 第三章：策略回测、评估与前瞻性偏差的规避 本章强调回测的严谨性是策略可信度的基石。 前瞻性偏差（Look-Ahead Bias）的系统性排查： 详细列举了数据处理、因子计算、组合构建和绩效归因中所有常见的 15 种前瞻性偏差类型，并提供了对应的代码级检测机制。 稳健性测试与蒙特卡洛模拟： 引入路径依赖性分析，使用蒙特卡洛模拟对市场极端情景（如闪崩事件）进行压力测试。重点介绍如何使用逆向敏感度分析（Reverse Sensitivity Analysis）评估策略对输入参数微小变动的依赖程度。 交易成本的精细化建模： 区别于静态滑点假设，本章引入路径依赖的交易成本函数，结合市场深度和订单执行速度，构建更贴近现实的净回报模型。 --- 第二部分：复杂金融风险的量化与前沿对冲技术 (Approx. 750 字) 第四章：超越VaR：极值理论与条件风险度量 本书认为传统的方差-协方差法和基于历史回溯的VaR（Value at Risk）已不足以应对系统性风险。 极值理论（Extreme Value Theory, EVT）： 深入探讨Hill's估计量和Peaks Over Threshold (POT) 方法，用于精确估计极小概率下（如99.99%分位点）的尾部风险。 CVaR（Conditional Value at Risk）的优化实现： 介绍如何将CVaR（也称Expected Shortfall, ES）优化问题转化为线性规划（LP）问题，以便在约束优化框架下求解最优的风险预算分配。 Copula函数在多变量风险耦合分析中的应用： 讲解如何使用T-Copula和Gumbel Copula捕捉金融资产收益率分布中的非对称依赖性和尾部依赖性，用于构建更准确的整体投资组合风险敞口。 第五章：模型风险与反事实分析 模型风险是量化金融中增长最快的风险类别之一。本章致力于量化和缓解这种风险。 模型不确定性量化： 引入贝叶斯模型平均（Bayesian Model Averaging, BMA），通过对多个候选模型的概率加权集成，而不是依赖单一“最佳”模型，从而量化模型选择带来的不确定性。 模型校准与漂移检测： 讨论如何使用滚动窗口检验（Rolling Window Tests）和CUSUM（Cumulative Sum）控制图来实时监测模型参数和预测准确度的系统性漂移，并制定自动化的模型再校准触发机制。 第六章：衍生品定价与动态对冲的强化学习方法 本章探索利用先进的控制论方法解决经典金融难题。 基于强化学习的动态Delta对冲： 传统Black-Scholes模型下的Delta对冲依赖于连续交易和精确的波动率预测。本章展示如何使用Actor-Critic (A2C/A3C) 框架，训练智能体在一个考虑了交易成本、市场冲击和动态波动率的离散时间环境中，学习最优的期权对冲策略，目标函数直接设定为最小化对冲误差与交易成本的总和。 复杂期权路径依赖定价： 针对美式期权、奇异期权（如障碍期权）的定价，引入蒙特卡洛模拟结合最小二乘蒙特卡洛（LSM）方法，并与深度前馈网络（Deep Feedforward Networks）结合，以提高对高维度状态变量下早期执行（Early Exercise）决策的估值精度。 第七章：监管资本与压力测试的量化框架 本章面向机构投资者和风险管理专业人士，关注监管要求的落地实施。 CCAR/ICAAP框架下的情景设计： 讲解如何构建具有内部一致性的宏观经济情景，以及如何将这些宏观情景转化为对资产组合特定风险因子（如信用利差、股权波动率）的冲击参数。 多资产类别下的信用风险量化： 详细介绍基于结构化模型的信用风险建模（如Merton模型），并将其扩展至投资组合层面，结合信用违约互换（CDS）市场的实时数据，进行资本需求的动态预测。 --- 本书受众： 资深量化研究员、风险建模师、金融工程博士/博士后研究人员、以及寻求在量化领域实现技术跨越的金融专业人士。本书要求读者熟练掌握高等数学、概率统计，并具备扎实的Python/R编程基础，能够直接上手应用复杂的数学和计算工具。

作者简介

田渆直也

　　1963年生。1985年毕业于日本商管名校一桥大学经济学部，同年进入日本长期信用银行，在资金外汇部、金融商品开发部从事使用衍生性金融商品的商品设计、衍生性金融商品交易和投资组合管理等。

　　其后转调海外证券子公司LTCB International Ltd，担任衍生性商品交易的责任长，回国后担任金融市场营业部及金融开发部次长、银行本体的衍生性金融商品投资组合的管理责任者。2000年至2005 年在现在的三菱UFJ投信担任Chief Fund Manager,负责债券运用、新商品开发、风险管理、公司债投资和结构型商品等投资。2006年2月就任Mazya Asset Management株式会社代表执行长。

　　着作有「图解了解衍生性金融商品的所有」、「图解了解随机漫步和行动金融理论的所有」、「交换契约交易的所有」(共同撰写,1992)等。

译者简介

童湘芸

　　政治大学日本语文学系毕，现定居日本，专事日文翻译工作。译有《高血脂症》、《从速度看世界》、《图解行销入门★实例满载》（以上世茂初版）

第一章  与菜菜子学财务工程和衍生性金融商品
什么是风险？
规避风险
交换契约交易的登场
交换契约交易的效果？
讲座1何谓财务工程？
讲座2何谓衍生性金融商品？
讲座3有各式各样喔 衍生性金融商品的种类
讲座4新颖却古老的衍生性金融商品的历史

第二章 菜菜子、对于现金流量和交换契约感到惊讶
现金流量的故事
借款现金流量的交换
为何交换条件可以成立？
市场中价格的决定方法
现在的100万日圆或是一年后的103万日圆
讲座5衍生性金融商品理论的基本想法
讲座6现金流量的现值为何？
讲座7整理交换契约的种类

第三章菜菜子、选择权和随机漫步理论，总算抵达选择权评价模型
选择权交易的登场
买权和卖权
权利金的金额是如何决定的？
随机漫步理论(RANDOM WALK)和常态分佈 (NORMAL DISTRIBUTION)的关系
金融界的偏差值．波动性(VOLATILITY)
可以利用！选择权评价模型(BLACK-SCHOLES MODEL)
讲座8理解选择权的基本
讲座9试着计算权利金
讲座10关于选择权的补充

第四章菜菜子、关于风险管理的学习
衍生性金融商品的风险是？
风险管理的重要性
可以预测风险的风险值(VALUE AT RISK，VAR)
想一想选择权的风险
想一想风险管理的风险
讲座11风险管理和财务工程的关系？
讲座12财务工程上风险管理的想法

一听到财务工程不少人会认为是难懂且专门的特殊领域，光是因为数学算式或电脑模拟分析一出现，很多人会因此敬而远之。

　　确实财务工程的学问并非是简单的，因为诺贝尔奖级的物理学者所着难懂论文是其基础，尽管如此，如果认为财务工程和自己是无缘敬而远之是非常可惜的。

　　财务工程顶多只是工具，但今后恐怕是所有的金融商务所不可欠缺的工具。为何说是工具？这是因为制造工具和使用工具是分开的，大多数的人都无法自行设计车子，而完全理解制作电脑的电子工学的人更是几乎没有，但是任谁都知道车子和电脑是什么东西并可熟练的使用，财务工程也是一样的。

　　而对于财务工程之工具不会敬而远之、擅于使用的人可以担负日后的新金融商务，不再是数位落差(Digital Divide，拥有使用电脑及网路能力者与无拥有使用电脑及网路能力者之间的差异)的时代，应该说是使用衍生性金融商品工具落差 (Derivatives Divide，能否熟悉使用衍生性金融商品是决定能否成为担负新金融商务的核心人物)的时代（衍生性金融商品是财务工程的一个重要领域，其意思会在本文的文章中说明）。

　　本书是从这些观点出发，首先理解财务工程是什么东西，并对于其本质可以不产生抗拒之宗旨下制作的书，如果是一开始就阅读正统的解说书，可能会对难懂的算式感到困惑而无法抓住真正的本质，或是中途感到挫折而留下抵抗感或嫌恶感。

　　财务工程和车子、电脑是相同的，应该要更轻松当作便利的工具来面对，如此一来财务工程应该可以跟车子、电脑一样开拓新的世界。

　　本书是可以向财务工程轻松踏出第一步，也是对于将来的更大可能性踏出第一步，之后将财务工程当作工具更加熟悉利用，或是想要知道更加详细知道财务工程理论可以阅读更专门的解说书，可以依据每个人的需求运用财务工程。接下来就打开财务工程的大门。

评分☆☆☆☆☆

**评价二：** 说实话，我平常的工作和财务工程几乎没有交集，但生活中各种金融新闻、理财产品广告，总会时不时地触及到这个词。我一直觉得，这就像是一个神秘的领域，里面隐藏着能够让财富增值的各种“魔法”。但现实是，我对它的了解仅限于皮毛，很多时候别人谈论起衍生品、对冲基金之类的，我只能尴尬地保持沉默。我一直想找一本能够真正“扫盲”的书，不求成为专家，但至少能让我听懂大人们的谈话，不至于完全跟不上趟。我希望这本书能从最基础的概念讲起，比如什么是风险，什么是收益，它们是怎么计算出来的，以及为什么会存在这些工具。我尤其看重“图解”这个特点，因为我是一个视觉型学习者，文字堆砌的书对我来说简直是噩梦。如果能通过各种生动的图示，把复杂的金融衍生品结构，或者风险管理的流程图清晰地展现出来，那就太棒了。我希望这本书能让我明白，这些看起来很“高科技”的金融工具，背后其实有着清晰的逻辑和原理，并不是什么难以理解的“黑魔法”。我希望它能让我对投资有一个更系统、更全面的认知。

评分☆☆☆☆☆

**评价四：** 我一直认为，金融学不仅仅是数字的游戏，更是一种对人性、对社会运行规律的深刻洞察。而财务工程，在我看来，更是将这种洞察与数学工具相结合，创造出更有效、更具效率的金融解决方案。但苦于接触到的相关书籍要么过于学术化，充斥着大量复杂的数学推导，让我望而却步；要么就是过于市场导向，只关注短期收益，缺乏对深层原理的探讨。我期待的是一本能够兼顾理论深度与实践易懂的书籍。我希望它能通过丰富的图示，将那些晦涩的数学模型变得生动有趣，能够让我理解那些关于最优控制、随机过程在金融领域的应用。我更希望它能展示财务工程如何在现实世界中发挥作用，例如在企业风险管理、资产定价、甚至是金融创新方面的案例。我希望这本书能让我感受到财务工程的智慧和力量，理解它如何为经济社会的稳健运行提供支撑。我希望它能够激发我对金融工程更深层次的探索欲，让我看到这个领域广阔的创新空间。

评分☆☆☆☆☆

**评价五：** 最近我一直在思考，为什么有些人能够精准地抓住市场机会，而另一些人却总是步履维艰。我意识到，这背后可能隐藏着一些我们不了解的金融工具和策略。财务工程这个词，在我脑海中一直是一个模糊的概念，它似乎与高收益、高风险紧密相连，但具体的运作方式我却一无所知。我希望找到一本能够真正“解开谜团”的书，它能用最通俗易懂的语言，最直观的图示，来解释那些复杂的金融衍生品是如何定价的，它们背后的风险是什么，又如何通过巧妙的组合来规避风险。我希望这本书能够让我明白，为什么有时候市场会出现剧烈的波动，而这些工具又是如何在这种波动中发挥作用的。我渴望了解那些能够让企业和个人在不确定性中找到确定性的方法。我希望这本书能让我对金融市场有一个更清晰的认识，不再感到迷茫和无助，而是能够用一种更科学、更理性的态度去面对投资和理财。

评分☆☆☆☆☆

**评价三：** 我是一名刚入职场的年轻人，对未来的职业发展充满了迷茫，同时也希望能在有限的薪资中，为自己争取更好的财务未来。市面上充斥着各种理财书籍，但很多都过于关注“快速致富”的技巧，而我更希望了解金融世界的底层逻辑。财务工程这个词，听起来就像是通往更深层次金融知识的钥匙，但我发现它似乎是很多金融专业人士的专属领域。我希望能找到一本真正能够“普罗大众化”的书籍，它不应该只针对金融专业的学生，而是能够让任何一个有学习意愿的人都能理解。我最看重的是“图解”这个词，我希望这本书能够用最简单、最直观的方式，将那些抽象的金融概念，比如期权、期货、互换等等，用可视化的方式呈现出来。我希望它能让我明白，这些工具的定价逻辑是什么，它们是如何帮助企业进行风险管理的，又如何在市场中发挥作用。我希望这本书能像一本“金融的说明书”，让我对复杂的金融市场有一个清晰的认识，为我未来的职业规划和个人理财打下坚实的基础。我渴望了解那些能够影响市场走向的“看不见的手”。

评分☆☆☆☆☆

**评价一：** 我一直以来都对金融世界充满好奇，尤其是那些听起来高大上，但又难以捉摸的“财务工程”概念。市面上关于这方面的书籍，要么晦涩难懂，充斥着数学公式和专业术语，看得我头晕眼花，要么就是过于浅薄，只能蜻蜓点水，根本无法触及核心。我总是在想，有没有那么一本书，能够像一位和蔼可亲的老师，用最直观、最易懂的方式，把我带入财务工程的殿堂。我渴望的不仅仅是知识的灌输，更是对这个领域产生发自内心的兴趣和理解。我希望这本书能够解答我心中那些关于风险、收益、价值以及它们之间微妙关系的疑问。当我看到“图解世界第一简单”这几个字的时候，我的内心是充满期待的，也有些许疑虑。真的有这么简单吗？它能否真正做到“图解”？我的意思是，我希望书中能够运用大量的图表、流程图、甚至是形象的比喻，将抽象的概念具象化，让我能够像看故事一样，一步步理解那些复杂的计算模型和交易策略。我希望它能让我明白，财务工程并非遥不可及，而是与我们的生活息息相关，甚至可以帮助我们做出更明智的投资决策。我非常期待这本书能给我带来全新的视角，让我重新认识金融工具的魅力。