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　　全球30万名员工，可用现金400亿美元，
　　市值超过3,000亿美元，波克夏凭什么?
　　股神钦点作者第一手揭露，
　　史上最大企业「波克夏」屹立不摇的9大关键秘密！

　　亚马逊读者星级评等：4.7颗 ★

　　在巴菲特带领下，波克夏创造了惊人纪录：
　　★如果波克夏是个国家，公司营收是GDP，它将名列全球前50大经济体，与爱尔兰、科威特及纽西兰并列。
　　★500家以上事业体，跨足数百种产业，子公司雇用的员工超过30万人。
　　★400亿美元以上现金，超过全美百大企业以外所有企业加起来的资产。
　　★创造最多「亿万富翁」，股东、子公司创始人或主管等因而致富，巴菲特身价更超过700亿美元。
　　★股票转手率只有其他大型企业的1/5。

　　波克夏股东资历长达20年、编过《巴菲特写给股东的信》的劳伦斯．康宁汉，亲自访谈巴菲特、数百位波克夏主管、董事、股东等关键人士，挖掘出真诚、信誉、开创精神、不干涉的哲学等9大核心价值，证明波克夏将会延续巴菲特的信念、永续繁荣，正唿应巴菲特说过的一句玩笑话：「如果我死了，大家所承受的痛苦将不会多过我本人。」

本书特色

　　1.巴菲特独一无二的经营学，打造市值超过3000亿美元的大企业
　　大家都知道巴菲特是个传奇的投资家，却不知道他也是顶尖的经营者。1965年买下波克夏这家纺织厂后，他不得不在1985年关闭工厂。然而，这个曾让他后悔莫及的波克夏，在他的带领下，居然成为声名远播的选股公司，投资优良的上市公司，例如美国运通、可口可乐、华盛顿邮报；同时持续购併具有成长潜力的公司，跨足保险、金融、媒体、建设等领域，子公司遍布全美国。其独特的购併方式（有时不到一分钟就决定，也不浪费时间在讨价还价），和明快的危机处理方式，让我们看见不一样的巴菲特。

　　2.巴菲特钦点作者执笔，透视企业永续发展的9大关键
　　作者曾编过《巴菲特写给股东的信》、波克夏股东资历长达20年，这次访谈了巴菲特以及数百位波克夏主管、董事、股东等，深度呈现波克夏的发展脉络和核心价值。例如波克夏文化偏好收购基本事业（农林渔矿、能源、化学等），不单纯是巴菲特个人的喜好（虽然大家都说他有科技恐惧症），永续能力才是重点。例如盖可（GEICO）汽车保险公司，把承保利润上限定为4％，如果保费大幅超过支出与赔偿金额，公司不会把钱放进自己的口袋，而会调降保费。这些共通的核心价值，在在证明了即使没有巴菲特，波克夏未来仍会屹立不摇。

　　3.精采有趣的企业故事，一窥波克夏的商业传奇
　　波克夏之所以强大，不只是「强强联合」，还有更多不为人知的秘辛！例如内布拉斯加家具城创始人不愿把权力完整交给下一代，最后由波克夏买下创始人的第二间事业，圆满解决家族纷争。又例如波克夏高层的不干涉原则，最极端的例子是魏斯可金融的执行长路易斯．文森提，在罹患阿兹海默症后，依旧管理公司多年──连巴菲特都不知道他的病情。

国际媒体、名人推荐

　　「由于波克夏一路稳定成长，几乎无人注意到巴菲特个人的事业转变。一开始，他是很早就崭露头角的『选股人』，接着这位投资者转型成全球龙头集团的执行长。康宁汉这本书巧妙记录了这个转变。」──汤姆．墨菲（Tom Murphy），波克夏董事与ABC前执行长

　　「康宁汉是波克夏忠实支持者熟悉的作者与学者，巴菲特钦点他记录与整理波克夏着名的年报。这次他带着我们朝新方向前进，直接深入巴菲特买下的公司，这是一本见解深刻的重要着作。」──罗伯特．海格斯壮（Robert G. Hagstrom）
《胜券在握》（The Warren Buffett Way）作者

　　「巴菲特如何建立起如此庞大的事业？康宁汉为了解谜，深入探讨波克夏子公司的文化，点出它们具备诚信、家族精神与自治的特质，让人看到在城堡周围挖出护城河，可以如何帮助企业在具有远见的创始人离开后，依旧屹立不摇。」──亚当．格兰特（Adam M. Grant），宾州大学华顿商学院教授《给予：华顿商学院最启发人心的一堂课》作者

　　「透过独特的企业故事，以及波克夏和巴菲特共同具备的重要价值观，如正直、自主、创业精神和长远发展的眼光，精彩描绘了波克夏50家子公司，以及股神巴菲特的3000亿美元企业帝国。」──《富比士》杂志

　　「深入发掘波克夏的投资组合以及巴菲特的管理理论。此外，本书突破既往，呈现出巴菲特身为杰出管理者的一面，而不只是传奇的投资家。」──商业情报供应商，汤森路特斯（Thomson-Reuters）

作者简介

劳伦斯．康宁汉（Lawrence A. Cunningham）

　　1997年起编纂并出版《巴菲特写给股东的信》（The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America），在乔治华盛顿大学担任亨利圣乔治塔克三世研究教授。

　　着有12本专书，包括与莫里斯．格林伯格（Maurice R. Greenberg）合写的《AIG故事》（The AIG Story）、《葛拉汉的左脑•巴菲特的右手》（How to Think Like Benjamin Grahamand Invest Like Warren Buffett）。深入探讨各式企业与法律主题，文章散见顶尖大学期刊，以及《巴尔的摩太阳报》、《金融时报》、《纽约邮报》、《纽约时报》。

译者简介

许恬宁

　　台大外文系、师大翻译所毕。文字工作者。译有《告密者：Olympus前执行长舍命揭露20年假帐的故事》、《海盗共和国》、《抉择：希拉蕊回忆录》（合译）等书。

推荐序
导读
序言
前言
致谢
序章――波克夏的传奇

Part 1
CHAPTER 1
缘起――波克夏，让巴菲特上了重要的一课
买下纺织厂，却被迫永久关闭
进军保险业、报业，打造前所未有的集团
低价买进时思糖果公司
以高买低，购併魏斯可金融公司
奠定早期基础的第三椿购併――水牛城晚报
巴菲特改变了所罗门的文化

CHAPTER 2
多角化经营――美国近一半的州，都有波克夏子公司总部
波克夏未来的缩影――斯科特菲茨
和巴菲特一拍即合――费区海默
四大事业部门，涵盖了保险、能源、运输等
代价最高的错误购併案――德克斯特
波克夏购併公司时，大多会取得全部股权
立足于美国，业务遍布全世界

CHAPTER 3
文化――九种文化特质，让波克夏历久不衰
巴菲特认为，管理是为了提升股东利益
正面的企业文化，也会带来亮眼的财务表现

Part 2
CHAPTER 4
精打细算与真诚――为客户精打细算，说到就要做到
最高的精打细算――盖可保险
把省下的钱回馈给客户
精算正确费率，再承担风险――全国产物保险
展现真诚，说到就做到――通用再保

CHAPTER 5
信誉――诚信不但是美德，也会带来实质好处
靠信誉安然度过金融危机――克莱顿房屋
以创新手法服务客户――乔丹家具
企业文化也可能不堪一击――班杰明摩尔油漆
浴火重生的企业――佳斯迈威

CHAPTER 6
家族力量――重视员工和传统，世代不断延续的企业
成功解决家族纷争――内布拉斯加家具城
典型的波克夏公司――威利家具
重新得到永续经营的契机――星辰家具
加入波克夏是美梦成真――赫尔兹伯格钻石
第四代接班人的重大抉择――班宝利基珠宝

CHAPTER 7
开创精神――实验、创新，小本事业也能变大企业
以飞行专业闯出一片天――飞安公司
首创飞机分时共享制――利捷航空
儿童产品一炮而红――家崙公司
打造热销牛仔鞋――贾斯汀
曾经独霸市场的品牌――艾克美砖材
以实验精神制作冰淇淋――冰雪皇后

CHAPTER 8
不干涉原则――权力下放给子公司，主管授权给员工
专业顾问团队教你做菜――顶级大厨
经销商的自主胜过行政成本――斯科特菲茨
索科尔事件，对波克夏的自治带来重大考验
在波克夏，诚信没有灰色地带

CHAPTER 9
精明投资――购併时，不融资，也不用股票
透过购併，创造无人能敌的成长率――麦克连
大力进行补强型购併――MiTek
购併带来新技术和专利――路博润
波克夏最大的投资管道――波克夏海瑟威能源

CHAPTER 10
坚守基本产业――脚踏实地，做自己在行的事
不赔钱，比赚钱重要
扭转铁路产业的文化――BNSF铁路公司
每年股本报酬率超过二○％
低成本、高品质的地毯批发商――萧氏工业
员工数最多的子公司――鲜果布衣

CHAPTER 11
永续――历经不断转手考验的企业，在波克夏找到永久家园
打造以五十年为期的愿景――布鲁斯
逆转命运，不再当企业孤儿――森林河
找到永远的家，重返好时光――东方贸易
美好的美国价值――CTB
不亮眼却优秀的公司――CORT家具租赁
把事业交给精心挑选的新老板――TTI

CHAPTER 12
波克夏的缩影――从马蒙集团，一窥后巴菲特时代的波克夏
即使创始人过世，依然屹立不摇
兄弟合作无间，打造庞大私人企业
运用八○／二○法则经营公司
马蒙集团也具备九项成功特质
企业的卖家最爱这两家公司

CHAPTER 13
波克夏的投资组合――拥有护城河的公司，才会成为投资对象
投资美国运通、可口可乐等具有强大文化的公司
管理者和股东的完美组合――华盛顿邮报
巴菲特每年免费帮忙打广告――可口可乐
精打细算的超级零售商――沃尔玛
金融危机时获利最大的投资――USG
不是子公司，也不是投资组合――亨氏公司

Part 3
CHAPTER 14
谁来接班？――少了巴菲特，波克夏是否能长久经营？
波克夏的精神和工作方法已经制度化
谁，将接下巴菲特的棒子？
庞大股东团体，拥有一定的投票权和影响力
传统派和行动派股东，可能展开拉锯
巴菲特的多重角色，未来可能分派给不同人

CHAPTER 15
波克夏的挑战――控管庞大的子公司，有时会出现问题
巴菲特的购併方式，其他人难以超越
缺乏统一的通报制度和内控系统
价值观不同时，谁有最终的决定权？
不开总部会议，也不规定营运方式

CHAPTER 16
B．E．R．K．S．H．I．R．E――波克夏给我们的重大启示
为什么许多公司都想加入波克夏？
商学院教的很多东西，波克夏都不用
波克夏模式可以被复制吗？
身负重任的领导者，想在工作和生活间取得平衡
参与慈善活动不遗余力

结语
附录――波克夏旗下的事业

（摘录1）前言
 
巴菲特深受世人景仰，然而他的崇高地位对他一手打造的波克夏来说，是利也是弊。尽管巴菲特致力于让波克夏成为永续企业，即使是最崇拜他的人士，也担心有朝一日他离开后，波克夏将分崩离析。波克夏的二〇一三年股东大会上，接班成为重要讨论议题。这种焦虑的声音促使我着手替本书找资料，我是年资二十年的波克夏股东，编有首度出版于一九九七年的《巴菲特写给股东的信》（The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America），我个人所掌握的资料，让我对波克夏的未来充满信心，但发出质疑声浪的人士，也让我开始思考众人的关切。
 
市面上已有各式讨论巴菲特的书籍，有的谈他的生平，有的谈他的投资理念，但很少人直接探讨波克夏这个组织。我的基本假设是波克夏拥有与众不同的特色，也拥有强烈的企业文化，即使巴菲特离去，公司依旧能屹立不摇。我知道如果要解释波克夏的文化，将不能只讨论大家熟悉的巴菲特投资哲学，也就是买下由杰出经理人管理的优秀公司。我将得从总公司波克夏说起，接着分别探讨底下的分枝，尤其是波克夏拥有重要特质的五十间直属子公司。
 
我明白自己或许会徒劳无功，或许没有所谓的「波克夏文化」，各子公司之间也没有共通点。集团不一定会拥有特殊的企业文化，特别是如果集团底下每一间子公司都独立运作，也或者母公司的购併原则十分简单，纯粹就是以理想价格买下好企业。
 
企业文化是一种难以捉摸的东西，即使是再单纯的公司也一样。若想探讨波克夏的文化更是难上加难，因为波克夏的子公司不计其数，而且性质各异。要探讨它们一同构成的文化，如同要解释由不计其数的复杂粒子所组成的土星环。我着手的方式是仔细阅读波克夏年报，以及巴菲特写给股东的信，特别是提及子公司史及其领导者的部分。此外我也检视了波克夏所有的媒体新闻稿，特别挑出提到购併的段落，并分析波克夏数十年来的年报声明，包括公司信条以及购併标准。相关资料让我得以初步从母公司的角度，探讨波克夏大致的文化。
 
接着我开始研究各子公司。如果某子公司被波克夏买下前为上市公司，我会检视它们提交给「美国证券交易委员会」（Securities and Exchange Commission, SEC）的申报文件，尤其是揭露波克夏购併事宜的部分。

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少了巴菲特，波克夏行不行？：史上最大企业的未来挑战 电子书 下载 mobi epub pdf txt 2024

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