具体描述
实证结果发现，在国有企业跨国能源产业併购的10家样本企业中，随着併购案之执行，共有3家大陆企业略有改善绩效，其他7家大陆企业绩效则出现恶化。若与对照组企业的绩效表现比较，大多数样本企业的表现均逊于同期间未实施併购案的企业。于民营企业跨国商务服务业併购的8家样本企业中，随着併购案之执行，则有3家大陆企业明显改善绩效、3家无明显获利、2家绩效出现恶化。若与对照组比较，多数样本企业的表现则优于同期间未实施併购案之企业。
显示，中国大陆国有企业跨国能源产业併购之绩效，明显不及民营企业跨国商务服务业。然而，由于能源产业之自身特性，併购案之实施效果未若其他服务业，可于短期内衡量，因此，对于其併购绩效不佳之原因，不一定可纯粹推论来自于经营管理面因素，有待更长期的追踪观察。
著者信息
林昱君（Yuh-Jiun Lin）
美国伊利诺大学经济学硕士。现任中华经济研究院第一研究所（大陆经济所）副研究员。主要研究领域为贸易理论、经济发展、两岸贸易、香港经济等。
江怡慧（Claire Chiang）
国立政治大学金融学系博士候选人。现任实践大学风险管理与保险学系兼任讲师、台湾经济研究院第二研究所助研究员。曾获中国民国证券柜台买卖中心博士研究奖学金。曾任中国大陆福建省政府短期邀请访问学者、中华经济研究院第一研究所（大陆经济所）辅佐研究员与特约研究员、东南科技大学休闲事业管理系兼任讲师。主要研究领域，包括：中港台区域研究、跨国资本市场、国际金融、总体经济。
图书目录
英文摘要
第 1 章 前 言
第 2 章 文献回顾
第 3 章 研究方法
第 4 章 实证结果
第 5 章 结语
附录
参考文献
图书序言
图书试读
用户评价
《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，如同一个打开中国企业全球化战略大门的钥匙，让我这位长期在台湾金融界工作的观察者，充满了探索的渴望。近年来，中国大陆企业在全球范围内展开的併购活动，其影响之深远，足以重新塑造全球产业的版图。然而，对于这些併购背后的逻辑、执行过程以及最终的成效，外界往往知之甚少，甚至存在着不少的误解和猜测。这本书的出现，让我看到了一个深入研究这些复杂现象的绝佳机会，特别是它明确地将研究重心放在了「经营」和「财务绩效表现」上，并且强调了「个案研究」这一实证方法。我非常期待书中能够对中国大陆企业在海外併购过程中所面临的「经营」挑战，进行细致入微的剖析。例如，当一家中国企业收购一家拥有深厚技术积累的西方公司时，它如何才能有效地进行技术整合，并将其转化为自身的竞争优势？又或者，在收购一家拥有强大品牌影响力的公司后，如何才能在保留其原有市场吸引力的同时，注入新的管理理念和战略方向？这些都是极具挑战性的课题。同时，「财务绩效表现」部分，更是我关注的焦点。我渴望了解，这些大规模的跨国併购，究竟能为中国大陆企业带来怎样的财务回报？它们是否能够实现预期的协同效应，从而提升公司的盈利能力和股东价值？书中能否通过具体的财务数据和分析，揭示出一些普遍存在的成功经验和失败教训？例如，哪些财务指标是衡量併购成功与否的关键？哪些并购策略更容易导致财务风险？此外，书名中的「个案研究」让我充满期待。我希望看到书中能够选取一些具有代表性的、能够体现不同行业特征、不同併购模式、以及不同地域挑战的案例。例如，从科技行业的颠覆式创新，到传统能源领域的战略布局，再到消费品领域的品牌扩张，这些多样的案例，想必能为我们提供一个更为全面和立体的认识。通过对这些真实案例的深入分析，我希望能从中提炼出中国大陆企业海外併购的深层逻辑，以及它们在经营和财务管理上所展现出的独特之处。这对于理解中国经济在全球化进程中的角色，以及为台湾企业在激烈的国际竞争中提供借鉴，都将是无价的。
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，一看到就让我这个长期在台湾关注中国大陆经济发展的人，立刻产生了浓厚的兴趣。近年来，中国大陆企业在全球市场上的併购活动可谓是风生水起，其规模之大、速度之快、涉及领域之广，都令世界瞩目。然而，我们常常只能看到併购发生时的轰动效应，对于这些併购活动最终的经营成效和财务回报，却鲜有深入、系统性的分析。这本书的出现，恰好填补了这一领域的空白。我特别期待书中能够深入探讨，中国大陆企业在进行海外併购时，其「经营」层面的考量究竟是什么？是為了獲取先進技術、品牌影響力、稀缺資源，還是為了拓展新的市場空間、規避國內的產能過剩或環境壓力？在併購完成後，他們又是如何對這些海外企業進行管理和整合的？例如，在文化融合、人才保留、營運模式的協調等方面，是否面臨著巨大的挑戰，又有哪些獨特的解決方案？而「財務绩效表现」更是关键。书名明确指出要研究“绩效表现”，这让我非常好奇，书中将如何量化和评估这些併购的成功与否？是仅仅关注短期内的财务报表数字，如营收增长、利润率提升，还是會深入分析長期價值創造，例如股東權益報酬率、併購溢價的合理性、以及协同效应的實現程度？我尤其期待书中能夠提供具體、詳實的「个案研究」，從真實的商業案例中提煉出規律和啟示。例如，一些知名的科技、汽车、消费品或能源领域的併购案例，能否讓我們看到不同行業、不同併购模式下的經營和財務表現有何異同？這些案例能否揭示出，中國大陸企業在海外併購中，哪些是普遍存在的成功因素，哪些又是容易導致失敗的風險點？例如，對於併購標的的选择、併購交易結構的設計、以及併購後整合策略的執行，這些環節的決策對最終的績效有何影響？这本书如果能够提供这样深入的洞察，对于理解中国企业全球化战略的演进，以及对我们在台湾企业制定国际化战略时，提供借鉴意义，将是极其宝贵的。
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，我一看就觉得很有份量，因为近年来中国大陆企业在海外的併购活动，实在太引人注目了。在台湾，我们每天都能从各种财经新闻中看到相关的报道，但往往是皮毛，很难深入了解其背后的真实情况。这本书的重点，尤其是“经营”和“财务绩效表现”，以及“个案研究”的方式，让我觉得它非常有价值。我非常好奇，书中会如何解读中国大陆企业进行海外併购的“经营”策略？例如，他们是为了获取技术、品牌、市场份额，还是为了规避国内的政策或产能过剩问题？在併购成功后，他们是如何整合这些海外企业，管理跨国团队，以及处理可能出现的文化冲突的？这部分内容，对于我们理解中国企业的全球化战略，非常有帮助。而“财务绩效表现”更是核心。我非常想知道，这些併购活动到底给中国大陆企业带来了怎样的实际回报？是创造了价值，还是埋下了隐患？书中是否会通过具体的财务指标，如投资回报率（ROI）、净资产收益率（ROE）、以及并购后的协同效应实现情况，来量化分析这些併购的成败？我特别期待书中的“个案研究”，希望能看到一些真实、具体、并且具有代表性的案例。例如，涵盖不同行业（科技、汽车、消费品、能源等）、不同地域（欧美、亚洲、新兴市场等）的案例。通过对这些案例的深入剖析，我想了解，在不同的市场环境和行业背景下，中国大陆企业是如何进行尽职调查、谈判交易、以及进行併购后整合的。这些案例能否揭示出，中国大陆企业在海外併购中的成功经验和普遍存在的风险点？这种实证研究的方式，我相信能够为我们提供更深刻的洞察，对于我们理解中国经济的全球化进程，以及为台湾企业在国际竞争中提供宝贵的借鉴意义，都将是不可估量的。
评分这本书的书名《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》听起来就非常吸引我。作为一名在台湾金融行业工作的专业人士，我长期以来一直关注中国大陆企业在全球经济舞台上的动态，尤其是它们在海外併购方面的战略和成果。近年来，中国大陆企业透过併购进行全球扩张的案例层出不穷，这不仅重塑了全球产业格局，也对我们台湾企业在国际市场上的竞争力提出了新的挑战。因此，一本深入剖析这类併购活动经营与财务绩效表现的学术性著作，对我来说具有极高的参考价值。我特别期待书中能够深入探讨这些併购背后 the strategic rationale，究竟是出于对技术、品牌、市场份额的渴求，还是为了规避国内的政策风险或资源限制。 Furthermore, the financial performance aspect is crucial. How do these cross-border acquisitions translate into tangible financial gains? Are the synergies realized as planned? What are the common pitfalls that lead to value destruction? The mention of "case studies" is particularly reassuring, as it suggests a practical, evidence-based approach rather than purely theoretical conjecture. I'm eager to see specific examples, perhaps from different industries and geographical regions, that illustrate the complexities and nuances of such transactions. Understanding the operational integration challenges, cultural clashes, and regulatory hurdles that Chinese companies encounter in their overseas ventures would also be highly illuminating. Given the increasing interconnectedness of our economies, insights gleaned from this book could very well inform our own strategic planning and investment decisions. I'm also curious about the methodologies employed in evaluating the "performance." Is it solely based on financial metrics like ROI, EPS accretion, or does it also encompass non-financial aspects like market share gains, technological advancements, or talent acquisition? The "management" aspect is equally intriguing. How do Chinese companies manage these foreign entities post-acquisition? What are the governance structures, the management philosophies, and the approaches to retaining and motivating local talent? This is often a make-or-break factor in the success of any M&A. The book’s title promises a comprehensive analysis, and I am optimistic that it will deliver substantial insights into a phenomenon that is shaping the future of global business.
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，对于我这样一位在台湾长期从事企业管理咨询，并且密切关注中国大陆经济发展动向的专业人士来说，简直如获至宝。这些年，中国大陆企业在海外的併购步伐从未停歇，其动作之大、影响之广，已经深刻地改变了全球产业格局。然而，外界对于这些併购的背后逻辑、实际执行效果，以及最终的经营和财务绩效，却往往缺乏深入、系统性的了解。本书的出现，恰好填补了这一领域的空白。我尤其期待书中能够对中国大陆企业在海外併购中的「经营」层面进行深度剖析。例如，当中国企业收购一家拥有国际先进管理经验的西方公司时，他们是如何进行「管理人才的引进与融合」的？如何克服文化差异，建立高效的跨国管理团队？又或者是，在併购一家拥有强大品牌影响力的企业后，中国企业又是如何进行「品牌重塑与市场营销」的，以确保其在全球市场的竞争力？这些都是决定併购成功与否的“软实力”关键。而「财务绩效表现」则是我最为关注的核心。我渴望知道，这些庞大的海外併购，究竟能为中国大陆企业带来怎样的财务增益？是否能够实现预期的成本协同效应、收入协同效应，从而提升整体的盈利能力和股东价值？书中能否提供严谨的财务分析，例如，通过对比併购前后公司的财务报表，量化分析其经营和财务绩效的变化？我非常期待书中能够呈现一些具代表性的「个案研究」，从具体的商业实践中提炼出有价值的洞察。例如，针对科技、制造、金融、消费品等不同行业，以及欧美、亚洲、新兴市场等不同地域的併购案例，这些多角度的分析，能否让我们更清晰地看到，在不同的行业和区域环境下，中国大陆企业在经营和财务管理上所面临的共性挑战和个性化策略？这种基于实践的深入研究，对于我们这些从事企业咨询工作的人来说，无疑能提供宝贵的理论指导和实操借鉴。
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，对我这个在台湾金融界打滚多年，对全球企业并购动态有著敏锐嗅觉的人来说，无疑极具吸引力。近年來，中国大陆企业在全球市场的併購活動可謂是风起云涌，其扩张的规模和速度，在国际商界留下了深刻的印记。然而，关于这些併購的实际运作成效，尤其是其「經營」和「財務」层面的具体表现，外界的解读往往是碎片化且不够深入的。这本书的出现，恰好为我们提供了一个系统性审视这些现象的绝佳框架。我特别关注书中对中国大陆企业进行海外併購背後的「經營」動機和策略的探讨。是為了獲取關鍵技術、先進的管理經驗、品牌影響力，或是为了规避国内市场竞争、优化全球產業鏈佈局？在併購之後，這些企業又是如何著手進行「經營整合」的？其中涉及的跨文化管理、組織架構的調整、營運流程的協調等等，都是極具挑战性的課題，我期待书中能提供深入的分析。同時，「財務绩效表现」更是至關重要的一環。我希望看到书中能夠針對這些併購案例，進行嚴謹的財務數據分析，例如，如何衡量併購帶來的真實价值，包括營收增長、利潤率提升、股東回報率等指標。同時，我也想了解，在併購過程中，中国大陆企业在財務風險管理方面有哪些經驗和教訓？書名中強調的「个案研究」讓我尤為期待。我希望能看到一些深入、詳實的案例分析，這些案例最好能夠涵蓋不同行業、不同規模、不同併購模式的企業，從而呈現出多元化的視角。例如，科技業的併購可能更側重於技術整合，而資源型的併購則可能更看重資產的獲取。透過對這些具體案例的剖析，我相信能夠更為清晰地理解，中國大陸企業在海外併購這條充滿機遇與挑戰的道路上，是如何做出決策、應對風險、以及最終實現（或未能實現）其經營和財務目标的。這對我們在台灣的企業，在評估和執行國際併購時，無疑會提供極為寶貴的參考。
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，乍听之下，立刻勾起了我对近年来中国大陆企业在全球市场上大举扩张的浓厚兴趣。在台湾，我们见证了太多关于中国企业如何凭借雄厚的资本和野心勃勃的策略，在国际舞台上崭露头角，甚至扮演起举足轻重的角色的新闻报道。这本书的出现，正好填补了许多人对于这些大规模跨国併购背后真实运作情况的认知鸿沟。我特别好奇的是，书中会如何剖析这些併购的「经营绩效」。这不仅仅是数字上的增长，更包括了併购后企业文化、管理模式、技术融合以及市场渗透等方面的深层变革。例如，当中国企业收购一家拥有悠久历史和独特文化的西方公司时，他们是如何克服文化差异，实现有效整合的？他们又是否能够成功地将自身的技术和管理经验融入被收购企业，从而产生乘数效应？而且，书名中强调的「财务绩效表现」更是核心所在。我们常常听到一些併购案轰轰烈烈，但后续的市场反应和财务报表却并不尽如人意。这本书能否揭示中国企业在海外併购中，究竟是能创造出可持续的价值，还是存在着一些难以言说的风险和挑战？我非常期待书中能提供具体、可信的案例分析，让我们能够透过真实的商业运作，去理解这些併购背后的逻辑、成功要素以及潜在的陷阱。例如，是否有些併购是为了获取关键技术，有些是为了拓展新兴市场，还有些是为了实现全球供应链的优化？这些不同的动机，想必会对最终的绩效表现产生截然不同的影响。同时，我也会关注书中对「个案研究」的深度和广度。是否能够涵盖不同行业、不同规模、不同地域的併购案例，从而呈现出更为多元和立体的图景？毕竟，每一次併购都是独一无二的，其成功与否受到太多内外因素的影响。这本书能否为我们提供一个系统性的分析框架，帮助我们理解这些复杂交易的成败机理，对我而言，将是极具启发性的。
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，就像一道引人入胜的门，把我这个长年旅居海外，却依然心系家乡经济脉搏的台湾人，深深吸引了进去。近十年来，中国大陆企业在全球资本市场上掀起了滔天巨浪，其併购活动之频繁、规模之宏大，着实令人咋舌。然而，在新闻报道铺天盖地之下，我们对于这些併购的真实运作模式，以及最终的经营与财务成果，却往往知之甚少，充满了好奇与疑问。这本书的出现，正是我渴求的答案。我特别期待书中能够深入揭示中国大陆企业进行海外併购的「经营」策略和挑战。例如，它们在收购一家海外企业后，是如何进行有效的「企业文化整合」的？这是许多跨国併购中最棘手的问题之一，涉及价值观、管理风格、甚至工作习惯的差异。又或者，在技术和研发领域，中国企业是如何在併购后，实现技术创新与产业升级的？这些都是决定併购成败的关键「经营」因素。而「财务绩效表现」更是重中之重。我迫切想知道，这些併购活动究竟能否为中国大陆企业带来可持续的财务回报？书中是否会提供详细的财务分析，例如，如何衡量併购的投资回报率、如何评估併购后的协同效应、以及如何管理和降低併购过程中可能产生的财务风险？我希望看到具体的数据和深入的解读，而不是泛泛而谈。更令我兴奋的是，「个案研究」的承诺。我期待书中能呈现一些详尽、生动的案例，涵盖不同行业、不同规模、不同国家地区的併购交易。例如，一家中国科技公司收购一家欧洲的先进制造企业，或者一家中国能源公司在非洲的资源性投资，这些案例能否让我们看到，在不同的市场环境和行业背景下，中国企业是如何制定并购决策、执行交易、以及管理经营和财务的？这些贴近实际的分析，对于我理解中国经济在全球化浪潮中的作用，以及为我们在台湾的企业在国际竞争中提供宝贵的经验借鉴，将是极其有价值的。
评分看到《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，我脑海中立刻浮现出近十年来全球商界最引人瞩目的现象之一：中国大陆企业在全球范围内进行的疯狂式併购。在台湾，我们从新闻和经济分析中，都能感受到这种趋势带来的巨大冲击，它不仅改变了全球产业的竞争格局，也迫使包括我们在内的亚洲企业，不得不重新审视自身的战略定位和发展方向。这本书的重点，我理解在于它不仅仅停留在现象描述，而是要深入探究这些併购活动的「经营」和「财务」这两个关键层面，并且通过「个案研究」的方式，让理论与实践紧密结合。我尤其关心的是，书中会如何解读这些併购的「经营绩效」。这包含了併购后的整合能力、市场适应性、品牌价值提升，甚至是如何管理那些远在海外的多元化团队。例如，收购一家欧洲知名品牌后，中国企业如何保持其原有的市场形象，同时注入自身的管理优势？又或者，在併购一家拥有先进技术的美国公司后，如何才能真正实现技术上的协同效应，而不是仅仅将技术据为己有？关于「财务绩效表现」的部分，我更是充满期待。许多併购案在初期都显得雄心勃勃，但最终的财务回报却可能不尽如人意。这本书能否揭示出中国企业在海外併购中，哪些财务策略是成功的关键，哪些又是容易导致亏损的雷区？例如，是采用高杠杆併购，还是股权融资？并购后的利润如何分配，如何衡量投资回报率？再者，书名中的「个案研究」让我觉得这本书有血有肉，而不是空谈理论。我希望看到书中能够选取一些具有代表性的案例，例如，中国科技公司收购欧洲芯片制造商，中国汽车公司收购欧洲汽车品牌，或者中国企业在能源、资源领域的併购。通过对这些具体案例的深入剖析，我相信能够更直观地理解，在不同的行业和不同的交易模式下，中国企业是如何评估风险、制定并购策略、进行尽职调查、谈判交易，以及最终实现（或未能实现）预期的经营和财务目标的。这对于我们理解中国经济的全球化进程，以及它对全球，特别是对台湾经济的影响，都将具有不可估量的价值。
评分《中国大陆企业海外併购之经营及财务绩效表现：个案研究》这个书名，对身处台湾，长期关注两岸经贸互动与全球经济趋势的我来说，简直是量身定做的。近年来，中国大陆企业在全球掀起的併购浪潮，其规模和影响力之大，堪称史无前例。无论是科技领域的巨头，还是传统产业的翘楚，它们的身影都活跃在全球资本市场。然而，伴随这些併购而来的，除了商机，也同样伴随着不少的疑问与讨论。这本书的出现，让我看到了一丝拨开迷雾的希望，特别是它聚焦于「经营」与「财务绩效表现」，并且以「个案研究」为方法，这无疑为我们提供了一个深入了解这些併购活动背后真实情况的绝佳视角。我非常期待书中能够深入挖掘中国大陆企业进行海外併购的「经营」动机和策略。例如，是为了获取高端技术、品牌价值，还是为了规避国内的政策风险、产业升级的压力？更重要的是，在併购之后，这些企业是如何实现有效的「经营整合」的？这其中涉及到跨国文化的融合、管理团队的磨合、以及企业营运模式的调整，这些都是非常棘手的挑战，而书中能否提供一些成功的案例和经验，来解答这些疑问，对我来说至关重要。同时，「财务绩效表现」是衡量併购成败的最终指标。我迫切想知道，书中将如何评估这些併购的财务效益？是仅仅看短期的盈利能力，还是会更关注长期的价值创造？例如，投入产出比（ROI）、股东权益报酬率（ROE）、以及併购带来的协同效应是否真正实现？书中能否通过对具体案例的分析，揭示出一些中国大陆企业在财务管理上可能存在的优势或劣势，以及它们在风险控制方面所采取的措施？尤其令人期待的是「个案研究」的呈现方式。我希望能看到一些具有代表性的、涵盖不同产业（例如，半导体、汽车、消费电子、能源等）和不同地域（例如，欧美、亚洲、非洲等）的併购案例。通过对这些具体案例的剖析，我相信能够更清晰地理解，在不同的宏观经济环境和行业背景下，中国大陆企业是如何制定併购策略、评估风险、进行交易，以及最终如何影响其经营和财务的长期表现。这种由实践出发的分析，对于我们理解中国经济的全球化进程，以及为台湾企业在国际化竞争中提供借鉴，都将是极具价值的。
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