投资名嘴没教，但是你应该要懂的31个关键比率：透悉数字背后的意义，你可以比别人抢先看到获利点 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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原文作者： Robert Leach

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　　这些数字，当初多懂一点就不会赔钱啦！
　　31个关键财务比率，让你看清企业营运的真相！
　　想要避开地雷、抢占先机，这些分析技巧别等专家来教。

　　投资时，这些陷阱你踩到了吗？

　　◎一家好公司就是好的投资标的。
　　错！「你认为将会缔造优于市场表现」的公司，才是好的投资标的！因此，你应该要知道如何用比率作分析，而不是人云亦云。

　　◎本益比高的公司就是好的投资标的
　　错！本益比仅能告诉你市场如何看待一个公司。事实上，好的投资就是你相信该公司目前的本益比太低了！

　　◎高股利殖利率愈高愈好
　　错！股利殖利率若高于3%就要小心了，千万要检视股利保障倍数，以确保股利分配的稳定性。

　　◎资本报酬率愈高愈好
　　不完全对。你应该要比较资金取得成本，如果资本报酬率低于它，表示公司的资本基础正在一点一滴被侵袭中。

　　◎财务槓桿还是低的好，再来一次金融风暴可不得了。
　　不完全对。如果一家公司的获利成长，高财务槓桿可是你的大利多。重点是要适当安排你的投资组合，做好风险管理。

　　◎观察一家公司的绩效表现时只看毛利率
　　不完全对。其实净利率比毛利率更重要。一家没有看管好营运费用的公司，其后果可能会十分吓人。

　　如果你一直踩在这些陷阱上，难怪投资总是看走眼，一定要釐清正确的分析观念才行。

　　如果你连股利殖利率、资本报酬率、毛利率等名词都没听过，那你更需要赶快认识它们。

　　了解关键的财务比率，不保障你就能投资百战百胜，但想要让投资更稳当，你不能错过这门课！

　　※ 什么是比率？为什么了解比率很重要？

　　简单来说，比率就是用一个数字除以另外一个数字。在金融术语中，财务比率通常就是把同一份财务报表中取出的两个数字相除。

　　在最普通的资产负债表及损益表中可能就包含了至少50个数字。仅从这两种财务报表中就可计算出2500个比率！然而，这些比率大部分是无意义的，在为数众多的比率中仅有少部分能有效地帮助投资大众。而这也是本书的写作目的：协助一般投资人去芜存菁，迅速找到正确的分析工具，以做出成功的投资决策。

　　书中提出的每一个关键比率都可以用来衡量某个面向的企业表现。

　　不论你现在是瞎子摸象、掷骰子碰运气还是等别人报明牌，只要花点工夫跟这些数字打交道，就能让你的投资更可靠、更安心。幸运的话，你还能比别人抢先看到潜在良机，把别人错失的利润赚到自己的荷包里喔！

　　※ 你也可以做自己的投资顾问

　　本书罗列了9个面向、31个财务比率的介绍，而且是专为一般投资人书写的内容。

　　这9个面向分别为：获利能力比率、投资比率、股利保障倍数、边际利润、槓桿、偿债能力比率、效率比率、政策比率、波动性。

　　每一个财务比率，都会有定义解释，并告诉读者如何取得这个数字。更重要的是，该如何使用这个比率进行分析。此外，作者也会就容易被混淆的不同比率做特别说明，例如未稀释和已稀释的每股盈余究竟差在哪里？ 什么时候该利用哪一个数字才对？ 还有最需要小心注意的：如何不被财报上的数字蒙骗。

　　学会31个关键比率之后，你对一家企业的理解也许还不输电视上的投资名嘴唷！

　　拥有本书，人人都可以是自己的最佳投资顾问。

作者简介

罗柏林区（Robert Leach）

　　拥有特许公认会计师（FCCA）及英国特许註册会计师（ACA）资格，身兼特许会计师、讲师及作家等多重身分。罗柏林区的财务相关着作多达四十本，包含《读财务报表选股票》（The Investor’s Guild to Understanding Accounts）、《薪资概要》（Payroll Factbook）、《税赋概要》（Tax FactBook）。他也替通讯社、杂志、报纸撰写评论；并曾两度担任证券交易所大奖（Stock Exchange Awards） 的最佳财报项目评审。

译者简介

李嘉安

　　台湾大学经济系毕业，工作范畴为经营企画分析，定居台南。相信只要有心，人人都可以看懂数字说故事。

好的，这是一份根据您的要求撰写的图书简介，内容不包含原书名中的任何特定信息，而是围绕“投资关键比率”这一主题，旨在详尽阐述投资分析的精髓，字数约1500字。 深入投资的本质：财务分析的基石与实战应用 一本带你超越表象，掌握市场先机的实用指南 在瞬息万变的金融世界中，信息如潮水般涌来，充斥着专家观点、市场传闻和宏大的经济预测。然而，真正的投资智慧并非建立在捕风捉影的预测之上，而是根植于对企业财务状况的深刻理解和对核心数据的精准解读。 本书并非一本简单的“速成秘籍”，也无关乎追逐市场上最新的热点概念。它是一部旨在系统化、精炼化投资分析工具的实战手册。我们相信，无论您是初涉股市的新手，还是寻求提升分析深度的资深投资者，掌握一套扎实的财务比率分析框架，是通往持续盈利的必经之路。 解析核心：从数字到洞察 财务报表，如同一面映照企业健康状况的镜子。但如果只是机械地罗列数字，它们便失去了灵魂。本书的核心价值，在于揭示如何将这些原始数据转化为具有前瞻性的商业洞察。我们将带领读者深入探索那些被市场长期验证为衡量企业价值、风险和效率的关键指标。 第一部分：盈利能力的透视 企业的生存与发展，最终取决于其创造利润的能力。我们不会停留在最基础的“净利润”概念上，而是会剖析盈利的质量与可持续性。 收入质量的衡量： 探讨毛利率、营业利润率等指标，分析不同行业间的利润结构差异。重点关注收入的稳定性，以及是否存在一次性或非经常性损益对表面利润的扭曲。 股东回报的真相： 深入剖析股本回报率（ROE）的构成。我们将使用杜邦分析法（DuPont Analysis）这一经典工具，将ROE拆解为利润率、资产周转率和权益乘数三个维度，帮助投资者辨识企业是靠“薄利多销”还是“高负债运营”来提升股东回报。同时，也会比较投入资本回报率（ROIC），以更客观地评估管理层利用所有资本的效率。 第二部分：效率与运营的精益求精 一家高效率运营的公司，通常能以更少的资源创造更多的价值。本部分专注于衡量企业内部管理和资产周转的力度。 资产的魔力： 资产周转率是衡量企业利用现有资产产生销售额的关键。我们将细致区分总资产周转、固定资产周转和存货周转率的意义。例如，过低的存货周转可能意味着产品滞销或过时，而过高的周转率在某些特定行业可能暗示着库存管理过于激进，存在断供风险。 应收与应付的艺术： 探究应收账款周转天数和应付账款周转天数的变动趋势。这些指标直接反映了企业的议价能力和现金流管理水平。一家管理良好的企业，往往能更快地收回欠款，同时利用供应商的信用延长自身的资金占用时间。 第三部分：稳健性的基石——风险评估 投资收益固然重要，但保全本金是更长远的目标。本部分聚焦于企业的偿债能力和财务弹性。 短期生存压力测试： 详细解读流动比率和速动比率。这些指标是在经济环境突然恶化时，企业能否“渡过难关”的试金石。我们不仅会给出行业平均标准，更会强调分析这些比率在不同经济周期中的动态变化。 长期负债的警示信号： 债务权益比、利息保障倍数是评估企业杠杆风险的关键。高杠杆在顺境中能放大收益，但在逆境中则可能迅速压垮企业。本章将教导读者如何识别那些隐藏在低利率环境下的“债务陷阱”，以及如何通过利息保障倍数判断企业支付利息的宽松程度。 第四部分：估值的科学——确定价值区间 即使是最优秀的企业，如果购买价格过高，也可能成为一笔糟糕的投资。本部分致力于提供一套实用的估值框架，帮助投资者在“价值”与“价格”之间划清界限。 乘数法的精妙运用： 深入探讨市盈率（P/E）的局限性与优势，并引入市净率（P/B）和市销率（P/S）作为补充。更重要的是，我们将讨论如何结合预期的增长率，运用PEG比率（市盈率相对盈利增长比率）来评估成长股的合理性。 现金流的绝对主导地位： 强调自由现金流（FCF）在企业价值评估中的至高地位。自由现金流是企业在维持现有运营和资本支出后，可以自由支配的“真金白银”。我们将详细解析市现率（P/FCF）的分析方法，这往往比单纯的市盈率更能反映企业的内生价值。 超越比率的思维模式 本书的最终目的，并非让读者成为比率计算器。真正的投资智慧在于“比较”与“联系”。 1. 纵向对比（时间序列分析）： 任何一个比率的单独数值都是孤立的。我们必须将当前的数字与公司过去三到五年的表现进行对比，观察其改善、恶化或停滞的趋势。 2. 横向对比（行业对标分析）： 必须将企业置于其竞争环境中进行评估。一家公认的高效能公司，其周转率可能仍低于行业平均水平，反之亦然。本书将提供一套系统的行业基准设定方法。 3. 比率间的相互印证： 高ROE是否由高杠杆驱动？高毛利率是否被低资产周转率抵消？我们将引导读者构建一个完整的分析链条，确保任何一个正面信号都能得到其他指标的有效佐证。 献给每一位渴望独立思考的投资者 这本书是献给那些厌倦了跟随市场噪音，渴望掌握一套坚实、可复用分析框架的实干家。它将帮助您在面对复杂商业决策时，迅速聚焦于数字背后的核心驱动力，从而在信息不对称的市场中，建立起独特的、持续的竞争优势。投资，本质上是对未来现金流的折现，而这些关键比率，正是我们预测和量化未来的最可靠工具。 现在，让我们翻开第一页，开始构建属于您自己的、不受市场情绪左右的财务分析大厦。

关于作者

作者序

1. 获利能力比率 Profitability Ratios
1.1 每股盈余 Earnings Per Share (EPS)
1.2 本益比 Price-to-Earnings Ratio (P/E)
1.3 企业价值倍数 Enterprise Value/Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation Ratio (EV/EBITDA)
股价营收比 Price-to-Sales Ratio (PSR)

2. 投资比率 Investment Ratios
2.1 股利殖利率 Dividend Yield
2.2 总报酬率 Total Return
2.3 资本报酬率 Return On Capital Employed (ROCE)
2.4 股东权益报酬率 Return On Equity (ROE)
2.5 资产价值溢价 Premium to Asset Value (PAV)
2.6 内部投资报酬率 Internal Rate of Return (IRR)
2.7资产报酬率 Return On Assets (ROA)
2.8股利支付率 Dividend Payout Ratio

3. 股利保障倍数 Dividend Cover
3.1股利保障倍数 Dividend Cover

4. 边际利润 Margins
4.1 毛利率与净利率 Gross Margin and Net Margin
4.2 费用销额比 Overheads to Turnover

5. 槓桿Gearing
5.1 财务槓桿比率 Gearing Ratio
5.2 利息保障倍数 Interest Cover

6. 偿债能力比率 Solvency Ratios
6.1 酸性测试比率 Acid Test
6.2 流动比率 Current Ratio
6.3 烧钱率 Cash Burn
6.4防御区间比率 Defensive Interval
6.5固定费用保障倍数 Fixed Charges Cover

7. 效率比率Efficiency Ratios
7.1 存货週转率 Stock Turn
7.2 股价净值比 Price-to-Book Value (PBV)
7.3 过度交易与保守交易 Overtrading and Undertrading
7.4 项目比较法 Item Comparison

8. 政策比率 Policy Ratios
8.1 应付帐款付款日数 Creditor Period
8.2 应收帐款收款日数 Debtor Period
8.3 固定资产支出比率Fixed Asset Spending Ratio

9. 波动性Volatility
9.1 波动率 Volatility Ratio
9.2 标准差 Standard Deviation

附录

导言

什么是比率？

　　简单来说，比率（ratio）就是用一个数字除以另外一个数字。在金融术语中，会计比率（通常）就是把从同一份财务报表中取出的两个数字相除。

　　在最普通的资产负债表（balance sheet）及损益表（profit and loss account, P&L. 1）中可能就包含至少50个数字。仅从这两种财务报表中就可计算出2,500个比率！更别说从其他的财务报表或财务报表附註中，还可以得知多少比率。然而，这些比率大部分是无意义的，在为数众多的比率中仅有少部分能有效地帮助投资大众。

　　本书将依照比率所指涉的范围为架构，列出重要且具代表性的比率，这些分析范围会根据与投资者的相关程度来排列说明的次序。在解释各个比率的定义后，更将进一步告诉投资者该如何使用这些比率。如果该比率有其他替代比率（或者是相关变化），也将于各章节中补充说明。

　　从公司财务报表中计算比率

　　在计算任何比率时，你必须确认自己使用的是集团的财务报表或是该公司的综合财务报表（上述两种名称其实指的是同一份报表）。集团的运作方式为某控股公司持有另一个公司的股票，这个公司就是所谓的子公司；而子公司通常也拥有属于自己的子公司，这就是集团的孙公司（sub-subsidiaries），这往往创造出一个超过100个公司的家谱。控股公司依法必须公告集团内各公司的单独财务报表，但这些报表对投资者来说不是很重要，可以略去不看。

　　上市公司的财务报表通常会公布在企业网站上，这些网站可以借由在Google或其他搜寻引擎输入公司名称找到。企业网站中会有一个包含过去几年的年度财务报表、半年度财务报表及其他重大讯息公告的区域供投资者查阅，投资者也可以直接向公司索取已公开的财务报表。许多公司也会在总部设于瑟比顿（Surbiton）的免费网站年报服务（Annual Report Service）上（www.orderannualreports.com）提供他们的财务报表2。在一般状况下，比率也可以运用在未上市的小公司上，但他们的财务报表往往不像大企业那样容易取得，不过某些公司的资讯仍可透过公司登记网（Companies House）付费取得。实际上，如果你受邀投资私募公司，既有的股东将会提供给你该公司的财务报表及其他相关经营资讯。

　　计算比率时，除了从资产负债表及损益表中取出的数据，你需要了解更多出现在《金融时报》（Financial Times）或其他刊物及网站上的数字，如：股价（share price）。

　　财务报表还包含其他报表：现金流量表（cash flow statements）、叙述性报告和财务报表附註。这些讯息对投资者来说十分重要，但在计算比率时却很少用到。

　　了解比率

　　以比率的定义计算出来的数值本身通常是个无用的数字。举例来说：已知某家公司的流动资金比率（working capital ratio）是1.3，从这样的数值，我们无法判定这家公司是否值得投资，更无从得知这家公司的财务状况是否健全。相同的比率在不同的产业所代表的意义更是截然不同。

　　为了使比率产生意义，我们需要把它拿来与其他公司比较或是观察它的变化趋势。首先，比较比率时，应挑选与该公司规模相当且产业别大致相同的公司；趋势分析则是观察同一家公司的同一个比率在不同年度的变化。投资者有时候会将同一公司的同一个比率绘制成曲线以解读公司营运的动向。

　　要观察处于稳健发展阶段之公司的营运趋势，这样的方式是很不错的选择，却不适合年轻的新公司。一家公司要在营运前三年发展出既定的营运趋势基本上是不可能的。即使在三年后，新兴公司的各项会计比率仍然十分不稳定，一个在经营表现上的小变化都可能造成比率数值大幅改变。

　　每个比率都在协助投资者了解一家公司的某些面向，例如：获利能力、管理效率、流动性等等。计算出某公司的所有比率听起来是一件单调乏味的事情，就算计算出某公司的所有比率，大部分的比率也无法揭露任何具重要性的讯息。

　　在计算比率时，你必须记得：几乎所有的报表均含有部分主观看法。某些人会针对下面这些问题提出他们的推断：

　　．这个资产价值多少？
　　．这部机器可以用多久？
　　．这笔应收帐款收得回来吗？

　　这些观点会反映在你所使用的财务报表中。假如经营者（或会计师）的见解是错误的，依照报表计算出来的会计比率也不会正确。

　　如前所述，会计比率高度依赖不同公司间或是同一公司不同期间的可比性原则（principle of comparability）。可比性原则源自比率需要比较才有意义的概念。会计准则的改变，如：公平价值会计（fair value accounting）的广泛採用3，可能会扭曲使用此数值计算而得之比率的可比性。

　　如果你正盯着一个比率看，请确认它所提供的讯息对你来说是有用的。比率是协助投资者在问题产生初期就察觉出异状的有效指标。公司总有办法用一套说辞就将有问题变成没问题。然而，请记住：一个公司发言人的言行举止必事出有因，但你的计算机总是实话实说。

　　投资者该如何使用比率？

　　不论在什么状况下，投资者在投资一家公司前必须知道这家公司在做什么。千万不要将钱投资在任何你不清楚的东西上！如果你不知道什么是避险基金，也不知道保险公司的业务到底是什么，在釐清这些疑问前，你连投资小小的一个单位都不要去想！了解公司的主要营业活动是了解会计比率背后的意义及考量各个面向后做出正确投资决策过程中不可或缺的条件。

　　没有任何一个比率能够告诉你

　　一家公司是否为好的投资标的。

　　借由数学运算得知一家公司是否为好的投资标的是不可能的！比率或许能指出一家公司正在成长中、开始获利、拥有不错的配股、管理得当节流有术等等，但上述这些看似有用的资讯，却没有一个能说明该公司是好的投资目标。

　　你必须更审慎地思考下面这句话：会计比率将会帮你发现一些别人忽略的投资机会。大型企业的财务报表及其他资料（事实上散户无法取得所有的资料）是由经验丰富的分析师透过复杂的电脑系统完成的，要发现他们没有察觉的问题几乎不可能。那小公司呢？你或许有机会能够挖掘出什么，却因小公司通常由少数可以轻易改变政策的经营阶层及股东掌握而显得没有意义。

　　但要注意的是：过度专注于计算财务报表比率是很危险的！投资者可能会染上比率瘾，把大多时间花在分析公司财务报表而非拟定投资策略。许多成功的投资者完全不理会比率，或是仅使用小部分比率；相反地，多不胜数的分析带来的却是糟糕的投资成效。比率非万能！它们只是众多投资分析工具中的其中之一！

　　为了顾及完整性，本书包含了大部分投资者会接触到的投资比率，但不代表这些比率都适合散户使用。许多比率都可以因情况不同而有不同的解释，因此，在分析时不能仅用单一比率就骤下定论。

　　最后，请务必谨记在心：一家好公司不一定就是好的投资标的。

　　你认为将会缔造优于市场表现的公司，

　　就是好的投资标的！

　　一个好的投资标的可能是经营不善的公司。如果你认为这家公司的绩效将会比市场评价来得杰出，它就是一个好的投资！

　　每个投资者都必须拟定适合自己的投资策略，你可以从下列的问题来思考：

　　．我要投资什么样的产业？

　　．我主要期待的是股利收入还是资本利得？

　　．我要花多少时间关心投资标的的变化？

　　．我愿意承担多少风险？我可以如何分散风险？

　　．我追求的是长期成长还是短期收益？

　　上面列出的问题没有标准答案，投资者必须依照自身的环境、能力及财务状况来拟定投资策略。

　　虽然会计比率可以帮助你找出属于自己的投资策略，但它们仅是组成答案的一部分。

1.1
每股盈余
Earnings Per Share (EPS）

比率的基本资讯与计算
定义
每股盈余＝净利÷流通在外股数

净利（net profit）等于企业利润扣除利息、税赋、少数股东权益后，还未发放普通股东股利之前的金额。简单来说，净利就是持有普通股的投资人在该年度公司获利中所享有的部分。

如果公司在会计期间承受了亏损，计算出的每股盈余就会是负数。

利息（interest）包含所有形式的贷款利息、特别股股利以及其他形式的借款或债务股本所产生的利息。

税赋（tax）指的是公司根据当期利润所应支付的营业所得税。根据税法，部分税额可能在隔年才需支付。但在会计原则中，不论实际支付日期为何，税赋应于当期认列，因为这些不属于公司钱终究还是要付出去。

少数股东权益（minority interests）代表其他投资者在公司的子公司中持有的股份。假设你持有公司A的股份，而公司A又持有公司B的90%股份，B公司就是A公司的子公司。然而B公司中仍有10%的股份并非由你的公司拥有，这10%就是所谓的少数股东权益，列出在资产负债表里。

流通在外股数（number of shares）是该会计年度流通在外之普通股股数的加权平均值（weighted average），和主管机关核准发行股数无关。

假设一家公司在会计年度的前两个月之流通在外股数为100万股，而往后的十个月每个月的流通在外股数均为110万股，则股数加权平均值为：

100万×2个月＝200万
110万×10个月＝1,100万
200万＋1,100万＝1,300万

因此我们可以计算出：

加权平均＝1,300万÷12个月＝108.3万

事实上，该公司在这一年中没有任何一个时间点的流通在外股数是108.3万。从前面的假设我们知道：前两个月及后十个月的获利分别来自所发行流通的100万股及110万股。加权平均值将获利平均分配于整个会计年度，以得出每股所赚取之利润的近似值。

造成流通在外股数计算复杂化的原因
上述的例子是公司在一年间因股票发行、认购权发行或金融工具的转换而额外发行新股，使得流通在外股数增加。流通在外股数也有可能会变少，股数加权平均法也适用于流通在外股数因公司买回而减少的状况。

股价因为股票股利、股票分割或股票合併而产生变动时，所使用的流通在外股数计算方法相较于前述情形更为复杂。举例来说，某公司的流通在外股数为200万股，每股价值48镑，当公司决定要分割股份至2,000万股，因总股本不变，每股价值变为4.8镑。这个时候必须将整个会计年度的流通在外股数视为2,000万股，以此为基础来计算每股盈余1。

即使股票股利、股票分割或股票合併等事件发生于资产负债表结帐日之后，上述方法依然适用。以资产负债表上所示的日期计算的每股盈余，使用的是截至当日为止的流通在外股数；但随着后续的财务报表揭露，每股盈余将跟着上述状况所产生的流通在外股数增减而有所变化。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，一开始看到书名，我还有点犹豫，毕竟市面上讲投资的书太多了，而且“名嘴没教”这种说法，会不会有点太夸张？但翻开之后，我才发现真的太值了！这本书最大的特色就是它的“实用性”。它没有讲太多虚无缥缈的投资理论，而是聚焦在那些真正能帮你分析公司、发现投资机会的“关键比率”。作者不是丢给你一堆比率让你死记硬背，而是深入浅出地告诉你，每个比率背后代表的意义，以及在不同的情境下，我们应该如何解读。例如，它在讲到流动比率和速动比率时，就用了一个非常生动的例子，比较一家公司是不是像一个会理财的家庭，还是一个负债累累的月光族。读起来一点也不枯燥，反而像是在跟一位经验丰富的老师傅学习。让我最惊喜的是，这本书不仅解释了“是什么”，还教了“怎么用”。它给了很多实际的案例分析，告诉你如何利用这些比率来判断一家公司的健康状况，甚至预测它未来的成长潜力。这对我这个长期以来投资都凭感觉的散户来说，简直是福音！

评分☆☆☆☆☆

这本《投资名嘴没教，但是你应该要懂的31个关键比率：透悉数字背后的意义，你可以比别人抢先看到获利点》，简直就是为我这种“技术分析小白”量身定做的“财务分析入门宝典”。我平常看盘，都是看K线图，但总觉得少了点什么，好像只看到表面。这本书帮我补上了财务基本面的这一块关键拼图。作者用一种非常“接地气”的方式，解释了那些看似高深的财务报表和比率。例如，在讲到现金流量表时，它并没有用复杂的会计术语，而是让你理解公司到底是在“赚钱”，还是在“流钱”，以及这些钱是哪里来的，又花到哪里去了。让我印象深刻的是，它在分析“经营性现金流”时，强调了这是公司“造血”能力的关键，这比单纯看利润表更能反映公司的真实生存能力。读完这本书，我感觉自己好像拥有了一双“慧眼”，能够透过数字的表象，看到公司更深层的健康状况和潜在的风险，这对于我未来在股票选择上，绝对会是很大的帮助，让我不再只看技术指标，而是能够综合考量。

评分☆☆☆☆☆

说实话，我是一个非常实际的人，买书最怕的就是“买了看不懂，或者看了没用”。这本书完全没有这个问题！《投资名嘴没教，但是你应该要懂的31个关键比率》这本书，与其说是一本投资书，不如说是一本“读懂公司”的说明书。它非常实在地列出了31个你一定要认识的关键比率，而且不是泛泛而谈，每个比率都有详细的解释，告诉你它怎么算，更重要的是，它到底能透露出什么公司信息。举个例子，书中讲到毛利率和净利率时，就用了一个简单的比喻，让你明白公司是赚了“卖东西的钱”，还是赚了“扣掉所有成本后的钱”。这种循序渐进、由浅入深的方式，让我觉得学习的过程非常扎实。而且，作者在讲解时，总会提醒我们要注意比率的“动态变化”以及“行业比较”，这才是真正能帮助我们做出判断的要点。读完之后，我再看财经新闻，那些数字对我来说就不再是冰冷的符号，而是有了鲜活的生命，能告诉我很多关于公司经营的真实情况。

评分☆☆☆☆☆

我以前一直以为，要懂投资，一定要有很强的数学背景，或者读过很多经济学原理。这本书彻底改变了我的想法。《投资名嘴没教，但是你应该要懂的31个关键比率》用一种非常亲民的方式，把复杂的财务分析变得人人都能懂。它不像有些投资书，一上来就讲什么估值模型，让人望而却步。这本书的逻辑非常清晰，从最基础的盈利能力、偿债能力、营运能力，再到成长性，一步一步引导你认识重要的财务比率。我特别喜欢它解释D/E比（负债权益比）的部分，它没有用冰冷的数字来吓唬你，而是让你明白，适度的负债就像是借力使力，但过度的负债就像是玩火。而且，这本书的排版也很舒服，不会有压迫感，每一页的重点都很突出，即使我不是每天都读，隔几天再翻开，也能很快找回阅读的思路。最重要的是，它让我不再害怕和排斥数字，而是开始主动去了解数字背后的故事，这对我来说，是心态上的一大转变。

评分☆☆☆☆☆

这本《投资名嘴没教，但是你应该要懂的31个关键比率：透悉数字背后的意义，你可以比别人抢先看到获利点》我真的相见恨晚！平常看那些财经节目，总是听得一知半解，什么本益比、股息殖利率，听得头昏脑胀，感觉他们说的好像都很有道理，但到底是怎么算的？又代表什么意思？自己真的想跟着操作，却又摸不着头绪。这本书简直就是为我这种小散户量身打造的！它不像有些书写得艰涩难懂，而是用非常生活化的例子，把那些看似复杂的财务比率，一层一层剥开来解释。我印象最深刻的是关于ROE（股本权益报酬率）的讲解，书里不是直接丢公式，而是用经营一家店的比喻，让你直观地理解，为什么高ROE的公司通常比较赚钱。读完之后，我再去看财经新闻，感觉整个世界都变亮了！以前只能看名嘴讲，现在我可以自己看出一些端倪，不再是被动接受信息。这本书让我感觉自己好像拿到了一把开启财务世界大门的钥匙，至少不会再被一堆数字吓倒，反而开始觉得它们是很有趣的语言，能告诉我很多关于公司的秘密。