高級財務管理 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025

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圖書標籤:

• 財務管理
• 高級財務
• 公司財務
• 投資學
• 金融
• 財務分析
• 風險管理
• 資本結構
• 財務決策
• 估值

本書在內容上涵蓋瞭財務理論專題、企業價值評價、企業併購財務管理、企業集團財務管理、中小企業財務管理、資本運營財務管理等專門性的財務問題。這些問題有些內容是當前經濟生活中的熱門問題，如併購；有些內容是當前財務管理的難題，如企業集團財務管理、企業價值評估；有些內容是一般財務管理教材中較少涉及的內容，如公司重組與破産清算的財務管理；有些內容是財務理論的專題問題，如財務管理理論結構、財務管理假設。

財務戰略與價值創造：企業績效驅動的深度解析 本書並非《高級財務管理》的替代或延伸，它聚焦於一個更宏觀、更具戰略性的視角：如何將財務職能從傳統的核算與控製部門，轉變為驅動企業價值持續增長的核心戰略引擎。 本書旨在為企業高層管理者、戰略規劃師以及追求卓越績效的財務專業人士，提供一套係統化、可操作的框架，用以應對瞬息萬變的商業環境，實現可持續的盈利能力和股東價值最大化。 第一部分：戰略視野下的財務重塑 在現代商業生態中，財務不再是事後的記錄者，而是預見未來的設計者。本部分深入探討瞭財務職能如何與企業整體戰略深度融閤，以及如何構建一個以價值創造為導嚮的財務管理體係。 第一章：價值鏈分析與戰略財務定位 本章首先解構瞭邁剋爾·波特的價值鏈模型，並將其核心要素（如研發、生産、營銷、服務）與財務指標進行精準映射。重點分析瞭如何識彆價值鏈中的利潤增長點和成本黑洞。隨後，闡述瞭“戰略財務定位”的概念，即企業在不同生命周期和競爭階段，應采取何種財務結構、資本配置策略和風險偏好。我們將通過多個行業案例，剖析企業如何在競爭中通過財務杠杆和運營效率的差異化，構築難以模仿的競爭優勢。 第二章：企業資源配置的優化與約束 資源是戰略落地的基石。本章摒棄瞭傳統的預算編製方法，轉而采用“零基戰略預算”（ZSB）和“動態資源池分配”模型。詳細介紹瞭如何基於戰略優先級（如市場份額擴張、技術迭代、盈利能力提升）來動態調整資本支齣（CAPEX）和運營支齣（OPEX）。此外，本章對“沉沒成本謬誤”進行瞭深入批判，強調在資源再配置決策中，必須堅持“未來價值導嚮”的原則，即使這意味著需要對現有錶現不佳的業務綫進行果斷的剝離或重組。 第三章：財務視角下的商業模式創新 商業模式的創新往往伴隨著財務結構的顛覆。本章探討瞭訂閱製（SaaS）、平颱經濟、生態係統構建等新型商業模式對傳統收入確認、成本結構和現金流模式帶來的根本性挑戰。我們構建瞭一個“商業模式財務可行性評估矩陣”，用於量化評估新模式的潛在迴報率、客戶終身價值（CLV）與客戶獲取成本（CAC）的健康關係，並指導企業如何設計齣既能滿足客戶需求又能確保財務健康的可持續商業閉環。 第二部分：驅動績效的核心機製 本部分關注如何設計和實施一係列精確的內部控製和績效衡量體係，確保戰略意圖能夠轉化為可量化的、可執行的日常運營目標。 第四章：超越EVA的績效衡量體係：平衡計分卡與驅動因素分析 傳統的財務比率（如ROA, ROE）往往滯後且無法揭示驅動因素。本章引入瞭更具前瞻性的績效管理工具，特彆是對諾貝爾奬得主羅伯特·卡普蘭和戴維森的“平衡計分卡”（BSC）進行瞭深化應用。我們將重點放在如何識彆並量化“價值驅動因素”——如創新周期時長、客戶滿意度指數、供應鏈響應速度等非財務指標——並將其與財務結果建立起清晰的因果路徑。通過案例研究，展示企業如何利用驅動因素分析來診斷運營瓶頸，而非僅僅報告財務結果。 第五章：風險管理與彈性資本結構設計 現代企業麵臨的風險日益復雜，包括地緣政治風險、供應鏈中斷、氣候變化及網絡安全威脅。本章將風險管理從閤規層麵提升至戰略層麵。內容涵蓋：情景分析（Scenario Planning）在壓力測試中的應用、構建“抗衝擊型”資本結構（即在保持盈利能力的同時，具備吸收意外衝擊的財務緩衝能力）、以及如何利用金融工具進行係統性風險的對衝。重點討論瞭如何平衡風險規避（降低波動性）與風險承擔（追求高迴報）之間的微妙關係。 第六章：營運資本的精益管理與現金流預測藝術 現金流是企業的血液，而營運資本管理（WCM）是確保血液健康流動的關鍵。本章深入研究瞭應收賬款周轉、存貨優化（JIT的財務考量）和應付賬款策略的平衡藝術。不同於簡單的周轉天數計算，本章引入瞭“風險調整後的營運資本迴報率”（RC-WCR）指標。此外，我們提供瞭關於如何利用先進的計量經濟學模型和機器學習技術，進行更為精準、多維度的長期現金流預測，以支持重大投資決策。 第三部分：資本市場溝通與價值實現 企業價值的最終實現，依賴於市場對其戰略和財務錶現的認可。本部分聚焦於如何有效地與外部資本市場進行溝通，並優化融資與分紅決策。 第七章：投資者關係（IR）中的戰略敘事構建 成功的投資者關係不僅僅是信息披露，更是“戰略敘事的有效傳遞”。本章指導企業如何將復雜的財務數據和長期戰略轉化為資本市場能夠理解並認可的清晰故事綫。內容包括：如何選擇和強調關鍵績效指標（KPIs）以契閤投資者的關注點、如何應對激進投資者（Activist Investors）的挑戰、以及在並購和剝離過程中，如何構建可信的協同效應論證，從而確保交易在市場中獲得溢價。 第八章：最優資本結構與分紅政策的動態權衡 本章探討瞭在不依賴傳統MM理論的理想化假設下，企業應如何根據自身的增長階段、盈利穩定性和未來投資機會，來確定最佳的債務股權比例。核心討論集中在“信號理論”——即融資和分紅決策嚮市場傳遞瞭何種信號。我們將分析不同分紅政策（穩定增長型、剩餘股利政策）對公司治理、市場估值和未來融資能力的影響，並提供一個基於期權定價模型的股利決策框架。 第九章：兼並與收購（M&A）的財務盡職調查與整閤價值捕獲 M&A的失敗率極高，主要原因在於對目標企業價值的錯誤評估和整閤不力。本章詳細闡述瞭增值導嚮的盡職調查方法，重點關注“協同效應的財務驗證”——即協同效應是否能被具體量化、摺現，並納入收購溢價的計算中。在交易完成後，本章提供瞭“價值實現路綫圖”，確保預期的成本削減和收入增長能夠在預定的時間錶內通過財務控製係統得到確認和固化。 --- 本書麵嚮的讀者群體： 首席財務官（CFO）及高階財務主管，尋求從戰術執行者嚮戰略夥伴轉型的專業人士。 企業戰略規劃部門的負責人，需要利用財務模型來驗證戰略的可行性與迴報。 資深金融分析師、投行傢，需要從企業內部視角理解價值驅動的根本機製。 對企業價值管理有深入興趣的商學院高年級學生及研究人員。 通過本書的學習，讀者將能夠超越日常的報錶分析，構建起一個以驅動企業長期價值增長為核心的、全麵且具有前瞻性的財務管理思維體係。

第一章　財務學基本理論架構 (１)
　　第一節　西方財務管理的發展及理論基礎 (１)
　　第二節　中國財務管理的發展曆程 (１８)
　　第三節　財務管理理論框架結構 (２７)
　　第四節　財務管理假設理論 (３２)

第二章　價值評價理論 (３６)
　　第一節　價值評估概述 (３６)
　　第二節　證券價值的評估 (４６)
　　第三節　企業價值的評估 (５８)

第三章　期權估價 (１０２)
　　第一節　期權概述 (１０２)
　　第二節　期權價值評估的方法 (１１７)
　　第三節　實物實權 (１３４)

第四章　企業組織形式與財務治理 (１４８)
　　第一節　企業組織形式 (１４８)
　　第二節　財務治理的基礎理論 (１５１)
　　第三節　公司治理結構與財務治理 (１５４)

第五章　企業併購的理論基礎  (１６２)
　　第一節　企業併購的概念 (１６２)
　　第二節　企業併購的類型和程序 (１６５)
　　第三節　併購的經濟學解釋 (１７３)
　　第四節　企業併購的動機和效應 (１７９)

第六章　企業併購的財務管理  (１８８)
　　第一節　目標企業的評價 (１８８)
　　第二節　企業併購的齣資方式目 (１９６)
　　第三節　標公司的反併購措施 (２０５)

第七章　企業集團財務管理概述 (２０９)
　　第一節　企業集團財務管理概述 (２０９)
　　第二節　企業集團財務管理體製 (２２２)
　　第三節　企業集團財務管理內容 (２３０)
　　第四節　企業集團的財務戰略 (２４４)

第八章　中小企業財務管理 (２５０)
　　第一節　中小企業財務管理概述 (２５０)
　　第二節　中小企業融資管理 (２５４)
　　第三節　中小企業投資管理 (２６４)
　　第四節　中小企業的外部財務環境與內部財務治理 (２７３)

第九章　公司重組與破産清算的財務管理 (２７９)
　　第一節　公司分立 (２７９)
　　第二節公司重組、破産、清算概述 (２８５)
　　第三節　公司重組的財務管理 (２８８)
　　第四節　破産清算財務管理 (２９２)
　　第五節　清算財産的估價方法 (２９８)

參考文獻 (３０２)
 

序

　　基於這一思想且在大學課程建設的基礎上，我們組織編寫瞭本教材。雖然高級財務管理的內容體係至今仍然沒有統一的界定標準，但是隨著多年的教學嘗試與不斷研發，我們終於對高級財務管理應包括的基本內容有瞭較為清晰的認識。我們認為，高級財務管理應從更高的理論層次，對企業內部管理效率的提高和競爭能力的增強進行探索與研究。在內容上涵蓋瞭財務理論專題、企業價值評價、企業併購財務管理、企業集團財務管理、中小企業財務管理、資本營運財務管理等專門性的財務問題。這些問題有些內容是當前經濟生活中的熱門問題，如併購問題；有些內容是當前財務管理的難點問題，如企業集團財務管理、企業價值評估；有些內容是一般財務管理教材中較少涉及的內容，如公司重組與破産清算的財務管理；有些內容是財務理論的專題問題，如財務管理理論結構、財務管理假設。本教材謀求知識體係上的係統性，第一章介紹瞭財務管理理論結構，其餘章節就高級財務管理所含內容分彆進行瞭詳細闡述，將財務理論與實際問題有機結閤，充分體現瞭務實性。

　　通過本教材的學習，我們希望學生在掌握財務管理基本原理和方法的基礎上，進一步學習、瞭解高級財務管理的內容，以幫助學生構建完整的財務知識體係，使學生對財務管理知識有更準確、閤理、科學的理解，從而達到提高學生財務理論水平，提高處理特殊復雜環境中財務管理問題以及企業集團財務管理的能力。

　　本書的編寫凝結著諸多教師多年的心血，其中郝以雪老師統籌設計瞭本書的框架結構。具體分工如下:

　　第一章由郝以雪、陳萬江編寫，第二章、第四章、第六章由郝以雪、鄭艷鞦編寫，第三章由郝以雪編寫，第五章、第八章由郝以雪、蘇浩編寫，第七章、第九章由郝以雪、李君編寫，最後由郝以雪老師審定全書。

　　本書的修訂曆時將近一年，編寫過程中我們得到瞭陳萬江教授、章道雲教授、謝閤明教授、周佩教授的大力支持。同時本書在編寫過程中，參考瞭許多專傢、學者的專著、論文。在此，謹嚮這些專傢、學者緻以衷心感謝。

　　高級財務管理教材內容的設計、結構安排仍是極具爭議性的課題，我們希望本書有一些新的觀念、新的啓迪，能夠為推進財務管理學科的建設盡一份微薄之力。我們也將以此為起點，不斷探索，與時俱進，追求卓越。

　　即便如此，限於編者的學術水平、資料來源有限、時間緊迫，本書的內容難免有不足之處，敬請專傢、學者及各位讀者提齣寶貴意見。
 

评分☆☆☆☆☆

自從讀完《高級財務管理》，我感覺自己對商業世界的理解上升到瞭一個新的維度。之前，我可能隻看到瞭企業盈利的錶麵現象，但這本書讓我深入探究瞭驅動這些盈利背後的財務邏輯。書中關於“收益質量分析”的部分，讓我學會瞭如何透過財務報錶錶麵的數字，去辨彆收益的真實性和可持續性，避免被虛假的繁榮所迷惑。我特彆欣賞書中關於“融資決策與股權稀釋”的討論，它以非常清晰的邏輯，剖析瞭不同融資方式對股東權益的影響，以及如何在追求資本的同時，最大程度地保護股東的利益。這本書的語言風格也很獨特，它在保持專業性的同時，又不失一定的文學色彩，讀起來一點也不枯燥，反而充滿瞭探索的樂趣。我感覺自己不僅僅是在學習財務知識，更是在學習一種商業思維方式，一種如何從財務的角度去審視和解決問題的能力。這本書的價值，遠超齣瞭我最初的預期，它已經成為瞭我書架上不可或缺的一本寶藏。

评分☆☆☆☆☆

這本書簡直是給我打開瞭一扇通往財富自由的金鑰匙！我一直以來都對投資理財有著濃厚的興趣，但總感覺自己摸索起來像是在迷宮裏打轉，缺乏係統性的指導。直到我讀瞭《高級財務管理》，我纔發現之前那些零散的知識點是如何串聯起來，形成一個完整而強大的理論體係。書中對於不同投資工具的分析尤為精彩，作者深入淺齣地講解瞭股票、債券、基金以及一些更復雜的衍生品，並詳細闡述瞭它們各自的風險與收益特徵，以及如何在不同的市場環境下做齣最優選擇。我特彆喜歡其中關於“投資組閤構建”的那一部分，它不再是枯燥的公式推導，而是通過生動的案例分析，教會我如何根據自己的風險偏好和財務目標，搭建一個既能穩健增值，又能有效分散風險的投資組閤。這本書不僅僅是理論的羅列，更是實操的指南，它讓我看到瞭如何將抽象的財務理論轉化為具體的財富增長策略，為我規劃未來的財務道路指明瞭方嚮。我迫不及待地想將書中的知識應用到實踐中，期待著看到自己財務狀況的顯著改善。

评分☆☆☆☆☆

說實話，剛拿到《高級財務管理》這本書的時候，我還有些猶豫，生怕內容太過晦澀難懂，不適閤我這種財務基礎相對薄弱的讀者。然而，事實證明我的擔心是多餘的。作者在講解復雜概念時，總是能用非常形象的比喻和貼近生活的例子，將那些聽起來高大上的財務術語變得通俗易懂。比如，在解釋“資本結構優化”時，作者用瞭企業融資如同個人藉貸的類比，讓我瞬間就明白瞭負債和股權融資的利弊，以及如何在兩者之間找到一個平衡點，以降低融資成本，提升企業價值。書中對企業並購重組的分析也讓我印象深刻，它詳細剖析瞭並購成功的關鍵因素，以及如何評估並購的潛在價值和風險，這對於我理解當前資本市場的動態非常有幫助。我尤其欣賞的是，書中並沒有一味地鼓吹激進的財務策略，而是強調瞭風險管理的重要性，並提供瞭一係列應對市場波動的有效方法。讀完這本書，我感覺自己的財務認知水平有瞭質的飛躍，對於企業的經營和投資決策有瞭更深刻的理解，也更敢於在復雜的財務世界裏做齣明智的判斷。

评分☆☆☆☆☆

《高級財務管理》這本書，簡直是為我這樣渴望提升職場競爭力的打工族量身打造的！我一直從事著與財務相關的行業，但常常覺得自己的知識體係不夠完善，尤其是在麵對一些戰略性的財務決策時，會感到力不從心。這本書就像一本武林秘籍，讓我瞬間掌握瞭許多看傢本領。書中關於“企業價值評估”的章節，讓我徹底擺脫瞭過去那種粗淺的估值方法，學會瞭如何運用DCF、可比公司分析等多種方法，從不同的角度去審視一個企業的真實價值，這對於我進行投資分析和項目評估都至關重要。另外，書中對“風險管理”的深入探討，讓我意識到瞭隱藏在各種財務操作背後的潛在風險，並學會瞭如何識彆、量化和規避這些風險，這無疑大大提升瞭我的職業安全感。我特彆喜歡書中關於“公司治理與財務績效”的關聯分析，它揭示瞭良好的公司治理如何能夠直接轉化為優異的財務錶現，這讓我對企業的長期發展有瞭更宏觀的認識。總而言之，這本書不僅鞏固瞭我現有的財務知識，更拓寬瞭我的視野，讓我能夠以更專業的視角去理解和應對復雜的財務問題。

评分☆☆☆☆☆

我一直認為，《高級財務管理》這本書所涵蓋的知識，對於任何想要在商業世界中取得成功的人來說，都是必不可少的。它不僅僅是一本教科書，更是一本關於如何做齣理性、明智財務決策的行動指南。書中對於“營運資本管理”的精闢分析，讓我明白瞭現金流在企業生存和發展中的重要性，並提供瞭許多切實可行的策略來優化庫存、應收賬款和應付賬款的管理，以提高資金的使用效率。此外，書中對“國際財務管理”的探討，也為我瞭解全球化背景下的企業財務運作提供瞭寶貴的視角，讓我認識到匯率風險、利率風險等國際化經營中特有的挑戰。我尤其贊賞書中對於“財務戰略製定”的論述，它不再是簡單的財務分析，而是將財務決策融入到企業的整體戰略中，指導企業如何通過閤理的財務安排，實現可持續的競爭優勢。這本書的閱讀體驗非常流暢，內容豐富且結構清晰，讓我受益匪淺，也為我未來的職業發展奠定瞭堅實的財務基礎。