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　　中国经济正在崩坏，宛如针尖上的泡沫！
　　他会步上日本的失落之路? 或是蛰伏沉潜，以待下一轮的成长契机?
　　弱势美元即将反攻，亚洲泡沫难逃破灭，世局快速重整，最终谁会胜出?
　　王伯达继《民国100年大泡沫》《美元圈套》后，最新趋势预测力作！　　

　　◎王伯达代表作《民国100年大泡沫》《美元圈套》精准预测已经成真：
　　《民国100年大泡沫》预测台湾资产泡沫的成形以及贬值救经济的不可行，今台湾中央银行也都发表类似的警讯与看法。
　　《美元圈套》预测美国再起、黄金退位以及非洲蜕变等都已实现。    

　　◎最新剖析下一波趋势：     
　　《再见，世界工厂》预测亚洲资产泡沫即将破灭，以及破灭后的全球变局。

　　未来，我们究竟会跟中国这个世界工厂说再见，
　　或者会再见到一个崭新风貌的世界工厂？
　　无论中国崩坏或重生，台湾都将深受影响，
　　两岸正站在关键的十字路口上，台湾究竟该何去何从？

　　全方位解析后QE时代的中国经济与全球变局：
　　美国将会继续引领世界前进？或者中国能成功挑战美国霸权？
　　量化宽松会引发资金大退潮？新兴市场债务危机浮现，金砖光芒已经褪色？
　　美国正以军事和经济力量包围中国，大国角力暗潮汹涌，新冷战格局成形？
　　各国政府把国内经济困境的焦点转移海外，东亚将成为最新火药库？
　　中国的实体经济或房地产市场都存在着庞大的泡沫，世界工厂地位面临严峻考验，无法避免的大萧条即将来临？

　　※世界工厂溃败的真相
　　已开发国家大减赤
　　欧美国家用债务堆起了假性繁荣，现在开始撙节支出、删减赤字，过去用债务所堆积出来的需求不复存在，中国的超额产能瞬间变为闲置产能。

　　贸易保护幽灵再现
　　中国是全世界最大出口国，贸易壁垒几乎都是冲着中国而来。昨天的中国把商品卖给全世界，今天全世界都不跟中国买东西了，中国产能过剩就是必然的结果。

　　迷你世界工厂崛起
　　中国生产成本不断上涨，许多区域性自由贸易体系很可能会取代世界贸易组织，而这些自由贸易区中的开发中国家，将会逐渐瓜分中国世界工厂的地位。

　　美国量化宽松退场
　　美国量化宽松退场之后将会掀起全球性的资金紧缩，过去推升中国房地产泡沫的资金将无以为继而终告破灭。

　　中国内部改革转型
　　中国金融市场化与人民币国际化是必然的道路，但许多国家在金融自由化的过程中都遭遇了金融危机，中国的转型之路充满艰难险阻。

　　产官学界一致推荐的经济专家 ：
　　吴惠林   中华经济研究院研究员
　　吴晓波   中国财经作家，《大败局》作者
　　南方朔   社会观察家    
　　陈冲　　总统府资政、东吴大学法商讲座教授
　　许嘉栋   前中央银行副总裁，现任台湾金融研训院董事长  
　　黄国华　总干事  
　　刘必荣　东吴大学政治系教授
　　（推荐人排名依照笔画顺序）

作者简介

王伯达

　　学历
　　政治大学企业管理硕士，台北大学会计学学士

　　经历
　　具备证券分析师执照与多年国际企业併购财务顾问经验，长年关注国内外经济与产业发展，曾发表许多具前瞻性及影响力的评论

　　现职
　　现为《壹周刊》「台股教战」专栏、《Money钱》「企业策略」专栏撰文，分析台湾股市、全球经济与产业发展现况
 
　　着作
　　《民国100年大泡沫》（金石堂年度十大影响力好书）
　　《美元圈套》
　　《预见未来》
　　《谁把台湾经济搞砸了》
 
　　对于现在的台湾来说，最重要的问题就是该选择向左走，还是向右走。 在政府制度上，我们应该选择向左走，让政府来决定如何分配与运用资源；还是向右走，让市场来决定什么样的产业最适合现在的台湾？在政治上，我们应该选择在这中国包围网中，向左走扮演一个突围者；还是向右走，成为包围者的一份子？在经济版图上，我们应该选择向左走，拥抱一个可能会成为全世界最大经济体的中国；还是向右走，面对一个更多元化的世界。关于这些问题，我认为是台湾读者们在未来所应该优先思考的，而这些答案也就决定了台湾未来发展的命运。

推荐序   红色中国即将崩溃      吴惠林  
推荐序   极具可读性的惊艳之作      陈冲  
前言   新冷战再起

第1章   崛起，世界工厂
一九七八年改革开放   
一九八八年通货膨胀与六四天安门事件   
苏联解体与《南方谈话》   
一九九三年汇改与新一轮通胀   
二○○一年中国入世与黄金十年   
中国为什么能快速成长？

第2章   浮夸，世界工厂
褪色的金砖   
浮滥投资与过剩产能   
超额国外需求   
堆积的债务   
浮夸，世界工厂  

第3章   泡沫，世界工厂
外汇存底的诅咒   
一九九○年日本大泡沫   
台湾一九九○年万点泡沫   
一九九七年亚洲金融风暴   
房产泡沫是经济发展失败的结果   
泡沫，世界工厂

第4章   包围，世界工厂
中国包围网   
苏联殷鑑不远  
世界工厂的溃败   
包围，世界工厂   

第5章   破灭，世界工厂
历史上的泡沫们如何破灭？   
美元指数循环牵动市场   
美元指数将迎来牛市   
再见一九九四，新兴市场金融危机   
中国内部改革戳破泡沫   
破灭，世界工厂      

第6章   再见，世界工厂
泡沫破灭后的景象   
通缩，是新一轮成长的开始   
再见，世界工厂   
转型的中国，转变的世界   

结语   没有胜负的战争

第3章  泡沫，世界工厂

房产泡沫是经济发展失败的结果

氾滥的货币持续涌入房地产后将会酿成房地产泡沫，而仰赖房地产所推动的经济成长是无法长久延续下去的，虽然台湾曾经有官员表示：「房地产是经济发展的火车头」，然而房地产泡沫的发生其实是经济发展失败的结果。

市场上的资金永远会去追逐报酬率较高的投资机会，假设今天市场充满了创业与投资的机会，那么大量的资金会涌入房地产市场吗？显然是不会的。从这样的角度来看，我们可以把房地产泡沫归咎于流动性过高，也可以归咎于现行产业结构已经不敷潮流，这二者其实是一体的两面。

每当产业结构面临转换之际，许多国家的政府除了给予补贴与纾困之外，另一个常见的作法就是祭出极度宽松的货币政策，给予企业在汇率及利率上的协助。然而在本节一开始便提到，倘若现行的产业结构已经不敷潮流，那么，对市场投入再多的资金也只会流入房地产市场，创造资产泡沫罢了。

那么，中国与台湾在二○○八年时做了什么？

中国在二○○八年十一月推出了四万亿人民币的刺激经济方案，而后更推出了一连串包括家电下乡、汽车下乡等消化超额产能的政策。除此之外，也多次调降存款准备金率，并将一年期的贷款利率由七．四七％调降到五．三一％。台湾则是在二○○九年初发放消费券，并将央行重贴现率由三．六二五％调降到一．二五％。我们试图透过各式的补贴来吸收国外减少的需求，试图透过宽松的货币政策来维系企业的营运，但这样的补贴只会引来资源的误用与浪费罢了。

这些大量释放的资金，最终并没有投资在实体产业，而是进入了房地产市场。因为在一个景气低迷的时间点，大多数的实体投资并无法创造令人满意的报酬率，企业主即便拥有再多的现金与借款也不会投资到自己所经营的业务上，而短时间所释放的大量资金就堆积到了房地产市场。这正是为什么在当时会有许多的企业集团投入了房地产开发，包括许多企业主也用个人的名义投入房地产，其中不乏游走在法律边缘而因此身陷囹圄者。

这也是为什么我会说房地产泡沫其实是经济发展失败的象征，因为市场上氾滥的资金找不到合适的投资标的，只能进入房地产市场，在这样的条件之下，我们会发现投入再多的货币也无法改变产业结构与竞争力的问题，反而让本来应该淘汰的二线业者有了更多生存的空间。宽松的货币反而阻碍了经济的发展，因为整个产业的结构并没有因宽松货币而改变，甚至可能更为恶化，而更严重的是我们又创造了另一个问题，也就是房地产的泡沫。

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